權(quán)益投資顧問不得低于什么凈值，證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法的第三章基本業(yè)務(wù)規(guī)范

來源：整理時間：2023-06-04 22:46:09 編輯：金融知識手機版

1，證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法的第三章基本業(yè)務(wù)規(guī)范

第二十七條　證券公司開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，與客戶簽訂書面資產(chǎn)管理合同，就雙方的權(quán)利義務(wù)和相關(guān)事宜做出明確約定。資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括下列基本事項：(一)客戶資產(chǎn)的種類和數(shù)額；(二)投資范圍、投資限制和投資比例；(三)投資目標(biāo)和管理期限；(四)客戶資產(chǎn)的管理方式和管理權(quán)限；(五)各類風(fēng)險揭示；(六)客戶資產(chǎn)管理信息的提供及查詢方式；(七)當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)；(八)管理報酬的計算方法和支付方式；(九)與客戶資產(chǎn)管理有關(guān)的其他費用的提取、支付方式；(十)合同解除、終止的條件、程序及客戶資產(chǎn)的清算返還事宜；(十一)違約責(zé)任和糾紛的解決方式；(十二)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項。第二十八條　集合資產(chǎn)管理合同除應(yīng)符合前條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)對集合資產(chǎn)管理計劃開始運作的條件和日期、資產(chǎn)托管機構(gòu)的職責(zé)、托管方式與托管費用、客戶資產(chǎn)凈值的估算、投資收益的確認(rèn)與分派等事項做出約定。集合資產(chǎn)管理合同由證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)與單個客戶三方簽署。第二十九條　證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣一百萬元。第三十條　證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。證券公司設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理計劃的，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣五萬元；設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理計劃的，接受單個客戶的資金數(shù)額不得低于人民幣十萬元。第三十一條　證券公司應(yīng)當(dāng)將集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)定為均等份額?？蛻舭雌渌鶕碛械姆蓊~在集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中所占的比例享有利益、承擔(dān)風(fēng)險；但是按照本辦法第三十三條第二款規(guī)定另有約定的除外。第三十二條　證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃，可以對計劃存續(xù)期間做出規(guī)定，也可以不做規(guī)定。集合資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)對客戶參與和退出集合資產(chǎn)管理計劃的時間、方式、價格、程序等事項做出明確約定。參與集合資產(chǎn)管理計劃的客戶不得轉(zhuǎn)讓其所擁有的份額；但是法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。第三十三條　證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃；在該集合資產(chǎn)管理計劃存續(xù)期間，證券公司不得收回所投入的資金。以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計劃的證券公司，應(yīng)當(dāng)在集合資產(chǎn)管理合同中對其所投入的資金數(shù)額和承擔(dān)的責(zé)任等做出約定。證券公司投入的資金，根據(jù)其所承擔(dān)的責(zé)任，在計算公司的凈資本額時予以相應(yīng)的扣減。第三十四條　證券公司可以自行推廣集合資產(chǎn)管理計劃，也可以委托其他證券公司或者商業(yè)銀行代為推廣?？蛻粼趨⑴c集合資產(chǎn)管理計劃之前，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)是證券公司自身或者其他推廣機構(gòu)的客戶。第三十五條　證券公司設(shè)立集合資產(chǎn)管理計劃的，應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會出具無異議意見或者做出批準(zhǔn)決定之日起六十日內(nèi)，完成設(shè)立工作并開始投資運作。集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)立完成前，客戶的參與資金只能存入資產(chǎn)托管機構(gòu)，不得動用。第三十六條　證券公司進行集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運作，在證券交易所進行證券交易的，應(yīng)當(dāng)集中在固定席位上進行，并向證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)備案。集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)中的證券，不得用于回購。第三十七條　證券公司將其所管理的客戶資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，按證券面值計算，不得超過該證券發(fā)行總量的10%。一個集合資產(chǎn)管理計劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計劃資產(chǎn)凈值的10%。第三十八條　證券公司將其管理的客戶資產(chǎn)投資于本公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)及與本公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券，應(yīng)當(dāng)事先取得客戶的同意，事后告知資產(chǎn)托管機構(gòu)和客戶，同時向證券交易所報告。證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，單個集合資產(chǎn)管理計劃投資于前款所述證券的資金，不得超過該集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值的3%。第三十九條　證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，由客戶自行行使其所持有證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。證券公司將定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶資產(chǎn)投資于上市公司的股票，發(fā)生客戶應(yīng)當(dāng)履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定義務(wù)的情形時，證券公司應(yīng)當(dāng)立即通知有關(guān)客戶，并督促其履行相應(yīng)義務(wù)；客戶拒不履行的，證券公司應(yīng)當(dāng)向證券交易所報告。第四十條　證券公司代表客戶行使集合資產(chǎn)管理計劃所擁有證券的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。第四十一條　證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：(一)挪用客戶資產(chǎn)；(二)向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾；(三)以欺詐手段或者其他不正當(dāng)方式誤導(dǎo)、誘導(dǎo)客戶；(四)將客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)混合操作；(五)以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在自營賬戶與資產(chǎn)管理賬戶之間或者不同的資產(chǎn)管理賬戶之間進行買賣，損害客戶的利益；(六)自營業(yè)務(wù)搶先于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進行交易，損害客戶的利益；(七)以獲取傭金或者其他利益為目的，用客戶資產(chǎn)進行不必要的證券交易；(八)內(nèi)幕交易或者操縱市場；(九)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。第四十二條　證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，除應(yīng)遵守前條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：(一)不得將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔(dān)保等用途；(二)不得將集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資。

