國(guó)內(nèi)有哪些金融 市場(chǎng)產(chǎn)品？I衍生金融市場(chǎng)衍生金融/指。金融 衍生品品是不是這次全球性金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝袊?guó)應(yīng)該吸取哪些教訓(xùn)才能更好的發(fā)展金融 衍生品品，中國(guó)金融和金融衍生pin市場(chǎng)從來(lái)沒(méi)有像今天這樣吸引世界的目光，對(duì)中國(guó)和國(guó)際-2衍生product市場(chǎng)的布局演變具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義，年輕的中國(guó)證券和衍生product市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

主持人(袁曉雯):各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓，早上好。第四屆北京大學(xué)中國(guó)金融創(chuàng)新論壇現(xiàn)在開(kāi)始。一年一度的中國(guó)金融創(chuàng)新論壇今天第四次舉辦。本次論壇在中國(guó)股指期貨上市之際隆重舉行。我們很榮幸邀請(qǐng)到利奧·梅拉梅德先生出席論壇并發(fā)表主旨演講。本次論壇的主題是股指期貨與金融創(chuàng)新。論壇由北京大學(xué)主辦，中國(guó)-2衍生產(chǎn)品策略研究院承辦，長(zhǎng)城葉巍期貨有限公司和深圳東方華爾街教育服務(wù)有限公司協(xié)辦，論壇還將舉行利奧·梅拉梅德新書(shū)《向傳統(tǒng)呼喊》的首發(fā)儀式。

中國(guó)金融和金融衍生pin市場(chǎng)從來(lái)沒(méi)有像今天這樣吸引世界的目光。當(dāng)世界從金融危機(jī)的泥潭中跋涉而出，中國(guó)股指期貨將再添輝煌。股指期貨宣告了中國(guó)期貨市場(chǎng)從量變到質(zhì)變的飛躍。對(duì)中國(guó)和國(guó)際的布局演變具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義-2衍生product市場(chǎng)。年輕的中國(guó)證券和衍生product市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展保駕護(hù)航。

只要在國(guó)際上被逼出來(lái)市場(chǎng)，就會(huì)回來(lái)同意開(kāi)新品種。2006年底，很多期貨業(yè)內(nèi)人士都有一個(gè)共識(shí):未來(lái)一年是中國(guó)期貨業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。近年來(lái)，中國(guó)期貨業(yè)的“恢復(fù)性增長(zhǎng)”主要表現(xiàn)在交易規(guī)模的擴(kuò)大，而在2006年，期貨業(yè)在監(jiān)管和品種創(chuàng)新上都有了新的起點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)成立了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，把期貨保證金的安全監(jiān)管放在很高的位置；首次以公司制形式成立金融期貨交易所；醞釀在證監(jiān)會(huì)設(shè)立金融期貨管理部證監(jiān)會(huì)正在將監(jiān)管從過(guò)去完善相關(guān)制度升級(jí)為設(shè)立機(jī)構(gòu)與完善制度并舉。

外幣、貨幣、債券、股票都可以，都可以合理交易，都可以發(fā)展得更好。比如有遠(yuǎn)期，期貨，期權(quán)，互換。這些都是衍生流通貨幣中的產(chǎn)品，流動(dòng)性比較強(qiáng)。主要分為四大類(lèi)，分別是期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期和掉期。這些衍生產(chǎn)品構(gòu)成了市場(chǎng)機(jī)制，共同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮。比較有名的是期權(quán)。比如外幣，currency 衍生可以分為遠(yuǎn)期、期貨，然后是掉期、期權(quán)，流動(dòng)性完全不同。

我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展格局從原來(lái)的四大國(guó)有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、各地中小銀行和外資銀行并存，四大國(guó)有商業(yè)銀行也完成了股份制改革。銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。突破原有的貸款和存款業(yè)務(wù)，推出了各種理財(cái)產(chǎn)品來(lái)提高效率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年上半年53家商業(yè)銀行發(fā)行了2165款理財(cái)產(chǎn)品，接近2007年全年的發(fā)行總量。

從2005年開(kāi)始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量幾乎每年翻一番，發(fā)展之快令人驚嘆。其次，從結(jié)構(gòu)上看，掛鉤產(chǎn)品的數(shù)量大幅增加，而費(fèi)掛鉤產(chǎn)品的增加并不顯著，主要是因?yàn)閺睦碡?cái)?shù)慕嵌葋?lái)看，掛鉤產(chǎn)品的數(shù)量和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)體現(xiàn)了銀行為客戶(hù)量身定制金融產(chǎn)品的能力，而非銀掛鉤產(chǎn)品恰恰類(lèi)似于貨幣市場(chǎng)基金和債券/123。其次，從各家銀行的情況來(lái)看，中小銀行利用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行融資和創(chuàng)新的動(dòng)力最強(qiáng)。

