中概股拆除vie結(jié)構(gòu)是什么意思，境內(nèi)ipo一定要拆vie架構(gòu)嗎

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-03-28 08:10:36 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，境內(nèi)ipo一定要拆vie架構(gòu)嗎
2，拆除VIE 結(jié)構(gòu)的具體步驟是怎樣的核心在哪里
3，哪些中概股已經(jīng)私有化并且有意回歸a股
4，為什么還怕股價(jià)下跌特別是在美國(guó)納斯達(dá)克上市的中概股
5，360借殼江南嘉捷對(duì)誰(shuí)更具有示范意義

1，境內(nèi)ipo一定要拆vie架構(gòu)嗎

根據(jù)工信部規(guī)定，中概股回歸A股，可不拆VIE結(jié)構(gòu)。這個(gè)規(guī)定2015年媒體已經(jīng)報(bào)道。

應(yīng)該不用吧。

境內(nèi)ipo一定要拆vie架構(gòu)嗎

2，拆除VIE 結(jié)構(gòu)的具體步驟是怎樣的核心在哪里

之前因?yàn)閲?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)低迷,上市指標(biāo)管理,部分國(guó)內(nèi)企業(yè)尋求國(guó)外上市所采用的私募結(jié)構(gòu)叫做紅籌架構(gòu).改制結(jié)束的這類公司就叫紅籌架構(gòu)公司（一般指還沒(méi)有公開(kāi)上市的公司）.簡(jiǎn)單講就是主要業(yè)務(wù)

根據(jù)工信部規(guī)定，中概股回歸a股，可不拆vie結(jié)構(gòu)。這個(gè)規(guī)定2015年媒體已經(jīng)報(bào)道。

拆除VIE 結(jié)構(gòu)的具體步驟是怎樣的核心在哪里

3，哪些中概股已經(jīng)私有化并且有意回歸a股

年以來(lái)，已有32家在美上市的中概股公司收到了私有化要約，這一數(shù)字比過(guò)去4年的總和還多，其中，在今年6月份，就多達(dá)14家公司，其中也包括博納影業(yè)?！耙环矫妫c在國(guó)內(nèi)上市的華誼兄弟、光線傳媒等同業(yè)公司相比，博納影業(yè)被明顯低估；另一方面，國(guó)內(nèi)政策的暖風(fēng)也不斷吹來(lái)，從今年5月份開(kāi)始，商務(wù)部、工信部等有關(guān)部門推出了一系列放寬海外資本上市的政策，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管層有意降低企業(yè)拆除VIE結(jié)構(gòu)的難度，為中概股回歸鋪平道路?！币粋€(gè)不愿具名的券商分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。正是在這樣的大環(huán)境中，博納影業(yè)踏上了回歸的道路。今年6月12日，博納影業(yè)發(fā)布公告稱，已收到來(lái)自董事長(zhǎng)于冬、紅杉資本、復(fù)星國(guó)際的私有化要約，以13.7美元/股的價(jià)格收購(gòu)公司。而對(duì)于這條回歸之路，于冬一直都表現(xiàn)得信心滿滿，甚至曾給出“三年之內(nèi)”的時(shí)間承諾?！安怀鲆馔獾脑挘召?gòu)工作應(yīng)該會(huì)在年前（農(nóng)歷2016年新年）宣布完成”，上述券商分析師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，除命途多舛的盛大游戲之外，目前其他中概股，如分眾傳媒、弘成教育、巨人網(wǎng)絡(luò)都在4-6個(gè)月的時(shí)間里完成了私有化收購(gòu)。如果博納今年還沒(méi)能完成私有化，也有可能是出了狀況，輕則使公司回歸A股的時(shí)間延長(zhǎng)，重則甚導(dǎo)致回歸夢(mèng) 破裂?！?/section>

任務(wù)占坑

哪些中概股已經(jīng)私有化并且有意回歸a股

4，為什么還怕股價(jià)下跌特別是在美國(guó)納斯達(dá)克上市的中概股

IPO指的就是新增加股票上市交易擴(kuò)大市場(chǎng)供應(yīng)量!而,大家的資金都是固定沒(méi)有辦法說(shuō)多得去的了!市場(chǎng)容量擴(kuò)大的情況下,供給量擴(kuò)大而需求量不擴(kuò)大的話,股價(jià)就會(huì)有下調(diào)的機(jī)率!所以,大家都怕IPO了!