證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法的第三章基本業(yè)務(wù)規(guī)范

2，關(guān)于基金凈值的問題

基金是集合理財，被分成了許多的份額，因此，基金凈值是按照份額來計算，就有了另一個概念：基金份額凈值，也稱基金單位凈值。它表示每一基金份額的凈值是多少，投資者通過基金的份額凈值可以了解自己持有的某只基金在某一天值多少錢（基金份額凈值×基金凈值=基金份額凈值×基金份額。)基金累計凈值=份額凈值+基金成立后累計分紅金額。贖回費用=贖回總額×贖回費率。贖回總額=贖回份數(shù)×贖回當(dāng)天的基金份額凈值。基金份額=申購金額÷金份額）。同時，它也是基金申購、贖回時的價格。

可能是說一年以來的回報,而不是今年以來的

你可以再觀察一下，各大基金評論網(wǎng)站，一些根本是在跌的基金，他卻顯示出漲勢排行第一！不要信這些這段時間基金都在跌！

1. 我想您可能是看錯了，我查了一下，11月2日的凈值是3.0260，12月10日的凈值是3.0250. 2. 回報率=（最近凈值-年初凈值）/年初凈值*100%3. 而12月13日的今年以來回報率是173.11%，一年以來是188.18%，兩年以來是140.12。所以是正常??！4. 你的回報率180.81%和202%可能看錯了。

您好，我來為您解答。這和基金凈值回報率的計算方法有關(guān)。我們把基金在一定時期內(nèi)的收益定義為總回報，作為衡量基金以往表現(xiàn)的最基本方法?？偦貓蟮膩碓从袃刹糠郑皇鞘杖牖貓?，即基金在一定時期內(nèi)收到的分紅和利息收入，例如股息、債券利息和銀行存款利息等；二是資本回報，反映基金所持有的股票與債券價格漲跌的幅度。首先要了解基金的資產(chǎn)凈值，這是計算總回報的基礎(chǔ)。總回報表現(xiàn)為該時期單位基金資產(chǎn)凈值的增長率。基金資產(chǎn)凈值是在某一時點上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值＝(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù) 其中，總資產(chǎn)指基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；總負(fù)債指基金運作及融資時所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項費用、應(yīng)付資金利息等；基金單位總數(shù)是指當(dāng)時發(fā)行在外的基金單位的總量。按照公允價格計算基金資產(chǎn)的過程就是基金的估值，這是計算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān)鍵。由于基金所擁有的股票、債券等資產(chǎn)的市場價格是變動的，所以必須于每個交易日對單位基金資產(chǎn)凈值重新計算。封閉式基金凈值每周至少公告一次，開放式基金每個交易日都公告凈值。估值方法十分重要。例如，基金所擁有的上市流通證券，比如某只股票，是按其估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值。按平均價估值，基金資產(chǎn)凈值的變動受股票價格波動的影響要小一些。目前，封閉式基金和少數(shù)開放式基金按平均價估值，大多數(shù)開放式基金按收盤價估值。最新頒布的將于2004年1月1日起施行的基金信息披露編報規(guī)則第2號統(tǒng)一規(guī)定，封閉式基金按平均價估值，開放式基金按收盤價估值。對于開放式基金而言，單位凈值是其計價基礎(chǔ)，即申購或贖回的價格取決于當(dāng)日的基金單位凈值(一般是次日公布)，并加上或扣除相應(yīng)的交易費用。封閉式基金由于發(fā)行規(guī)模有限，投資人對基金的需求與供給并不平衡，導(dǎo)致其交易價格高于或低于單位凈值，稱為溢價交易或折價交易。目前境內(nèi)封閉式基金普遍處于折價交易狀態(tài)，折價率約為20%。例如，某只開放式基金上年末的單位凈值為1元，本年末的單位凈值為1.05元，則該基金在本年度的總回報為5%，計算方法為(1.05-1)/1＝5%。這一計算并沒有考慮基金的分紅情況和費用(申購費、贖回費、管理費、托管費等)。由于費用因素比較復(fù)雜，本文僅對考慮基金分紅的總回報作進一步分析。基金通常會把已經(jīng)實現(xiàn)的收益向投資人進行分配。分紅的基礎(chǔ)為"基金凈收益"，即基金的收入回報和通過賣出證券實現(xiàn)的資本回報，減去依法可以在基金收益中扣除的費用后的余額。按照目前有關(guān)規(guī)定，分紅有兩個約束條件:一是基金投資要有已實現(xiàn)的凈收益，二是分紅比例在一年中不得低于已實現(xiàn)凈收益的90%。對于分紅方式，投資人有兩種選擇，一是分配現(xiàn)金；二是再投資，即將分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。分紅后，單位基金資產(chǎn)凈值會下降。假設(shè)分紅前單位凈值1.06元，單位分紅金額0.05元，則分紅后單位凈值降至1.01元。考慮了分紅因素后，我們再來計算總回報?？偦貓螅?Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1 其中:Ne和Nb分別為期末和期初單位資產(chǎn)凈值；D1、D2、Dn分別為第1次、第2次、第n次單位分紅金額；N1、N2、Nn分別為第1次、第2次、第n次分紅后單位凈值。以前文所舉例子，如果該基金在本年度進行了兩次分紅，第一次分紅前的單位凈值為1.06元，每基金單位分紅0.05元，分紅后單位凈值1.01元；第二次分紅前的單位凈值為1.08元，每基金單位分紅0.06元，分紅后單位凈值1.02元。總回報＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68% (晨星資訊(深圳)有限公司黃曉萍)

