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為什么美國(guó)退出qe,美國(guó)為什么急著退出qe

來(lái)源:整理 時(shí)間:2023-07-14 02:54:34 編輯:金融知識(shí) 手機(jī)版

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1,美國(guó)為什么急著退出qe

美國(guó)退qe只看經(jīng)濟(jì)的。經(jīng)濟(jì)回暖迅速就著急退出了,如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)不行就不退了。所以實(shí)質(zhì)退出QE是個(gè)利好

美國(guó)為什么急著退出qe

2,美國(guó)退出qe是什么意思

量化寬松政策。說(shuō)白了就是大量印鈔票,以使貨幣貶值,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
就是美國(guó)不會(huì)印鈔票來(lái)注入銀行??!如果不退出qe美元就會(huì)貶值!

美國(guó)退出qe是什么意思

3,美聯(lián)儲(chǔ)為什么退出qe

沒(méi)退出,只是縮減了100億而已??s減是因?yàn)槿思医?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)了唄。有空多交流
我想不需要原因的,該退。實(shí)質(zhì)上已是破產(chǎn)的美國(guó),只不過(guò)借債多,美聯(lián)儲(chǔ)外表的負(fù)債用匯率讓別人搞定吧!如同內(nèi)地房地產(chǎn)商,欠錢的影響力,一定大過(guò)存錢進(jìn)去讓他們貸款的投資者而已。

美聯(lián)儲(chǔ)為什么退出qe

4,美國(guó)退出QE美國(guó)股市為什么會(huì)下跌

簡(jiǎn)單地說(shuō),退出QE對(duì)股市的影響跟提高利率是一樣的。退出QE(量化寬松),那就是相對(duì)來(lái)說(shuō)不寬松了--錢少了。錢少了,進(jìn)股市的錢自然就少了。股市自然就會(huì)跌。退出QE就是不再放水,甚至配合加息(這幾天可以看到了)把水(貨幣)收回去,屬于緊縮的貨幣政策。當(dāng)貨幣量增加時(shí),整個(gè)水漲船高,刺激經(jīng)濟(jì),股票上漲。貨幣量減少時(shí),水面降低,整體的資金量少了,股票價(jià)格自然下降。

