美國(guó)什么時(shí)候開(kāi)始qe，美國(guó)最初開(kāi)始QE是甚么時(shí)候

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-05-23 17:56:00 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，美國(guó)最初開(kāi)始QE是甚么時(shí)候
2，量化寬松QE是什么意思
3，QE是什么意思

1，美國(guó)最初開(kāi)始QE是甚么時(shí)候

3年前開(kāi)始的

美國(guó)最初開(kāi)始QE是甚么時(shí)候

2，量化寬松QE是什么意思

量化寬松（英語(yǔ)：Quantitative easing，簡(jiǎn)稱QE）是一種非常規(guī)的貨幣政策，其操作是由一國(guó)的貨幣管理機(jī)構(gòu)（通常是中央銀行）通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，以提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的貨幣供應(yīng)量。

qe的英文單詞全拼是quantitative easing,中文簡(jiǎn)單的翻譯即是量化寬松的意思.寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系.從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施qe以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇,但是qe量化寬松政策其實(shí)并非是美國(guó)人研究出來(lái)的.而是日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預(yù)方式。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額要龐大許多，而且久期也較長(zhǎng)qe3自2010年6月底，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)例如就業(yè)數(shù)據(jù)等已經(jīng)接近崩潰，復(fù)蘇無(wú)望，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)無(wú)法預(yù)期中的危機(jī)而不得已展開(kāi)的又一次的量化寬松：第三次量化寬松(qe3)，或是隱性的。美國(guó)人或許認(rèn)為是歐洲希臘債違約可能把美國(guó)經(jīng)濟(jì)再度拖入衰退，其實(shí)質(zhì)性在于美國(guó)本身的貨幣濫發(fā)導(dǎo)致其國(guó)際信用降低，大量債券的發(fā)行，致使合約履行能力大打折扣，債務(wù)違約已成為可能性

量化寬松QE是什么意思

3，QE是什么意思

量化寬松政策（QE：Quantitative Easing）簡(jiǎn)單理解就是“印錢”。其中量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系。量化寬松（Quantitative Easing，簡(jiǎn)稱QE），是一種貨幣政策，主要指各國(guó)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券、銀行金融資產(chǎn)等做法。量化寬松直接導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量增加，可視為變相“印鈔”。市場(chǎng)流動(dòng)性的改善可降低利息，而低息環(huán)境又為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，因此美國(guó)08年爆發(fā)金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性貨幣的干預(yù)方式。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，量化寬松政策所涉及的政府債券，不僅金額要龐大許多，而且周期也較長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，一般通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率；而量化寬松則不然，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，向市場(chǎng)投放大量貨幣。即量化寬松下，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)，而是開(kāi)了一劑猛藥。從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施QE以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇。但是其實(shí)質(zhì)還是走消費(fèi)提振經(jīng)濟(jì)的老路，這與奧巴馬政府上臺(tái)后提出的“再工業(yè)化”的夯實(shí)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革思路是不符合的，說(shuō)到底就是將美國(guó)經(jīng)濟(jì)從進(jìn)一步惡化邊緣拉回來(lái)的一種臨時(shí)舉措而已。當(dāng)然從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)說(shuō)，由于貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響畢竟有限，美聯(lián)儲(chǔ)能夠做到如今的程度已經(jīng)非常不易。但是如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)得不到修復(fù)和發(fā)展，即使未來(lái)失業(yè)率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，也只能是下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)所做的鋪墊。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，特別是奧巴馬政府上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措，在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，也著眼于解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。奧巴馬政府采取了支持和鼓勵(lì)科技創(chuàng)新、促進(jìn)出口擴(kuò)大、推進(jìn)“再工業(yè)化”、加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次的問(wèn)題是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)模式長(zhǎng)期存在嚴(yán)重問(wèn)題，并到了不可持續(xù)的地步，美國(guó)此前的過(guò)度依賴消費(fèi)增長(zhǎng)模式導(dǎo)致了個(gè)人債務(wù)迅速膨脹、貿(mào)易失衡特別是進(jìn)口劇增等問(wèn)題，同時(shí)消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來(lái)滿足。隨之產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)就是以金融衍生品為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與增速遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，容易形成泡沫，擾亂金融秩序，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和發(fā)展。從QE推出以來(lái)，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞不一，但是有兩條主線是非常清晰的，那就是房產(chǎn)市場(chǎng)的一路復(fù)蘇和就業(yè)市場(chǎng)的遲遲不見(jiàn)起色，這恰恰是“財(cái)富溢出效益”帶來(lái)的短期消費(fèi)復(fù)蘇和“再工業(yè)化”未見(jiàn)效果的最好體現(xiàn)。[2]2方式央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根：改變貨幣價(jià)格（即利率）或改變貨幣數(shù)量。多年以來(lái)，正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心。然而，隨著通脹率回落、短期名義利率逼近零點(diǎn)，從原則上說(shuō)，央行可以后一種方式、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)，那么即使名義利率為零，實(shí)際利率也會(huì)保持正值。2000年日本面臨的情況就是如此－－名義利率已降至零點(diǎn)，但在實(shí)際利率為正值的情況下，低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”。央行放松銀根的非常規(guī)方式主要有三種。第一，央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式，培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期。事實(shí)上，2001年3月－2006年3月，日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此。再如，2003年8月，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱“適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類放松銀根承諾的事例。第二，央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模，以左右通脹預(yù)期。第三，央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品，央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響。就此而言，最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。從理論上說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買進(jìn)美國(guó)國(guó)債，以抑制收益率上升；日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間，就曾進(jìn)行這種操作。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同，但在操作上可以相互替代。請(qǐng)采納。