是因為在10月之前某些人的凈值是低于或等于3（高于3也有可能），在10月到12月期間，即凈值高于這些人購買時的值時，他們就收回了。此時雖然對你沒有回報，但總的回報率是上升的

關(guān)于基金凈值的問題

3，基金凈值

是我買基金時

基金凈值：共同基金所擁有的資產(chǎn)每個營業(yè)日根據(jù)市場收盤價所計算出之總資產(chǎn)價值，扣除基金當(dāng)日之各類成本及費用后，所得到的就是該基金當(dāng)日之凈資產(chǎn)價值。除以基金當(dāng)日所發(fā)行在外的單位總數(shù)，就是每單位凈值。收盤價：收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。如當(dāng)日沒有成交,則采用最近一次的成交價格作為收盤價,因為收盤價是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn),又是下一個交易日開盤價的依據(jù),可據(jù)以預(yù)測未來。折價率封閉試基金的折價率是指基金的市值和它凈值的比, 市值是封閉試基金在交易所買賣的價格,而凈值是它帳面上的價值.現(xiàn)在我過封閉試基金折價率偏高,具有投資價值,但是和股票一樣,建議做波段性操作. 收益＝贖回到帳金額－購買時付出的金額+現(xiàn)金分紅收益=贖回基金份額×贖回凈值－贖回基金份額×贖回凈值×贖回費率－投入資金＋基金現(xiàn)金分紅申購：是說基金打開后你可以在市場上買進，贖回：是說基金打開后你在市場上賣出，基金到底賺了多少錢？相信這是每個投資人首先想知道的。我們把基金在一定時期內(nèi)的收益定義為總回報，作為衡量基金以往表現(xiàn)的最基本方法?？偦貓蟮膩碓从袃刹糠郑皇鞘杖牖貓螅椿鹪谝欢〞r期內(nèi)收到的分紅和利息收入，例如股息、債券利息和銀行存款利息等；二是資本回報，反映基金所持有的股票與債券價格漲跌的幅度。首先要了解基金的資產(chǎn)凈值，這是計算總回報的基礎(chǔ)?？偦貓蟊憩F(xiàn)為該時期單位基金資產(chǎn)凈值的增長率。基金資產(chǎn)凈值是在某一時點上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值＝(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù) 其中，總資產(chǎn)指基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；總負(fù)債指基金運作及融資時所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項費用、應(yīng)付資金利息等；基金單位總數(shù)是指當(dāng)時發(fā)行在外的基金單位的總量。按照公允價格計算基金資產(chǎn)的過程就是基金的估值，這是計算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān) 鍵。由于基金所擁有的股票、債券等資產(chǎn)的市場價格是變動的，所以必須于每個交易日對單位基金資產(chǎn)凈值重新計算。封閉式基金凈值每周至少公告一次，開放式基金每個交易日都公告凈值。估值方法十分重要。例如，基金所擁有的上市流通證券，比如某只股票，是按其估值日在證券交易所掛牌的市價（平均價或收盤價）估值。按平均價估值，基金資產(chǎn)凈值的變動受股票價格波動的影響要小一些。目前，封閉式基金和少數(shù)開放式基金按平均價估值，大多數(shù)開放式基金按收盤價估值。最新頒布的將于2004年1月1日起施行的基金信息披露編報規(guī)則第2號統(tǒng)一規(guī)定，封閉式基金按平均價估值，開放式基金按收盤價估值。對于開放式基金而言，單位凈值是其計價基礎(chǔ)，即申購或贖回的價格取決于當(dāng)日的基金單位凈值(一般是次日公布)，并加上或扣除相應(yīng)的交易費用。封閉式基金由于發(fā)行規(guī)模有限，投資人對基金的需求與供給并不平衡，導(dǎo)致其交易價格高于或低于單位凈值，稱為溢價交易或折價交易。目前境內(nèi)封閉式基金普遍處于折價交易狀態(tài)，折價率約為20%。例如，某只開放式基金上年末的單位凈值為1元，本年末的單位凈值為1.05元，則該基金在本年度的總回報為5%，計算方法為(1.05-1)/1＝5%。這一計算并沒有考慮基金的分紅情況和費用(申購費、贖回費、管理費、托管費等)。由于費用因素比較復(fù)雜，本文僅對考慮基金分紅的總回報作進一步分析。基金通常會把已經(jīng)實現(xiàn)的收益向投資人進行分配。分紅的基礎(chǔ)為“基金凈收益”，即基金的收入回報和通過賣出證券實現(xiàn)的資本回報，減去依法可以在基金收益中扣除的費用后的余額。按照目前有關(guān)規(guī)定，分紅有兩個約束條件：一是基金投資要有已實現(xiàn)的凈收益，二是分紅比例在一年中不得低于已實現(xiàn)凈收益的90%。對于分紅方式，投資人有兩種選擇，一是分配現(xiàn)金；二是再投資，即將分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。分紅后，單位基金資產(chǎn)凈值會下降。假設(shè)分紅前單位凈值1.06元，單位分紅金額0.05元，則分紅后單位凈值降至1.01元。考慮了分紅因素后，我們再來計算總回報。總回報＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1 其中：Ne和Nb分別為期末和期初單位資產(chǎn)凈值；D1、D2、Dn分別為第1次、第2次、第n次單位分紅金額；N1、N2、Nn分別為第1次、第2次、第n次分紅后單位凈值。以前文所舉例子，如果該基金在本年度進行了兩次分紅，第一次分紅前的單位凈值為1.06元，每基金單位分紅0.05元，分紅后單位凈值1.01元；第二次分紅前的單位凈值為1.08元，每基金單位分紅0.06元，分紅后單位凈值1.02元。總回報＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68%