5,美國(guó)為什么要退出qe

從2008年美國(guó)開(kāi)始實(shí)施量化寬松貨幣政策以來(lái),傳導(dǎo)在第一個(gè)環(huán)節(jié)比較有效,拯救了困頓中的金融機(jī)構(gòu),從而避免了金融系統(tǒng)性危機(jī)的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)因信用崩盤而導(dǎo)致的流動(dòng)性枯竭時(shí),央行通過(guò)量化寬松貨幣政策直接將貨幣注入到經(jīng)濟(jì)體尤其是金融機(jī)構(gòu)中,會(huì)及時(shí)有效地補(bǔ)充流動(dòng)性,避免金融恐慌。這也是中央銀行作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系“最后貸款人”功能的體現(xiàn)。美國(guó)前兩輪量化寬松政策(QE1、QE2)的實(shí)施主要起的就是上述作用。 然而,量化寬松貨幣政策在第二和第三環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)并不通暢,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用十分有限。量化寬松雖然可以繞開(kāi)或打通傳統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制,將流動(dòng)性注入到企業(yè)居民手中,但企業(yè)居民進(jìn)行投資消費(fèi)的最后一步,央行卻永遠(yuǎn)無(wú)法直接干涉。因此,流動(dòng)性能否對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到刺激作用,還是要看社會(huì)公眾對(duì)前景的預(yù)期。當(dāng)流動(dòng)性陷阱出現(xiàn)的時(shí)候,由于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的悲觀,再低的利率也不想借錢進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。同樣,即使有很寬裕的資金也不會(huì)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),因?yàn)闆](méi)有利潤(rùn)的預(yù)期,寬裕的資金會(huì)投向金融市場(chǎng)以博取收益。美國(guó)2012年9月啟動(dòng)的第三輪量化寬松政策增加的流動(dòng)性,很多以超額準(zhǔn)備金的形式滯留在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu),并未形成信貸進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此量化寬松貨幣政策難以帶來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 美聯(lián)儲(chǔ)重申維持超低利率,就是擔(dān)心放緩資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃和提高利率帶來(lái)負(fù)面的財(cái)富效應(yīng)。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)很清楚,量化寬松的意義僅僅是增加流動(dòng)性,促進(jìn)資產(chǎn)價(jià)格上漲,以財(cái)富推動(dòng)增長(zhǎng)。而這顯然不能持續(xù)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),美國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展問(wèn)題。 美國(guó)用貨幣制造了相當(dāng)大的需求,卻沒(méi)有形成通貨膨脹,其中主要原因就是很大一部分資金流向了金融市場(chǎng),而沒(méi)有推動(dòng)實(shí)際需求和GDP的增長(zhǎng)。盡管今年下半年美國(guó)GDP出現(xiàn)復(fù)蘇,就業(yè)出現(xiàn)改善,而實(shí)際上,從2008年~2013年,實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的去杠桿化和去庫(kù)存化,經(jīng)濟(jì)周期本身的規(guī)律也能解釋這種復(fù)蘇。如果未來(lái)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)本質(zhì)改善,企業(yè)仍不會(huì)投資,持續(xù)過(guò)度充裕的貨幣流通在銀行系統(tǒng)和金融市場(chǎng)之間的結(jié)果就是通縮。 目前來(lái)看,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性。美國(guó)12月Markit制造業(yè)PMI初值54.4,低于預(yù)測(cè)值0.6個(gè)百分點(diǎn),數(shù)月來(lái)的CPI數(shù)據(jù)則更是與2%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。作為縮減QE規(guī)模主要依據(jù)的美國(guó)失業(yè)率數(shù)據(jù),從9月以來(lái)也經(jīng)歷了7.2%、7.3%、7%的變化,整體呈現(xiàn)出波動(dòng)中下降的格局。就美國(guó)而言,貨幣政策仍保持著寬松的基調(diào),而且小幅的縮減規(guī)模,有利于資金回流美國(guó),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 從這個(gè)意義上說(shuō),美聯(lián)儲(chǔ)每月削減100億美元如此溫柔的“一刀”,正是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況沒(méi)有想象中的那么好,在此時(shí)提出縮減,更多表明了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心。畢竟,在信心關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈的今天,其導(dǎo)向性意義是不言而喻的。
量化寬松(qe:quantitative easing)是指中央銀行通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券,增加基礎(chǔ)貨幣供給,向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性資金的干預(yù)方式,也稱為間接增印鈔票?! √攸c(diǎn):量化寬松目標(biāo)是鎖定為長(zhǎng)期的低利率,所購(gòu)買債券不僅金額大而且周期長(zhǎng)。一般來(lái)在實(shí)施超低利率政策無(wú)效后,央行才使用這種極端方法?! ⌒再|(zhì):量化寬松本質(zhì)上是央行貨幣政策工具之一,但不同于法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開(kāi)市場(chǎng)操作三大常用工具,比較相似于公開(kāi)市場(chǎng)操作,但是量化寬松基本上是央行單向持續(xù)買入債券,持續(xù)提供流動(dòng)性。1.對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生雙重影響。qe退出將導(dǎo)致美元升值,由于人民幣匯率與美元掛鉤,人民幣大幅貶值的可能性較小,可能導(dǎo)致人民幣有效匯率上升,不利于我國(guó)的出口。但是qe退出的前提是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)好轉(zhuǎn),中國(guó)的外需也會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善而得益。值得注意的是,美國(guó)再工業(yè)化會(huì)可能沖淡一些對(duì)出口方面的正面效果。由于國(guó)際大宗商品價(jià)格與美元掛鉤,美元升值將使得大宗商品價(jià)格下降,因此對(duì)我國(guó)進(jìn)口是有益的。2.面臨一定的國(guó)際“熱錢”流出壓力。美國(guó)退出qe,資金會(huì)呈現(xiàn)總體上流向美國(guó)的趨勢(shì),這也會(huì)使我國(guó)資金流向發(fā)生一些轉(zhuǎn)變,短期內(nèi)面臨熱錢流出風(fēng)險(xiǎn)??傮w上,我國(guó)不存在大規(guī)模的“熱錢”流出入狀況,且動(dòng)因主要是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景所吸引,不是簡(jiǎn)單由qe造成的。美國(guó)qe退出“熱錢”有所流出,可以舒緩人民幣升值壓力,甚至出現(xiàn)某種程度貶值,可提高中國(guó)外貿(mào)出口的競(jìng)爭(zhēng)能力。不僅如此,“熱錢”減緩涌入國(guó)內(nèi),還會(huì)相應(yīng)減輕央行外匯占款的釋放壓力,宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策的空間增大。3.可能加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力。近年來(lái),外匯占款的持續(xù)增加是我國(guó)流動(dòng)性充裕的主要因素,美聯(lián)儲(chǔ)退出qe,熱錢有可能短期內(nèi)從國(guó)內(nèi)流出,從而加劇我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性壓力;美國(guó)國(guó)債利率上行、人民幣升值預(yù)期轉(zhuǎn)向是影響中國(guó)國(guó)內(nèi)國(guó)債利率水平的重要因素。隨著美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)qe退出,這種趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化,加劇國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力。4.對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生多重影響。目前,我國(guó)外匯儲(chǔ)備已接近4萬(wàn)億美元,其中美元資產(chǎn)占較大份額。美聯(lián)儲(chǔ)退出qe將會(huì)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生影響,既有利的方面,又有不利的方面。有利的方面表現(xiàn)為美元升值,美國(guó)股票、不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)的上漲動(dòng)力將增強(qiáng),從而提高我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的購(gòu)買力與投資回報(bào);不利的方面主要體現(xiàn)在美國(guó)債券收益率的上升將導(dǎo)致我國(guó)持有的長(zhǎng)期債券資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌,使外匯儲(chǔ)備“縮水”。
文章TAG:為什么美國(guó)退出qe為什么什么美國(guó)

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