簧毯ipo發(fā)行有什么關(guān)系，納斯達(dá)克上市和掛牌有什么區(qū)別先掛牌還是先上市

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-03-07 05:05:00 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，納斯達(dá)克上市和掛牌有什么區(qū)別先掛牌還是先上市
2，新四板上市條件是什么
3，請(qǐng)問(wèn)一下PE和preipo是什么關(guān)系

1，納斯達(dá)克上市和掛牌有什么區(qū)別先掛牌還是先上市

由于國(guó)內(nèi)股票發(fā)行后即獲得上市資格，因此，我們會(huì)把上市和掛牌等同，而在美國(guó)，上市和掛牌是兩個(gè)截然不同的概念。上市是指已經(jīng)發(fā)行或擁有外部股票的公司把自己變成一個(gè)公眾公司，其股票可以在公開(kāi)的市場(chǎng)上進(jìn)行交易，這個(gè)市場(chǎng)可以是NYSE 、AMEX和NASDAQ等主板市場(chǎng)，也可以是OTCBB、Pink Sheets等低層次的柜臺(tái)交易市場(chǎng)；而掛牌是指公司符合一定掛牌條件后，通過(guò)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的審核批準(zhǔn)，在提供掛牌服務(wù)的機(jī)構(gòu)如NYSE 、AMEX和NASDAQ等掛牌。一般而言，如果一家中國(guó)公司想要實(shí)現(xiàn)納斯達(dá)克上市，需要經(jīng)歷如下步驟：提出申請(qǐng)、等待答復(fù)、取得法律認(rèn)可、招股書(shū)的Redherring（紅鯡魚(yú)）階段、路演與定價(jià)，然后就是招股與上市階段。只要公司符合納斯達(dá)克上市要求，并且能夠吸引到國(guó)際投資者的關(guān)注，那么公司在納斯達(dá)克上市的難度不大。因?yàn)榧{斯達(dá)克是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，只要投資者預(yù)期上市公司能夠給他們帶來(lái)回報(bào)，他們必然會(huì)熱烈地追捧這家公司的股票。只要獲得投資者熱烈認(rèn)購(gòu)，上市公司也就能夠在納斯達(dá)克以很高的市盈率融得資金。

納斯達(dá)克上市和掛牌有什么區(qū)別先掛牌還是先上市

2，新四板上市條件是什么

新四板上市條件：最近12個(gè)月的凈利潤(rùn)累計(jì)不少于300萬(wàn)元；最近12個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬(wàn)元；或24個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬(wàn)元，且增長(zhǎng)率不少于30%；凈資產(chǎn)不少于1000萬(wàn)元，且1最近2個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入不少于500萬(wàn)元；最近12個(gè)月銀行貸款達(dá)100萬(wàn)元以上或投資機(jī)構(gòu)股權(quán)投資達(dá)100萬(wàn)元以上。新四板上市的條件：1、最近12個(gè)月的凈利潤(rùn)累計(jì)不少于300萬(wàn)元。2、最近12個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬(wàn)元；或24個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入累計(jì)不少于2000萬(wàn)元，且增長(zhǎng)率不少于30%。3、凈資產(chǎn)不少于1000萬(wàn)元，且1最近2個(gè)月的營(yíng)業(yè)收入不少于500萬(wàn)元。4、最近12個(gè)月銀行貸款達(dá)100萬(wàn)元以上或投資機(jī)構(gòu)股權(quán)投資達(dá)100萬(wàn)元以上。新四板未來(lái)發(fā)展：1、中國(guó)的資本市場(chǎng)主要還是受國(guó)家政策影響較大，目前四板各交易市場(chǎng)不活躍，但是隨著國(guó)家加大對(duì)金融市場(chǎng)的開(kāi)放和發(fā)展力度，四板市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)是未來(lái)金融的必不可少的部分。2、了解納斯達(dá)克的發(fā)展歷史的人可以看到，四板市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展也極有可能從柜臺(tái)交易市場(chǎng)向做市商、交易所市場(chǎng)過(guò)渡。即使在NASD轉(zhuǎn)型為場(chǎng)內(nèi)資本市場(chǎng)后，仍未與場(chǎng)外資本市場(chǎng)斷開(kāi)聯(lián)系。成熟的資本市場(chǎng)中，場(chǎng)外資本市場(chǎng)將場(chǎng)內(nèi)資本市場(chǎng)的源泉。3、NASD現(xiàn)在同時(shí)負(fù)責(zé)監(jiān)管美國(guó)的兩個(gè)場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)即場(chǎng)外交易電子報(bào)價(jià)板(OTCBB)和粉紅單市場(chǎng)(PinkSheets)。由于OTCBB市場(chǎng)直接使用NASDAQ的報(bào)價(jià)、交易和清算系統(tǒng)，同時(shí)接受NASD和美國(guó)SEC的監(jiān)管，NASAQ在很大程度上影響著美國(guó)主流場(chǎng)外交易市場(chǎng)OTCBB的運(yùn)作模式。4、美國(guó)許多公司的股票都先在OTCBB系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過(guò)一段時(shí)間積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后再升級(jí)到這些市場(chǎng)，思科、微軟等著名公司都走了這條道路?！?/section>

