什么叫新興加轉(zhuǎn)軌，英文的中國(guó)資本市場(chǎng)的突出特點(diǎn)是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-06-07 12:59:43 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，英文的中國(guó)資本市場(chǎng)的突出特點(diǎn)是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)

The outstanding points of china capital market is "new start and shunt"

英文的中國(guó)資本市場(chǎng)的突出特點(diǎn)是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)

2，資本市場(chǎng)新興加轉(zhuǎn)軌的階段性特征

這個(gè)特征沒(méi)有一個(gè)具體形象說(shuō)法，簡(jiǎn)單點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是容易大漲大跌這段時(shí)間那肯定不是一般的大幅震蕩了

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資本市場(chǎng)新興加轉(zhuǎn)軌的階段性特征

3，國(guó)家調(diào)控和市場(chǎng)機(jī)制問(wèn)題

為了經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展市場(chǎng)機(jī)制是內(nèi)因，宏觀調(diào)控是外因。

其實(shí)書(shū)上都有，重點(diǎn)是要概括到： 1、國(guó)家控制的好處怎樣彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的弊端。 2、市場(chǎng)機(jī)制的好處怎樣彌補(bǔ)國(guó)家控制的短處。 3、說(shuō)明兩者相輔相成更好的促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展（調(diào)理明白，一個(gè)優(yōu)點(diǎn)克一個(gè)缺點(diǎn)，一條一條，就可以明確得分）

隨著國(guó)際金融危機(jī)的深化，人們開(kāi)始深入反思“市場(chǎng)化”的得失。今后，美國(guó)的過(guò)度自由化將不可避免有所收斂。對(duì)于尚處在“新興加轉(zhuǎn)軌”階段的我國(guó)資本市場(chǎng)，權(quán)威人士認(rèn)為，應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向不動(dòng)搖，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，完善市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制。　　現(xiàn)階段我國(guó)資本市場(chǎng)的基本特征是“新興加轉(zhuǎn)軌”，這不僅意味著我國(guó)資本市場(chǎng)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)有差距，也意味與其他發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)有所差別。要更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用，簡(jiǎn)化行政審批、加強(qiáng)監(jiān)管和推動(dòng)市場(chǎng)化改革是大方向。在這種情況下，行政力量可用來(lái)推動(dòng)市場(chǎng)機(jī)制的改革和完善，進(jìn)而依靠市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，推動(dòng)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。　　發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，需要強(qiáng)化資本約束能力。此前，我國(guó)特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的最大問(wèn)題是資本約束不足，表現(xiàn)在大股東對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)漲跌不關(guān)心。股權(quán)分置改革以后，同股同權(quán)，這一現(xiàn)象有所緩解，從而使通過(guò)大股東增持、發(fā)行可交換債券等市場(chǎng)化機(jī)制解決“大小非”問(wèn)題成為可能。這說(shuō)明在資本約束得到強(qiáng)化后，市場(chǎng)有可能通過(guò)不斷加強(qiáng)合理的制度安排形成自我調(diào)節(jié)機(jī)制。　　發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，需要強(qiáng)化價(jià)格約束能力，促使市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)變化自覺(jué)調(diào)整市場(chǎng)行為。比如，有專家建議，應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革，通過(guò)發(fā)行者和投資者博弈，既有效調(diào)控發(fā)行節(jié)奏，又避免資金在一級(jí)市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。　　發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，需要完善激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)各類市場(chǎng)主體的積極性。除繼續(xù)完善股權(quán)激勵(lì)機(jī)制外，還應(yīng)考慮推進(jìn)更加靈活的退市制度。對(duì)于不同層次的市場(chǎng)，應(yīng)制定不同的退市標(biāo)準(zhǔn)，從而更好地發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的作用。　　發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，需要堅(jiān)持審慎創(chuàng)新。比如，市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展離不開(kāi)市場(chǎng)制衡工具，發(fā)揮市場(chǎng)化機(jī)制便需要適當(dāng)?shù)淖隹諜C(jī)制。同時(shí)，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)的效率離不開(kāi)創(chuàng)業(yè)板的建設(shè)，只有通過(guò)資本市場(chǎng)的篩選和發(fā)現(xiàn)才能更有效地推動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。　　當(dāng)前，我國(guó)資本市場(chǎng)處于改革發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期，我們不能因市場(chǎng)一時(shí)的調(diào)整而動(dòng)搖對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展前景的信心，也不能因暫時(shí)的困難而迷失改革方向，更不能因?yàn)闀簳r(shí)的問(wèn)題而停止發(fā)展步伐。只有始終堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，在發(fā)展中解決問(wèn)題，才能實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

