感謝小秘書的邀請.國內(nèi)商品期貨，主力合約一般為維持3~4個月的成交活躍期，然后主力就會開始向次主力合約移倉，次主力合約合約就會變成主力合約，新的合約加入進來成為次主力合約。再來說說上漲行情中主力合約與次主力合約之間的關(guān)系，主力合約與次主力合約除了走勢強弱不同外，還有持倉量的不同，主力合約的持倉量高于次主力合約，還有在行情增倉、或減倉變化中，也會出現(xiàn)不同，這都是交易者調(diào)整頭寸所致。

1、在國內(nèi)商品期貨中，主力合約與次主力合約的運行特點有什么不同？

感謝小秘書的邀請.國內(nèi)商品期貨，主力合約一般為維持3~4個月的成交活躍期，然后主力就會開始向次主力合約移倉，次主力合約合約就會變成主力合約，新的合約加入進來成為次主力合約。在正常交易階段，主力合約與次主力合約之間的不同特點中最基本的一點是“強弱不同”，簡單來理解，就是上漲或下跌的幅度不同。比如在這個品種處于明顯的下跌行情時，主力合約的跌幅就會超過次主力合約，反而進入反彈行情中時，次主力合約的漲幅就會大于主力合約，

我用一組期貨品種的漲跌幅對比來進行說明：PTA指數(shù)目前處于下跌走勢中，整體行情偏弱，大的方向是看空，這樣市場買入的資金會追隨已經(jīng)走出來的方向，不斷賣出空單，主力合約因為成交量大，自然會吸引更多的交易在這個合約上賣空操作，而次主力合約則是一種跟隨做法。當(dāng)然也有一部分是套利交易者所謂，這樣就會造成主力合約跌幅超過次主力合約，

如果該品種目前處于上漲趨勢中，那么就會出現(xiàn)主力合約的漲幅大于次主力合約。因為主力合約會吸引更多的資金買入，次主力合約只是處于跟隨狀態(tài)，資金流入量相對較少，漲幅自然不及主力合約，再來說說上漲行情中主力合約與次主力合約之間的關(guān)系：拿焦煤來說，大的周期，周線圖上漲趨勢保持完整，并沒有出現(xiàn)向下調(diào)整的跡象，這種情況下，買多的交易者會選擇在主力合約上買入多單，在此主力合約上進行對沖套利操作，鎖定風(fēng)險，這樣就會出現(xiàn)主力合約的漲幅大于次主力合約。

主力合約與次主力合約除了走勢強弱不同外，還有持倉量的不同，主力合約的持倉量高于次主力合約，還有在行情增倉、或減倉變化中，也會出現(xiàn)不同，這都是交易者調(diào)整頭寸所致，期貨交易中，這種利用走勢不同多是套利交易者使用的做法，在上漲行情中，買入漲幅大的，賣出漲幅小的，控制下跌風(fēng)險的同時，利用了漲幅不同來獲利。下跌做法正好相反，賣出跌幅大的，買入跌幅小的，鎖定上漲風(fēng)險，利用跌幅不同獲利，

2、期貨中技術(shù)分析是看主力合約還是看主連或者是指數(shù)呢？

期貨交易中，看主力合約，主連，還是指數(shù)？這里面，主力合約跟主連，是重復(fù)的。因為主連，就是主力合約的連續(xù)展示，如果你要分析歷史走勢的話，我更建議你直接看主力合約本身。因為主連是有間斷的，就來于主力合約更換的一瞬間，比如下圖：那天明顯就是換月所導(dǎo)致的大低開。之前是螺紋鋼1810，現(xiàn)在換成了1901，但是，我們?nèi)绻粗髁霞s本身的話，又會發(fā)現(xiàn)一個問題：雖然當(dāng)前的成交量和持倉量都是最大的，但是它沒有成為主力之前的成交量和持倉量都非常小，而且走勢時間很短，我們沒有辦法就觀察它的歷史表現(xiàn)了。

于是，這個時候就可以考慮指數(shù)了，主力連續(xù)有跳空，影響形態(tài)和各個指標(biāo)的參數(shù)，而主力合約的時間又太短，那么，融合了所有合約的指數(shù)合約就可以規(guī)避掉這些問題，但是它的缺點是精準度不高。但是在大體的走勢上，它與主力合約是高度相仿的，也是可以用的。因此，我的綜合建議是：如果你是主觀交易者，短線交易者等，看主力合約即可，

3、期貨交易中的“主連”“指數(shù)”是什么，跟對應(yīng)的商品合約有什么關(guān)系？

在期貨交易的合約列表中，我們可以看到有很多不同月份的合約，同時，我們也可以看到指數(shù)和主連兩個合約：其中，主連就是當(dāng)前主力合約的連續(xù)。比如，之前的主力是1805，那么主連就是1805.但是，當(dāng)1805的持倉量和成交量都低于1810的時候，主連的合約當(dāng)場就變成了1810.于是，主連總是有跳空：而指數(shù)合約，是以每個合約的成交量做權(quán)重算出的該商品的指數(shù)。