套期保值是什么意思，舉例說(shuō)明什么叫套期保值

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-09 15:13:37 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，舉例說(shuō)明什么叫套期保值
2，套期保值是什么概念
3，套期保值是什么意思
4，什么是套期保值
5，套期保值什么意思

1，舉例說(shuō)明什么叫套期保值

1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中購(gòu)入期貨，以期貨市場(chǎng)的多頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) 。例：某油脂廠3月份計(jì)劃兩個(gè)月後購(gòu)進(jìn) 100 噸大豆，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為每噸 0.22萬(wàn)元，5月份期貨價(jià)為每噸 0.23萬(wàn)元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買入 100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價(jià)果然上漲至每噸0.24萬(wàn)元，而期貨價(jià)為每噸 0.25萬(wàn)元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬(wàn)元；同時(shí)賣出期貨，每噸盈利 0.02萬(wàn) 元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。2. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場(chǎng)出售期貨，以期貨市場(chǎng)上的空頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

舉例說(shuō)明什么叫套期保值

2，套期保值是什么概念

套期保值主要是針對(duì)企業(yè)客戶的，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)意義不大，不過(guò)適當(dāng)關(guān)注了解也是一件好事！套期保值有兩種形式：空頭套保和多頭套保套期保值對(duì)于企業(yè)和商家來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常好的避險(xiǎn)工具！

套保是對(duì)于那些與期貨交易品種相關(guān)聯(lián)的企業(yè)來(lái)說(shuō)的，就是企業(yè)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)對(duì)本企業(yè)相關(guān)期貨品種合約的買賣，從而起到規(guī)避未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的一種模式。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，一個(gè)銅冶煉公司，現(xiàn)有庫(kù)存100噸，為了規(guī)避未來(lái)銅價(jià)的下跌，就可以先在期貨市場(chǎng)賣出100噸的期銅合約，從而對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行保值。

套期保值是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不是為了盈利，企業(yè)通過(guò)套期保值，把商品價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)的廣大投機(jī)者身上。

套期保值是通過(guò)買賣現(xiàn)貨和期貨合約來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種投資方式。比如：一個(gè)企業(yè)買入現(xiàn)貨，但是怕未來(lái)現(xiàn)貨的價(jià)格會(huì)跌，同時(shí)就賣空該種商品的期貨合約，通過(guò)這種方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)貨漲時(shí)，期貨跌，就可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)了啊

我說(shuō)的通俗一點(diǎn)吧套期保值就是一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具比如你現(xiàn)在是個(gè)冰箱生產(chǎn)企業(yè)，未來(lái)需要大量的銅作為原材料而你又擔(dān)心未來(lái)銅的價(jià)格會(huì)漲價(jià) 這時(shí)，你就在期貨市場(chǎng)上買入銅的合約如果到時(shí)候銅漲價(jià)了，你就可以在期貨市場(chǎng)上盈利一筆，彌補(bǔ)你在現(xiàn)貨市場(chǎng)上因?yàn)闈q價(jià)而多付出的那部分如果到時(shí)候銅價(jià)跌了，你現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利沖抵了期貨市場(chǎng)的虧損這樣就可以起到保值的作用~ 如果還有什么不懂的，直接來(lái)問(wèn)我吧

套期保值是指現(xiàn)貨企業(yè) 通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不適合個(gè)人投資，更不會(huì)實(shí)現(xiàn)暴利。具體操作和原理比較復(fù)雜，如果你了解期貨就該清楚套期保值的作用了，如果你對(duì)期貨感興趣，可以先學(xué)一些期貨的基礎(chǔ)知識(shí)，這其中的原理自然就明白了。

1、套期保值的概念： 套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 2、套期保值的基本特征： 套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 3、套期保值的邏輯原理： 套期之所以能夠保值，是因?yàn)橥环N特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而它們的價(jià)格，則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的規(guī)定性，使現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格還具有趨合性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，兩者價(jià)格的差異接近于零，否則就有套利的機(jī)會(huì)，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場(chǎng)中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。

