什么是夾層資本，PE行業(yè)是指什么行業(yè)

來源：整理時(shí)間：2023-07-26 09:11:16 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，PE行業(yè)是指什么行業(yè)

PE行業(yè)為金融行業(yè)。 PE（private equity）私募股權(quán)投資：指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)(如后面將要說到的PIPE),另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。不過以上只占很少部分,私募股權(quán)投資仍可按上述定義。廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資,相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金 (buyoutyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround),Pre-IPO資本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動(dòng)產(chǎn)投資(real estate)等等(以上所述的概念也有重合的部分)。

pe 工程師有兩種，process engineer (過程工程師即工藝工程師)和product engineer（產(chǎn)品工程師）；前者負(fù)責(zé)產(chǎn)品制造工藝的設(shè)計(jì)和貫徹；后者負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開發(fā)。至于project engineer（項(xiàng)目工程師）主要是負(fù)責(zé)項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)度、財(cái)務(wù)，偏重于項(xiàng)目協(xié)調(diào)和項(xiàng)目管理，一般不稱其為pe，而稱其為項(xiàng)目經(jīng)理。

PE行業(yè)是指什么行業(yè)

2，天使基金是什么

所謂“天使基金”就是專門投資于企業(yè)種子期、初創(chuàng)期的一種風(fēng)險(xiǎn)投資。因?yàn)樗淖饔弥饕菍?duì)萌生中的中小企業(yè)提供“種子資金”，是面目最慈祥的風(fēng)險(xiǎn)資金，幫助它們脫離苦海、擺脫死亡的危險(xiǎn)，因而取得“天使”這樣崇高的名稱。天使基金在美國最為發(fā)達(dá)。從業(yè)上而言，天使基金更青睞具有高成長性的科技型項(xiàng)目，其收益率普遍在50倍以上，超過萬倍的回報(bào)也不少見。需要重點(diǎn)提示的是，某些天使基金花的是自己的存款，而并非來自機(jī)構(gòu)和他人，從這個(gè)意義而言，他們是資本市場(chǎng)里腰纏萬貫的慈善家。

就是一個(gè)基金會(huì)的名字

就是為社會(huì)做貢獻(xiàn)

它指的是私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。我們可以從廣義和狹義兩方面來理解： 1、廣義方面，PE包括涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動(dòng)產(chǎn)投資(real estate)等等。 2、狹義方面，PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。 PE所涵蓋的范圍要比VC廣的，所以別弄混淆了。

嫣然天使基金會(huì)網(wǎng)址 http://www.crcf.org.cn/yanran/index.asp

天使基金是什么

3，vc和pe的區(qū)別

我國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，顧名思義風(fēng)險(xiǎn)投資必定是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運(yùn)作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。 PE私募股權(quán)投資 (Private Equity)的縮寫，俗稱私人股權(quán)投資基金。它和私募證券投資基金不同的是，PE主要是指定向募集、投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金，也有少部分PE投資于上市公司股權(quán)。PE一般關(guān)注于擴(kuò)張期投資和Pre-IPO的投資，注重與投資高成長性的企業(yè)，以上市退出為主要目的。希望企業(yè)能夠在未來少至1-2年、多至3-5年內(nèi)可以上市。 “中國大額投資者家園”網(wǎng)站中的“PE平臺(tái)”有PE投資的相關(guān)資料。

區(qū)別：1、行為性質(zhì)不同VC就是所謂的風(fēng)險(xiǎn)投資是企業(yè)行為。PE對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和 Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)進(jìn)行投資，故廣義上的PE包含VC。2、資金不同投資金額多在1000萬RMB以上，多的也有幾家VC聯(lián)合投上億的，前幾年VC以美元投資比較多，最近幾年人民幣投資也在逐步增加。VC的資金來源，大多是利用國外的投資基金為主，中國本土的資金用于VC的近年也開始增加。狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。3、退出機(jī)制不同VC的退出機(jī)制，賣給私募基金或者上市的方式在中國比較多，在美國則以企業(yè)兼并的形式退出的占大部分。天使投資的退出機(jī)制，一般是模式成熟了，就賣給VC或私募基金。參考資料來源：搜狗百科-天使投資搜狗百科-創(chuàng)業(yè)投資

VC 是風(fēng)險(xiǎn)投資，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大，高收益，高風(fēng)險(xiǎn)。PE是私募股權(quán)投資，是私人股權(quán)投資投資的，注重與投資高成長性的企業(yè)，以上市退出為主要目的。希望企業(yè)能夠在未來少至1-2年、多至3-5年內(nèi)可以上市。

VC風(fēng)險(xiǎn)投資（venture capital）在我國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，它和私募證券投資基金不同的是，PE主要是指定向募集、投資于未公開上市公司

