汽車資產(chǎn)證券化是什么，什么是資產(chǎn)支持證券

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-03-10 23:08:32 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，什么是資產(chǎn)支持證券
2，資產(chǎn)證券化到底是什么意思能不能舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明一下
3，什么是資產(chǎn)證券化的管理人
4，資產(chǎn)證券化的主要內(nèi)容
5，企業(yè)資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)證券化有什么區(qū)別

1，什么是資產(chǎn)支持證券

應(yīng)該是資產(chǎn)證券化吧? 資產(chǎn)證券化，通俗而言是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。資產(chǎn)證券化在一些國(guó)家運(yùn)用非常普遍。目前美國(guó)一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)證券提供的。今年五月中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)在介紹資產(chǎn)證券化這個(gè)當(dāng)時(shí)還是比較新的概念時(shí)說(shuō)，資產(chǎn)支持證券是在美國(guó)法律環(huán)境下產(chǎn)生的，因此對(duì)于實(shí)行與美國(guó)法律不相同的國(guó)家不太容易做，在研究的時(shí)候我們有深刻的感受。

什么是資產(chǎn)支持證券

2，資產(chǎn)證券化到底是什么意思能不能舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明一下

資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。舉例簡(jiǎn)單通俗地了解一下資產(chǎn)證券化：A:在未來(lái)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)B:上述資產(chǎn)的原始所有者；信用等級(jí)太低，沒(méi)有更好的融資途徑C:樞紐（受托機(jī)構(gòu)）SPVD:投資者資產(chǎn)證券化——B把A轉(zhuǎn)移給C，C以證券的方式銷售給D。B低成本地（不用付息）拿到了現(xiàn)金；D在購(gòu)買以后可能會(huì)獲得投資回報(bào)；C獲得了能產(chǎn)生可見(jiàn)現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。投資者D之所以可能獲得收益，是因?yàn)锳不是垃圾，而是被認(rèn)定為在將來(lái)的日子里能夠穩(wěn)妥地變成錢的好東西。SPV是個(gè)中樞，主要是負(fù)責(zé)持有A并實(shí)現(xiàn)A與破產(chǎn)等麻煩隔離開(kāi)來(lái)，并為投資者的利益說(shuō)話做事。SPV進(jìn)行資產(chǎn)組合，不同的A在信用評(píng)級(jí)或增級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行改良、組合、調(diào)整。目的是吸引投資者，為發(fā)行證券。過(guò)去有很多資產(chǎn)成功進(jìn)行了證券化，例如應(yīng)收賬款，汽車貸款等，現(xiàn)在出現(xiàn)了更多類型的資產(chǎn)，例如電影特許權(quán)使用費(fèi)，電費(fèi)應(yīng)收款單，健康會(huì)所會(huì)員資格等。但核心是一樣的：這些資產(chǎn)必須能產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流。

資產(chǎn)證券化到底是什么意思能不能舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子說(shuō)明一下

3，什么是資產(chǎn)證券化的管理人

你好，資產(chǎn)證券化的管理人：為資產(chǎn)支持證券持有人之利益對(duì)專項(xiàng)計(jì)劃進(jìn)行管理及履行其他法定及約定職責(zé)的證券公司、基金管理公司子公司；經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，期貨公司、證券金融公司、中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，可參照適用。

資產(chǎn)證券化通俗而言是指將缺乏流動(dòng)性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。資產(chǎn)證券化在一些國(guó)家運(yùn)用非常普遍。目前美國(guó)一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)證券提供的。資產(chǎn)證券化是通過(guò)在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。

資產(chǎn)證券化是指將流動(dòng)性較低的資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)換和組合，經(jīng)過(guò)一定的方式進(jìn)行信用增級(jí)，最終轉(zhuǎn)化成流動(dòng)性較高的資產(chǎn)支持證券的過(guò)程。資產(chǎn)證券化是近三十年來(lái)世界金融領(lǐng)域最重大的金融創(chuàng)新之一。目前可以證券化的資產(chǎn)包括住房抵押貸款、商用房抵押貸款、其他貸款、擔(dān)保債券、應(yīng)收款類資產(chǎn)、收費(fèi)類資產(chǎn)等。資產(chǎn)證券化既是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的有效手段，也是除債務(wù)融資、股權(quán)融資之外的第三種融資渠道——資產(chǎn)融資。

什么是資產(chǎn)證券化的管理人

4，資產(chǎn)證券化的主要內(nèi)容

資產(chǎn)證券化通常是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以出售的證券的行為。資產(chǎn)證券化就是指將存在的具有穩(wěn)定未來(lái)現(xiàn)金流的非證券化資產(chǎn)集中起來(lái)，進(jìn)行重新組合，據(jù)此發(fā)行證券的過(guò)程和技術(shù)。信托法律網(wǎng)提示，由于資產(chǎn)證券化可以有效地把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)得以分散，降低了風(fēng)險(xiǎn)累積的可能性。因此，它在化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面具有重要的作用。國(guó)有的商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)時(shí)，運(yùn)用資產(chǎn)證券化好處多多。