套期保值是什么概念

3，套期保值是什么意思

　UFO即不明飛行物，俗稱飛碟。這段錄像一九九八年十月三日攝于昆明西北郊的筇竹寺，為昆明市鐵路局職工韓建偉所攝。　　當(dāng)天，韓與五位親友出外郊游，約十一時(shí)五十分，視力較好的韓建偉首先看見(jiàn)數(shù)公里外的昆明市區(qū)上空有一個(gè)銀白色發(fā)光體，亮度逐漸減弱，并消失于大氣層中。　　三分鐘后，當(dāng)它再次出現(xiàn)時(shí)，韓用攝像機(jī)拍下了不明飛行物運(yùn)動(dòng)、變化并最終消失的全過(guò)程，持續(xù)將近兩分鐘。其間，物體色彩由銀色變亮，最后變成橙黃色，最為奇異的是，四十余秒時(shí)，它突然一閃，形狀由圓柱形變成了平面呈菱形的碟狀體。　　這段錄像在海內(nèi)外引起了震動(dòng)，權(quán)威科學(xué)家觀看后認(rèn)為錄像具有較高研究?jī)r(jià)值。中國(guó)UFO研究會(huì)會(huì)員段立新說(shuō)：“ 有關(guān)不明飛行物的照片有不少，但如此長(zhǎng)度的錄像資料在世界上也是罕見(jiàn)的?！倍螐氖虏幻黠w行物研究已有二十多年。　　自一九四七年美國(guó)人阿諾德駕機(jī)首次發(fā)現(xiàn)不明飛行物以來(lái)，世界各地不斷有發(fā)現(xiàn)UFO的報(bào)道。近二十年來(lái)，中國(guó)就收集到目擊資料和案例達(dá)五千余個(gè)。　　據(jù)介紹，公開(kāi)這段錄像的目的是告訴公眾：飛碟的存在是一種客觀現(xiàn)象，是人類應(yīng)該探索的領(lǐng)域之一。據(jù)新解密的美軍文件顯示，這起“飛碟”事件發(fā)生在冷戰(zhàn)時(shí)期的1956年8月13日，地點(diǎn)是英國(guó)東部的萊肯尼斯。當(dāng)日，英國(guó)皇家空軍和當(dāng)?shù)鼐浇拥綗o(wú)數(shù)個(gè)居民打來(lái)的電話，稱在萊肯尼斯的天空中到處飛滿了發(fā)著亮光的不明飛行物。萊肯尼斯的英國(guó)皇家空軍接到電話后，立即派出十多架戰(zhàn)斗機(jī)沖上天空，在軍事雷達(dá)屏幕上，英國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)飛行員成功地捕捉到了這些不明飛行物的痕跡，并花了至少7小時(shí)的時(shí)間試圖追蹤并擊落這些不明飛行物。據(jù)美軍解密文件顯示，當(dāng)時(shí)在英國(guó)空軍雷達(dá)屏幕上顯示的不明飛行物大約有“12個(gè)到15個(gè)左右”，為了追上這些不明飛行物，英軍戰(zhàn)斗機(jī)飛越了至少50英里的距離。其中一個(gè)不明飛行物被記載為“飛行時(shí)速超過(guò)4000英里”。這簡(jiǎn)直是一個(gè)讓人震驚的速度，解密文件寫(xiě)道：“雷達(dá)屏幕專家相信，這決不是什么雷達(dá)機(jī)械故障造成的幻象，而是天空中的確有某種極高速飛行的不明物體在移動(dòng)?！? 文件披露，英國(guó)空軍飛行員在雷達(dá)屏幕上注視到，發(fā)出白光的不明飛行物以令人難以相信的速度穿越著英國(guó)的上空。有時(shí)候這些物體會(huì)組成奇怪的編隊(duì)飛行，有時(shí)候這些物體會(huì)來(lái)一個(gè)突然的急轉(zhuǎn)彎，以目前科學(xué)所知的動(dòng)力學(xué)觀點(diǎn)來(lái)看，這種高速飛行下的急轉(zhuǎn)彎是人類的水平根本無(wú)法達(dá)到的。文件披露，其中一個(gè)不明飛行物被一架英軍戰(zhàn)斗機(jī)雷達(dá)跟蹤了長(zhǎng)達(dá)26英里，它在空中盤旋了足有5分鐘，就在英軍戰(zhàn)斗機(jī)快趕上的時(shí)候，這個(gè)不明飛行物突然消失了。美國(guó)軍方對(duì)此極為重視位于華盛頓的美國(guó)空軍司令部后來(lái)也得知了這起英國(guó)“飛碟事件”，立即向英國(guó)空軍發(fā)出了一份電報(bào)，表達(dá)了“高度興趣和關(guān)心”。這份電報(bào)還詢問(wèn)這起英國(guó)飛碟事件是否跟一周后發(fā)生在波羅的海博恩荷姆丹島上的另一起飛碟事件有某種關(guān)聯(lián)。對(duì)于英國(guó)萊肯尼斯“飛碟事件”，一些研究者認(rèn)為在1956年8月13日左右，氣象學(xué)家們?cè)鴧R報(bào)過(guò)那些天流星現(xiàn)象曾不同尋常地活躍。而流星在穿越天空時(shí)留下的蹤跡，在雷達(dá)屏幕上看來(lái)和高速飛行的不明飛行物相當(dāng)近似。此外，大氣異?，F(xiàn)象也被考慮為另一個(gè)可能的原因。 [ 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明原文出處： http://www.163ufo.com/onews.asp?id=208 中國(guó)神秘網(wǎng) http://www.163ufo.com] UFO曾引發(fā)新冷戰(zhàn)安全恐慌萊肯尼斯飛碟事件引起了新一度的冷戰(zhàn)安全恐慌。因?yàn)樵?956年，英國(guó)皇家空軍萊肯尼斯軍事基地———也就是英國(guó)空軍戰(zhàn)斗機(jī)追蹤飛碟的地方，事實(shí)上正是冷戰(zhàn)期間的軍事前哨，萊肯尼斯軍事基地不僅配置著當(dāng)時(shí)最先進(jìn)的美國(guó)U-2間諜偵察機(jī)，而且還是一個(gè)原子彈儲(chǔ)存區(qū)。