顧名思義風(fēng)險(xiǎn)投資必定是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資，以上市退出為主要目的，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化。pe一般關(guān)注于擴(kuò)張期投資和pre-ipo的投資，pe主要是指定向募集、高潛在收益的投資，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。 “中國大額投資者家園”網(wǎng)站中的“pe平臺(tái)”有pe投資的相關(guān)資料。從投資行為的角度來講，俗稱私人股權(quán)投資基金，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本的過程，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)投資是把資本投向蘊(yùn)藏著失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，也有少部分pe投資于上市公司股權(quán)。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義。它和私募證券投資基金不同的是、多至3-5年內(nèi)可以上市。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)投資家、迅速發(fā)展的、技術(shù)專家。希望企業(yè)能夠在未來少至1-2年、投資者的關(guān)系、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本，注重與投資高成長性的企業(yè)、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程、投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金。從運(yùn)作方式來看。 pe私募股權(quán)投資 (private equity)的縮寫，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)我國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念

vc和pe的區(qū)別

4，何謂合伙私募是否為變相傳銷

何謂私募股權(quán)投資？2007-10-10 17:57　從投資方式的角度看，私募股權(quán)投資（PrivateEquity，簡(jiǎn)稱PE）是指通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。在交易實(shí)施過程中，附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。通俗的講，就是尋找優(yōu)秀的高成長性的未上市企業(yè)，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。而廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行股票（IPO）前各階段的權(quán)益投資。即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO（IPO前）各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資。狹義的PE是指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。　　據(jù)青島葳爾創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)董事長譚軍介紹，PE最早起源于美國。1976年，華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司KKR，專門從事并購業(yè)務(wù)，這是最早的PE公司。迄今，全球已有數(shù)千家PE公司，KKR公司、凱雷投資集團(tuán)和黑石集團(tuán)，都是其中的佼佼者。　　“從類型上看，私募股權(quán)基金通常包括創(chuàng)業(yè)投資基金、并購?fù)顿Y基金、過橋基金?！鼻鄭u葳爾創(chuàng)投總經(jīng)理黃慶偉表示，“創(chuàng)業(yè)投資基金投資包括種子期和成長期的企業(yè)；并購?fù)顿Y基金投資于擴(kuò)展期企業(yè)的直接投資和參與管理層收購；過橋基金則投資于過渡企業(yè)或上市前的企業(yè)?！? 　　“私募股權(quán)基金一般來說具有三方面的特點(diǎn)?！秉S慶偉介紹說，一是在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。二是多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。PE一般比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成型企業(yè)。三是PE退出渠道多樣化。在美國，PE退出的渠道通常有三種：第一，所投資的非上市公司在創(chuàng)業(yè)板上市，PE通過股票的拋售而退出。這種退出方式，可以讓私募股權(quán)基金獲得10倍甚至10倍以上的收益；第二，所投資的公司沒有獲得上市，PE如果想退出，可以將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方企業(yè)，獲得收益是3倍以上；第三，轉(zhuǎn)給所投資公司內(nèi)部的管理層。

合伙私募，即利用有限的一切可以產(chǎn)生價(jià)值的資源，運(yùn)用市場(chǎng)法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作，達(dá)到資本創(chuàng)利的最大化。　　在國外查不到相應(yīng)詞匯，只能解釋為兼并和收購。民間合伙私募是近幾年由中國企業(yè)界和學(xué)術(shù)界提出的概念。我們目前民間合伙私募方式在國外都叫某某俱樂部，或以私募基金的形式來操作，根據(jù)不同人群設(shè)置很高的門檻。說到這，順便說一下私募基金。什么是私募基金？私募基金是對(duì)公募基金而言，指以非公開方式向特定投資者募集資金，并以證券等一切金融工具為投資對(duì)象的投資基金?；鸢l(fā)起人和參與人通常通過電話、信函、面談等方式，直接向一些機(jī)構(gòu)投資者或富裕個(gè)人推銷基金單位并募集資金，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，它的投資策略高度保密，無須像公募基金一樣在監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記、報(bào)告、披露信息，對(duì)投資組合和操作方式也不透露，外界很難獲得私募基金的系統(tǒng)性信息。　　那么民間合伙私募的內(nèi)容是什么? 　　首先民間合伙私募它不是生產(chǎn)制造、庫存管理、產(chǎn)品營銷、市場(chǎng)開拓、品牌創(chuàng)建等這些傳統(tǒng)意義上的企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)。它的內(nèi)容應(yīng)該是：上市、融資、期貨、股票、基金、證券、企業(yè)的兼并與收購、債務(wù)重組等等這些都屬于他的內(nèi)容。　　民間合伙私募，有它的的雙重內(nèi)涵：（宏觀和微觀）　　宏觀：民間合伙私募是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下社會(huì)資源配置的一種重要方式。通過對(duì)資本層次上的資源流動(dòng)，可以最大限度的優(yōu)化社會(huì)資源配置，使資源的配置結(jié)構(gòu)合理化，并創(chuàng)造出更大的效能。　　微觀：民間合伙私募是利用市場(chǎng)法則，通過資本本身的技巧性運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資本增值、效益增長的一種方式。　　民間合伙私募的政策背景：它與國家宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相一致。中國宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，已由落后的產(chǎn)品經(jīng)營為核心向先進(jìn)的資本經(jīng)營為核心轉(zhuǎn)變。所以它不屬于傳銷。

