什么是激進稅收，請問股票型和混合型基金的區(qū)別是什么

來源：整理時間：2022-12-17 00:21:15 編輯：金融知識手機版

1，請問股票型和混合型基金的區(qū)別是什么

股票型證券投資基金風險更大。股票型基金依投資標地，也可以再細分幾種類型，這又決定了基金的報酬率與風險性。其中產(chǎn)業(yè)型，例如科技、電子基金專門投資科技股，績效就會隨著電子股走勢起伏；中小型基金以投資成立時間較短、中小型股本的公司為主，爆發(fā)力較大；價值型基金多半以低價、低本益比股票為主，漲跌波動都會較小，訴求穩(wěn)健為主，投資人購買前要問清楚每檔基金的特色。債券型基金，投資標地為政府公債、金融債、公司債等債券，由於可隨時贖回又免稅，訴求的是保守、安全，吸引大戶、法人當活期存款來投資。而由於國內(nèi)債券基金通常投資一些高收益的債券，穩(wěn)穩(wěn)地賺利息錢，所以其實像貨幣基金，波動小，只要沒有買到地雷債，幾乎是穩(wěn)賺不賠。至於海外債券基金就真的在債市中殺進殺出，債券也是會受到利率變化而牽動價格漲跌，所以也會有投資風險，海外基金還有匯兌風險，因此波動又較國內(nèi)債券基金大。

股票型基金和股票區(qū)別是什么？

股票型基金又稱股票基金，是指投資于股票市場的基金。證券基金的種類很多。目前我國除股票基金外，還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。投資策略有價值型、成長型、平衡型?；旌闲突養(yǎng)lendfund,hybridfund]是在投資組合中既有成長型股票、收益型股票，又有債券等固定收益投資的共同基金。混合型基金設計的目的是讓投資者通過選擇一款基金品種就能實現(xiàn)投資的多元化，而無需去分別購買風格不同的股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金?；旌闲突饡瑫r使用激進和保守的投資策略，其回報和風險要低于股票型基金，高于債券和貨幣市場基金，是一種風險適中的理財產(chǎn)品。一些運作良好的混合型基金回報甚至會超過股票基金的水平。混合型基金與股票基金、債券基金、貨幣市場基金的不同。本條內(nèi)容來源于：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》

股票型是指偏重于股票市值型的，風險可能高些。混合型的是指里面有股票，債券，貨幣之類的。買基金之前請看清條款，如果收益一般，風險偏高。個人建議還是余額寶好些，純屬個人意見。

區(qū)別就是股票倉位的高低不同，基金目前主要投資的是股票、債券、央票、銀行存款。股票型基金股票投資可達到95%甚至以上?；旌闲鸵话阍?0-70就是上限了。其它的投資債券或央票采納答案時選一下原創(chuàng)和可以解決問題，要升級，謝謝！新年快樂

請問股票型和混合型基金的區(qū)別是什么

2，期貨投資多少錢

對于激進投資者，想?yún)⑴c大部分交易所需資金在12000元~24000元。而對于穩(wěn)健型投資者入市門檻則需要40000元~60000元。

期貨投資看你投資做什么了多少錢，然后一般的話，期貨的話都最少都要萬把塊以上的。

期貨的本質(zhì)是與他人簽訂一份買賣商品的合約(簽訂合約時賣方手中并不一定有貨),拿做空小麥為例: 您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內(nèi),您可以隨時賣給他10噸標準麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的履約保證金) 買家為什么要同您簽訂合約呢?因為他看漲. 簽訂合約時,您手中并沒有麥.您在觀察市場,若市場如您所愿,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了: (2000-1800)×10=2000(元)(手續(xù)費一般來回10元,忽略) 實際操作時,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便. 如果在半年內(nèi),麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。假如您是2200點平倉的,您會虧損: (2200-2000)×10=2000(元)+10元手續(xù)費. 目前,我國期貨品種最便宜的是玉米,每噸約1800元,每手10噸,合約價值18000元,按10%保證金計算,約1800元就可以做了. 附期貨開戶. 先到期貨經(jīng)紀公司(到網(wǎng)上搜一艘,最好是規(guī)模大的,信譽好的),或當?shù)貭I業(yè)部指令中心辦理開戶手續(xù)。 a、自然人開戶須出示本人身份證并提交復印件，并在期貨經(jīng)紀公司指定的銀行開戶,原則需存入5萬元(也有的公司沒有要求),填寫《開戶信息登記表》，留下影像資料,簽署《期貨經(jīng)紀合同》及所有附件。 b、法人開戶須提交：①營業(yè)執(zhí)照復印件；②稅務登記證復印件；③開戶銀行名稱及帳號；④法定代表人身份證復印件；⑤被授權(quán)人身份證復印件。填寫《法人開戶信息登記表》，由法定代表人親自簽署或授權(quán)簽署《期貨經(jīng)紀合同》及所有附件，并加蓋單位公章。 c、戶須在《期貨經(jīng)紀合同》文件中指定1至2人為其資金調(diào)撥人，指定1至2人為交易指令下達人（指令下單人被視為結(jié)算單簽認人）。被指定的資金調(diào)撥人和交易指令下達人須親自簽字，提供身份證及其復印件，并預留印簽。開戶注意事項： 1.入市前請仔細閱讀"風險說明書"、"客戶須知"、"合同文本"等相關文本。 2.提供的開戶材料（營業(yè)執(zhí)照、身份證等）必須在有效期內(nèi)。 3.合同中所涉及的簽字必須由相關人員本人簽署，不得代簽。 4.開戶免費,可以就手續(xù)費的多少,與營業(yè)部討價還價. 5.如果是網(wǎng)上交易，下載所屬期貨經(jīng)紀公司的網(wǎng)上交易軟件（帶行情分析軟件）在電腦安裝. 期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區(qū)別。一、以小搏大股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。二、雙向交易股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。三、時間制約股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。四、盈虧實際股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。五、風險巨大期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。六.期貨是t+0交易,每天可以交易數(shù)個來回,手續(xù)費比股票低. 期貨可以賺錢. 但它賺的錢是別人賠的,還得負擔交易費用,所以期貨賺錢并不容易. 期貨有風險,入市須謹慎. 祝您發(fā)財! 參考資料：http://baike.baidu.com/view/2348.html?wtp=tt