不明飛行物研究專家戴夫·克拉克在美國(guó)國(guó)家檔案館查找資料時(shí)卻意外發(fā)現(xiàn)了一個(gè)新的文件目錄，提到美軍關(guān)于萊肯尼斯飛碟事件還藏著更多的秘密文件，目前克拉克已向美國(guó)軍方提出申請(qǐng)，要求解密更多的秘密檔案。盡管克拉克也曾請(qǐng)示英國(guó)軍方出示相關(guān)文件，但英國(guó)軍方稱，有關(guān)萊肯尼斯的飛碟文件在該事件發(fā)生5年后被一場(chǎng)意外大火全部燒毀了。 1973年，NASA第一次公開(kāi)了登月任務(wù)的一些結(jié)果。在一份秘密聲明中，NASA稱，所有25名參與“阿波羅”登月任務(wù)的宇航員都曾在月球上空遭遇過(guò)不明飛行物 UFO 。美國(guó)前登月計(jì)劃負(fù)責(zé)人韋赫·馮布朗生前稱，數(shù)次“阿波羅”登月任務(wù)都遭到某種地外神秘力量的監(jiān)控。1979年，美國(guó)NASA前通訊主任莫里斯·查特連稱，宇航員在月球上空和不明飛行物相遇是一件“平常事”。 “恐懼”使美蘇30年沒(méi)有再登月一種陰謀論觀點(diǎn)認(rèn)為，人類所有“載人登月任務(wù)”在30年前突然中止，是出于對(duì)在月球上存在的外星力量的恐懼。陰謀論者認(rèn)為，月球是外星智能生物研究地球的最好平臺(tái)，它距離地球不算太遠(yuǎn)，并且月球的一面永遠(yuǎn)面對(duì)地球，這意味著外星生物可以安全地棲身在月球的另一面。UFO專家稱，月球黑暗的另一面有好幾個(gè)外星生物基地，今年，日本天文學(xué)家就在月球表面拍攝到了好幾個(gè)500米到1000米長(zhǎng)的黑色物體，它們以Z字形的運(yùn)行軌跡快速穿過(guò)月球表面。 NASA檔案證明月球“空心說(shuō)” 蘇聯(lián)科學(xué)家亞歷山大·柴巴可夫和米凱·瓦辛甚至認(rèn)為月球是“空心”的，他們認(rèn)為月球是經(jīng)過(guò)某種智慧生物改造的星體。NASA一份解密檔案顯示，月球在某種程度上可能真是“空心”的：1970年4月，“阿波羅”13號(hào)飛船服務(wù)艙里的液氧貯箱突然過(guò)熱導(dǎo)致爆炸，接著一截15噸重的火箭金屬部分墜向了月球表面，設(shè)置在月球上的地震儀記錄到了長(zhǎng)達(dá)3小時(shí)的震蕩余波。如果月球是實(shí)心的，這種聲音只能持續(xù)一分鐘左右。稀有金屬引各國(guó)重燃探月熱情盡管月球上存在許多謎團(tuán)，然而月球上同時(shí)也存在許多貴重的稀有金屬，讓人類很難抑制探索月球的欲望。月球上充滿了鎢、鈦、鋁、鎂和其他地球上罕見(jiàn)的稀有金屬。此外，月球上還富含氦 3同位素，這在地球上是非常昂貴的產(chǎn)品，氦 3同位素是未來(lái)能源工業(yè)的完美元素，科學(xué)家稱，在氦反應(yīng)堆的幫助下，人類甚至能夠進(jìn)行星際旅行。因此不難解釋在沉寂了30多年后，世界各國(guó)終于在長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和科學(xué)前景的驅(qū)使下，再次燃起了探索月球的熱情。 [ 轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明原文出處： http://www.163ufo.com/onews.asp?id=143 中國(guó)神秘網(wǎng) http://www.163ufo.com] 新聞鏈接 2029年4月13日小行星“吻”地球美國(guó)天文學(xué)家最近宣稱，一顆直徑為400米的小行星將在20年后的某天，有可能與地球表面相擦，從而危及地球上的所有生命。世界上許多國(guó)家的天文學(xué)家經(jīng)過(guò)觀察后認(rèn)為，這個(gè)被稱為“阿波非斯”的天體確實(shí)如美國(guó)天文學(xué)家所稱，將于2029年4月13日，與地球擦肩而過(guò)，它與地球之間的距離僅為地球與月球之間距離的1/10，而歐洲、非洲和亞洲西部則是“阿波非斯”最有可能的碰擦處。現(xiàn)在，各國(guó)的天文學(xué)家都在詳細(xì)記錄這顆行星的運(yùn)行軌道和它與地球接近的進(jìn)度，以判斷它是否存在撞擊地球的幾率。記錄顯示，“阿波非斯”將在2007年至2012年之間，開(kāi)始進(jìn)入接近太陽(yáng)的軌道區(qū)。而一旦“阿波非斯”進(jìn)入這一軌道區(qū)域，天文學(xué)家將無(wú)法正常觀察它的行蹤和動(dòng)態(tài)。為此，世界天文學(xué)家最近共同商議，準(zhǔn)備策劃一個(gè)自由航天任務(wù)，在2013年或者2014年之前，為“阿波非斯”裝上一個(gè)無(wú)線電發(fā)射機(jī)。天文學(xué)家便可以更加準(zhǔn)確有效地跟蹤觀察這顆小行星，從而作出更加精確的判斷。美國(guó)航天局專家還計(jì)劃，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候發(fā)送一枚核能火箭，破壞或者大幅度地改變“阿波非斯”的運(yùn)行軌道。...... 種種跡象表明是有UFO