暴風(fēng)科技創(chuàng)造了新股上市連續(xù)漲停的紀(jì)錄，從7.14元/股的發(fā)行價(jià)一路上漲至208.97元/股，翻了近30倍。曾經(jīng)擬赴海外上市的暴風(fēng)科技轉(zhuǎn)上a股后的市場(chǎng)表現(xiàn)，深刻影響到海外上市的中概股。分眾傳媒、盛大游戲擬借殼a股上市公司完成回歸，完美世界、世紀(jì)佳緣、久邦數(shù)碼等也在提議私有化，或在為a股上市鋪路。業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)公司上市持鼓勵(lì)態(tài)度，投資者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、游戲等行業(yè)備加青睞和追捧，股價(jià)暴漲為后續(xù)的再融資、并購(gòu)重組等均提供了巨大的空間，有利于公司快速擴(kuò)張。多家中概股私有化盛大游戲轉(zhuǎn)向a股借殼上市似乎已成定局。近日有一款“中融-助金28號(hào)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”對(duì)外發(fā)售，其募資投向?yàn)椤笆召?gòu)盛大游戲9%的b類股份”。該計(jì)劃顯示盛大游戲私有化退市，解除vie結(jié)構(gòu)之后，將由境內(nèi)一家上市公司（有分析稱為中銀絨業(yè)）通過(guò)定向增發(fā)股份收購(gòu)盛大游戲全部股權(quán)。今年4月3日，盛大游戲宣布已正式簽署最終的私有化收購(gòu)協(xié)議，將由中銀集團(tuán)等機(jī)構(gòu)組成的財(cái)團(tuán)，以每股3.55美元的價(jià)格收購(gòu)公司普通股，并以每股7.10美元的價(jià)格收購(gòu)ads（美國(guó)存托股票），總值19億美元。另一只中概股分眾傳媒預(yù)計(jì)將在今年8月份在a股市場(chǎng)上市，或最遲今年年底。業(yè)內(nèi)傳言，分眾傳媒或借殼宏達(dá)新材登陸a股，宏達(dá)新材已于去年停牌。分眾傳媒2013年5月完成私有化退市時(shí)，退市的交易金額為35.5億美元。在回歸a股的道路上，分眾傳媒將搭建擬上市主體t1公司，分眾股東以其持有的t1公司資產(chǎn)與上市公司原有的資產(chǎn)進(jìn)行置換。分眾持有的t1公司資產(chǎn)注入上市公司，分眾原股東取得上市公司控制權(quán)。

5，360借殼江南嘉捷對(duì)誰(shuí)更具有示范意義

近一周，注冊(cè)于天津的三六零科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱360）借殼江南嘉捷成為資本市場(chǎng)熱點(diǎn)，不僅在A股市場(chǎng)引發(fā)相關(guān)概念股上漲行情，新三板相關(guān)個(gè)股漲幅也甚是惹人眼。在帶動(dòng)全市場(chǎng)概念股上漲的同時(shí)，也引發(fā)市場(chǎng)猜想：360借殼成功后，是否將掀起中概股第二輪私有化回歸熱潮，尤其是此次借殼是否具有普遍代表意義和適用性，牽動(dòng)著眾多中概股的神經(jīng)。綜合監(jiān)管層表態(tài)，以及梳理360私有化、拆除VIE架構(gòu)、產(chǎn)業(yè)屬性等具體特點(diǎn)，360借殼江南嘉捷有可能引發(fā)新一輪中概股私有化高潮，但該案例在中概股中的適用性、示范意義不十分強(qiáng)烈，僅僅是增強(qiáng)了中概股回歸A股的預(yù)期信心，該案例對(duì)于“襁褓中的中概股”更具有強(qiáng)預(yù)期和借鑒的實(shí)質(zhì)性意義。筆者把計(jì)劃但未在境外上市的中資企業(yè)稱之為“襁褓中的中概股”。從監(jiān)管層表態(tài)來(lái)看，當(dāng)前以及未來(lái)一段時(shí)間，中概股回歸無(wú)論是IPO還是借殼，監(jiān)管層很難給出較為具體的、統(tǒng)一性的、實(shí)質(zhì)性的標(biāo)準(zhǔn)。從360所處產(chǎn)業(yè)與國(guó)家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略關(guān)系看，360是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)安全企業(yè)，該公司在私有化、拆除VIE架構(gòu)之后，剝離一系列與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)相關(guān)度不高的業(yè)務(wù)，全面專注于打造以網(wǎng)絡(luò)安全核心技術(shù)為驅(qū)動(dòng)、以軟硬件協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品體系為載體、以網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商業(yè)化為保障的互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系。360借助國(guó)內(nèi)資本平臺(tái)實(shí)現(xiàn)主業(yè)持續(xù)發(fā)展，更能帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。而這與當(dāng)前我國(guó)重視信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)信息安全一脈相承，符合國(guó)家既定產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展方向。2017年11月2日，江南嘉捷電梯股份有限公司連發(fā)26項(xiàng)公告，公布360董事長(zhǎng)周鴻祎及其控制的兩家公司將聯(lián)合收購(gòu)江南嘉捷，360將正式重組江南嘉捷回歸A股。而在此之前，今年10月份的發(fā)審會(huì)上，此前的中概股穩(wěn)健醫(yī)療則被否。發(fā)審委對(duì)穩(wěn)健醫(yī)療首先提到的問(wèn)題就是關(guān)于“私有化”，要求發(fā)行人說(shuō)明在美國(guó)間接上市、后通過(guò)私有化退市并申報(bào)A股IPO的具體原因及其商業(yè)合理性；是否符合我國(guó)相關(guān)監(jiān)管部門當(dāng)前的最新監(jiān)管政策和監(jiān)管要求。綜上，可以預(yù)見(jiàn)，360借殼江南嘉捷具有單個(gè)案例的必然性，以及整個(gè)中概股回歸的偶然性這兩大特點(diǎn)，其偶然性體現(xiàn)在當(dāng)前并沒(méi)有形成適用性較高的普遍規(guī)則。因此，360借殼江南嘉捷在不久的將來(lái)完成之后，在一定程度上將帶動(dòng)中概股回歸A股的熱情，但是難言形成實(shí)質(zhì)性的回歸熱潮。

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