資產(chǎn)證券化(asset securitization)是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為,使其具有流動(dòng)性。（ 1 ）廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式，它包括以下四類 1 ）實(shí)體資產(chǎn)證券化：即實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券并上市的過(guò)程。 2 ）信貸資產(chǎn)證券化：是指把欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等）經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。 3 ）證券資產(chǎn)證券化：即證券資產(chǎn)的再證券化過(guò)程，就是將證券或證券組合作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，再以其產(chǎn)生的現(xiàn)金流或與現(xiàn)金流相關(guān)的變量為基礎(chǔ)發(fā)行證券。 4 ）現(xiàn)金資產(chǎn)證券化：是指現(xiàn)金的持有者通過(guò)投資將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成證券的過(guò)程。（ 2 ）狹義的資產(chǎn)證券化是指信貸資產(chǎn)證券化。按照被證券化資產(chǎn)種類的不同信貸資產(chǎn)證券化可分為住房抵押貸款支持的證券化和資產(chǎn)支持的證券化。（ 3 ）概括地講，一次完整的證券化融資的基本流程是：發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的機(jī)構(gòu) ( SPV) ，或者由 SPV 主動(dòng)購(gòu)買可證券化的資產(chǎn)，然后 SPV 將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（ Assets Pool ），再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)清償所發(fā)行的有價(jià)證券。（ 4 ）舉例簡(jiǎn)單通俗地了解一下資產(chǎn)證券化: A:在未來(lái)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)； B:上述資產(chǎn)的原始所有者；信用等級(jí)太低，沒(méi)有更好的融資途徑 C:樞紐（受托機(jī)構(gòu)）SPV； D:投資者。資產(chǎn)證券化——B把A轉(zhuǎn)移給C，C以證券的方式銷售給D。 B低成本地（不用付息）拿到了現(xiàn)金；D在購(gòu)買以后可能會(huì)獲得投資回報(bào)；C獲得了能產(chǎn)生可見(jiàn)現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。投資者D之所以可能獲得收益，是因?yàn)锳不是垃圾，而是被認(rèn)定為在將來(lái)的日子里能夠穩(wěn)妥地變成錢的好東東。 SPV是個(gè)中樞，主要是負(fù)責(zé)持有A并實(shí)現(xiàn)A與破產(chǎn)等麻煩隔離開(kāi)來(lái)，并為投資者的利益說(shuō)話做事。 SPV進(jìn)行資產(chǎn)組合，不同的A在信用評(píng)級(jí)或增級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行改良、組合、調(diào)整。目的是吸引投資者，為發(fā)行證券。過(guò)去有很多資產(chǎn)成功進(jìn)行了證券化，例如應(yīng)收賬款，汽車貸款等，現(xiàn)在出現(xiàn)了更多類型的資產(chǎn)，例如電影特許權(quán)使用費(fèi)，電費(fèi)應(yīng)收款單，健康會(huì)所會(huì)員資格等。但核心是一樣的：這些資產(chǎn)必須能產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流。