國(guó)家調(diào)控和市場(chǎng)機(jī)制問(wèn)題

4，上市公司股價(jià)漲停由哪些因素決定

供求關(guān)系影響新股價(jià)格實(shí)際上,影響新股上市價(jià)格的因素有很多,供求關(guān)系是其中之一。比較典型的案例是在新股暫停之后或者新板推出之初,新股受到市場(chǎng)的非理性地追捧,2006年股改之后首只上市新股——中工國(guó)際首日以31.97元收盤(pán),溢價(jià)幅度高達(dá)332%,盤(pán)中最高上沖至50元,上市后的5個(gè)交易日連續(xù)跌停,并在之后的近一年時(shí)間內(nèi),該股股價(jià)長(zhǎng)期在20元下面徘徊;中小板、創(chuàng)業(yè)板剛推出之際,中小板的“新八股”和創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家新股在上市首個(gè)交易日或上市之初均受到市場(chǎng)部分資金的“炒作”,但隨之而來(lái)的是股價(jià)震蕩下跌或連續(xù)下挫,價(jià)格逐漸向價(jià)值回歸。供求關(guān)系并不是決定股價(jià)的最重要因素,這在發(fā)行節(jié)奏與新股上市表現(xiàn)是否存在相關(guān)性中也可略知一二。 2006年新股采用現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式之后,2006年至2009年的4年間,年發(fā)行家數(shù)為70家、116家、77家和111家,考慮實(shí)際發(fā)行月份數(shù),單月發(fā)行家數(shù)分別為10家、9.7家、8.6家和18.5家,新股上市的平均收盤(pán)漲幅分別為85.42%、195.19%、115.71%和63.52%。其中,2006年至2008年單月發(fā)行家數(shù)差別并不明顯,但新股上市溢價(jià)幅度表現(xiàn)了較大的差異性;再以2007年為例,該年并沒(méi)有出現(xiàn)新股“真空期”,每月均有新股發(fā)行,數(shù)據(jù)分析顯示,無(wú)論是新股發(fā)行節(jié)奏與新股上市溢價(jià)幅度的相關(guān)性,還是月融資規(guī)模與新股上市溢價(jià)幅度的相關(guān)性均很小。 07年A股月發(fā)行家數(shù)、月融資規(guī)模與月平均上市溢價(jià)幅度的相關(guān)性月發(fā)行家數(shù) 月融資額(萬(wàn)元) 月平均上市溢價(jià)幅度 0.12520666 -0.054410345 資料來(lái)源:申萬(wàn)研究所進(jìn)一步對(duì)單個(gè)新股的“供求關(guān)系”進(jìn)行分析,即在我國(guó)現(xiàn)行的發(fā)行制度下,新股上市之初有相當(dāng)部分股份是被鎖定的,如參與網(wǎng)下申購(gòu)的詢價(jià)機(jī)構(gòu)有3個(gè)月的鎖定期,控股股東(或?qū)嶋H控制人)和其他股東分別承諾3年和1年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理發(fā)行前持有的發(fā)行人股份,也不由發(fā)行人收購(gòu)該部分股份。新股上市之初,平均可上市流通的股份占發(fā)行后總股本數(shù)的19%左右,即有約5%的股份將在新股上市3個(gè)月后才能流通,四分之三的股份將在一年或三年后解禁?？陀^上,就單個(gè)新股自身而言,上市之初存在著潛在的流動(dòng)性溢價(jià),理論上新股中長(zhǎng)期走勢(shì)應(yīng)該是高開(kāi)低走,但實(shí)證研究表明并非如此,以2006年10月27日上市的工商銀行為例,該股上市首日的收盤(pán)漲幅僅有5.13%,3個(gè)月之后網(wǎng)下配售部分上市首日卻漲到70.51%,一年之后股價(jià)溢價(jià)160%左右,三年之后“全流通”首日的收盤(pán)價(jià)相對(duì)于發(fā)行價(jià)的溢價(jià)幅度又回落至63%(未考慮分紅),仍然高于上市之初的價(jià)格。觀察2006年到2008年底新股網(wǎng)下配售上市的收盤(pán)價(jià)與上市首日收盤(pán)價(jià),表現(xiàn)為漲跌互現(xiàn)。網(wǎng)下配售上市的收盤(pán)價(jià)與上市首日收盤(pán)價(jià)漲跌家數(shù)比較 06年 07年 08年上漲家數(shù) 47 59 4 下跌家數(shù) 23 59 72 資料來(lái)源:申萬(wàn)研究所上市公司質(zhì)量是決定因素由上可看出,形成新股上市價(jià)格的主要因素并不是供求關(guān)系,而是股票的內(nèi)在價(jià)值,或者說(shuō)影響新股價(jià)格及其波動(dòng)的重要因素之一是上市公司的質(zhì)量。新股上市價(jià)格的形成反映的是投資者對(duì)新上市公司盈利能力的預(yù)期,而盈利預(yù)期所涵蓋的信息是非常廣泛的。