期貨投資多少錢

3，證券投資基金有哪些特點

證券投資基金的特點：1、專家理財是基金投資的重要特色?；鸸芾砉九鋫涞耐顿Y專家,一般都具有深厚的投資分析理論功底和豐富的實踐經(jīng)驗,以科學的方法研究股票、債券等金融產(chǎn)品，組合投資,規(guī)避風險。相應地,每年基金管理公司會從基金資產(chǎn)中提取管理費,用于支付公司的運營成本。另一方面,基金托管人也會從基金資產(chǎn)中提取托管費。此外,開放式基金持有人需要直接支付的有申購費、贖回費以及轉(zhuǎn)換費。上市封閉式基金和上市開放式基金的持有人在進行基金單位買賣時要支付交易傭金。2、組合投資，分散風險。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的資金，形成雄厚的實力，可以同時分散投資于很多種股票，分散了對個股集中投資的風險。3、方便投資，流動性強。證券投資基金最低投資量起點要求一般較低，可以滿足小額投資者對于證券投資的需求，投資者可根據(jù)自身財力決定對基金的投資量。證券投資基金大多有較強的變現(xiàn)能力，使得投資者收回投資時非常便利。我國對百姓的基金投資收益還給予免稅政策。

證券投資基金的特點主要有以下幾個方面：　　1、由專家進行專業(yè)化管理。證券投資基金由專業(yè)的基金管理公司來運作管理，基金管理公司的管理人員一般都受過高等教育和專業(yè)訓練，具有豐富的證券投資實踐經(jīng)驗，信息資料齊全，分析手段先進，從而克服了業(yè)余人士專業(yè)知識和時間精力上的不足，提高資產(chǎn)的運作效率。　　2、投資費用低廉。投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。由基金管理人來具體管理和運作基金資產(chǎn)，進行證券買賣活動，投資者與上市公司沒有任何直接關系，不參與公司決策與管理，只享有基金投資收益的分配權(quán)。　　證券投資基金最低投資額一般較低，在我國，每份基金單位面值為人民幣1元，最低投資限額為1000個基金單位。投資者可以根據(jù)自己的的財力購買基金份額。由于基金集中了大量資金進行證券交易，證券商在手續(xù)費方面就會給予一定的優(yōu)惠，很多國家和地區(qū)對基金在稅收上也給予一定的優(yōu)惠?？傊?，基金的費用通常較低。　　3、組合投資，風險分散。根據(jù)投資專家的統(tǒng)計研究，在投票投資中，要通過構(gòu)造投資組合，達到起碼的分散風險，至少要有10種以上的股票。然而，中小投資者通常無力做到這一點。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，就可以實現(xiàn)這一目標。投資人只要買了一份基金，就等于買了幾十種或幾百種股票和債券，如果其中一些股票和債券下跌了，可能會被另外一些股票和債券的上漲所抵消，使投資者不至于遭受損失，分散了風險。　　4、流動性強。封閉式基金可以在證券交易所或者柜臺市場上市交易，開放式基金的投資者可以直接進行贖回變現(xiàn)。　　5、收益穩(wěn)定?；鸬耐顿Y者按照持有的“基金單位”份額分享基金的增值效益，一般而言，投資基金采取組合投資，一定程度上分散了風險，收益比較穩(wěn)定。

證券投資基金（簡稱基金）是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享，風險共擔的集合投資方式。基金的特點 1、集合理財、專業(yè)管理。基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財?shù)奶攸c，通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢，降低投資成本?；鹩苫鸸芾砣诉M行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業(yè)投資研究人員和強大的信息網(wǎng)絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態(tài)跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務。 2、組合投資、分散風險。為降低投資風險，我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金必須以組合投資的方式進行基金的投資運作，從而使“組合投資、分散風險”成為基金的一大特色?！敖M合投資、分散風險”的科學性已為現(xiàn)代投資學所證明。中小投資者由于資金量小，一般無法通過購買不同的股票分散投資風險?；鹜ǔ徺I幾十種甚至上百種股票，投資者購買基金就相當于用很少的資金購買了一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補。因此可以充分享受到組合投資、分散風險的好處。 3、利益共享、風險共擔。基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔風險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進行分配。為基金提供服務的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定的托管費、管理費，并不參與基金收益的分配。 4、嚴格監(jiān)管、信息透明。為切實保護投資者的利益，增強投資者對基金投資的信心，中國證監(jiān)會對基金業(yè)實行比較嚴格的監(jiān)管，對各種有損投資者利益的行為進行嚴厲的打擊，并強制基金進行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的一個顯著特點。 5、獨立托管、保障安全。基金管理人負責基金的投資操作，本身并不經(jīng)手基金財產(chǎn)的保管?；鹭敭a(chǎn)的保管由獨立于基金管理人的基金托管人負責。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機制對投資者的利益提供了重要的保護