套期保值是什么意思

4，什么是套期保值

比如你是加工棉花的企業(yè)，在半年之后要買進(jìn)一批棉花，可是又擔(dān)心半年后棉花價(jià)格會(huì)上漲，從而增加成本。于是你可以在期貨中先買入同等數(shù)量的棉花期貨合約，如果半年后棉花價(jià)格真的上漲了，雖然買入的棉花現(xiàn)貨比半年前多花錢了，但是多花的錢可以在期貨中賺回來(lái)，因?yàn)樵谄谪浿幸奄I入了棉花合約。這就是套期保值

套期保值簡(jiǎn)單說(shuō)是生產(chǎn)者或貿(mào)易商可以用于鎖定成本或利潤(rùn)的一種方法，具體如下一、套期保值的基本原理 1、套期保值的概念：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 2、套期保值的基本特征：套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 3、套期保值的邏輯原理：套期之所以能夠保值，是因?yàn)橥环N特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而它們的價(jià)格，則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的規(guī)定性，使現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格還具有趨合性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，兩者價(jià)格的差異接近于零，否則就有套利的機(jī)會(huì)，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場(chǎng)中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。二、套期保值的方法 1、生產(chǎn)者的賣期保值：不論是向市場(chǎng)提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場(chǎng)提供銅、錫、鉛、石油等基礎(chǔ)原材料的企業(yè)，作為社會(huì)商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)準(zhǔn)備提供給市場(chǎng)或尚在生產(chǎn)過(guò)程中將來(lái)要向市場(chǎng)出售商品的合理的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，以防止正式出售時(shí)價(jià)格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來(lái)減小價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即在期貨市場(chǎng)以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。 2、經(jīng)營(yíng)者賣期保值：對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，他所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是商品收購(gòu)后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí)，商品價(jià)格下跌，這將會(huì)使他的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者可采用賣期保值方式來(lái)進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)。 3、加工者的綜合套期保值：對(duì)于加工者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自買和賣兩個(gè)方面。他既擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，又擔(dān)心成品價(jià)格下跌，更怕原材料上升、成品價(jià)格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行交易，那么他就可以利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合套期保值，即對(duì)購(gòu)進(jìn)的原材料進(jìn)行買期保值，對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤(rùn)，從而專門進(jìn)行加工生產(chǎn)。三、套期保值的作用企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)什么、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多少以及如何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不僅直接關(guān)系到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益，而且還關(guān)系到社會(huì)資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益提高。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策正確與否的關(guān)鍵，在于能否正確地把握市場(chǎng)供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市場(chǎng)下一步的變動(dòng)趨勢(shì)。期貨市場(chǎng)的建立，不僅使企業(yè)能通過(guò)期貨市場(chǎng)獲取未來(lái)市場(chǎng)的供求信息，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了場(chǎng)所，在增進(jìn)企業(yè) 經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著重要的作用。四、套期保值策略為了更好實(shí)現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，必須注意以下程序和策略。（1）堅(jiān)持“均等相對(duì)”的原則?！熬取保褪沁M(jìn)行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場(chǎng)上將要交易的商品在種類上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致?！跋鄬?duì)”，就是在兩個(gè)市場(chǎng)上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買，在期貨市場(chǎng)則要賣，或相反；（2）應(yīng)選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值。如果市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定，那就不需進(jìn)行套期保值，進(jìn)行保值交易需支付一定費(fèi)用；（3）比較凈冒險(xiǎn)額與保值費(fèi)用，最終確定是否要進(jìn)行套期保值；（4）根據(jù)價(jià)格短期走勢(shì)預(yù)測(cè)，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù)此作出進(jìn)入和離開(kāi)期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī) 規(guī)劃，并予以執(zhí)行。五、套期保值舉例 1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中購(gòu)入期貨，以期貨市場(chǎng)的多頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) 。例：油脂廠3月份計(jì)劃兩個(gè)月後購(gòu)進(jìn)100噸大豆，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為每噸 0.22萬(wàn)元，5月份期貨價(jià)為每噸0.23萬(wàn)元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買入100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價(jià)果然上漲至每噸0.24萬(wàn)元，而期貨價(jià)為每噸0.25萬(wàn)元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬(wàn)元；同時(shí)賣出期貨，每噸盈利0.02萬(wàn) 元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。 2. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場(chǎng)出售期貨，以期貨市場(chǎng)上的空頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。例：5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷售100噸天然橡膠的合同，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算，8月份期貨價(jià)為每噸 1.25萬(wàn)元。供銷公司擔(dān) 心價(jià)格下跌，于是賣出100噸天然橡膠期貨。8月份時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)跌至每噸1.1 萬(wàn)元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損0.1萬(wàn)元；又按每噸 1.15 萬(wàn)元價(jià)格買進(jìn) 100 噸的期貨，每噸盈利0.1萬(wàn)元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。（4）根據(jù)價(jià)格短期走勢(shì)預(yù)測(cè)，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù)此作出進(jìn)入和離開(kāi)期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī)規(guī)劃，并予以執(zhí)行。五、套期保值舉例 1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中購(gòu)入期貨，以期貨市場(chǎng)的多頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) 。例：油脂廠3月份計(jì)劃兩個(gè)月後購(gòu)進(jìn)100噸大豆，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為每噸 0.22萬(wàn)元，5月份期貨價(jià)為每噸0.23萬(wàn)元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買入100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價(jià)果然上漲至每噸0.24萬(wàn)元，而期貨價(jià)為每噸0.25萬(wàn)元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬(wàn)元；同時(shí)賣出期貨，每噸盈利0.02萬(wàn) 元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。 2. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場(chǎng)出售期貨，以期貨市場(chǎng)上的空頭來(lái)保證現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。例：5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷售100噸天然橡膠的合同，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算，8月份期貨價(jià)為每噸 1.25萬(wàn)元。供銷公司擔(dān)心價(jià)格下跌，于是賣出100噸天然橡膠期貨。8月份時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)跌至每噸1.1 萬(wàn)元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損0.1萬(wàn)元；又按每噸 1.15 萬(wàn)元價(jià)格買進(jìn) 100 噸的期貨，每噸盈利0.1萬(wàn)元。兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）套期保值定義是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。（二）套期保值的原理套期保值之所以能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)上存在以下基本經(jīng)濟(jì)原理：一是同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致。二是現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近、兩者趨向一致。（三）套期保值的應(yīng)用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)面臨的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)最終可分為兩種：一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格上漲；另外一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格下跌。因此，套期保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。