基金資產(chǎn)凈值是指在某一基金估值時點上，按照公允價格計算的基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，該余額是基金單位持有人的權(quán)益。凈值是買一份基金時的價格。因為，基金凈值只能在股市收盤后才能出來。因此，你在買基金看到的基金凈值一般都是前一天的，當(dāng)天的凈值只有在晚上9點鐘左右才能才能看到！

你說得很對！嚴(yán)格來說是買一份基金時的價格！一般凈值是前一天的，當(dāng)天的凈值只有過一天才能看到！

基金凈值

4，基金問題

基金收益你買的基金份額*當(dāng)天的值*0.95＝你現(xiàn)在的錢一般的基金贖回費率是5％再減去你的本金就是掙了多少錢

基金知識-單位凈值和累計凈值一投資者問：單位凈值和累計凈值分別指什么？如何通過這兩個值來評定一個基金？景順長城基金管理有限公司答：基金資產(chǎn)凈值是在某一時點上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值＝（總資產(chǎn)－總負(fù)債）／基金單位總數(shù)其中，總資產(chǎn)指基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；總負(fù)債指基金運作及融資時所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項費用、應(yīng)付資金利息等；基金單位總數(shù)是指當(dāng)時發(fā)行在外的基金單位的總量。累計單位凈值＝單位凈值＋基金成立后累計單位派息金額基金凈值的高低并不是選擇基金的主要依據(jù)，基金凈值未來的成長性才是判斷投資價值的關(guān)鍵。凈值的高低除了受到基金經(jīng)理管理能力的影響之外，還受到很多其他因素的影響。若是基金成立已經(jīng)有一段相當(dāng)長的時間，或是自成立以來成長迅速，基金的凈值自然就會比較高；如果基金成立的時間較短，或是進場時點不佳，都可能使基金凈值相對較低。因此，如果只以現(xiàn)時基金凈值的高低作為是否要購買基金的標(biāo)準(zhǔn)，就常常會做出錯誤的決定。購買基金還是看基金凈值未來的成長性，這才是正確的投資方針。成長分為一個前付費和后付費，不知道這兩個的手續(xù)費是怎么算的。比如，申購的手續(xù)費是1.5％，贖回是0.5％，如果按買的基金凈值是 1.3，贖回是1.6 ，我投資了 2萬，那么前付費和后付費的差別在哪里。我以為（好像后付費能多賺一點）買前付費的時候應(yīng)該是這樣計算： 20000＝基金份額×1.5％＋基金份額×1.3＝基金份額×（1.5％＋1.3），那么實際上2萬元可以申購的份額為 20000/1.315=15209.1255份，贖回的時候計算方式應(yīng)該是，基金份額×1.6－基金份額×0.5％＝基金份額×（1.6－0.005）＝15209.1255×1.595＝24258.5551。買后付費的時候應(yīng)該是這樣計算： 20000＝基金份額×1.3＝基金份額×1.3，那么實際上2萬元可以申購的份額為：基金份額＝20000/1.3＝15384.6154。贖回的時候計算方式應(yīng)該是，基金份額×1.6－基金份額×2％＝基金份額×（1.6－0.02）＝15384.6154×1.58＝24307.6923。前付費是：24258.5551 后付費是：24307.6923 差價是：49.1372 這個錢是怎么差出來的，而且，如果是這樣的話，為什么我們不買后收費的類型呢？