應(yīng)該多種方面去看，也不應(yīng)定是啊

合伙私募到底是個(gè)什么玩意？違法不？國家真的有這種政策？越看到后邊的介紹越他媽扯淡~~ 合伙是一種新的合作方法。不屬于變相傳銷，合伙是一種合法的東西，在公司法里有明確的規(guī)定的。合伙私募也是一種在包括公司法在內(nèi)的一種合法的工作種類，在公司法里有明確的條例在規(guī)定的，而傳銷就是一種不合法的直銷，在我們的國家法律是禁止的，是一種非法的。所以，合伙私募不同于變相傳銷。

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5，什么是夾層投資

有少部分PE基金投資已上市公司的股權(quán)（如后面將要說到的PIPE），另外在投資方式上有的PE投資如Mezzanine投資亦采取債權(quán)型投資方式。不過以上只占很少部分，私募股權(quán)投資仍可按上述定義。定義廣義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本（development capital）、并購基金（buyout/buyin fund）、夾層資本（Mezzanine Capital）、重振資本（turnaround），Pre-IPO資本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投資（private investment in public equity,即PIPE）、不良債權(quán)distressed debt和不動(dòng)產(chǎn)投資（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE多指后者，以與VC區(qū)別。編輯本段并購基金和夾層資本這里著重介紹一下并購基金和夾層資本。并購基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購基金經(jīng)常出現(xiàn)在MBO和MBI中。夾層資本是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面，介于優(yōu)先債權(quán)投資（如債券和貸款）和股本投資之間的一種投資資本形式。對(duì)于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。夾層資本一般偏向于采取可轉(zhuǎn)換公司債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股之類的金融工具。編輯本段PE的主要特點(diǎn) 1. 在資金募集上,主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集, 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作,一般無需披露交易細(xì)節(jié)。 2. 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具問題：什么是私募股權(quán)投資(PE)基金？私募股權(quán)投資 PE基金是什么意思？上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。 3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購義務(wù)。 4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。 5. 投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。 6. 流動(dòng)性差，沒有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達(dá)成交易。 7. 資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。 8. PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。 9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收購（M&A）、標(biāo)的公司管理層回購等等。編輯本段與VC等概念的區(qū)別 PE與VC雖然都是對(duì)上市前企業(yè)的投資，但是兩者在投資階段、投資規(guī)模、投資理念和投資特點(diǎn)等方面有很大的不同。主要區(qū)別如下： 1) 投資階段，一般認(rèn)為PE的投資對(duì)象主要為擬上市公司，而VC的投資階段相對(duì)較早，但是并不排除中后期的投資。 2) 投資規(guī)模，PE由于投資對(duì)象的特點(diǎn)，單個(gè)項(xiàng)目投資規(guī)模一般較大。VC則視項(xiàng)目需求和投資機(jī)構(gòu)而定。 3) 投資理念，VC強(qiáng)調(diào)高風(fēng)險(xiǎn)高收益，既可長期進(jìn)行股權(quán)投資并協(xié)助管理，也可短期投資尋找機(jī)會(huì)將股權(quán)進(jìn)行出售。而PE一般是協(xié)助投資對(duì)象完成上市然后套現(xiàn)退出。 4) 投資特點(diǎn)，而在現(xiàn)在的中國資本市場(chǎng)上，很多傳統(tǒng)上的VC機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也介入PE業(yè)務(wù)，而許多傳統(tǒng)上被認(rèn)為專做PE業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)也參與VC項(xiàng)目，也就是說，PE與VC只是概念上的一個(gè)區(qū)分，在實(shí)際業(yè)務(wù)中兩者界限越來越模糊。比如著名的PE機(jī)構(gòu)如凱雷(Carlyle)也涉及VC業(yè)務(wù)，其投資的攜程網(wǎng)、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。很多傳統(tǒng)上的VC機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也介入PE業(yè)務(wù)，而許多傳統(tǒng)上被認(rèn)為專做PE業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)也參與VC項(xiàng)目，也就是說PE與VC只是概念上的一個(gè)區(qū)分，在實(shí)際業(yè)務(wù)中兩者界限越來越模糊。比如著名的PE機(jī)構(gòu)如凱雷（Carlyle）也涉及VC業(yè)務(wù)，其投資的攜程網(wǎng)、聚眾傳媒等便是VC形式的投資。另外我們也要搞清PE基金與內(nèi)地所稱的“私募基金”的區(qū)別，如上所述，PE基金主要以私募形式投資于未上市的公司股權(quán)，而我們所說的“私募基金”則主要是指通過私募形式，向投資者籌集資金，進(jìn)行管理并投資于證券市場(chǎng)（多為二級(jí)市場(chǎng)）的基金，主要是用來區(qū)別共同基金（mutual fund）等公募基金的。