什么叫折價(jià)套利，分級基金操作策略什么是折價(jià)套利

來源：整理時(shí)間：2023-01-30 13:15:48 編輯：金融知識手機(jī)版

本文目錄一覽

1，分級基金操作策略什么是折價(jià)套利
2，什么是折價(jià)套利這個(gè)是什么意思
3，什么是黃金ETF折溢價(jià)套利
4，什么是分級基金的折價(jià)套利
5，怎么是溢價(jià)套利和折價(jià)套利謝謝

1，分級基金操作策略什么是折價(jià)套利

有兩種套利，一種僅限于50開頭的分級基金。這種分級基金你可以象股票那樣分別買入分級a和分級b，然后合并，然后作為母基金在當(dāng)天賣出。至于這里面有沒有差價(jià)讓你賺另說。另一種是熊市里分級基金下折時(shí)，伴隨著分級b的大幅度虧損，分級a會上漲百分之2-6左右。提前買入分級a等下折就是折價(jià)套利，不管哪種分級基金都可以這樣，萬一不下折會導(dǎo)致你暫時(shí)稍微虧點(diǎn)，不過過陣子會漲回來的。(除非突然進(jìn)入大牛市，這是分級b暴漲，分級a下跌，一時(shí)間就漲不回來了可能套一年)

1.基金名稱：富國天豐強(qiáng)化收益?zhèn)妥C券投資基金2.基金簡稱：富國天豐6.成立日期：2008-10-2412.投資類型：債券型14.基金簡介：本基金經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)許可[2008]1105號文核準(zhǔn)募集發(fā)售。本基金是契約型證券投資基金，基金存續(xù)期限不定期，在基金合同生效后三年內(nèi)封閉運(yùn)作，在深圳證券交易所上市交易，基金合同生效滿三年后轉(zhuǎn)為上市開放式（lof）。也就是說該基金2011年10月24日開放，二級市場折價(jià)多的話，如果你預(yù)期到10月底基金凈值還能保持在這個(gè)水平就持有或者加倉。

分級基金操作策略什么是折價(jià)套利

2，什么是折價(jià)套利這個(gè)是什么意思

由于上市型基金（主要就是LOF，ETF）的交易價(jià)格和凈值不一致，其中的差價(jià)如果在扣除必要的手續(xù)費(fèi)后還有空間，就可以實(shí)施跨市場套利。另外，部分封閉式基金的首發(fā)募集、LOF的募集及日常申購有可能是在場外代銷機(jī)構(gòu)那里實(shí)施的，該部分基金份額如果想轉(zhuǎn)到二級市場交易，這都涉及基金的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的問題。把基金從場外轉(zhuǎn)到場內(nèi)的，或場內(nèi)轉(zhuǎn)托管到場外，是基金套利必選步驟（有的券商可以直接在場內(nèi)實(shí)施，但由于場內(nèi)的手續(xù)費(fèi)很高，一般是沒套利空間的）。不是所有券商都有資格做這業(yè)務(wù)，也不是有這資格的券商都樂意受理這業(yè)務(wù)。我公司是熱烈歡迎各位投資者把基金從場外轉(zhuǎn)到我公司場內(nèi)交易，各位有需要的投資者可以聯(lián)系本人開辦此業(yè)務(wù)。我公司為支持投資者套利，場外基金的申購費(fèi)用將大為優(yōu)惠。為鼓勵(lì)外地投資者前來我公司開戶，我們將視交通里程和資產(chǎn)狀況對客戶實(shí)行交通費(fèi)用的補(bǔ)貼。

就是基金的交易價(jià)格和凈值之間會有差價(jià)，就吃差價(jià)了?？窟@個(gè)價(jià)差賺錢，申購然后賣出做溢價(jià)套利，買入然后贖回做折價(jià)套利?？赊D(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格和交易價(jià)格之間也有差價(jià)，也可以去吃差價(jià)，但是需要強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)并不是穩(wěn)賺，也不是時(shí)時(shí)都有這樣的機(jī)會?！　∪缬胁欢帲嬲\歡迎追問；如果有幸?guī)椭侥悖埣皶r(shí)采納！謝謝啦！

