我不太看好石油巨頭對于頁巖油氣的投資，因?yàn)轫搸r油氣與傳統(tǒng)油氣的投資之間存在較為明顯的差異，美國的頁巖氣革命實(shí)際上是分布式能源開發(fā)的勝利，獲益于美國獨(dú)特的市場范圍和分布式能源的基礎(chǔ)。頁巖油，顧名思義是指分布在頁巖層空隙中的原油，頁巖氣，單個油井的開發(fā)成本較小，其后開采的油氣量遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)油氣，更像是打一槍換一個地方的游擊戰(zhàn)。

1、頁巖油和石油的區(qū)別是什么？

文/漂流的亞特蘭蒂斯頁巖油是石油的一種類型，兩者是一種被包含與包含的關(guān)系。即都是石油，當(dāng)然成分都是相同的，主要有飽和烴、芳香烴、非烴和瀝青質(zhì)構(gòu)成，石油按照油藏性質(zhì)來分，可分為常規(guī)石油和非常規(guī)石油兩種。常規(guī)油藏常規(guī)石油即產(chǎn)自于砂巖和碳酸鹽巖儲層的石油資源，這也是最早開發(fā)的石油資源類型，因?yàn)槠渚哂袃α看蟆a(chǎn)量高和易開采的特點(diǎn)，

該類油藏由于孔隙度、滲透率和含油飽和度較高一般以直井開采（沒有水平段）。石油工業(yè)剛開始時所有的石油都來自常規(guī)油藏，即使到現(xiàn)在絕大部分石油仍然來自常規(guī)油藏，典型的如OPEC組織、俄羅斯、中亞以及中國大部分石油都來自常規(guī)油田，常規(guī)油藏具有明顯的圈閉特征和油水界面，以及明顯的油藏分布。需要結(jié)合地震、構(gòu)造分析和測井等技術(shù)確定油藏位置，

非常規(guī)油藏石油的另一個大類就是非常規(guī)油藏，這是人類進(jìn)入21世紀(jì)才開始流行的概念。非常規(guī)油藏是相對于常規(guī)油藏而言的，最開始的含義是這些油藏不能用常規(guī)方式開采（如直井、注水開發(fā)等），必須要用水平井開發(fā)（增大于儲層接觸面積），但是經(jīng)過地質(zhì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn)，非常規(guī)油藏是不受水浮力驅(qū)使的，既沒有明顯的油水界面，是連續(xù)成藏的。

簡單來理解就是非常規(guī)油藏在很大的地質(zhì)區(qū)域，含油和含氣飽和度變化不大，看不到明顯的“甜點(diǎn)”（即油藏），非常規(guī)油藏主要有：頁巖油、油頁巖、頁巖氣、致密砂巖氣、致密碳酸鹽巖氣、油砂、盆地中心氣，可燃冰等。非常規(guī)油藏的主要特點(diǎn)就是儲層孔隙度和滲透率極低，是一種原地成藏的資源，頁巖油這里重點(diǎn)說一下頁巖油。頁巖油，顧名思義是指分布在頁巖層空隙中的原油，

在常規(guī)油藏概念中頁巖是重要的源巖（石油的來源），在石油開發(fā)早期沒有開發(fā)者會將源巖作為開采對象，因?yàn)槠錁O低的孔隙度和滲透率使得其采用常規(guī)方法開采的井產(chǎn)量極低，因而不具有經(jīng)濟(jì)性。頁巖油作為賦存在源巖中的石油沒有經(jīng)過長距離運(yùn)移，即運(yùn)移到常規(guī)的儲層如砂巖或碳酸鹽巖中（這是常規(guī)油藏的主要形成方式），相反只是經(jīng)過短距離初次運(yùn)移（頁巖層內(nèi)部），這也是我們說頁巖油是原地成藏的原因。

頁巖油油品多以輕質(zhì)為主，既原油密度較小，這主要是因?yàn)楦衫腋邷亓呀馍秃?，石油沒有運(yùn)移，因此運(yùn)移過程中的化學(xué)反應(yīng)和生物降解過程（這兩個過程是原油品質(zhì)變差的主要原因）。頁巖油開發(fā)最成功的就是美國，美國現(xiàn)在頁巖油的產(chǎn)量占其國內(nèi)石油總產(chǎn)量的70%以上，可以說頁巖油的開發(fā)促使美國成為全球第一大石油生產(chǎn)國（目前產(chǎn)量1217萬桶/天）。

2、國際石油巨頭豪賭頁巖油氣，它們能夠?qū)崿F(xiàn)盈利嗎？

我不太看好石油巨頭對于頁巖油氣的投資，因?yàn)轫搸r油氣與傳統(tǒng)油氣的投資之間存在較為明顯的差異，美國的頁巖氣革命實(shí)際上是分布式能源開發(fā)的勝利，獲益于美國獨(dú)特的市場范圍和分布式能源的基礎(chǔ)，我在之前的文章，美國頁巖氣發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)中詳細(xì)的分析過美國頁巖氣崛起的原因和不可復(fù)制的一些因素，這里簡述一下觀點(diǎn)。頁巖氣與傳統(tǒng)油氣不同，傳統(tǒng)游戲，一次性投資大，但是只是其后可以持續(xù)的獲益，

而頁巖氣，單個油井的開發(fā)成本較小，其后開采的油氣量遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)油氣，更像是打一槍換一個地方的游擊戰(zhàn)。所以傳統(tǒng)游戲適合石油巨頭這種壟斷資金投資，就像我國之前集中力量辦大事的態(tài)度，用大企業(yè)大量資金進(jìn)行一次性的投資，其后持續(xù)獲益，頁巖有氣則更傾向于中小企業(yè)海量的投入，有投資有收益有破產(chǎn)，才能促進(jìn)整個市場的繁榮和發(fā)展。

而如果把視角放到整個市場來說，頁巖油器并不是一個盈利的行業(yè)，只不過開采成功的這些企業(yè)從中獲益了而已，所以如果是大型的石油企業(yè)在很大的區(qū)域進(jìn)行多個油井的開發(fā)，最后的結(jié)果未必能夠像傳統(tǒng)油井那樣盈利，這也就是為什么頁巖氣革命已經(jīng)發(fā)展了近10年，但是沒有其他任何國家復(fù)制了美國頁巖氣革命成功的經(jīng)驗(yàn)的原因。在我國也出現(xiàn)了類似的情況，大企業(yè)對于頁巖油企業(yè)，不敢投不肯投，而小企業(yè)對于更大區(qū)塊的頁巖油企業(yè)沒有資本去投，這是一個市場機(jī)制的問題。