風險比股票投資小由從事證券投資的專業(yè)人事進行運做屬于獲利共享風險共擔的投資類型如果手頭資金不是很多可以進行定投方式投資同一基金以到達一次性投入的效果

要注意不要亂投資首先自己要知道該投資項目的背景不要盲目投資

從投資風險角度看，幾種基金給投資人帶來的風險是不同的。其中股票基金風險最高，貨幣市場基金風險最小，債券基金的風險居中。相同品種的投資基金由于投資風格和策略不同，風險也會有所區(qū)別。例如股票型基金按風險程度又可分為：平衡型、穩(wěn)健型、指數(shù)型、成長型、增長型。當然，風險度越大，收益率相應也會越高；風險小，收益也相應要低一些?！　? 選擇適合自己的基金首先，要判斷自己的風險承受能力。若不愿承擔太大的風險，就考慮低風險的保本基金、貨幣基金；若風險承受能力較強，則可以優(yōu)先選擇股票型基金。股票型基金比較合適具有固定收入、又喜歡激進型理財?shù)闹星嗄晖顿Y者。承受風險中性的人宜購買平衡型基金或指數(shù)基金。與其他基金不同的是，平衡型基金的投資結(jié)構(gòu)是股票和債券平衡持有，能確保投資始終在中低風險區(qū)間內(nèi)運作，達到收益和風險平衡的投資目的。風險承受能力差的人宜購買債券型基金、貨幣型基金。其次，要考慮到投資期限。盡量避免短期內(nèi)頻繁申購、贖回，以免造成不必要的損失?！　? 第三，要詳細了解相關基金管理公司的情況，考察其投資風格、業(yè)績。一是可以將該基金與同類型基金收益情況作一個對比。二是可以將基金收益與大盤走勢相比較。如果一只基金大多數(shù)時間的業(yè)績表現(xiàn)都比同期大盤指數(shù)好，那么可以說這只基金的管理是比較有效的。三是可以考察基金累計凈值增長率?；鹄塾媰糁翟鲩L率＝(份額累計凈值-單位面值)÷單位面值。例如，某基金目前的份額累計凈值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計凈值增長率為18%。當然，基金累計凈值增長率的高低，還應該和基金運作時間的長短聯(lián)系起來看，如果一只基金剛剛成立不久，其累計凈值增長率一般會低于運作時間較長的可比同類型基金。四是當認購新成立的基金時，可考察同一公司管理的其他基金的情況。因為受管理模式以及管理團隊等因素的影響，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有著良好的業(yè)績，那么該公司發(fā)行新基金的贏利能力也會相對較高。由于我國目前尚未建立起較為成熟的基金流動評價體系，也沒有客觀獨立的基金績效評價機構(gòu)提供基金績效評價結(jié)論，投資者只能靠****提供的資料，自己作出分析評價。

證券投資基金有哪些特點

4，CFA和FRM的區(qū)別是什么

金融界有很多證書，有很多人說CFA、FRM一家親，兩者之間可以相輔相成，那CFA與FRM證書有什么區(qū)別呢？CFA（特許注冊金融分析師），是美國特許金融分析師學院發(fā)起成立，自1963年考試以來，已經(jīng)走過了半個多世紀，CFA是全球投資業(yè)里嚴格與高含金量資格認證，CFA為全球投資業(yè)在道德操守、專業(yè)標準及知識體系等方面制定的規(guī)范和標準，也得到業(yè)內(nèi)的認可?！　FA作為金融領域高含金量證書，其證書持有人具備完備的專業(yè)知識和高標準的道德操守，這讓他們能夠從容應對金融市場的風云變幻。完善的金融知識儲備，熟知金融業(yè)務，將有助于他們更準確的預見到金融風險，并及時給予應對建議。CFA考試內(nèi)容包括，道德與專業(yè)準則、量化方法、財務報告及分析、公司金融、證券投資、固定收益、衍生工具、另類投資、投資組合管理和財富規(guī)劃，外加2019年新增考試科目，F(xiàn)intech（金融科技）。CFA考試分為CFA1、CFA2、CFA3三個等級，不同級別考試內(nèi)容側(cè)重點不一樣，不同級別考試通過后，可以從事的工作，也會有相應的區(qū)別。FRM，則是由全球金融風險管理專業(yè)人士協(xié)會所開發(fā)，由GARP（全球風險專業(yè)人士協(xié)會）提供的國際專業(yè)認證，于1997年考試以來，也走過20多年的歷史，成為金融風險投資領域的展業(yè)證書，為全球金融風控領域輸送大批高階人才，推動了全球金融風控管理水平的提升和進步。FRM考試，分為二個級別，九個科目，涵蓋數(shù)量分析、市場風險、信用風險、操作風險、基金投資風險等金融不同領域的內(nèi)容。FRM一級考試，要求考生掌握金融工具理論知識，即溶市場基礎及其定義、計量風險的方法等。FRM二級考試，則注重要求考生在理解金融風管理應用相關概念的基礎上，學會應用金融工具的能力。FRM考試如此安排，目的是保障FRM考生，從內(nèi)心深處知曉，作為ige成功的FRM持證人，所必須具備的基本能力。CFA就業(yè)前景：在投資界持有CFA資格證書，基本上擁有進軍華爾街的入場券。在美國、加拿大、英國等國家的許多投資管理機構(gòu)甚至已經(jīng)把CFA資格作為對其雇員入職的基本要求，因此持有CFA資格證書的金融人就業(yè)前景比較好。雇傭CFA持證人多的世界著名機構(gòu)包括：美林、高盛、摩根、花旗、普華永道等。而在國內(nèi)，CFA持證人更是搶手。CFA職業(yè)方向包括：投行經(jīng)理，基金經(jīng)理、財務經(jīng)理、項目總監(jiān)、行政總裁、資金分析高管、資金管理總監(jiān)、審計項目經(jīng)理、首席執(zhí)行官、稅務經(jīng)理、融資經(jīng)理、總出納、財務總監(jiān)、財務結(jié)算高級經(jīng)理、投資分析高級經(jīng)理、財務會計主管、財務結(jié)算高級經(jīng)理證券分析師、財務總監(jiān)、投資顧問、投資銀行家、交易員。FRM就業(yè)前景：金融行業(yè)從來都是利益與風險并存，高收益帶來的也是超高的風險，所以現(xiàn)在在國內(nèi)無論是金融控股企業(yè)、還是證券公司又或是期貨、保險等，對風險的把控都日益提上日程。FRM證書的持有人一般主要就職的崗位是金融風險管理部，金融單位稽核部門，資產(chǎn)管理部門、基金經(jīng)理人，金融交易員，投資銀行業(yè)者，商業(yè)銀行、風險科技業(yè)者、風險顧問業(yè)者、企業(yè)財會和稽核部門。以及各企業(yè)的CFO、MIS、CIO等。金融證書領域，常有句戲稱：CFA+FRM=天下無敵！這也并非夸張。CFA更注重投資知識的全面性，F(xiàn)RM更注重風險管理的專業(yè)性，二者可以實現(xiàn)領域互補。擁有完善投資知識的CFA，如果再在風險管理上更為精進，則更能成為金融領域的搶手人才。而在風險管理上比較專的FRM，如果投資分析能力更進一層，亦是十分難得，將更加受到各大金融機構(gòu)的青睞。此外，二者在所考知識內(nèi)容上可以融匯貫通。就考試內(nèi)容來說，CFA和FRM有相當大比例的內(nèi)容是重疊的，CFA的知識覆蓋面廣，如果考過了CFA二級，再去參加FRM考試，所需要的增量復習時間是較少的。二者兼得，也未嘗不可。今后，由于二者的專業(yè)性，CFA人才和FRM人才都將會有更大的發(fā)展空間。相關CFA內(nèi)容推薦閱讀