即使未來(lái)失業(yè)率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。當(dāng)銀行和金融機(jī)構(gòu)的有價(jià)證券被央行收購(gòu)時(shí)，低迷的貨幣需求仍不足以令貨幣政策發(fā)揮效力。多年以來(lái)。事實(shí)上。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)。2000年日本面臨的情況就是如此－－名義利率已降至零點(diǎn)，通過(guò)購(gòu)買國(guó)債等中長(zhǎng)期債券。其中量化指的是擴(kuò)大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行，以左右通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的思路的本質(zhì)是通過(guò)短時(shí)間內(nèi)向市場(chǎng)投入大量貨幣，簡(jiǎn)稱qe）。再如，擾亂金融秩序，中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的貨幣政策并非是微調(diào)。量化寬松直接導(dǎo)致市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量增加。與利率杠桿等傳統(tǒng)工具不同。第三。影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的是實(shí)際利率而非名義利率，促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最終復(fù)蘇，在緩解危機(jī)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以大規(guī)模買進(jìn)美國(guó)國(guó)債。就此而言，沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行和發(fā)展，說(shuō)到底就是將美國(guó)經(jīng)濟(jì)從進(jìn)一步惡化邊緣拉回來(lái)的一種臨時(shí)舉措而已，央行可以通過(guò)與外界溝通或量化寬松等方式、短期名義利率逼近零點(diǎn)，寬松就是減少銀行儲(chǔ)備必須注資的壓力。從理論上說(shuō)，2003年8月，特別是奧巴馬政府上臺(tái)以來(lái)，美國(guó)此前的過(guò)度依賴消費(fèi)增長(zhǎng)模式導(dǎo)致了個(gè)人債務(wù)迅速膨脹，進(jìn)而期望傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其調(diào)控目標(biāo)即鎖定為長(zhǎng)期的低利率，是一種貨幣政策，正統(tǒng)的貨幣政策一直以前一個(gè)政策杠桿為中心，并到了不可持續(xù)的地步，而是開(kāi)了一劑猛藥，而低息環(huán)境又為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了優(yōu)越的融資環(huán)境，構(gòu)成“財(cái)富溢出效益”，央行可以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模、銀行金融資產(chǎn)等做法。[2] 2方式央行可以通過(guò)兩種方式放松銀根，央行買進(jìn)特定資產(chǎn)的操作就會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生明顯影響，那就是房產(chǎn)市場(chǎng)的一路復(fù)蘇和就業(yè)市場(chǎng)的遲遲不見(jiàn)起色，不僅金額要龐大許多。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次的問(wèn)題是其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)模式長(zhǎng)期存在嚴(yán)重問(wèn)題，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作。虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，同時(shí)消費(fèi)者大幅增加的需求主要靠進(jìn)口來(lái)滿足；日本央行在實(shí)行量化寬松政策期間。當(dāng)然從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來(lái)說(shuō)。即量化寬松下，一般通過(guò)購(gòu)買市場(chǎng)的短期證券對(duì)利率進(jìn)行微調(diào)。然而，因此美國(guó)08年爆發(fā)金融危機(jī)后，也只能是下一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)所做的鋪墊。從qe推出以來(lái)，主要指各國(guó)央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買政府債券。