就是在期貨中買入你現(xiàn)貨需要的一樣的量,期限一樣的!就是和你現(xiàn)貨對(duì)沖,保證你的利潤(rùn)!!

套期保值的目的：回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)基本的經(jīng)濟(jì)功能之一就是提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。為了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產(chǎn)者和用戶某項(xiàng)商品的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)商（期貨交易商）。當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程就叫套期保值。套期保值（Hedging）也有譯作"對(duì)沖交易"。它的基本做法就是買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易數(shù)量相當(dāng)，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)相同的期貨合約，對(duì)沖平倉(cāng)，結(jié)清期貨交易帶來(lái)的盈利或虧損，以此來(lái)補(bǔ)償或抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利益，使交易者的經(jīng)濟(jì)收益穩(wěn)定在一定的水平。在從生產(chǎn)、加工、貯存到銷售的全過(guò)程中，商品價(jià)格總是不斷發(fā)生波動(dòng)，且變動(dòng)趨勢(shì)難以預(yù)測(cè)，因此，在商品生產(chǎn)和流通過(guò)程的每一個(gè)環(huán)節(jié)上都可能出現(xiàn)因價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，不論對(duì)處于哪一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者來(lái)說(shuō)，套期保值都是一種能夠有效地保護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益的方法。套期保值之所以能夠避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其基本原理在于：第一，期貨交易過(guò)程中期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì)完全一致，但變動(dòng)的趨勢(shì)基本一致。即當(dāng)特定商品的現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲時(shí)，其期貨價(jià)格也趨于上漲，反之亦然。這是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自分開(kāi)的不同市場(chǎng)，但對(duì)于特定的商品來(lái)說(shuō)，其期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的漲跌，就同樣會(huì)影響到期貨市場(chǎng)價(jià)格同向的漲跌。套期保值者就可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上做與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的交易來(lái)達(dá)到保值的功能，使價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)目標(biāo)水平上。第二，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢(shì)相同，而且，到合約期滿時(shí)，兩者將大致相等或合二為一。這是因?yàn)椋谪泝r(jià)格通常高于現(xiàn)貨價(jià)格，在期貨價(jià)格中包含有貯藏該項(xiàng)商品直至交割日為止的一切費(fèi)用，當(dāng)合約接近于交割日時(shí)，這些費(fèi)用會(huì)逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價(jià)格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了。這就是期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的市場(chǎng)走勢(shì)趨同性原理。當(dāng)然，期貨市場(chǎng)畢竟是不同于現(xiàn)貨市場(chǎng)的獨(dú)立市場(chǎng)，它還會(huì)受一些其他因素的影響，因而，期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)幅度不一定與現(xiàn)貨價(jià)格完全一致，加之期貨市場(chǎng)上有規(guī)定的交易單位，兩個(gè)市場(chǎng)操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時(shí)，有可能獲得額外的利潤(rùn)或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。