其中,既有市場(chǎng)對(duì)政策導(dǎo)向的動(dòng)態(tài)把握,如國(guó)家對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整,2009年、2010年較多新股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于政策的支持和拉動(dòng);也包含了投資者對(duì)公司所處行業(yè)的判斷,一個(gè)較為典型的例子是中國(guó)國(guó)航,該公司在發(fā)行和上市之時(shí),國(guó)內(nèi)一些主要航空公司大多處于經(jīng)營(yíng)困難的狀態(tài),并導(dǎo)致虧損日益嚴(yán)重,市場(chǎng)普遍對(duì)航空業(yè)信心不足,因此,中國(guó)國(guó)航上市首日破發(fā)的表現(xiàn)也在意料之中。同時(shí),盈利預(yù)期中更包含了投資者對(duì)上市公司自身經(jīng)營(yíng)能力的認(rèn)知,如上市公司是否擁有核心技術(shù)、進(jìn)入壁壘、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及效率、行業(yè)地位,新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、募投項(xiàng)目遠(yuǎn)景等等,并通過(guò)各種方面進(jìn)行估量,如專業(yè)研究機(jī)構(gòu)較多地采用DCF、FCFE等絕對(duì)估值法或PE等相對(duì)估值法對(duì)新股價(jià)值進(jìn)行判斷,并通過(guò)一系列指標(biāo)進(jìn)行橫向或縱向比較,如每股稅后利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率、毛利率、每股盈利比例、投入產(chǎn)出比、負(fù)債率、流動(dòng)\速動(dòng)比、現(xiàn)金流等指標(biāo)加以輔佐。在當(dāng)前市場(chǎng)中,投資者關(guān)注得最多的是稅后利潤(rùn)水平(或每股收益)和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo),這兩個(gè)指標(biāo)直接反映了一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力和資產(chǎn)價(jià)值。而且,投資者對(duì)新股的盈利預(yù)期也并不是一成不變的,是隨著上市公司經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的改變而動(dòng)態(tài)變化的,于是股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)短期的被“低估”或“高估”的現(xiàn)象。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看,公司的經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)績(jī)的提高,投資者會(huì)相應(yīng)調(diào)高盈利預(yù)期,從而帶動(dòng)股價(jià)上漲,反之,則會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌。因此,股票價(jià)格的波動(dòng)實(shí)質(zhì)上是投資者對(duì)新股價(jià)值預(yù)期的變動(dòng),雖然這種預(yù)期有時(shí)候會(huì)受到多種因素的干擾,如國(guó)內(nèi)外各種宏觀微觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、政策因素、投資心理、交易技術(shù)、二級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)等等,但是,從長(zhǎng)期看,股票價(jià)格總是圍繞其價(jià)值波動(dòng)的,不管股價(jià)怎樣千變?nèi)f化,影響股價(jià)最重要的因素之一是上市公司自身質(zhì)量。當(dāng)然,我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于新興加轉(zhuǎn)軌的發(fā)展階段,證券市場(chǎng)中還存在著投機(jī)炒作等非理性因素,但是,我國(guó)的證券市場(chǎng)也正處于不斷完善的過(guò)程中,表現(xiàn)為價(jià)值投資的理念越來(lái)越多地獲得市場(chǎng)的認(rèn)同,這將使股票市場(chǎng)能夠正常地實(shí)現(xiàn)其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能,新股價(jià)格也能得以反映上市公司的內(nèi)在價(jià)值,并使市場(chǎng)的資源配置功能得到優(yōu)化。