基金凈值：共同基金所擁有的資產(chǎn)每個營業(yè)日根據(jù)市場收盤價所計算出之總資產(chǎn)價值，扣除基金當(dāng)日之各類成本及費用后，所得到的就是該基金當(dāng)日之凈資產(chǎn)價值。除以基金當(dāng)日所發(fā)行在外的單位總數(shù)，就是每單位凈值。收盤價：收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。如當(dāng)日沒有成交,則采用最近一次的成交價格作為收盤價,因為收盤價是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn),又是下一個交易日開盤價的依據(jù),可據(jù)以預(yù)測未來。折價率封閉試基金的折價率是指基金的市值和它凈值的比, 市值是封閉試基金在交易所買賣的價格,而凈值是它帳面上的價值.現(xiàn)在我過封閉試基金折價率偏高,具有投資價值,但是和股票一樣,建議做波段性操作. 收益＝贖回到帳金額－購買時付出的金額+現(xiàn)金分紅收益=贖回基金份額×贖回凈值－贖回基金份額×贖回凈值×贖回費率－投入資金＋基金現(xiàn)金分紅申購：是說基金打開后你可以在市場上買進，贖回：是說基金打開后你在市場上賣出，基金到底賺了多少錢？相信這是每個投資人首先想知道的。我們把基金在一定時期內(nèi)的收益定義為總回報，作為衡量基金以往表現(xiàn)的最基本方法?？偦貓蟮膩碓从袃刹糠郑皇鞘杖牖貓?，即基金在一定時期內(nèi)收到的分紅和利息收入，例如股息、債券利息和銀行存款利息等；二是資本回報，反映基金所持有的股票與債券價格漲跌的幅度。首先要了解基金的資產(chǎn)凈值，這是計算總回報的基礎(chǔ)?？偦貓蟊憩F(xiàn)為該時期單位基金資產(chǎn)凈值的增長率。基金資產(chǎn)凈值是在某一時點上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位基金資產(chǎn)凈值＝(總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù) 其中，總資產(chǎn)指基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；總負(fù)債指基金運作及融資時所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項費用、應(yīng)付資金利息等；基金單位總數(shù)是指當(dāng)時發(fā)行在外的基金單位的總量。按照公允價格計算基金資產(chǎn)的過程就是基金的估值，這是計算單位基金資產(chǎn)凈值的關(guān) 鍵。由于基金所擁有的股票、債券等資產(chǎn)的市場價格是變動的，所以必須于每個交易日對單位基金資產(chǎn)凈值重新計算。封閉式基金凈值每周至少公告一次，開放式基金每個交易日都公告凈值。估值方法十分重要。例如，基金所擁有的上市流通證券，比如某只股票，是按其估值日在證券交易所掛牌的市價（平均價或收盤價）估值。按平均價估值，基金資產(chǎn)凈值的變動受股票價格波動的影響要小一些。目前，封閉式基金和少數(shù)開放式基金按平均價估值，大多數(shù)開放式基金按收盤價估值。最新頒布的將于2004年1月1日起施行的基金信息披露編報規(guī)則第2號統(tǒng)一規(guī)定，封閉式基金按平均價估值，開放式基金按收盤價估值。對于開放式基金而言，單位凈值是其計價基礎(chǔ)，即申購或贖回的價格取決于當(dāng)日的基金單位凈值(一般是次日公布)，并加上或扣除相應(yīng)的交易費用。封閉式基金由于發(fā)行規(guī)模有限，投資人對基金的需求與供給并不平衡，導(dǎo)致其交易價格高于或低于單位凈值，稱為溢價交易或折價交易。目前境內(nèi)封閉式基金普遍處于折價交易狀態(tài)，折價率約為20%。例如，某只開放式基金上年末的單位凈值為1元，本年末的單位凈值為1.05元，則該基金在本年度的總回報為5%，計算方法為(1.05-1)/1＝5%。這一計算并沒有考慮基金的分紅情況和費用(申購費、贖回費、管理費、托管費等)。由于費用因素比較復(fù)雜，本文僅對考慮基金分紅的總回報作進一步分析。基金通常會把已經(jīng)實現(xiàn)的收益向投資人進行分配。分紅的基礎(chǔ)為“基金凈收益”，即基金的收入回報和通過賣出證券實現(xiàn)的資本回報，減去依法可以在基金收益中扣除的費用后的余額。按照目前有關(guān)規(guī)定，分紅有兩個約束條件：一是基金投資要有已實現(xiàn)的凈收益，二是分紅比例在一年中不得低于已實現(xiàn)凈收益的90%。對于分紅方式，投資人有兩種選擇，一是分配現(xiàn)金；二是再投資，即將分得的收益再投資于基金，并折算成相應(yīng)數(shù)量的基金單位。分紅后，單位基金資產(chǎn)凈值會下降。假設(shè)分紅前單位凈值1.06元，單位分紅金額0.05元，則分紅后單位凈值降至1.01元。考慮了分紅因素后，我們再來計算總回報?？偦貓螅?Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1 其中：Ne和Nb分別為期末和期初單位資產(chǎn)凈值；D1、D2、Dn分別為第1次、第2次、第n次單位分紅金額；N1、N2、Nn分別為第1次、第2次、第n次分紅后單位凈值。以前文所舉例子，如果該基金在本年度進行了兩次分紅，第一次分紅前的單位凈值為1.06元，每基金單位分紅0.05元，分紅后單位凈值1.01元；第二次分紅前的單位凈值為1.08元，每基金單位分紅0.06元，分紅后單位凈值1.02元。總回報＝(1.05÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝16.68%

