不論是中國還是外國的股票市場(chǎng)都是如此。這個(gè)提問不太嚴(yán)謹(jǐn)，先明確一下，中國的股票市場(chǎng)是合規(guī)合法的證券交易所與賭博沒有任何關(guān)系，中國股票市場(chǎng)是一個(gè)以融資為主的市場(chǎng)，極少強(qiáng)調(diào)投資回報(bào)，這種人也是股票市場(chǎng)虧損最嚴(yán)重的一群人，所謂的韭菜多數(shù)指的是他們。

1、股票市場(chǎng)的注冊(cè)制到底是什么？

注冊(cè)制是成熟市場(chǎng)股票發(fā)行的通行制度，經(jīng)過了上百年的實(shí)驗(yàn)，是非常成功的制度。以美股注冊(cè)制為例，公司上市很容易，公司向交易所申請(qǐng)，由券商承銷，會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，就完成了上市流成，得出初步定價(jià)區(qū)間（比如5一8元），最后就是確定新股最終發(fā)行價(jià)，新股發(fā)行價(jià)由50家大型機(jī)構(gòu)詢價(jià)，有投行，養(yǎng)老金，公募基金，私募基金，保險(xiǎn)公司，投資公司等投標(biāo)，去掉最高，最低價(jià)，得到平均價(jià)就是新股發(fā)行價(jià)，

美股新股發(fā)行，是以市盈率，市凈率，凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)定價(jià)為依據(jù)，一般行業(yè)公司，市盈率6一10倍，以凈資產(chǎn)的9折，市凈率低于1，只有高科技，高成長(zhǎng)的新興行業(yè)可以高溢價(jià)發(fā)行，比如阿里巴巴，發(fā)行市盈率高達(dá)37倍，又比如前久萬達(dá)集團(tuán)，在美國，歐洲收購了很多影視，文化資產(chǎn)，耗資16億歐元，在美股上市，由會(huì)計(jì)師事務(wù)所，投行給出的初步詢價(jià)區(qū)間6億一8億美元，最終機(jī)構(gòu)詢價(jià)定為6億美元，當(dāng)日上市就跌破發(fā)行價(jià)，最近市值在4億美元。

美股上市公司分為控股股東制度，合伙人制度兩類，控股股制度就是誰控股，誰來管理公司，控股股東最低持股比例不得低于33%，這33%不準(zhǔn)在二級(jí)市場(chǎng)減持，持股5%以上的大股東，每年減持比例不能高于1%，公司業(yè)績(jī)下滑，虧損不得減持，持股5%以下的小股東，新股上市當(dāng)天就能賣出，但由于大部分新股是折價(jià)發(fā)行，上市當(dāng)天又破發(fā)，原始股東是虧損的，所以就沒有減持壓力，只有公司發(fā)展壯大了，原始股東和二級(jí)市場(chǎng)投資者才能共同享受股票上漲的紅利，

合伙人制度，就是管理團(tuán)隊(duì)持有少量股權(quán)，但擁有公司的管理權(quán)，大股東持有多數(shù)股票，只能享受分紅，股票減持也有嚴(yán)格的期限，數(shù)量限制，阿里巴巴就是合伙人制度。美股虧損公司也是能上市的，但只限于高科技公司，發(fā)行價(jià)格很公平，很多偉大的公司，上市時(shí)是虧損的，有慧眼者就實(shí)現(xiàn)了烏雞變鳳凰，在美股上市的公司，每年要向交易所繳納上佰萬美元的會(huì)費(fèi)，如果公司質(zhì)地不好，跌破1美元，將退市到股轉(zhuǎn)市場(chǎng)交易，如果有造假上市被查到，美國證券會(huì)將作出非常嚴(yán)厲的懲罰，造假者將傾家蕩產(chǎn)，甚至坐牢，投資者會(huì)得到全額賠償，公司無力承擔(dān)的，將由交易所，投行，會(huì)計(jì)師事務(wù)所共同賠償，而且中介機(jī)構(gòu)會(huì)被重罰，有了這些嚴(yán)格措施，爛公司一般不敢到美股上市，也就沒有公司排隊(duì)上市的現(xiàn)象。

注冊(cè)制使所有公司得到了公平的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)，有發(fā)展的優(yōu)秀公司得到了融資渠道，真正實(shí)現(xiàn)了股市成為資源配置的場(chǎng)所，美國證券會(huì)是獨(dú)立的監(jiān)督部門，所有上市公司都非常敬畏，有了強(qiáng)有力的監(jiān)管，使很多上市公司養(yǎng)成了良好習(xí)慣，上市是公司的新起點(diǎn)，大家都抱著與公司共存亡的心態(tài)，發(fā)展成為全球性優(yōu)秀公司，這就是企業(yè)文化，公司精神。

2、中國股票市場(chǎng)是什么市場(chǎng)？強(qiáng)勢(shì)，半強(qiáng)勢(shì)，還是弱勢(shì)？

中國股票市場(chǎng)是一個(gè)以融資為主的市場(chǎng)，極少強(qiáng)調(diào)投資回報(bào)，中國股市從成立開始就是為企業(yè)解困而設(shè)立的，這個(gè)觀念至今沒有改變。企業(yè)只要出現(xiàn)了困難，政策就會(huì)去股市，債市為他們想辦法，這次疫情企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展都遇到了困難，在這種環(huán)境下，國家馬上進(jìn)行了注冊(cè)制改革，馬上增加了新股發(fā)行的速度。ipo，從每周一只兩只變成七只八只都很常見，這也是現(xiàn)在股民抱怨比較多的一個(gè)方面，

中國股市融資規(guī)模無論從數(shù)量，還是融資額世界第一，單純用中國市場(chǎng)具有吸引力來解釋這一現(xiàn)象是很偏頗的。投資回報(bào)一直得不到重視，“股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎”是千年不改的口號(hào)，股市虧了，是因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槟悴粔蛑?jǐn)慎，股市賺了是因?yàn)檫\(yùn)氣好，通俗講就是虧了，是你自身的原因，愿賭服輸，找自身原因，而不能怪罪于市場(chǎng)。