5，套期保值什么意思

套期保值，又稱對(duì)沖貿(mào)易，指交易人在買賣實(shí)際貨物的同時(shí)，在期貨交易所賣買同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。

套期保值：套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易活動(dòng)。為了在貨幣折算或兌換過(guò)程中保障收益鎖定成本，通過(guò)外匯衍生交易規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的做法叫套期保值。簡(jiǎn)介：套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。例如，一個(gè)農(nóng)民為了減少收獲時(shí)農(nóng)作物價(jià)格降低的風(fēng)險(xiǎn)，在收獲之前就以固定價(jià)格出售未來(lái)收獲的農(nóng)作物。一位讀者一次訂閱三年的雜志而不是兩年，他就是在套期保值以轉(zhuǎn)移雜志的價(jià)格可能上升所給他帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，如果該雜志價(jià)格下降，這位讀者也放棄了潛在的收益，因?yàn)樗牙U納的訂刊費(fèi)用高于他如果是在每年訂閱雜志情況下的費(fèi)用。套期保值的基本特征：在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。套期保值的理論基礎(chǔ)：現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的走勢(shì)趨同（在正常市場(chǎng)條件下）,由于這兩個(gè)市場(chǎng)受同一供求關(guān)系的影響，由于二者價(jià)格同漲同跌；但是由于在這兩個(gè)市場(chǎng)上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場(chǎng)的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。

資深投資顧問(wèn)：我來(lái)試試用最短的語(yǔ)言解釋一下。假設(shè)你買了１０手某股票，后來(lái)你感覺(jué)大盤要不行了，要下跌了。你會(huì)怎么做，見(jiàn)好就收唄，賣出以后先不做股票了，結(jié)果股市真的下跌了，你逃過(guò)了一劫。下面換做某大型基金假設(shè)某基金持有市值２００億的１０多支股票，也是預(yù)計(jì)大盤要下跌。但是他沒(méi)法一下拋出２００億的股票，就算拋，也要拋幾個(gè)月時(shí)間，而且他越拋，市場(chǎng)越跌。事與愿違。這時(shí)，基金可以在期貨市場(chǎng)做空股指。做多少，如果大盤真的下跌了。雖然股票市值的要縮水，但是期貨市場(chǎng)可以盈利，總體上，差不多資產(chǎn)還是２００億左右，這就是保值。也就是套期保值。

春耕時(shí)，某糧食企業(yè)與農(nóng)民簽訂了當(dāng)年收割時(shí)收購(gòu)玉米 10000 噸的合同，7 月份，該企業(yè)擔(dān)心到收割時(shí)玉米價(jià)格會(huì)下跌，于是決定將售價(jià)鎖定在 1080 元/噸，因此，在期貨市場(chǎng)上以 1080 元/噸的價(jià)格賣出 1000 手合約進(jìn)行套期保值。到收割時(shí)，玉米價(jià)格果然下跌到 950 元/噸，該企業(yè)以此價(jià)格將現(xiàn)貨玉米出售給飼料廠。同時(shí)，期貨價(jià)格也同樣下跌，跌至 950 元/噸，該企業(yè)就以此價(jià)格買回 1000 手期貨合約，來(lái)對(duì)沖平倉(cāng)，該企業(yè)在期貨市場(chǎng)賺取的 130 元/噸正好用來(lái)抵補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上少收取的部分。這樣，他們通過(guò)套期保值回避了不利價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

套期保值的目的：回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 期貨市場(chǎng)基本的經(jīng)濟(jì)功能之一就是提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。為了避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產(chǎn)者和用戶某項(xiàng)商品的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投機(jī)商（期貨交易商）。當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程就叫套期保值?！　√灼诒Ｖ担╤edging）也有譯作"對(duì)沖交易"。它的基本做法就是買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易數(shù)量相當(dāng)，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出或買進(jìn)相同的期貨合約，對(duì)沖平倉(cāng)，結(jié)清期貨交易帶來(lái)的盈利或虧損，以此來(lái)補(bǔ)償或抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或利益，使交易者的經(jīng)濟(jì)收益穩(wěn)定在一定的水平。在從生產(chǎn)、加工、貯存到銷售的全過(guò)程中，商品價(jià)格總是不斷發(fā)生波動(dòng)，且變動(dòng)趨勢(shì)難以預(yù)測(cè)，因此，在商品生產(chǎn)和流通過(guò)程的每一個(gè)環(huán)節(jié)上都可能出現(xiàn)因價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。所以，不論對(duì)處于哪一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的參與者來(lái)說(shuō)，套期保值都是一種能夠有效地保護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益的方法。　　套期保值之所以能夠避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，其基本原理在于：　　第一，期貨交易過(guò)程中期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格盡管變動(dòng)幅度不會(huì)完全一致，但變動(dòng)的趨勢(shì)基本一致。即當(dāng)特定商品的現(xiàn)貨價(jià)格趨于上漲時(shí)，其期貨價(jià)格也趨于上漲，反之亦然。這是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然是兩個(gè)各自分開(kāi)的不同市場(chǎng)，但對(duì)于特定的商品來(lái)說(shuō)，其期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的漲跌，就同樣會(huì)影響到期貨市場(chǎng)價(jià)格同向的漲跌。套期保值者就可以通過(guò)在期貨市場(chǎng)上做與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的交易來(lái)達(dá)到保值的功能，使價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)目標(biāo)水平上?！　〉诙F(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格不僅變動(dòng)的趨勢(shì)相同，而且，到合約期滿時(shí)，兩者將大致相等或合二為一。這是因?yàn)?，期貨價(jià)格通常高于現(xiàn)貨價(jià)格，在期貨價(jià)格中包含有貯藏該項(xiàng)商品直至交割日為止的一切費(fèi)用，當(dāng)合約接近于交割日時(shí)，這些費(fèi)用會(huì)逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價(jià)格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了。這就是期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的市場(chǎng)走勢(shì)趨同性原理。當(dāng)然，期貨市場(chǎng)畢竟是不同于現(xiàn)貨市場(chǎng)的獨(dú)立市場(chǎng)，它還會(huì)受一些其他因素的影響，因而，期貨價(jià)格的波動(dòng)時(shí)間與波動(dòng)幅度不一定與現(xiàn)貨價(jià)格完全一致，加之期貨市場(chǎng)上有規(guī)定的交易單位，兩個(gè)市場(chǎng)操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時(shí)，有可能獲得額外的利潤(rùn)或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。