一、報考條件和成本付出A、CFA報考條件：1.擁有學士學位或相當?shù)膶I(yè)水準以上，對專業(yè)沒有任何限制；大學學習年限與全職工作經(jīng)驗合計滿四年；在校大學生，最早可在畢業(yè)前12個月內(nèi)注冊報名考試。2.如果申請人不具備學士學位，而是具備相當?shù)膶I(yè)水準，也可被接受為候選人。CFA會用工作經(jīng)歷來考核申請人的專業(yè)水準，一般來講，4年的工作經(jīng)歷即被視為替代學士學位。這4年的工作經(jīng)歷，不一定要從事投資領域相關工作，只要是合法、全職、專業(yè)性的工作經(jīng)歷都可被接受。B、FRM報考條件：沒有學歷與行業(yè)上的限制，大學在校學生亦可報考。C、CFA和FRM的成本付出CFA和FRM考下來的金錢成本幾乎是不相上下的。CFA共分為3級，全部通過最快為1.5年。FRM共分為2級，通過時間和CFA差不多。雖說，CFA持證需要4年相關工作經(jīng)驗，而FRM持證只需要2年相關經(jīng)驗，但經(jīng)驗嘛，考前考中考后積累的都可以，而且，經(jīng)驗多了，不是更好嗎？金融圈看的就是能力、資歷和學歷，要想拿高薪，就要多付出！二、考試內(nèi)容FRM與CFA在部分考試內(nèi)容上有一些重合的地方，比如在證券、債券、衍生品、數(shù)量等，但側(cè)重點有所不同。FRM注重風險管理，CFA更注重投資。CFA的考試科目內(nèi)容為：道德和職業(yè)標準、數(shù)量分析、經(jīng)濟學、財務報表分析、公司金融、投資組合管理、權(quán)益類投資分析、固定收益證券分析、衍生工具分析與應用、其它類投資分析。（不區(qū)分一二三級）FRM的考試科目內(nèi)容為：風險管理基礎、估值與風險建模、金融市場與金融產(chǎn)品、數(shù)量分析、市場風險管理與測量、操作及綜合風險管理、金融市場前沿話題、投資風險管理、信用風險管理與測量。（不區(qū)分一二級）很明顯的發(fā)現(xiàn)，相比而言，F(xiàn)RM注重風險管理，其他方面也有所涉獵。CFA的知識量數(shù)倍于FRM，注重對金融知識的全面涉略，和系統(tǒng)性認識。對于一個經(jīng)來金融圈的分析師來說，這些都是必備知識。三、就業(yè)前景常有人問CFA和FRM哪個對就業(yè)幫助更大？以前途無憂作為平臺，在職位搜索里輸入“CFA”，結(jié)果出現(xiàn)133頁，6650條的數(shù)據(jù)，如下圖。輸入FRM，共17頁，803條數(shù)據(jù)，如下圖。二者對比，雖說在就業(yè)中CFA的熱度更高，但主要還是看你將來從事職業(yè)的偏向性，如果你做投資，CFA肯定更貼合一些，如果你做風控，當然是FRM啦。因為專業(yè)的事情就要交給專業(yè)的人來做。此外，在華爾街崗位招聘描述里，如果提到CFA，通常是這么說的：”participation in CFA program would be a plus.”換句話說，就是即使你沒考完，考過一級，也是一個加分項，體現(xiàn)了對各類CFA的participant都很重視。再來說說除了能在簡歷上添花外，CFA和FRM對于工作本身的幫助各有幾何。歷年，我們都會對部分CFA/FRM學員或CFA/FRM持證人進行采訪，了解他們的學習情況和工作情況，并了解他們在實際工作中，學到的知識在多大程度上能應用于實踐。結(jié)果表明，很多受訪者認為，在CFA/FRM中學到的知識很廣，很多都與實際工作相關，對工作有所幫助。即使不能實際應用于工作的，也強化了他們對金融某些領域的了解?！癈FA與FRM兩個證我都考了，各自有不同領域側(cè)重，但是考的內(nèi)容都有助于構(gòu)建各領域的知識體系，能加深對金融的了解”，一位CFA+FRM雙持證的基金經(jīng)理說道。四、CFAer和FRMer的職業(yè)方向和薪資待遇1.FRM的職業(yè)方向FRM，金融風險管理師，顧名思義，更適合往金融機構(gòu)風控崗位發(fā)展。主要適合的職業(yè)發(fā)展方向有：資產(chǎn)管理崗、基金經(jīng)理、投行經(jīng)理、金融交易員、風控經(jīng)理or總監(jiān)、高級審計經(jīng)理、信用風險分析師等。國內(nèi)平均年薪35萬元，國外比這更高。2.CFA的職業(yè)方向CFA作為金融領域第一證書，考試難度比FRM大，受到的認可度也比FRM高不少，決定了它的就業(yè)前景是更寬闊的。主要適合的職業(yè)發(fā)展方向有：基金經(jīng)理、證券分析師、CFO、投資顧問、投行經(jīng)理、理財經(jīng)理、風險管理人、投資者關系經(jīng)理、交易員等。國內(nèi)平均年薪14.9萬美元，全球平均17.8萬美元。五、結(jié)語總的來說，不管是CFA，還是FRM，對于想要從事金融的同學來說，當然是多多益善。就我所知，很多同學都是“CFA+FRM”雙考，這種霸氣我很是服氣，祝他們加油！此外，所有的事情都非絕對。我們還必須意識到，證書對于我們的職業(yè)發(fā)展來說，僅是一個加分項，個人的能力、經(jīng)驗也很重要。如果不具備后者，再多的證書也僅是一張廢紙。證書為我們敲開上升通道的大門，但今后的路，更多的還是要自己走。