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5，私募資管業(yè)務(wù)細則資管細則的重點規(guī)則是什么

在具體內(nèi)容看，《資管細則》主要有七方面重點規(guī)則：　　一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”等基本原則?！　《窍到y(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類別。統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)?！　∪腔窘y(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。覆蓋機構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運作規(guī)范和內(nèi)控機制要求等方面?！　∷氖沁m當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗，健全投資運作制度體系。包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。　　五是壓實經(jīng)營機構(gòu)主體責(zé)任。專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制機制要求?！　×菑娀攸c風(fēng)險防控，補齊制度短板。重點加強流動性風(fēng)險防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實際控制人輸送利益的風(fēng)險?！　∑呤菑娀痪€監(jiān)管，加強監(jiān)管與自律協(xié)作。健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構(gòu)一線監(jiān)管，強化責(zé)任追究。以下是新聞原文，供參考。 10月22日晚，證監(jiān)會官網(wǎng)正式發(fā)布《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》（以下合稱《資管細則》）,作為《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下稱《指導(dǎo)意見》）配套實施細則，自公布之日起施行?！　　顿Y管細則》于2018年7月20日至8月19日向社會公開征求意見。征求意見過程中，金融機構(gòu)、行業(yè)自律組織、專家學(xué)者和社會公眾給予了廣泛關(guān)注。證監(jiān)會對反饋意見逐條進行了認(rèn)真研究，充分吸收合理的意見，絕大多數(shù)意見已采納，并相應(yīng)修改完善了《資管細則》。此次發(fā)布《資管細則》，既是證監(jiān)會落實《指導(dǎo)意見》的重要舉措，也是2016年以來證監(jiān)會加強證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管政策的鞏固和提高。　　《資管細則》部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行規(guī)定略有放寬　　在具體內(nèi)容看，《資管細則》主要有七方面重點規(guī)則：　　一是統(tǒng)一法律關(guān)系，明確基本原則。依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，并在此基礎(chǔ)上確立了“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”等基本原則?！　《窍到y(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式，厘清資產(chǎn)類別。統(tǒng)一現(xiàn)有規(guī)則“術(shù)語體系”，系統(tǒng)界定業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品類型，以及標(biāo)準(zhǔn)化、非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)?！　∪腔窘y(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。覆蓋機構(gòu)展業(yè)的資格條件、管理人職責(zé)、運作規(guī)范和內(nèi)控機制要求等方面。　　四是適當(dāng)借鑒公募經(jīng)驗，健全投資運作制度體系。包括組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作等方面要求。　　五是壓實經(jīng)營機構(gòu)主體責(zé)任。專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展私募資管業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制機制要求。　　六是強化重點風(fēng)險防控，補齊制度短板。重點加強流動性風(fēng)險防控，以及利用關(guān)聯(lián)交易向管理人或者托管人的控股股東、實際控制人輸送利益的風(fēng)險。　　七是強化一線監(jiān)管，加強監(jiān)管與自律協(xié)作。健全信息報送和信息共享機制，加強派出機構(gòu)一線監(jiān)管，強化責(zé)任追究。　　在過渡期安排方面，《資管細則》立足當(dāng)前市場運行特點和存量資管業(yè)務(wù)情況，設(shè)置了與《指導(dǎo)意見》相同的過渡期，并且作了“新老劃斷”的柔性安排。