5，企業(yè)資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)證券化有什么區(qū)別

一、企業(yè)資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別 1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同　　信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)及金融租賃資產(chǎn)。　　企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)則主要包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利（企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等）、動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)（基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等），以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。 2、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同　　信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，即“銀監(jiān)會(huì)”。　　企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（“證監(jiān)會(huì)”）和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）。 3、轉(zhuǎn)讓、交易場(chǎng)所不同　　信貸資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易?！　∑髽I(yè)資產(chǎn)支持證券則可以按照規(guī)定在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行掛牌交易和轉(zhuǎn)讓。 4、投資者不同　　信貸資產(chǎn)證券化的投資者主要是投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)。按照法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券。　　企業(yè)資產(chǎn)證券化針對(duì)購(gòu)買對(duì)象的是符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定條件的合格投資者。二、企業(yè)資產(chǎn)證券化（一）概述企業(yè)資產(chǎn)證券化是證券公司以專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“專項(xiàng)計(jì)劃”）為特殊目的載體，以計(jì)劃管理人身份面向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持受益憑證（以下簡(jiǎn)稱“受益憑證”），按照約定用受托資金購(gòu)買原始權(quán)益人能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)，將該基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益分配給受益憑證持有人的專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。企業(yè)資產(chǎn)證券化是一種以專項(xiàng)計(jì)劃為載體的企業(yè)未來(lái)收益權(quán)或既有債權(quán)證券化的融資方式，是融資方式變革的一個(gè)方向。（二）內(nèi)容企業(yè)資產(chǎn)證券化是作為非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)將其缺乏流動(dòng)性但未來(lái)能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組和信用增級(jí)后真實(shí)出售給遠(yuǎn)離破產(chǎn)的（SPV）或信托后，由SPV在金融市場(chǎng)上向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券的一種融資方式。企業(yè)資產(chǎn)證券化適用于大型公司或機(jī)構(gòu)類客戶的債權(quán)類或收益權(quán)類資產(chǎn)項(xiàng)目，如水電氣資產(chǎn)、路橋港口收費(fèi)權(quán)、融資租賃資產(chǎn)等。毫不夸張地說(shuō)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)在某種程度上引領(lǐng)了投資銀行理論與業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，是解決投融資難題的有效手段，也是企業(yè)資金融通的一種好形式。　　企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的市場(chǎng)前景主要取決于兩個(gè)因素：一是企業(yè)的融資需求，二是證券投資者的投資需求。（三）分類根據(jù)企業(yè)所持有資產(chǎn)的形式，企業(yè)資產(chǎn)證券化可以分為：　　1、是實(shí)體資產(chǎn)證券化，即使企業(yè)所擁有的實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，具體包括實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行的證券。　　2、是信貸資產(chǎn)證券化，主要是把企業(yè)缺乏流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的應(yīng)收賬款等，經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)，以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券?！　?、是證券資產(chǎn)證券化，就是將企業(yè)已有的證券或證券組合作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，再以其現(xiàn)金流或與現(xiàn)金流相關(guān)的變量為基礎(chǔ)發(fā)行證券。（四）意義 1、企業(yè)資產(chǎn)證券化有利于拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)　　受中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況的限制，中國(guó)企業(yè)大都以貸款這一外源融資為主要渠道。負(fù)債在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的比重最大。貸款的發(fā)放有很多限制條件，一旦有一家企業(yè)違約，便會(huì)引起銀行對(duì)整個(gè)行業(yè)的關(guān)注，貸款的額度便會(huì)大大降低。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的條件下，企業(yè)難以獲得充足的貸款。再者，貸款在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中占的比重過(guò)大，不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性。企業(yè)資產(chǎn)證券化，不但能以新的方式緩解企業(yè)融資困難，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力，而且可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，盤活企業(yè)的資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。　　2、企業(yè)資產(chǎn)證券化有利于增強(qiáng)資產(chǎn)的流動(dòng)性　　企業(yè)實(shí)施資產(chǎn)證券化，可以將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成流動(dòng)性高，不但活躍了金融市場(chǎng)，還增強(qiáng)了企業(yè)自身資產(chǎn)的流動(dòng)性。資產(chǎn)證券化提供了一種傳統(tǒng)融資渠道之外的獲取資金方式，企業(yè)能夠補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，同時(shí)還可以進(jìn)行投資，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。　　3、企業(yè)資產(chǎn)證券化有利于獲得低成本融資　　企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)證券化在市場(chǎng)上籌資，其籌資成本要比銀行或其他資本市場(chǎng)的要低許多。企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)證券化發(fā)行的證券，具有比其他長(zhǎng)期信用工具更高的信用等級(jí)，因此企業(yè)付給投資者的利息就較低，從而起到了降低融資成本的作用。傳統(tǒng)的貸款融資要付出較高的利息，這樣會(huì)加重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，不利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?！　?4、企業(yè)資產(chǎn)證券化可以減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)　　企業(yè)采用資產(chǎn)證券化的方式融資，不但可以獲得低成本融資，還可以減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。負(fù)債等傳統(tǒng)融資方式會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)。資產(chǎn)證券化有利于企業(yè)剔除資產(chǎn)負(fù)債表中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，改善各種財(cái)務(wù)比率，提高資本的運(yùn)用效率。