負(fù)利率不是一個(gè)新的東西，在2015年歐洲就已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施負(fù)利率了，今年只不過(guò)是歐元區(qū)再一次擴(kuò)大了負(fù)利率的規(guī)模，達(dá)到了負(fù)0.6%的水準(zhǔn)而已。這個(gè)問(wèn)題所指的“實(shí)施負(fù)利率”，應(yīng)該是指那種一國(guó)央行對(duì)存款實(shí)施真正的負(fù)利率，于是，這種所謂的“負(fù)利率時(shí)代”結(jié)束。

1、“負(fù)利率”到底意味著什么？

謝謝問(wèn)答的邀請(qǐng)！首先要說(shuō)的是，一般的商業(yè)銀行是不可能有真正的負(fù)利率的，而有一種所謂的“負(fù)利率”，是指通脹率超過(guò)普通銀行的存款利率，即CPI（物價(jià)指數(shù)）上升的速度超過(guò)了銀行利率，使得將錢(qián)存銀行的話，錢(qián)的實(shí)際價(jià)值，如購(gòu)買(mǎi)力越來(lái)越小，也就是說(shuō)，在商業(yè)銀行中的存款利率實(shí)際為負(fù)。比如，中國(guó)曾在2010年2月CPI達(dá)到2.7%，那時(shí)超過(guò)了普通商業(yè)銀行的利率，這就是所謂的進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”，

2年后，雖然那時(shí)CPI同比上漲3.2%，但那時(shí)的商業(yè)銀行利率超過(guò)了3.2%。于是，這種所謂的“負(fù)利率時(shí)代”結(jié)束，其次，而這個(gè)問(wèn)題所指的“實(shí)施負(fù)利率”，應(yīng)該是指那種一國(guó)央行對(duì)存款實(shí)施真正的負(fù)利率。一般而言，普通商業(yè)銀行在央行的存款，是可以獲得利息的，但在負(fù)利率情況下反而需要支付手續(xù)費(fèi)，也就是說(shuō)，商業(yè)銀行將錢(qián)存入央行會(huì)出現(xiàn)錢(qián)越存越少的狀況。

2、歐盟各國(guó)出現(xiàn)負(fù)利率意味著什么？

負(fù)利率不是一個(gè)新的東西，在2015年歐洲就已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施負(fù)利率了，今年只不過(guò)是歐元區(qū)再一次擴(kuò)大了負(fù)利率的規(guī)模，達(dá)到了負(fù)0.6%的水準(zhǔn)而已，負(fù)利率的出臺(tái)本身并不意外，一方面在金融危機(jī)之后，各國(guó)都再次降低了利率水平，使利率達(dá)到了0的位置，這樣當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，央行對(duì)經(jīng)濟(jì)的寬松支持空間就在下滑，所以如果不推出負(fù)利率，那么央行就沒(méi)有彈藥可言了。

第2個(gè)角度是最近的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究認(rèn)為在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家均衡實(shí)際利率是長(zhǎng)時(shí)間保持負(fù)值的，這也就是說(shuō)即便把利率降低為0，在均衡實(shí)際利率面前，也相當(dāng)于沒(méi)有降低利率，所以無(wú)法起到支持經(jīng)濟(jì)的效果，第3個(gè)方面是，現(xiàn)在全球都處于流動(dòng)性泛濫的階段，在你有100塊錢(qián)的時(shí)候給你一塊錢(qián)，可能還是可以接受的范圍，但是你有1萬(wàn)塊錢(qián)的時(shí)候給你一塊錢(qián)可能就沒(méi)有什么作用了，在流動(dòng)性泛濫的情況下，寬松政策的效果正在下降，所以就需要出臺(tái)更加極端的寬松效果，這就是負(fù)利率。

3、一個(gè)國(guó)家的存款利率為零或?yàn)樨?fù)利率意味著什么？

存款利率為0，就意味著銀行拒絕接收存款，銀行的資產(chǎn)端賺不到錢(qián)或者貸款的風(fēng)險(xiǎn)偏高，銀行選擇謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)，也就不需要負(fù)債，也不需要支付利息。所以這種情況下，銀行的存款利率調(diào)整為0，存款利率為負(fù)數(shù)，意味著你存款不僅不會(huì)得到利息，反而要為銀行支付一定的保護(hù)費(fèi)。一旦存款利率為0或者小于0，意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了非常糟糕的境地，銀行已經(jīng)找不到優(yōu)質(zhì)的客戶，

也就是凱恩斯主義理論說(shuō)的“流動(dòng)性陷阱”。常見(jiàn)的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)都不好，物價(jià)指數(shù)cpi