名稱：cfa——注冊金融分析師frm——金融風險管理師證書用途：cfa側(cè)重公司的前臺業(yè)務：投資分析、資產(chǎn)配置frm側(cè)重公司中后臺業(yè)務：資產(chǎn)配置、測量風險和監(jiān)控風險對象：cfa與人打交道，更主動、激進、冒險frm安靜而穩(wěn)定的生活環(huán)境（銀行）技術(shù)性相對較強科目：相同點——（1）定量分析（數(shù)學部分很類似相當于cfa一級和二級的難度）（2）frm金融基礎與cfa資產(chǎn)估價很多部分相同，但是角度不同。不同點——（1）cfa金融資產(chǎn)定價（2）cfa比較側(cè)重財務知識、公司某項資產(chǎn)的分析、了解公司的務狀況，以及對具體股票債券分析。frm側(cè)重操作風險、信用風險、市場風險、投資組合風險，這四種風險的分析。了解更多的關于cfa和frm的信息和咨詢，你可以登錄中國cfa網(wǎng)和融仕國際教育的網(wǎng)站或者他們的論壇里面去看看，那里面的信息可能更全面一些

5，集團財務中心如何定位其主要職能應包括哪些

論企業(yè)集團財務戰(zhàn)略及其實施策略依據(jù)生命周期理論，以經(jīng)營風險與財務風險反向搭配的思想為指導，從投資、籌資、股利分配等方面，為處于初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和調(diào)整期（再生期）等不同發(fā)展階段的企業(yè)集團進行財務戰(zhàn)略定位，同時制定了相應的實施策略。財務戰(zhàn)略是指企業(yè)通過最適當?shù)姆绞交I集資金并且有效管理這些所籌資金的使用，包括企業(yè)所創(chuàng)盈利再投資或分配決策。財務戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。每個企業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)過一定的發(fā)展階段，最典型的企業(yè)一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期和衰退期四個階段。在不同的發(fā)展階段，企業(yè)集團具有不同的經(jīng)營特征，應選擇不同的財務戰(zhàn)略，同時為了使財務戰(zhàn)略得到有效的實施，必須輔之以相應的策略。一、初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略 1、初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略定位由于初創(chuàng)期企業(yè)集團的財務實力相對較為脆弱，為了更好地聚合資源并發(fā)揮財務整合優(yōu)勢，客觀上要求企業(yè)集團必須采取規(guī)范的一體化財務戰(zhàn)略。另外，從經(jīng)營風險與財務風險的互逆關系看，較高的經(jīng)營風險必須以較低的財務風險與之相配合，從而在財務戰(zhàn)略上保持穩(wěn)健原則。初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略管理的特性主要表現(xiàn)為穩(wěn)健與一體化。（1）權(quán)益資本型的籌資戰(zhàn)略在集團初創(chuàng)階段，負債籌資的風險很大，或者說債權(quán)人借貸資本要以較高的風險溢價為前提條件，從而企業(yè)的籌資成本很高，因此最好的辦法不是負債籌資，而是采用權(quán)益資本籌資方式。對于權(quán)益資本籌資，由于這一時期企業(yè)的盈利能力不是很高，甚至是負數(shù)，因此風險投資者將在其中起很大作用。風險投資者之所以愿意將資本投資于企業(yè)，不是看到它現(xiàn)在的負收益，而是看到其未來的高增長。從財務上考慮，由于這一階段企業(yè)并無或者只有很少的應稅收益，因此，即使利用負債經(jīng)營也不能從中得到任何稅收上的好處（無節(jié)稅功能）。從穩(wěn)健策略考慮，初創(chuàng)階段權(quán)益資本的籌措應當強調(diào)一體化管理的原則。這意味著企業(yè)集團應在相對較長時間內(nèi)確定合理的資產(chǎn)負債率（如不高于40%），以此作為集團負債融資控制之最高限制；任何子公司不具有對外負債的權(quán)利，由集團母公司統(tǒng)一對外負債。這樣做的原因有兩條：一是利用貸款規(guī)模優(yōu)勢來降低負債成本；二是限制子公司的融資權(quán)利，從而保證集團整體融資管理的有序與一體化。（2）一體化的投資戰(zhàn)略強化一體化投資戰(zhàn)略管理，其目的是為了提高資本效率。企業(yè)集團組建初期，往往因為資本的匱乏而無力對外擴張，也沒有足夠的財務實力與心理基礎來承受投資失敗的風險，更重要的是項目選擇的成敗將直接影響著企業(yè)未來的發(fā)展。