期貨市場(chǎng)是進(jìn)行期貨合約買賣的場(chǎng)所。期貨市場(chǎng)由期貨交易所、期貨清算所、期貨經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易參與者構(gòu)成。因此，期貨市場(chǎng)是一種圍繞期貨合約交易而形成的特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。期貨市場(chǎng)的基本作用，在于避免因商品從生產(chǎn)到最后利用這段時(shí)間可能發(fā)生的不利的價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失，一般不實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值，是期貨市場(chǎng)所擁有的獨(dú)特功能。期市具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，期貨價(jià)格為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格指標(biāo)。期貨市場(chǎng)匯集的信息為生產(chǎn)者提供了更多的供求信息，有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格穩(wěn)定。期貨市場(chǎng)集中了大量的生產(chǎn)商和需求方，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能夠提供即時(shí)的需求和供給變化，如果引進(jìn)汽車，那么宏觀調(diào)控將顯著減少，政府需要提供的將只是指導(dǎo)，而不是行政命令。我們要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)、調(diào)節(jié)，最重要的是通過(guò)具有獨(dú)立所有權(quán)的微觀主體，在價(jià)格的引導(dǎo)下尋找最大獲利機(jī)會(huì)。套期保值指在買進(jìn)或賣出金融憑證（現(xiàn)貨）的同時(shí) ，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)期貨合同，在期貨合同到期后，因價(jià)格變動(dòng)而在現(xiàn)貨買賣上所造成的虧損，可由期貨合同交易的盈利彌補(bǔ)。凡準(zhǔn)備在將來(lái)進(jìn)行投資的人，為防止利率下降蒙受損失，可在期貨市場(chǎng)用套期保值方式得到保障。擁有固定收入證券的人，為防止利率上升，證券價(jià)格下降，也可用出售期貨的套期保值方式得到保障。金融憑證的價(jià)格和年收入率之間的關(guān)系成反比。當(dāng)利率上升，則固定收入的證券如長(zhǎng)期的和短期的庫(kù)券價(jià)格就會(huì)下降；當(dāng)利率下降，固定收入的證券的市價(jià)就會(huì)上升。原理：（一）同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，困而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。套期保值就是利用這兩個(gè)市場(chǎng)上的價(jià)格關(guān)系，取得在一個(gè)市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利的結(jié)果。（二）現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致期貨交易的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（三）套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)套期保值者參與期貨市場(chǎng)，是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)、而接受基差變動(dòng)這一相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)。原則：（一）商品種類相同原則商品種類相同原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨商品必須和套期保值者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)中買進(jìn)或賣出的現(xiàn)貨商品在種類上相同。在做套期保值交易時(shí)，必須遵循商品種類相同原則，否則，所做的套期保值交易不僅不能達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而會(huì)增加價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）商品數(shù)量相等原則商品數(shù)量相等原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約上所載的商品的數(shù)量必須與交易將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出的商品數(shù)量相等。做套期保值交易之所以必須堅(jiān)持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３纸灰字员仨殘?jiān)持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３謨蓚€(gè)市場(chǎng)上買賣商品的數(shù)量相等，才能能使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利額與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或最接近。（三）月份相同或相近原則月份相同或打近原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買進(jìn)或賣現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近。（四）交易方向相反原則是指在做套期保值交易時(shí)，套期保值者必須同時(shí)或在相近時(shí)間內(nèi)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上和期貨市場(chǎng)上采取相反的買賣行動(dòng)，即進(jìn)行反向原則，交易者才能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上必定會(huì)出現(xiàn)盈利的結(jié)果，從而才能用一個(gè)市場(chǎng)上的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損，達(dá)到套期保值的目的。套期保值交易的四大操作原則是任何套期保值交易都必須同時(shí)兼顧的，忽略其中任何一個(gè)，都不可能影響套期保值交易的效果。套期保值的應(yīng)用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)面臨的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)最終可分為兩種：一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格上漲；另外一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格下跌。