根據(jù)《資管細則》中相關(guān)規(guī)定，過渡期內(nèi)，各證券期貨經(jīng)營機構(gòu)在有序壓縮存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量尚不符合《資管細則》規(guī)定的產(chǎn)品滾動續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進度，允許機構(gòu)結(jié)合自身情況有序規(guī)范，逐步消化，實現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)、有序銜接。過渡期結(jié)束后，對于確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，以及未到期的存量非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。　　證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《資管細則》與《指導(dǎo)意見》保持高度一致，部分監(jiān)管指標(biāo)較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬?？傮w看，有利于實現(xiàn)證券期貨經(jīng)營機構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡，進一步提升證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險控制水平，切實保護投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。　　細化證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求　　首先，《資管細則》依法明確各類私募資管產(chǎn)品均依據(jù)信托法律關(guān)系設(shè)立，包括以下三方面規(guī)定：一是明確資管計劃財產(chǎn)獨立，獨立于管理人、托管人的固有財產(chǎn)。二是規(guī)定“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”，經(jīng)營機構(gòu)勤勉盡責(zé)，堅持客戶利益至上，明確經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)履行的各項主動管理職責(zé)。三是在資產(chǎn)管理計劃證券賬戶、期貨賬戶名稱，以及資管計劃所持證券的權(quán)利行使等方面，進一步明確其區(qū)別于投資者所有的證券的相關(guān)要求，落實信托法律關(guān)系?！　∑浯?，《資管細則》在募集銷售、信息披露、投資運作等環(huán)節(jié)，進一步強化了對投資者合法權(quán)益的保護?！　∫皇羌訌娡顿Y者適當(dāng)性管理。明確證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，“向上穿透最終資金來源，向下穿透最終資金投向”，采用必要手段對合格投資者身份進行核查驗證；遵循風(fēng)險匹配原則，禁止向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力低于產(chǎn)品風(fēng)險等級的投資者銷售資產(chǎn)管理計劃；區(qū)分不同類別產(chǎn)品風(fēng)險特征，將投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的資管計劃的最低投資金額限定于100萬元。　　需要說明的是，考慮到公募產(chǎn)品投資者人數(shù)眾多、變動頻繁，從監(jiān)管目的及操作可行性出發(fā)，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立的資管計劃，若其委托資金來源于公募產(chǎn)品，僅需識別至公募產(chǎn)品，無需向上識別最終投資者?！　《亲鰧嵶黾毿畔⑴?。系統(tǒng)梳理證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)提供的信息披露文件，細化計劃說明書、風(fēng)險揭示書、資產(chǎn)管理計劃季度報告和年度報告編制要求，要求向投資者揭示產(chǎn)品投向及持續(xù)運作情況；提升資管計劃凈值等重要信息的披露頻率；要求設(shè)置專門部門或者專崗負(fù)責(zé)信息披露工作；針對信息披露的突出問題，禁止以任何方式承諾保本、保收益或限定損失，明確分級資管計劃應(yīng)當(dāng)披露各類別份額凈值?！　∪沁M一步規(guī)范投資運作。針對私募資管業(yè)務(wù)投資運作中損害投資者利益的突出問題，予以針對性規(guī)制。包括合同變更、關(guān)聯(lián)交易等事項須事先征得投資者同意；明確資管計劃費用列支要求，資管計劃成立前發(fā)生的費用，以及存續(xù)期間發(fā)生的與募集有關(guān)的費用，不得在計劃資產(chǎn)中列支；規(guī)范業(yè)績報酬提取，限定提取頻率和提取比例等。　　同時，《資管細則》對流動性風(fēng)險和關(guān)聯(lián)交易進行了重點規(guī)制。在流動性風(fēng)險防控方面，一是強調(diào)期限匹配，并明確具體要求。二是考慮私募特征，限制產(chǎn)品開放頻率，規(guī)范高頻開放產(chǎn)品投資運作。三是要求集合資管計劃開放退出期內(nèi)，保持10%的高流動性資產(chǎn)。四是規(guī)定流動性風(fēng)險管理工具。包括延期辦理巨額退出申請、暫停接受退出申請、收取短期贖回費等?！　￡P(guān)聯(lián)交易規(guī)制方面，一是明確基本原則。關(guān)聯(lián)交易應(yīng)事先取得全部投資者同意，事后告知投資者和托管人，并嚴(yán)格履行報告義務(wù)。二是禁止將集合計劃資產(chǎn)投向管理人、托管人及前述機構(gòu)的關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。