因此，基于各種因素考慮，初創(chuàng)期的企業(yè)集團應當實施一體化的投資戰(zhàn)略。對于企業(yè)集團而言，一體化投資戰(zhàn)略則更具其特性與意義，它表明：投資決策權(quán)全部集中在集團總部，所有子公司不具有投資決策權(quán)；母公司提出未來投資發(fā)展的方向，它類似于產(chǎn)業(yè)政策，由母公司對未來將要投資的領域提出優(yōu)先級，以給子公司項目所需的資金，在經(jīng)過管理總部審批確認后，由總部負責資金的分配；項目所需資金的分配必須嚴格按照項目資金預算的數(shù)額確定，由母公司負責預算的審批與資金的撥付。（3）無股利政策由于企業(yè)在初創(chuàng)期收益不高，且為穩(wěn)健考慮需要進行大量積累，因此，這時的分配政策應是零股利，若非發(fā)放股利不可，也應主要考慮股票股利方式。2、初創(chuàng)期財務戰(zhàn)略實施重點在制定財務戰(zhàn)略的基礎上，企業(yè)面臨的第二個問題就是如何落實該戰(zhàn)略，即實施財務戰(zhàn)略。從總的原則看，戰(zhàn)略實施遵循以下原則與程序：（1）全方位落實財務戰(zhàn)略意圖。即要讓股東和投資者、公司高層管理者，甚至于員工（包括財務人員）都充分認同公司財務戰(zhàn)略意向與內(nèi)容，并達成共識，付諸于行動之中。（2）制定財務戰(zhàn)略實施計劃，包括近期與未來三年的財務發(fā)展規(guī)劃，內(nèi)容包括：一是在公司發(fā)展規(guī)劃基礎上，確定近期與未來三年的資本支出項目計劃；二是針對資本支出規(guī)劃，確定企業(yè)的融資規(guī)劃包括何時融資、融資方式選擇及融資金額量的大小；三是慎重對待股利發(fā)放，公司的發(fā)展離不開內(nèi)部積累，惟有積累才使公司具有后勁與實力，因此不主張發(fā)放任何形式的股利。（3）財務管理以生產(chǎn)與研究開發(fā)為依據(jù)，財務管理人員配合生產(chǎn)與研發(fā)部門開展工作，發(fā)揮對企業(yè)經(jīng)營的支持、參謀與協(xié)調(diào)作用，力圖保證生產(chǎn)導向與市場導向等戰(zhàn)略重點的落實。二、發(fā)展期財務戰(zhàn)略 1、發(fā)展期財務戰(zhàn)略定位發(fā)展期資本需求遠大于資本供給能力，而且負債籌資在此期間并非首選（高經(jīng)營風險會導致較高的負債利率，從而導致高負債成本）。在經(jīng)歷了強制性集權(quán)的初創(chuàng)期后，企業(yè)集團財務戰(zhàn)略方向日漸明朗，子公司等成員企業(yè)對企業(yè)集團整體財務戰(zhàn)略的認知共識度、執(zhí)行的自覺能動性和投資能力也有了較大程度的提高。企業(yè)集團的經(jīng)營戰(zhàn)略及其風險特征，要求處于該階段的企業(yè)集團應當采取穩(wěn)固發(fā)展型的財務戰(zhàn)略。它具有以下內(nèi)容：（1）相對穩(wěn)健型的籌資戰(zhàn)略由于資本需求遠大于資本供給能力（即可容忍的負債極限和能力），而且負債籌資在此期間并非首選（高經(jīng)營風險會誘致較高的負債利率，從而導致高資本成本），因此，資本不足的矛盾仍然要通過以下途徑解決：一是企業(yè)投資者追加投資，二是將大多數(shù)收益留存于企業(yè)內(nèi)部，這兩條途徑都是權(quán)益籌資戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)。（2）適度分權(quán)的投資戰(zhàn)略企業(yè)內(nèi)部各部門由于對其自身的收益追求提出議事日程，而且也具備了一定的投資能力，因此，在投資項目選擇上、在項目的決策上視不同情況而趨于分權(quán)。包括：一是項目投資視其金額大小和對公司整體利益影響大小而確定不同的決策權(quán)層次；二是嚴格中小項目投資決策與管理。在特定情況下，對于大型投資項目，可能是基于擴充生產(chǎn)能力而進行的，因此其決策風險并不比中小型投資項目大，也就是說，中小型的投資項目可能是出于戰(zhàn)略調(diào)整角度而進行的試探性的投資，其投資決策風險可能比大型投資項目還大，在這種情況下，大型投資項目可能會采用分權(quán)式的審批或備案制，而中小項目可能要采用更為集權(quán)式的直接決策制；三是采用靈活的項目資本供應方式。對于大型企業(yè)（如企業(yè)集團），其投資項目所需資本，可采用自主供應與集中供應相結(jié)合。2、發(fā)展期財務戰(zhàn)略的實施發(fā)展期是企業(yè)集團生命力最強的時期，也是風險四伏的時期，因此，強化財務戰(zhàn)略的實施并保持有效的監(jiān)控對集團的發(fā)展至關重要。