1865年，芝加哥谷物交易所推出了名為“期貨合約”的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，取代了自1851年以來(lái)使用的遠(yuǎn)期合約，成為人類(lèi)歷史上最早開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品-2衍生。期貨市場(chǎng)早期參與者主要是以對(duì)沖遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)為目的的套期保值者。事實(shí)上，以期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期和掉期為代表的-2衍生product已經(jīng)成為有效管理和降低市場(chǎng)參與者風(fēng)險(xiǎn)的工具。在金融 衍生產(chǎn)品150年的發(fā)展歷程中，美國(guó)一直是“領(lǐng)頭羊”，這里的市場(chǎng)覆蓋面最廣，技術(shù)最前沿。

目前金融 衍生國(guó)內(nèi)產(chǎn)品逐漸增多，但與歐美、香港等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)相比仍不可同日而語(yǔ)。在成熟的金融 市場(chǎng)體系中,衍生產(chǎn)品的品種和數(shù)量往往要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)股票、債券等等金融產(chǎn)品，但我國(guó)在這方面還有很長(zhǎng)的路要走，不僅品種少，而且產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。

席卷全球的美國(guó)人金融風(fēng)暴，讓人們看到了金融 衍生的巨大威力，對(duì)金融創(chuàng)新有了更全面的認(rèn)識(shí)。金融 衍生品品是不是這次全球性金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝袊?guó)應(yīng)該吸取哪些教訓(xùn)才能更好的發(fā)展金融 衍生品品。過(guò)度“創(chuàng)新”隱藏隱患人們普遍將當(dāng)前的美國(guó)金融危機(jī)歸結(jié)于房地產(chǎn)泡沫的破滅，但美國(guó)房市迄今超過(guò)20%的跌幅應(yīng)該不足以擊倒貝爾斯登、雷曼兄弟、AIG、房利美和房地美等巨頭。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左表示，次貸給一些信用度低甚至沒(méi)有信用度的群體帶來(lái)了信貸產(chǎn)品，附加了很多優(yōu)惠條件，增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而形成了巨大的信貸泡沫。從信用泡沫、產(chǎn)品泡沫、資本泡沫、價(jià)格泡沫、市值泡沫，通過(guò)衍生 product形成了一條長(zhǎng)長(zhǎng)的泡沫鏈。復(fù)雜金融 衍生工具和漫長(zhǎng)的銷(xiāo)售鏈條讓投資者看不到抵押貸款的本質(zhì)和根源。而且金融衍生product的濫用拉長(zhǎng)了交易鏈條，助長(zhǎng)了投機(jī)行為。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，次貸危機(jī)的深層原因和影響分析如下:這次金融危機(jī)原因和影響分析。2007年，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)十幾次加息，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)次貸衍生產(chǎn)品評(píng)級(jí)，投行拋售次貸。尤其是今年9月，美國(guó)三大投行的倒閉和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)的迅速惡化金融引發(fā)了全面的金融危機(jī)。1.金融危機(jī)的主要原因:一是長(zhǎng)期的低利率水平埋下了隱患。

長(zhǎng)期的低利率刺激了房地產(chǎn)價(jià)格的飆升，次貸產(chǎn)品衍生發(fā)展迅速。二是監(jiān)管缺失導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)蔓延。以投行為代表的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)復(fù)雜的拆分和包裝，掩蓋了各類(lèi)衍生 金融產(chǎn)品中的風(fēng)險(xiǎn)，既擴(kuò)大了不良貸款的需求，又轉(zhuǎn)嫁給了更多的投資者。第三，高杠桿交易放大了次級(jí)貸款。實(shí)際上，美國(guó)的次貸只占美國(guó)房地產(chǎn)貸款總額的14.1%，也就是1.1萬(wàn)億左右。如此規(guī)模的次貸，不足以導(dǎo)致影響全局的a 金融危機(jī)。

中國(guó)的金融-3/有這些金融 衍生產(chǎn)品:股票、債券、存單、大宗商品、利率、匯率等。I衍生金融市場(chǎng)衍生金融/指。衍生 金融 tool，顧名思義是指一種由native資產(chǎn)派生出來(lái)的金融 tool，其值依賴(lài)于native 金融 product。這些原生金融產(chǎn)品一般指股票、債券、存單。商品、利率、匯率等。、和衍生 金融產(chǎn)品分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、掉期等。根據(jù)不同的產(chǎn)品形態(tài)。

合同中約定，未來(lái)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的物的一方稱(chēng)為多方。未來(lái)出售標(biāo)的物的一方，稱(chēng)為空方，合同中規(guī)定的未來(lái)標(biāo)的物的價(jià)格稱(chēng)為交割價(jià)格。如果信息是對(duì)稱(chēng)的，合同雙方對(duì)未來(lái)有相同的預(yù)期，那么在簽訂合同時(shí)，雙方選擇的交割價(jià)格應(yīng)該使合同的價(jià)值等于零，這意味著你可以在遠(yuǎn)期合約中無(wú)成本地做多或做空。