r是市場(chǎng)預(yù)期yield。2.確定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指股票市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)期股息增長率為4%...根據(jù)股利貼現(xiàn)模型中的公式P0D1/(Rg)，P0是指股票-3/價(jià)格，D1是預(yù)期 123449。

使用權(quán)資產(chǎn)折現(xiàn)率的確定步驟如下。1.確定無風(fēng)險(xiǎn)利率，無風(fēng)險(xiǎn)投資為預(yù)期 回報(bào)率。通常以政府債券或類似投資的利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率。2.確定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指股票市場(chǎng)預(yù)期。3.確定特定資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。特定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指投資者承擔(dān)特定資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)所需的額外回報(bào)率。這一價(jià)值因資產(chǎn)特征、資產(chǎn)類型、行業(yè)和地區(qū)而異。

CAPM計(jì)算:截口 β (RM-RF)無風(fēng)險(xiǎn)收益率 上市公司股票 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(上市公司股票加權(quán)平均收益率)β-上市公司股票 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、RM-上市公司股票加權(quán)平均

本文主要研究預(yù)期證券中資產(chǎn)的收益率市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的關(guān)系，以及均衡價(jià)格是如何形成的。是現(xiàn)代金融學(xué)市場(chǎng)價(jià)格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策和公司財(cái)務(wù)。capm公式為E(ri)rf βim(E(rm)rf)。E(ri)是資產(chǎn)I的-2回報(bào)率，rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率，βim是？復(fù)雜。(1)ρXYCOV(X，Y)/√D(X)√D(Y)β值資產(chǎn)的協(xié)方差I(lǐng)和市場(chǎng)投資組合/市場(chǎng)投資組合的方差根據(jù)這兩個(gè)公式計(jì)算:A和市場(chǎng)指數(shù)的協(xié)方差為0.3*√0.2√0.10.0424β。-3/指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為0.424/0.14 . 24βB 0.134/0.11 . 34β(A，B)4.24 1.34/22.79(2)預(yù)期收益率E (R) RF。P0是指股票-3/的價(jià)格，D1是預(yù)期 股票的每股股息，G是股息預(yù)期增長率。r是市場(chǎng)預(yù)期yield。根據(jù)這個(gè)公式和題意，我們可以得到D11*(1 4%)1.04元201.04/(R4%)的解是R9.2%。股利貼現(xiàn)模型原理:股利貼現(xiàn)模型包括估值、利率和通貨膨脹，是分析資產(chǎn)之間關(guān)系的合理框架。

股利貼現(xiàn)模型的理論基礎(chǔ)是股票價(jià)格等于未來要支付的一系列股利的貼現(xiàn)值之和。換句話說，這個(gè)模型是用來根據(jù)未來股利的現(xiàn)值對(duì)股票估值的。財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，股票價(jià)格等于企業(yè)在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整利率下，未來預(yù)期創(chuàng)造的貼現(xiàn)后現(xiàn)金流量法價(jià)值之和。股票的股利可以用來衡量一個(gè)公司返還給股東的現(xiàn)金流的價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值是指價(jià)值股票本身，而不是它的價(jià)格市場(chǎng)。

股票預(yù)期Yield E(Ri)Rf β(E(Rm)Rf)。其中，Rf為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以國債收益率衡量；E(Rm)是市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率；βi是投資的β值，市場(chǎng) portfolio的β值始終等于1；風(fēng)險(xiǎn)大于平均資產(chǎn)的投資的β值大于1，反之亦然；無風(fēng)險(xiǎn)投資的貝塔值等于0。股票 預(yù)期收益率是股票投資的重要指標(biāo)。只有當(dāng)股票-2/的收益率高于投資者要求的最低收益率(即必要收益率)時(shí)，投資者才會(huì)愿意投資。

那么市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為7%。無風(fēng)險(xiǎn)利率是影響期權(quán)價(jià)格的因素之一。無風(fēng)險(xiǎn)利率的高低也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值。利率上升時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值曲線右移；相反，當(dāng)利率下降時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值曲線向左移動(dòng)。2.但利率水平對(duì)期權(quán)時(shí)間價(jià)值的整體影響還是非常有限的。關(guān)鍵是對(duì)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的影響，對(duì)看漲期權(quán)的正面影響，對(duì)看跌期權(quán)的負(fù)面影響。

3.這兩個(gè)因素降低了看跌期權(quán)的價(jià)值。因此，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看跌期權(quán)的價(jià)值越低。對(duì)于買入期權(quán)來說，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致買入期權(quán)價(jià)值的增加，未來可能收到的現(xiàn)金流現(xiàn)值的減少會(huì)導(dǎo)致買入期權(quán)價(jià)值的減少?？礉q期權(quán)的價(jià)值。這個(gè)理論證明了前一個(gè)因素比后一個(gè)因素對(duì)看漲期權(quán)的價(jià)值有更大的影響。因此，無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越高。4.無風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響用希臘字母rho來體現(xiàn)。

假設(shè)8元買入100股股票以8.4元全部賣出，傭金0.2%。收入是如何計(jì)算的？買的時(shí)候傭金是8×100×0.2%1.6元，但是一般不足5元的按照5元收取，所以傭金是5元。不需要交印花稅。賣出時(shí)成交金額8.4×100840元，傭金840×0.2%1.68元，也比按5元收取5元少，所以賣出時(shí)傭金5元，交易印花稅840×0.1%0.84元。

擴(kuò)展資料:股票是證券的一種，是股份公司在籌集資本時(shí)向投資者發(fā)行的股票憑證，代表其持有人(即股東)對(duì)股份公司的所有權(quán)，購買股票也是公司購買業(yè)務(wù)的一部分。你可以和企業(yè)一起成長發(fā)展，這種所有權(quán)是一種綜合性的權(quán)利，如參加股東大會(huì)、投票、參與公司重大決策、收取股利或分享股利差額等。，但也要分擔(dān)公司經(jīng)營失誤帶來的風(fēng)險(xiǎn)，獲得經(jīng)常性收益是投資者買入股票的重要原因之一，分紅是股票經(jīng)常性收益的主要來源。