5，誰(shuí)知道新上市的創(chuàng)業(yè)版有什么規(guī)則

新創(chuàng)業(yè)版相當(dāng)于主版下的蛋，不過(guò)盤(pán)子比主版小點(diǎn)而已，進(jìn)入門(mén)檻高點(diǎn)！

創(chuàng)業(yè)板買(mǎi)賣(mài)規(guī)則：（1）創(chuàng)業(yè)板股票的交易單位為“股”，投資基金的交易單位為“份”。申報(bào)買(mǎi)入證券，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。不足100股（份）的證券，可以一次性申報(bào)賣(mài)出。（2）證券的報(bào)價(jià)單位為“每股（份）價(jià)格”。“每股（份）價(jià)格”的最小變動(dòng)單位為人民幣0．01元。（3）證券實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為10％。漲跌幅的價(jià)格計(jì)算公式為：漲跌幅限制價(jià)格＝（1±漲跌幅比例）×前一交易日收盤(pán)價(jià)計(jì)算結(jié)果四舍五入至人民幣0．01元。證券上市首日不設(shè)漲跌幅限制。[編輯本段]創(chuàng)業(yè)板IPO管理暫行辦法即：首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第一章總則第一條為了規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為，促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)社會(huì)公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，制定本辦法。第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，適用本辦法。第三條發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》、《公司法》和本辦法規(guī)定的發(fā)行條件。第四條發(fā)行人依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳...創(chuàng)業(yè)板買(mǎi)賣(mài)規(guī)則：（1）創(chuàng)業(yè)板股票的交易單位為“股”，投資基金的交易單位為“份”。申報(bào)買(mǎi)入證券，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。不足100股（份）的證券，可以一次性申報(bào)賣(mài)出。（2）證券的報(bào)價(jià)單位為“每股（份）價(jià)格”。“每股（份）價(jià)格”的最小變動(dòng)單位為人民幣0．01元。（3）證券實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為10％。漲跌幅的價(jià)格計(jì)算公式為：漲跌幅限制價(jià)格＝（1±漲跌幅比例）×前一交易日收盤(pán)價(jià)計(jì)算結(jié)果四舍五入至人民幣0．01元。證券上市首日不設(shè)漲跌幅限制。[編輯本段]創(chuàng)業(yè)板IPO管理暫行辦法即：首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第一章總則第一條為了規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為，促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益,維護(hù)社會(huì)公共利益，根據(jù)《證券法》、《公司法》，制定本辦法。第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，適用本辦法。第三條發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合《證券法》、《公司法》和本辦法規(guī)定的發(fā)行條件。第四條發(fā)行人依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。第五條保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，誠(chéng)實(shí)守信，認(rèn)真履行審慎核查和輔導(dǎo)義務(wù)，并對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。第六條為證券發(fā)行出具文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，并對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。第七條創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分提示投資風(fēng)險(xiǎn)。第八條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）依法核準(zhǔn)發(fā)行人的首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)，對(duì)發(fā)行人股票發(fā)行進(jìn)行監(jiān)督管理。證券交易所依法制定業(yè)務(wù)規(guī)則，創(chuàng)造公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，保障創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的正常運(yùn)行。第九條中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)發(fā)行人提供的申請(qǐng)文件對(duì)發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票的核準(zhǔn)，不表明其對(duì)該股票的投資價(jià)值或者對(duì)投資者的收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證。股票依法發(fā)行后，因發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。第二章發(fā)行條件第十條發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。第十一條發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。第十二條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。第十三條發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更。第十四條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響；（三）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；（四）發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴；（五）發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益；（六）其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。第十五條發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。第十六條發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。第十七條發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。第十八條發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。第十九條發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。第二十條發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。第二十一條發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。第二十二條發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。第二十三條發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。第二十四條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。第二十五條發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：（一）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；（二）最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)的；（三）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的。第二十六條發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。第二十七條發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。第二十八條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。第三章發(fā)行程序第二十九條發(fā)行人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次股票發(fā)行的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)。第三十條發(fā)行人股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就本次發(fā)行股票作出決議，決議至少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：（一）股票的種類和數(shù)量；（二）發(fā)行對(duì)象；（三）價(jià)格區(qū)間或者定價(jià)方式；（四）募集資金用途；（五）發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案；（六）決議的有效期；（七）對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；（八）其他必須明確的事項(xiàng)。第三十一條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，由保薦人保薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。第三十二條保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項(xiàng)意見(jiàn)。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見(jiàn)中說(shuō)明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。第三十三條中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。第三十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，由相關(guān)職能部門(mén)對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，并由創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)審核。