二、信貸資產(chǎn)證券化（一）概述信貸資產(chǎn)證券化是指把欠流動(dòng)性但有未來(lái)現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等）經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來(lái)講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費(fèi)信貸、信用卡帳款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開(kāi)行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個(gè)狹義的概念，即針對(duì)企業(yè)貸款的證券化。　　銀行的信貸資產(chǎn)是具有一定數(shù)額的價(jià)值并具有生息特性的貨幣資產(chǎn)，因此也具備了轉(zhuǎn)化為證券化金融工具的可能性。在銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)中，常常有存款期限短而貸款期限長(zhǎng)或資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求快于負(fù)債業(yè)務(wù)提供的可能性等種種情況，這樣就產(chǎn)生了銀行的流動(dòng)性安排和資產(chǎn)負(fù)債管理等新業(yè)務(wù)需求。從20世紀(jì)70年代后期開(kāi)始，發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家特別是美國(guó)出現(xiàn)了一種信貸資產(chǎn)證券化趨勢(shì)，其一般做法是：銀行（亦稱原始權(quán)益人）把一組欲轉(zhuǎn)換成流動(dòng)性的資產(chǎn)直接或間接地組成資產(chǎn)集合（亦稱資產(chǎn)池），然后進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化（即拆細(xì)）、證券化向市場(chǎng)出售?！　?從全球情況看，信貸資產(chǎn)證券化目前有代表性的模式大致有三種：一是美國(guó)模式，也稱表外業(yè)務(wù)模式，二是歐洲模式，亦稱表內(nèi)業(yè)務(wù)模式，三是澳大利亞模式也稱準(zhǔn)表外模式。這三種模式的主要區(qū)別是已證券化資產(chǎn)是否脫離原始權(quán)益人的資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)證券化活動(dòng)是直接操作還是通過(guò)一定的載體或中介進(jìn)行。（二）融資模式傳統(tǒng)的融資模式包括直接融資模式和間接融資模式兩大類，而資產(chǎn)證券化是介于兩者之間的一種創(chuàng)新的融資模式。直接融資是借款人發(fā)行債券給投資者，從而直接獲取資金的融資形式。該模式對(duì)借款人而言減少了交易環(huán)節(jié)，直接面向市場(chǎng)，能降低融資成本或在無(wú)法獲得貸款的情況下獲得融資，但是對(duì)投資者而言風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)審和管理主要依賴于借款人本身。間接融資是通過(guò)銀行作為信用中介的一種融資方式，即投資人存款于銀行，銀行向借款人發(fā)放貸款，在此過(guò)程中，銀行負(fù)責(zé)對(duì)于貸款項(xiàng)目的評(píng)審和貸后管理，并承擔(dān)貸款違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。該模式的資金募集成本低，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)小，但銀行集中了大量的風(fēng)險(xiǎn)。信貸資產(chǎn)證券化是銀行向借款人發(fā)放貸款，再將這部分貸款轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)支持證券出售給投資者。在這種模式下，銀行不承擔(dān)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，而是由投資者承擔(dān)，銀行負(fù)責(zé)貸款的評(píng)審和貸后管理，這樣就能將銀行的信貸管理能力和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力充分結(jié)合起來(lái)，提高融資的效率。（三）實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化的意義與目的 1、宏觀意義　?。?）落實(shí)“國(guó)九條”，豐富資本市場(chǎng)投資品種?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)[2004]3號(hào)）明確提出：“加大風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度，為投資者提供儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種，積極探索并開(kāi)發(fā)資產(chǎn)證券化品種”。開(kāi)行將優(yōu)質(zhì)的中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進(jìn)行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國(guó)家重大“兩基一支”項(xiàng)目建設(shè)的渠道，分享經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來(lái)的收益?！　。?）提高直接融資比例，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)。中國(guó)目前的金融體系中銀行貸款所占比重過(guò)高，通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場(chǎng)直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)?！　。?）實(shí)現(xiàn)信貸體系與證券市場(chǎng)的對(duì)接，提高金融資源配置效率。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可實(shí)現(xiàn)信貸體系和證券市場(chǎng)的融合，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機(jī)制，提高金融資源的配置效率。 2、微觀目的　　（1）引入外部市場(chǎng)約束機(jī)制，提升銀行的運(yùn)營(yíng)效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強(qiáng)化的外部市場(chǎng)約束機(jī)制，通過(guò)嚴(yán)格的信息披露，市場(chǎng)化的資產(chǎn)定價(jià)，提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度，能促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升運(yùn)營(yíng)效率?！　。?）拓寬開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導(dǎo)社會(huì)資金投入煤電油運(yùn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè)，拓寬了開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運(yùn)用效率?！　。?）優(yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口。開(kāi)行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長(zhǎng)期、大額、集中的特點(diǎn)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口，促進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融的良性循環(huán)。

企業(yè)信貸資產(chǎn)屬于企業(yè)資產(chǎn)的一部分，因此企業(yè)資產(chǎn)證券化包含信貸資產(chǎn)證券化。具體區(qū)別體現(xiàn)在：1. 基礎(chǔ)資產(chǎn)不同a.信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)及金融租賃資產(chǎn)。b. 企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)則主要包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利（企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等）、動(dòng)產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)（基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等），以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。2. 監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同a.信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，即“銀監(jiān)會(huì)”。b. 企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（“證監(jiān)會(huì)”）和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）。3. 轉(zhuǎn)讓、交易場(chǎng)所不同a.信貸資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。b.企業(yè)資產(chǎn)支持證券則可以按照規(guī)定在證券交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券交易場(chǎng)所進(jìn)行掛牌交易和轉(zhuǎn)讓。4. 投資者不同a.信貸資產(chǎn)支持證券的投資者主要是投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)。按照法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券。b.企業(yè)資產(chǎn)支持證券針對(duì)購(gòu)買對(duì)象的是符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定條件的合格投資者。