一般認為，發(fā)展期的財務戰(zhàn)略實施主要從以下方面考慮：（1）合理測定集團的發(fā)展速度。企業(yè)集團的發(fā)展受制于兩方面：一是營銷能力及銷售增長率；二是融資能力。（2）主動謀取市場機會，充分利用各種金融工具積極融資。在發(fā)展期，企業(yè)集團所面臨的財務問題大部分集中在資金短缺上。而彌補資金缺口的市場機會在這一時期會更多、手段與方法顯得更為靈活。（3）充分規(guī)劃投資項目。融資的目的是為了項目投資，而投資項目從立項、審批到落實，都要在戰(zhàn)略上做出充分的考慮。（4）積極推進商業(yè)信用管理，為全面落實財務戰(zhàn)略服務。商業(yè)信用管理之所以在這一時期尤顯重要，其原因在于，第一：通過強化商業(yè)信用管理，可大大減少為銷售增長而增長的盲目性，從而將營銷至上的戰(zhàn)略意圖置于嚴格的財務考評基礎之上，從而做到營銷與財務管理的互動，提高經(jīng)營戰(zhàn)略實施的綜合實力；第二，大大減少壞賬和收賬費用，并加速應收款的回收，從而加強資產(chǎn)的流動性，補足資本短缺，降低借款額度和利息支出；第三，為以后的規(guī)范經(jīng)營、強化制度管理提供良好的基礎。三、成熟期財務戰(zhàn)略 1、成熟期財務戰(zhàn)略定位競爭者之間具有挑釁性的價格競爭的出現(xiàn)，標志著成長階段的結(jié)束，這時，銷售高而穩(wěn)定且利潤空間合理的成熟階段開始出現(xiàn)，經(jīng)營風險會再次降低。在此期間，戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)移的一個方面是保持現(xiàn)有的市場份額和提高效率，此外，正的凈現(xiàn)金流量使得借款和還款成為可能。伴隨著當前每股的高現(xiàn)金凈利比例，股利支付率必然提高。與上述經(jīng)營風險和財務特征相對應，此階段的財務戰(zhàn)略主要包括：（1）激進的投資戰(zhàn)略激進是相對于保守而言的，此階段的激進是對前兩個階段保守戰(zhàn)略的“能量”釋放。其含義可概括為：可采用相對較高的負債率，以有效利用財務杠桿；市場相對穩(wěn)固的子公司，較高的債務率意味著對母公司較高的權(quán)益回報。（2）積極利用市場資源，置換企業(yè)資本成熟期的企業(yè)集團在財務上的最大優(yōu)勢就在于自創(chuàng)現(xiàn)金流入量及市場所提供的融資機會較多。激進的融資策略主要有：第一，股東借機轉(zhuǎn)讓股本。第二，企業(yè)集團借機改善資本結(jié)構(gòu)，提高財務杠桿的利用效率。第三，條件成熟的企業(yè)集團，可以某一部門、分部、分公司或子公司的經(jīng)營為依托，通過財務運作，走上市募股之路。（3）靈活多樣的投資戰(zhàn)略以技術(shù)改造為重點，開展投資活動。處于成熟期的企業(yè)集團，其投資戰(zhàn)略主要解決現(xiàn)有生產(chǎn)能力滿足市場的問題，如何滿足市場需求、降低成本，并進行產(chǎn)品的深度開發(fā)？應對環(huán)境變動，一方面考慮未來投資方向，一方面還要立足于現(xiàn)實。（4）拓寬投資視野，著眼于未來投資方向的定位成熟期是企業(yè)集團日子最好過也是最難過的階段。之所好過，就在于它有現(xiàn)存的現(xiàn)金流作保障，沒有信用危機，沒有經(jīng)營風險，沒有更大的市場壓力。之所以難過，是由于對集團的未來走向需要從現(xiàn)在開始考慮，未來不確定因素需要管理者進行分析并決策。（5）扎實的成本管理戰(zhàn)略成熟企業(yè)集團要想獲得市場份額，取得盈利，在市場價格一定的條件下，只能借助于內(nèi)部成本管理來取得盈利。因此，在這一階段，財務管理比任何時期、任何階段都重要。（6）高股利支付率的分配戰(zhàn)略投資者的投資沖動來自收益預期，而收益預期的實現(xiàn)反過來又推動新的投資熱情。成熟期企業(yè)現(xiàn)金流量充足，投資者的收益期望強烈，因此適時制定高股利支付率分配戰(zhàn)略，利大于弊。 2、成熟期財務戰(zhàn)略的實施步入成熟期的企業(yè)集團，不僅因為在其市場上所占份額相對穩(wěn)定，而且還由于其管理技術(shù)也日臻成熟，因此，財務戰(zhàn)略實施的重點不是讓管理者去關心具體操作與實施，而是讓他們對集團目前所采取的戰(zhàn)略在管理意識上保持認同。因此，在實施過程中，首要問題是解決管理者的憂患意識。在此基礎上，注意解決以下問題：（1）從激勵與約束機制相對等的角度出發(fā)，完善公司治理，理順管理者的管理激勵。（2）規(guī)范制度，控制風險。成熟期企業(yè)集團的財務戰(zhàn)略總體趨于激進型，財務杠桿利用率高，財務風險也較大。但是，總部采用這種戰(zhàn)略意圖并不是想將集團置于死地而后生的境地，不是人為地增加風險，而是積極穩(wěn)妥地利用負債經(jīng)營的優(yōu)勢。