第三十五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出予以核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并出具相關(guān)文件。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)之日起六個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票；超過(guò)六個(gè)月未發(fā)行的，核準(zhǔn)文件失效，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。第三十六條發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤回核準(zhǔn)決定。第三十七條股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，發(fā)行人可自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起六個(gè)月后再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。第四章信息披露第三十八條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定編制和披露招股說(shuō)明書(shū)。第三十九條中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的創(chuàng)業(yè)板招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是信息披露的最低要求。不論準(zhǔn)則是否有明確規(guī)定，凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)予以披露。第四十條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)顯要位置作如下提示：“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板公司具有業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、退市風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，投資者面臨較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)充分了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)及本公司所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定。” 第四十一條發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書(shū)上簽名、蓋章，保證招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并在核查意見(jiàn)上簽名、蓋章。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)出具確認(rèn)意見(jiàn)，并簽名、蓋章。第四十二條招股說(shuō)明書(shū)引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過(guò)一個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。第四十三條招股說(shuō)明書(shū)的有效期為六個(gè)月，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)前招股說(shuō)明書(shū)最后一次簽署之日起計(jì)算。第四十四條申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站預(yù)先披露招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。發(fā)行人可在公司網(wǎng)站刊登招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），所披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致，且不得早于在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的時(shí)間。第四十五條預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）不能含有股票發(fā)行價(jià)格信息。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）的顯要位置聲明：“本公司的發(fā)行申請(qǐng)尚未得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）不具有據(jù)以發(fā)行股票的法律效力，僅供預(yù)先披露之用。投資者應(yīng)當(dāng)以正式公告的招股說(shuō)明書(shū)作為投資決定的依據(jù)?！? 第四十六條發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證預(yù)先披露的招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。第四十七條發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站全文刊登招股說(shuō)明書(shū)，同時(shí)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書(shū)披露于公司網(wǎng)站，時(shí)間不得早于前款規(guī)定的刊登時(shí)間。第四十八條保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件及其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為招股說(shuō)明書(shū)備查文件，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站披露。第四十九條發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說(shuō)明書(shū)及備查文件置備于發(fā)行人、擬上市證券交易所、保薦人、主承銷(xiāo)商和其他承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的住所，以備公眾查閱。第五十條申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說(shuō)明書(shū)前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說(shuō)明會(huì)等方式為公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。第五章監(jiān)督管理和法律責(zé)任第五十一條證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的上市、交易、退市等制度，督促保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)，對(duì)違反有關(guān)法律、法規(guī)以及交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的行為，采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。第五十二條證券交易所應(yīng)當(dāng)建立適合創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)警示及投資者持續(xù)教育的制度，督促發(fā)行人建立健全維護(hù)投資者權(quán)益的制度以及防范和糾正違法違規(guī)行為的內(nèi)部控制體系。第五十三條發(fā)行人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，發(fā)行人不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)的，發(fā)行人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、控股股東、實(shí)際控制人的簽名、蓋章系偽造或者變?cè)斓?，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人違反本辦法規(guī)定為公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行宣傳的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將采取終止審核并在三十六個(gè)月內(nèi)不受理發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)的監(jiān)管措施，并依照《證券法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。第五十四條保薦人出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的發(fā)行保薦書(shū)的，保薦人以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作的，保薦人或其相關(guān)簽名人員的簽名、蓋章系偽造或變?cè)斓模蛘卟宦男衅渌ǘ氊?zé)的，依照《證券法》和保薦制度的有關(guān)規(guī)定處理。第五十五條證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將采取十二個(gè)月內(nèi)不接受相關(guān)機(jī)構(gòu)出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件，三十六個(gè)月內(nèi)不接受相關(guān)簽名人員出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件的監(jiān)管措施，并依照《證券法》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定進(jìn)行處罰。第五十六條發(fā)行人、保薦人或證券服務(wù)機(jī)構(gòu)制作或者出具文件不符合要求，擅自改動(dòng)已提交文件的，或者拒絕答復(fù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核提出的相關(guān)問(wèn)題的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)輕重，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員采取監(jiān)管談話、責(zé)令改正等監(jiān)管措施，記入誠(chéng)信檔案并公布；情節(jié)特別嚴(yán)重的，給予警告。第五十七條發(fā)行人披露盈利預(yù)測(cè)的，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)如未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)的百分之八十，除因不可抗力外，其法定代表人、盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告簽名注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站、報(bào)刊上公開(kāi)作出解釋并道歉；中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)法定代表人處以警告。