三是禁止利用分級產(chǎn)品為劣后級委托人及其關(guān)聯(lián)方提供融資。四是關(guān)聯(lián)方參與資管計劃的，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行披露和報告義務(wù)，并監(jiān)控資管計劃賬戶。　　此外，《資管細則》對資管計劃投資非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)進行了系統(tǒng)規(guī)范，一是以是否具備公允價值和較高流動性等為標(biāo)準(zhǔn)，明確非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)根據(jù)《指導(dǎo)意見》的規(guī)定進行認(rèn)定。二是為規(guī)制因隨意創(chuàng)設(shè)各類收（受）益權(quán)而導(dǎo)致資產(chǎn)虛假無效、“一物多賣”等風(fēng)險，明確資管計劃投資的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的“資質(zhì)”要求，包括合法、真實、有效、可特定化等。三是落實《指導(dǎo)意見》要求，參照商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，規(guī)定同一證券期貨經(jīng)營機構(gòu)管理的全部資管計劃投資非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的資金，不得超過全部資管計劃凈資產(chǎn)的35%，并允許按照母子公司整體私募資管業(yè)務(wù)的合并口徑計算。同時，為避免影響證券期貨經(jīng)營機構(gòu)新開展業(yè)務(wù)，允許前述指標(biāo)達標(biāo)前，可以新增非標(biāo)債權(quán)投資，過渡期結(jié)束前應(yīng)當(dāng)達標(biāo)。四是要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)建立專門的質(zhì)量控制制度，并設(shè)置專崗負(fù)責(zé)投后管理、信息披露等事宜，動態(tài)監(jiān)測風(fēng)險?！　⌒枰⒁獾氖?，《資管細則》專設(shè)一章，系統(tǒng)規(guī)定證券期貨經(jīng)營機構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理與內(nèi)部控制機制要求。其中，特別強調(diào)了五方面要求：一是獨立運作，要求私募資管業(yè)務(wù)與公司其他業(yè)務(wù)有效隔離。二是強化公平交易，加強異常交易監(jiān)測監(jiān)控。三是完善風(fēng)險控制與應(yīng)急處置機制。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)建立、維護投資對象與交易對手備選庫，實施交易額度管理，設(shè)定專崗跟蹤非標(biāo)投資項目，制定風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案。四是加強人員管理。借鑒近兩年來我會發(fā)布的投行、債券等業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，建立收入遞延支付等制度。五是加強內(nèi)部檢查、定期壓力測試，并明確責(zé)任追究機制。　　進一步健全私募資管業(yè)務(wù)的投資運作制度體系　　證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，《資管細則》適度借鑒公募基金“組合投資、強制托管、充分披露、獨立運作”的成熟經(jīng)驗，并結(jié)合私募資管業(yè)務(wù)特點，從以下方面，進一步完善投資運作制度體系?！　∫皇墙M合投資。《資管細則》統(tǒng)一要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)集合資管計劃投資，應(yīng)當(dāng)采用資產(chǎn)組合的方式，并設(shè)定了“雙25%”的比例限制。同時，考慮投資者風(fēng)險承受能力，并為業(yè)務(wù)開展保留必要靈活性，規(guī)定全部投資者均為專業(yè)投資者且單個投資者投資金額不低于1000萬元的封閉式集合資管計劃等不受前述規(guī)定限制?！　《菑娭仆泄堋Ｔ瓌t規(guī)定了強制獨立托管的要求，并考慮到單一資管計劃的特征，允許委托人與管理人約定不作獨立托管，但要雙方合意并且充分風(fēng)險揭示。同時，對于投資于非標(biāo)資產(chǎn)的資管計劃，要求資管合同必須事先準(zhǔn)確、合理約定托管人的職責(zé)邊界、托管人與管理人的權(quán)利義務(wù)，向投資者充分揭示風(fēng)險?！　∪仟毩⑦\作。嚴(yán)格落實《指導(dǎo)意見》“去通道”要求，要求證券期貨經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)審慎經(jīng)營，制定科學(xué)合理的投資策略和風(fēng)險管理制度，有效防范和控制風(fēng)險。禁止證券期貨經(jīng)營機構(gòu)提供規(guī)避監(jiān)管要求的通道服務(wù)，禁止證券期貨經(jīng)營機構(gòu)通過合同約定讓渡管理職責(zé)，禁止管理人按照委托人或其指定第三方的指令或者建議進行投資決策?！　∠乱徊?，證監(jiān)會將繼續(xù)加強證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益，支持行業(yè)規(guī)范發(fā)展，有效防控金融風(fēng)險，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。