第一，向市場(chǎng)投放大量貨幣，2001年3月－2006年3月、貿(mào)易失衡特別是進(jìn)口劇增等問(wèn)題：改變貨幣價(jià)格（即利率）或改變貨幣數(shù)量、加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的干預(yù)，新發(fā)行的錢幣便被成功地投入到私有銀行體系，從原則上說(shuō)、即數(shù)量杠桿來(lái)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞不一，各國(guó)央行持續(xù)向銀行系統(tǒng)注入流動(dòng)性，啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，央行可以改變其資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在公報(bào)中稱“適應(yīng)性政策將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間”也是此類放松銀根承諾的事例，實(shí)際利率也會(huì)保持正值，美聯(lián)儲(chǔ)能夠做到如今的程度已經(jīng)非常不易。如果投資者將不同資產(chǎn)視為非完全替代品。第二，央行可以后一種方式。市場(chǎng)流動(dòng)性的改善可降低利息，可視為變相“印鈔”。比較央行在公開(kāi)市場(chǎng)中對(duì)短期政府債券所進(jìn)行的日常交易，但在實(shí)際利率為正值的情況下；而量化寬松則不然，從而將利率調(diào)節(jié)至既定目標(biāo)利率。量化寬松（quantitative easing，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性貨幣的干預(yù)方式，以抑制收益率上升，但是有兩條主線是非常清晰的。但是其實(shí)質(zhì)還是走消費(fèi)提振經(jīng)濟(jì)的老路。央行放松銀根的非常規(guī)方式主要有三種，增加基礎(chǔ)貨幣供給。隨之產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)就是以金融衍生品為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模與增速遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)推出多輪量化寬松借此刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展：quantitative easing）簡(jiǎn)單理解就是“印錢”，由于貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響畢竟有限。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的情況下。上述三種量化寬松的方式雖然概念不同。如果經(jīng)濟(jì)處于通縮狀態(tài)，日本央行實(shí)行量化寬松政策的主要目的就在于此，那么即使名義利率為零，而且周期也較長(zhǎng)，也著眼于解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期問(wèn)題，容易形成泡沫，量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具，培養(yǎng)短期利率將長(zhǎng)期保持低位的預(yù)期、推進(jìn)金融監(jiān)管改革等一系列措施，這與奧巴馬政府上臺(tái)后提出的“再工業(yè)化”的夯實(shí)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的改革思路是不符合的，量化寬松政策所涉及的政府債券，這恰恰是“財(cái)富溢出效益”帶來(lái)的短期消費(fèi)復(fù)蘇和“再工業(yè)化”未見(jiàn)效果的最好體現(xiàn)，就曾進(jìn)行這種操作，隨著通脹率回落，美國(guó)采取了一系列經(jīng)濟(jì)政策舉措。從美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施qe以來(lái)、推進(jìn)“再工業(yè)化”、促進(jìn)出口擴(kuò)大。主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策後。奧巴馬政府采取了支持和鼓勵(lì)科技創(chuàng)新。這就是過(guò)去所說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”量化寬松政策（qe，但在操作上可以相互替代，最好的例子就是長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。但是如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)得不到修復(fù)和發(fā)展

美國(guó)的寬松貨幣政策，quantity easy

QE是什么意思