新四板上市條件是什么

3，請(qǐng)問(wèn)一下PE和preipo是什么關(guān)系

你這里說(shuō)的PE應(yīng)該是Private Equity，私募股權(quán)投資。pre-ipo就是公司已經(jīng)具備一定規(guī)模，有希望IPO上市發(fā)行之前的階段。私募股權(quán)投資的目的就是在pre-ipo階段介入，投資公司，之后等待或者幫助公司上市，然后賣出股票，退出獲利。與之相對(duì)應(yīng)的是VC，風(fēng)險(xiǎn)投資，一般是公司創(chuàng)業(yè)初期就投進(jìn)去，等待投資獲利的時(shí)間更長(zhǎng)，甚至可能沒(méi)法上市，風(fēng)險(xiǎn)更大，相應(yīng)的回報(bào)也更豐厚。PE投資一般獲利幾倍，VC投資獲利一般是幾十倍乃至上百倍。

vc是風(fēng)險(xiǎn)投資，很多人也將其稱為天使投資或種子基金。它在企業(yè)初創(chuàng)階段對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展具有不確定性，因而帶有較大的風(fēng)險(xiǎn)；pre-ipo是在企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行上市前進(jìn)行投資，這時(shí)候企業(yè)發(fā)展已基本明確，投資的風(fēng)險(xiǎn)較少；pe是私募股權(quán)基金的簡(jiǎn)稱，它既有pre-ipo投資，也會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行收購(gòu)、改造，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值。vc、pre-ipo和pe雖然是在企業(yè)的不同發(fā)展階段進(jìn)行投資，但它們的共同之處都是對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并可以在企業(yè)上市后實(shí)現(xiàn)資本退出。股權(quán)分置改革實(shí)現(xiàn)了證券市場(chǎng)的全流通，解決了股權(quán)投資的退出問(wèn)題，使vc、pre-ipo和pe投資成為可能；而多層次資本市場(chǎng)建設(shè)和發(fā)行融資制度改革，在大大降低上市門檻的同時(shí)，放寬了對(duì)各種股權(quán)投資的限制，使vc、pre-ipo和pe投資更成為現(xiàn)實(shí)。金風(fēng)科技的發(fā)行上市，就使多個(gè)股權(quán)投資者迅速成為億萬(wàn)富翁，締造了另一個(gè)財(cái)富神話，再次向社會(huì)展現(xiàn)了股權(quán)投資的魅力。公開(kāi)上市使企業(yè)成為社會(huì)公眾公司的同時(shí)，也改變了股權(quán)的定價(jià)方式：上市前普遍以凈資產(chǎn)或當(dāng)期盈利為基礎(chǔ)對(duì)股權(quán)進(jìn)行定價(jià)，而上市后的定價(jià)，則是基于企業(yè)未來(lái)的盈利，股權(quán)的價(jià)值是未來(lái)盈利的貼現(xiàn)值。這種定價(jià)的差異，是vc、pre-ipo和pe投資實(shí)現(xiàn)增值的最重要基礎(chǔ)（pe對(duì)上市公司的收購(gòu)?fù)顿Y，主要是基于對(duì)問(wèn)題上市企業(yè)的管理層、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行改造，進(jìn)而改進(jìn)目標(biāo)公司的盈利能力，從而提升股權(quán)價(jià)值）。企業(yè)家經(jīng)營(yíng)企業(yè)，每年的盈利相對(duì)有限，即使是較長(zhǎng)時(shí)間的積累也難以有財(cái)富突破。而一旦上市，企業(yè)家變?yōu)橘Y本家，其股權(quán)財(cái)富迅速膨脹，中國(guó)富豪榜上的“首富”們基本來(lái)自上市公司，道理也在這里。資本市場(chǎng)的投資者需要忍受股票價(jià)格波動(dòng)的折磨及風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)vc、pre-ipo和pe投資較低，尤其在目前股票市場(chǎng)估值水平高企的時(shí)候，股權(quán)投資必將越來(lái)越受歡迎。實(shí)際上，vc、pre-ipo和pe等也是資本市場(chǎng)的一個(gè)補(bǔ)充，健全、成熟的資本市場(chǎng)離不開(kāi)vc、pre-ipo和pe等的參與，活躍的vc、pre-ipo和pe投資既為資本市場(chǎng)帶來(lái)新的上市資源，增加資本市場(chǎng)的活力，也使資本市場(chǎng)的定價(jià)更有效率。然而，國(guó)內(nèi)相關(guān)的制度對(duì)vc、pre-ipo和pe等仍有較多的約束，諸如上市前需有3年盈利記錄、上市后一年股權(quán)才能流通、上市前一年內(nèi)的股權(quán)投資須上市后3年才能流通等，增大了vc、pre-ipo和pe投資的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了股權(quán)投資資金的流轉(zhuǎn)和使用效率；而發(fā)行核準(zhǔn)時(shí)對(duì)以基金、信托方式出現(xiàn)的股權(quán)投資一刀切否決，也制約了vc、pre-ipo和pe的發(fā)展壯大。