繼今年5月8日起就《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)之后，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，深圳證券交易所今天正式發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并將于2009年7月1日起施行?！　∩罱凰硎荆?月8日至22日征求意見(jiàn)期間，共收到反饋郵件153封。同時(shí)，深交所還于5月10日、5月11日分別召集部分地方證監(jiān)局、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的專業(yè)人士及上市公司、擬上市企業(yè)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)各參與方舉行了兩場(chǎng)座談會(huì)，并向未參加座談會(huì)的部分保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專門(mén)征求了意見(jiàn)?！　】傮w上看，社會(huì)各界對(duì)《上市規(guī)則》給予了較高評(píng)價(jià)，認(rèn)為《上市規(guī)則》針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的實(shí)際和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，強(qiáng)化了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)揭示機(jī)制和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，注重提升市場(chǎng)效率，注重市場(chǎng)約束機(jī)制作用的發(fā)揮，注重投資者合法權(quán)益的保護(hù)。同時(shí)，社會(huì)各界也對(duì)《上市規(guī)則》提出了一些具體的意見(jiàn)和建議。深交所對(duì)收集到的所有反饋意見(jiàn)進(jìn)行了整理、匯總和分類，共歸納出九個(gè)類別的135條意見(jiàn)。在這些意見(jiàn)及建議中，除去那些不屬于《上市規(guī)則》規(guī)范范疇的部分，與《上市規(guī)則》...繼今年5月8日起就《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)之后，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，深圳證券交易所今天正式發(fā)布了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，并將于2009年7月1日起施行?！　∩罱凰硎?，在5月8日至22日征求意見(jiàn)期間，共收到反饋郵件153封。同時(shí)，深交所還于5月10日、5月11日分別召集部分地方證監(jiān)局、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所的專業(yè)人士及上市公司、擬上市企業(yè)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)各參與方舉行了兩場(chǎng)座談會(huì)，并向未參加座談會(huì)的部分保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專門(mén)征求了意見(jiàn)?！　】傮w上看，社會(huì)各界對(duì)《上市規(guī)則》給予了較高評(píng)價(jià)，認(rèn)為《上市規(guī)則》針對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的實(shí)際和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，強(qiáng)化了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的規(guī)范運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)揭示機(jī)制和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，注重提升市場(chǎng)效率，注重市場(chǎng)約束機(jī)制作用的發(fā)揮，注重投資者合法權(quán)益的保護(hù)。