世界很多金融市場上都有股指期貨，但是獨獨在中國，股指期貨給股票市場會造成比較大的傷害，為什么會這樣。為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費，原因就在于，中國股指期貨的規(guī)則與股票市場不匹配，這是一個非常大的問題，10年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病。
1、為什么股指期貨一開，A股就乖乖下跌，難道機(jī)構(gòu)都對A股不看好？
我國的股指期貨確實給A股帶來的多數(shù)是負(fù)面的記憶。滬指10年原地踏步就是股指期貨上市的這10年，要說沒有關(guān)系，恐怕鬼都不信，但都?xì)w咎于股指期貨確實也有失公允，因為影響股市漲跌的因素很多，它只能算影響力較大的一個，2010年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病。無視中國股市不成熟的現(xiàn)狀，熱衷于搞所謂金融創(chuàng)新，本意也許是好的，什么套期保值對沖投資風(fēng)險啦、股票的價值發(fā)現(xiàn)啦、熨平市場波動啦理論上沒有問題，可在現(xiàn)實中明顯不是那么回事，
因為這是個純投機(jī)的市場，機(jī)構(gòu)套保單所占比例微乎其微，投資者進(jìn)入股指期貨市場多數(shù)是進(jìn)行“零和博弈”的純粹投機(jī)，這就產(chǎn)生了種種難以抑制的問題，比如資金操縱，比如過度交易，等等。說句不好聽的，和純粹賭場沒什么區(qū)別，股票還能說算個投資，而股指期貨絕大多數(shù)都是純對賭。刀哥2010年就思考過，這種交易者之間的財富轉(zhuǎn)移根本不產(chǎn)生任何價值，對社會有什么益處呢？難道就是為了實現(xiàn)財富的再分配？這分明是資源空轉(zhuǎn)，只能造成人力財力的白白損耗，
10年過去了，刀哥依然想不通這個問題，所以對股指期貨依然持保留態(tài)度。眾所周知，2015年發(fā)生了股市風(fēng)波，當(dāng)時許多人把矛頭指向股指期貨，可以說股指期貨確實起了極其惡劣的作用，顯著加劇了市場波動。一種股市的衍生品，交易量卻數(shù)倍甚至十幾倍大于股市，兒子大于老子，到底誰決定誰？衍生品反而操縱了股市的走勢，顯示了現(xiàn)代金融扭曲、畸形的一面，
后來的事情大家都知道，股指期貨被閹割，至今仍沒有完全恢復(fù)正常。但對股市的傷害是深重而持久的，A股至今沒有恢復(fù)元氣，有股指期貨的很大“功勞”，刀哥知道有許多人不認(rèn)可上述觀點，會拿出他們書本上學(xué)到的理論來反駁。不過刀哥只認(rèn)事實，股指期貨發(fā)現(xiàn)價值的功能沒看到，只看到了操縱和扭曲，熨平波動的功能沒看到，只看到了助漲助跌，
套保功能倒是存在，可它只是龐大交易里的配角。好幾年沒再關(guān)注股指期貨了，也許很快它就會被完全放開，但如果不完善規(guī)則，那么2015年的慘劇還會重演，股票這種特殊商品，天生自帶泡沫，所以多數(shù)時間里做空要比做多容易。就好像物體懸在空中，向下墜落總比向上容易的多，地球有引力嘛，只有推力大于引力的時候才能向上運(yùn)動。
2、為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費么？
在期貨市場中，當(dāng)一個品種的成交過于火熱，價格波動過于頻繁或者幅度很大的時候，交易所有時候會出一些控制手段，為品種降溫，主要就是方面，調(diào)整品種的保證金控制資金能夠開倉的數(shù)量，提供手續(xù)費，來限制日內(nèi)短線交易者的交易成本。兩者同時進(jìn)行的話，效果會更加明顯，題主的問題是：為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費？很明顯，你對股指期貨的缺乏一些理解。
股指期貨現(xiàn)在即使松綁了幾次，但是它依然是期貨市場上被限制的最嚴(yán)格的品種，股指期貨現(xiàn)在的交易手續(xù)費是，成交金額的萬分之0.23。但是，平日內(nèi)倉的話，手續(xù)費是這個標(biāo)準(zhǔn)的15倍，為成交金額的萬分之3.45，這個手續(xù)費的收取標(biāo)準(zhǔn)，基本上很少會有人來交易日內(nèi)。這一點，我們可以用股指期貨現(xiàn)在的基礎(chǔ)情況跟之前做一下對比，
3、股指期貨開放，六連跌是巧合嗎？
在中國股票市場的下跌與股指期貨是存在一定的關(guān)系的。世界很多金融市場上都有股指期貨，但是獨獨在中國，股指期貨給股票市場會造成比較大的傷害，為什么會這樣？原因就在于，中國股指期貨的規(guī)則與股票市場不匹配，這是一個非常大的問題，首先第一點股指期貨對于散戶是有歧視性的，開戶需要50萬的資金，這已經(jīng)把相當(dāng)一部分散戶擋在外面，第二點，股指期貨的合約設(shè)置得過大，就是的即使有資格參與股指期貨交易的散戶也會面臨風(fēng)險過大的危害。