因此，期貨市場(chǎng)上的套期保值可以分為兩種最基本的操作方式，即買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值，就是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買入，持有多頭頭寸。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入現(xiàn)貨商品的合約，進(jìn)而為其為現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品的交易進(jìn)行保值。適用對(duì)象及范圍；第一，加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲的情況。第二，供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來(lái)交貨，但供貨方此時(shí)尚未購(gòu)進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲。第三，需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但由于資金不足或才缺少外匯或一時(shí)找不到符合規(guī)則的商品，或者倉(cāng)庫(kù)已滿，不能立即買進(jìn)現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)，價(jià)格上漲。穩(wěn)妥的辦法是進(jìn)行買期保值。賣出套期保值，是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上賣出與期將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該種商品的期貨合約。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際賣出該種現(xiàn)貨商品的同時(shí)或前后，又在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行對(duì)沖、買進(jìn)與原先所賣出的期貨合約，結(jié)束所做的套期保值交易，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣現(xiàn)貨保值。因其在期貨市場(chǎng)上首先建立空頭的交易部位，故又稱為空頭保值或賣空保值。適用對(duì)象與范圍；第一，直接生產(chǎn)商品期貨實(shí)物的生產(chǎn)廠家、農(nóng)廠、工廠等，手頭有庫(kù)存產(chǎn)品尚未銷售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌。第二，儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商手頭有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買進(jìn)某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌。第三，加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌。舉例說(shuō)明豆油價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，供求狀況、季節(jié)性因素、相關(guān)產(chǎn)品的供求狀況以及生產(chǎn)、運(yùn)輸、加工、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的變動(dòng)都會(huì)給豆油期貨價(jià)格帶來(lái)波動(dòng)。因此，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的各種角色，包括豆農(nóng)、加工商、經(jīng)紀(jì)商、投機(jī)商、大豆和貿(mào)易商以及其他油籽貿(mào)易商，都可以運(yùn)用豆油期貨來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。豆油是大豆的副產(chǎn)品，每1噸大豆可以制出0.2噸的豆油和0.8噸的豆粕，豆油的價(jià)格與大豆的價(jià)格有密切關(guān)系，每年大豆的產(chǎn)量都會(huì)影響到豆油的價(jià)格，大豆豐收則豆油價(jià)跌，大豆欠收則豆油就會(huì)漲價(jià)。同時(shí)，豆粕與豆油之間也存在相互關(guān)聯(lián)，豆粕價(jià)好，豆油就會(huì)價(jià)跌，豆粕滯銷，豆油產(chǎn)量就將減少，豆油價(jià)格將上漲。大豆、豆粕和豆油期貨幾乎都是同時(shí)上市的，從而構(gòu)建了一個(gè)完整的大豆相關(guān)產(chǎn)品期貨體系，可以為大豆產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，市場(chǎng)投資者可以根據(jù)自身需要，有針對(duì)性的進(jìn)行套期保值、套利和投機(jī)操作。同時(shí)，通過(guò)分析三者之間的相互關(guān)系，可以進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利交易，這有助于減少盲目投機(jī)，增強(qiáng)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，并降低市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 2006年，我國(guó)豆油、棕櫚油、菜籽油等植物油產(chǎn)品將取消關(guān)稅配額管理，其關(guān)稅將統(tǒng)一降至9％，豆油進(jìn)口環(huán)境將更加寬松。沒(méi)有配額限制，有條件進(jìn)口豆油的企業(yè)數(shù)量會(huì)明顯增多，豆油進(jìn)口數(shù)量的不確定性也會(huì)明顯增強(qiáng)，豆油價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)增大?，F(xiàn)在，豆油期貨已在大連商品交易所成功上市，成為豆類期貨品種體系的有效補(bǔ)充，為國(guó)內(nèi)涉豆企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，也順應(yīng)了與國(guó)際期貨市場(chǎng)接軌的要求。案例：我國(guó)xx豆油公司計(jì)劃06年3月從美國(guó)進(jìn)口500噸大豆，現(xiàn)貨價(jià)格為1000元/噸，由于大豆需要三個(gè)月到貨，為了回避3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)的500噸大豆價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定進(jìn)行套期保值。買入套期保值為例市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng)1月份現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為1000元/噸，由于擔(dān)心價(jià)格和資金沒(méi)有買入大豆以1200元/噸的價(jià)格買進(jìn)500噸大豆4月份到期的大豆合約4月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以1500元/噸的價(jià)格買入500噸大豆以1700元/噸將買進(jìn)500噸4月份到期的合約賣掉結(jié)果 4月買入現(xiàn)貨比1月多支付500元/噸期貨對(duì)沖盈利500元/噸