同時(shí)，社會(huì)各界也對(duì)《上市規(guī)則》提出了一些具體的意見(jiàn)和建議。深交所對(duì)收集到的所有反饋意見(jiàn)進(jìn)行了整理、匯總和分類，共歸納出九個(gè)類別的135條意見(jiàn)。在這些意見(jiàn)及建議中，除去那些不屬于《上市規(guī)則》規(guī)范范疇的部分，與《上市規(guī)則》相關(guān)的內(nèi)容主要集中在公司治理、信息披露、股份限售及管理、恢復(fù)上市指標(biāo)設(shè)置、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)等方面。　　深交所經(jīng)過(guò)對(duì)反饋意見(jiàn)的認(rèn)真研究與反復(fù)考量，吸納了大多數(shù)意見(jiàn)，對(duì)征求意見(jiàn)稿作了進(jìn)一步修改完善。在135條社會(huì)各界反饋的意見(jiàn)中，與《上市規(guī)則》相關(guān)的意見(jiàn)有71.2%得到了采納或者進(jìn)行了后續(xù)安排，有18.4%原已在《上市規(guī)則》中體現(xiàn)，僅有10.4%因故未予采納。具體說(shuō)明如下：　　一是增加了三個(gè)條款。包括：增加了要求上市公司應(yīng)當(dāng)為獨(dú)立董事履職提供保障的條款；增加了進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所約束的條款；增加了要求公司強(qiáng)化核心技術(shù)相關(guān)內(nèi)容披露的條款?！　《切薷牧似邆€(gè)條款。主要包括：增加對(duì)上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)保證公司披露的信息及時(shí)、公平的要求；增加內(nèi)幕信息知情人不得建議他人買(mǎi)賣(mài)證券的要求；進(jìn)一步明確董事、監(jiān)事、高管直接和間接持有本公司股票的情況均需要聲明；明確董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員離職時(shí)也應(yīng)申報(bào)并申請(qǐng)鎖定其所持有的股份的要求；進(jìn)一步明確對(duì)外投資的范圍等?！　∪菍?duì)《上市規(guī)則》若干條款的文字進(jìn)行了調(diào)整，使表述更為明確?！　?duì)于反饋意見(jiàn)中的其它一些相關(guān)問(wèn)題，如對(duì)核心技術(shù)人員、銷(xiāo)售人員、管理人員實(shí)行股份限售，在定期報(bào)告增加有關(guān)產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)容，可否取消股東大會(huì)召開(kāi)當(dāng)日停牌，可否取消季度報(bào)告等，深交所表示，經(jīng)過(guò)反復(fù)研究后認(rèn)為，有些建議需要隨著市場(chǎng)的發(fā)展和條件的成熟，逐步加以研究和完善后在《上市規(guī)則》中予以吸納；有些建議涉及相關(guān)信息披露和規(guī)范運(yùn)作的具體操作等，擬在相關(guān)配套指引中予以吸收。　　此外，對(duì)于反饋意見(jiàn)中還涉及的發(fā)行審核及發(fā)行定價(jià)、交易規(guī)則及交易準(zhǔn)入門(mén)檻的設(shè)置、對(duì)違反規(guī)則的股東實(shí)施罰款、強(qiáng)制上市公司加大分紅比例等問(wèn)題，深交所表示，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)涉及發(fā)行、上市、交易、投資者教育等多個(gè)環(huán)節(jié)，前述意見(jiàn)不屬于《上市規(guī)則》規(guī)范的范疇，但會(huì)將相關(guān)意見(jiàn)轉(zhuǎn)交相關(guān)各方進(jìn)行研究。