四、衰退期財務戰(zhàn)略 1、衰退期財務戰(zhàn)略定位企業(yè)在成熟期創(chuàng)造正現(xiàn)金流量的能力不可能永遠持續(xù)下去（除非它能創(chuàng)造巨大的市場，并能無限制地持續(xù)），因為市場對產(chǎn)品的需求最終將逐漸衰退。這時，與之相關的經(jīng)營風險仍然比成熟期有所降低，所以仍然可以采用高負債融資，在此期間，企業(yè)不需要為再投資而籌資，負債經(jīng)營的潛能應用于產(chǎn)生現(xiàn)金流，而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要盡快支付給投資者。企業(yè)所制定的財務戰(zhàn)略涵蓋以下內(nèi)容：（1）財務資源集中配置戰(zhàn)略企業(yè)集團在此階段所面臨的最大問題是，由于在管理上采用分權(quán)策略，從而使得在需要集中財力進行調(diào)整時，由于財務資源的分散而導致財力難以集中控制與調(diào)配。面對這一情形，本著戰(zhàn)略調(diào)整需要，在財務上要進行分權(quán)基礎上的再集權(quán)。（2）高負債率籌資戰(zhàn)略對于進入再生期，企業(yè)集團還可以維持較高的負債率而不必調(diào)整其激進型的資本結(jié)構(gòu)，這是因為：一是再生期是企業(yè)集團新活力的孕育期，它充滿風險，在資本市場相對發(fā)達的情況下，如果新進行業(yè)的增長性及市場潛力巨大，則理性投資者會甘愿冒險，高負債率即意味著報酬率；如果新進行業(yè)市場并不理想，投資者會對未來投資進行自我判斷，因為理性投資者及債權(quán)人完全有能力通過對企業(yè)集團未來前景的評價，來判斷其資產(chǎn)清算價值是否超過其債務面值。因此，這種市場環(huán)境為企業(yè)集團采用高負債政策提供了客觀條件。二是如前所述，再生期的企業(yè)并不是沒有財務實力，而是說它未來經(jīng)營充滿各種危險，當然也充滿再生機會，因此以其現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)作后盾，高負債戰(zhàn)略對集團自身而言是可行的，也是有能力這樣做的。不過要注意的是，衰退期的負債融資必須注重資產(chǎn)的變現(xiàn)價值，才能降低未來財務危機的成本。（3）高支付率的分配戰(zhàn)略出于經(jīng)營結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，更加之未來股權(quán)結(jié)構(gòu)變動與調(diào)整的可能，因此，再生期企業(yè)集團必須考慮對現(xiàn)有股東提供必要的回報，這種回報既作為對現(xiàn)有股東投資機會的補償，也作為對其初創(chuàng)期與發(fā)展期“高風險——低報酬”的一種補償。但高回報具有一定的限度，它以不損害企業(yè)集團未來發(fā)展所需投資為最高限，即采用類似于剩余股利政策同樣效果的分配戰(zhàn)略。 2、衰退期財務戰(zhàn)略的實施衰退期財務戰(zhàn)略是防御型的，一般步驟是先退后進，或者邊退邊進，因此，財務上既要考慮擴張和發(fā)展，又要考慮調(diào)整與縮減規(guī)模。為了有效的實施退與進相結(jié)合的財務戰(zhàn)略，必須在財務上著重解決以下問題：（1）強化財務的再集權(quán)，從制度上保證戰(zhàn)略的實施。（2）改善與加強現(xiàn)金流量的管理，其方法可以是：消減費用或改善企業(yè)總部的現(xiàn)金流量，將資本投入到更需要資金的新的行業(yè)或領域中去；調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，出售分部的股權(quán)和部分資產(chǎn)（此為財務放棄戰(zhàn)略）；對不能出售但其存續(xù)有損于集團現(xiàn)金流的分部或子公司，主動實施財務清算戰(zhàn)略，終止其業(yè)務經(jīng)營，以減少更大的財務損失。（3）評估進入新領域的財務可行性，提出或解決實施過程中的財務問題。五、結(jié)束語財務戰(zhàn)略與成功的競爭策略相比所產(chǎn)生的整體價值大有不同，競爭策略必須隨企業(yè)面臨的外部環(huán)境而調(diào)整，而財務戰(zhàn)略必須適應于企業(yè)的發(fā)展階段，并和利益相關者的風險及收益特征相聯(lián)系。很顯然，財務戰(zhàn)略主要關注的是戰(zhàn)略決策的財務方面，但不能孤立地看待財務戰(zhàn)略問題，財務戰(zhàn)略如同企業(yè)的其他次級戰(zhàn)略一樣，應該放在企業(yè)制訂和實施的合作與競爭總戰(zhàn)略中才能評判其是否恰當。