為什么說互聯(lián)網(wǎng)理財是新型理財產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)理財就是網(wǎng)絡(luò)理財，是指投資者或家庭通過互聯(lián)網(wǎng)獲取商家提供的理財服務(wù)和金融資訊，根據(jù)外界條件的變化不斷調(diào)整其剩余資產(chǎn)的存在形態(tài)，以實現(xiàn)個人或家庭資產(chǎn)收益最大化的一系列活動。比如理財通，余額寶等。

互聯(lián)網(wǎng)金融，是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融ITFIN不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)。是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。比如淘寶，天貓等。

為什么說互聯(lián)網(wǎng)理財是新型理財產(chǎn)品呢

兩個原因，一個是信用主體及信用強度的差異，一個是各自資產(chǎn)端成本的差異：

第一個，主體信用強度差異巨大

銀行的設(shè)立時要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，對于發(fā)起設(shè)立銀行的股東主體的資金、業(yè)務(wù)、風(fēng)控等實力有極高的要求，銀行的注冊資本也是非常高的，對于銀行的資本結(jié)構(gòu)、資金運用及流動性要求都是非常嚴(yán)格的，這些要求節(jié)本上滿足了正常情況下銀行存款的正常兌付（這里并不包含系統(tǒng)性風(fēng)險時候極端的情況和銀行不合規(guī)開展業(yè)務(wù)引發(fā)的極端情況），因此銀行通常有隱性的剛性兌付要求，盡管每家銀行原則上負(fù)責(zé)對個人賬戶保證對付的本金是50萬的上限，但對于國內(nèi)多數(shù)中大型銀行，大家并沒有存款本金會取不出來的擔(dān)憂，這種強信用導(dǎo)致銀行可以低定價，因為大家都認(rèn)同錢是安全的。

而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，此處狹義理解為P2P（雖然還有一些是底層貨幣基金包裝的“寶類產(chǎn)品”，但這個收益也是偏低的，這個最后說），公司此前設(shè)立并不需要事前審批，幾千萬注冊資本（少的還有幾百萬的），上億的就已經(jīng)宣稱高注冊資本了，實繳比例還不一；目前監(jiān)管也只是針對已設(shè)立機構(gòu)進行備案，提出了一些備案要求，主要是強化“信息”中介機構(gòu)的角色，這些要求主要是落實資金第三方存管、資金與借貸資產(chǎn)一一對應(yīng)且期限匹配、盡到信息中介的職責(zé)而不許承擔(dān)保本保息的責(zé)任、單筆借貸的限額、集中度、風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)等等；盡管與銀行設(shè)立和監(jiān)管的要求已經(jīng)天上地下，但還是有絕大多數(shù)的P2P公司是很難達標(biāo)的，因此P2P產(chǎn)品除非你真的信了他的忽悠，否則是不會認(rèn)為是100%安全的，收益高的部分就是風(fēng)險溢價。

第二個，資產(chǎn)端的巨大差異

銀行的資產(chǎn)主要是企業(yè)、個人的貸款，因為對于不良率、不良撥備率的嚴(yán)格監(jiān)管和內(nèi)部控制，銀行對于企業(yè)、個人都是有很高標(biāo)準(zhǔn)的，大家應(yīng)該有感受，尤其早幾年初次辦理信用卡時額度能給到多少、對于企業(yè)貸款的苛刻程度又是怎樣，因此銀行的客戶都是偏向于優(yōu)質(zhì)的企業(yè)和個人客戶的，這類客戶的風(fēng)險相對低，貸款定價也相對低

互聯(lián)網(wǎng)金融面對的客戶主要是傳統(tǒng)金融機構(gòu)覆蓋不到的客戶，要么是金融小白，沒什么征信歷史，傳統(tǒng)金融機構(gòu)沒有風(fēng)控參考依據(jù)和手段；要么是資產(chǎn)、收入相對偏低的“次級”類客戶，對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說風(fēng)險過大；但這類客戶因少有金融服務(wù)支持，相對愿意接受高價的資金，24-30%年化的利息也不罕見

而兩類機構(gòu)核心都是賺取價差的，因此資產(chǎn)決定了收益率可能達到的最高限，扣除風(fēng)險因素成本，資金收益率對機構(gòu)來說也是成本，還有人員、運營成本，還有盈利要求，能給到資金端的收益就可以推算了。以P2P為例，假設(shè)借出資金平均定價20%，違約或損失率平均8%，給資金端的收益就應(yīng)該不會不會超過10%，不然加上運營和人員成本就會虧損；而銀行首先有存款的基準(zhǔn)利率作指導(dǎo)，貸款端也有基準(zhǔn)利率指導(dǎo)，中間浮動可調(diào)的范圍看似很廣，結(jié)合各個行存貸客戶的特點、主要競爭對手的特點，實際調(diào)節(jié)空間并不大，因此能看到幾大行之間、各股份制行之間同期存款利率差異很小。