什么是折價(jià)套利這個(gè)是什么意思

3，什么是黃金ETF折溢價(jià)套利

所謂黃金ETF折溢價(jià)套利，就是利用黃金ETF在一級市場與二級市場價(jià)差進(jìn)行套利。當(dāng)黃金ETF二級市場的價(jià)格高于一級市場凈值，且一、二級市場間價(jià)格和凈值的偏差覆蓋申贖等費(fèi)用成本后仍有一定空間時(shí)，投資者就可以進(jìn)行溢價(jià)套利。溢價(jià)套利的具體操作流程為：投資者在場內(nèi)買入黃金現(xiàn)貨合約，到一級市場向基金公司申購黃金ETF份額，再到二級市場賣出，完成套利獲取差價(jià)。反之，如果黃金ETF二級市場的價(jià)格低于一級市場凈值，那么投資者就可以進(jìn)行折價(jià)套利。折價(jià)套利過程中，投資者需先在二級市場買入黃金ETF份額，然后到一級市場贖回黃金ETF，并將贖回所得的黃金現(xiàn)貨合約賣出，由此完成套利獲取差價(jià)。

什么是黃金ETF折溢價(jià)套利

4，什么是分級基金的折價(jià)套利

目前主流的股票型分級基金的母基金可以通過場外、場內(nèi)兩種方式募集?；鸪闪⒑?，投資者在場內(nèi)認(rèn)購的母基金分離成A份額和B份額，并上市交易（深交所模式）。通常母基金只能被申購和贖回，不可交易（上交所模式可交易），而A和B份額只可上市交易，不可申贖。因?yàn)锳和B是從母基金分出來的，按照基金交易的規(guī)則，投資人可以從二級市場買入相同數(shù)量的A和B份額，合并成母基金贖回。也可以到基金公司先行申購母基金，然后轉(zhuǎn)到二級市場將它拆為同樣份額的A和B，這個(gè)叫申購、拆分。由于A和B份額在交易所市場上交易，交易價(jià)格由供需關(guān)系決定，可能偏離凈值，存在折溢價(jià)。當(dāng)折溢價(jià)達(dá)到一定的幅度時(shí)，投資人可進(jìn)行套利。

從理論上來講，如果基金出現(xiàn)整體溢價(jià)或者折價(jià)，就存在套利機(jī)會，即以便宜的價(jià)格獲取母基金份額，然后以更高的價(jià)格賣出。由此，投資者可以申購母基金份額，分拆后賣出子份額博取套利收益。但需要注意的是，由于整個(gè)套利過程需多個(gè)交易日，操作風(fēng)險(xiǎn)較大，賣出子份額當(dāng)日如果溢價(jià)率回歸甚至出現(xiàn)折價(jià)，套利就會失敗。如果投資者不了解分級基金及套利機(jī)制，盲目跟風(fēng)，更可能遭受巨大損失。比如，某分級基金母基金凈值為1.064元，而兩類子份額分別為1.032元和1.248元，合并后對應(yīng)“價(jià)格”為1.14元，高于母基金凈值，即整體溢價(jià)率為7.04%。理論上，只要以1.064元申購母基金，拆分后再將兩個(gè)子份額以1.14元的價(jià)格賣出，就可獲得7.04%的收益。相反，如果基金交易價(jià)格低于凈值，就可以低價(jià)買入基金兩類份額，合并后以高價(jià)贖回母基金，就可以實(shí)現(xiàn)低買高賣。那么，如何利用整體折溢價(jià)獲利？一是在溢價(jià)時(shí)申購拆分并賣出。出現(xiàn)整體溢價(jià)時(shí)，投資者申購母基金，拆分后分別賣出兩類份額。然而在實(shí)際操作中，投資者觀察到溢價(jià)并進(jìn)行套利，但套利過程需要4個(gè)工作日，當(dāng)投資者需要賣出子份額實(shí)現(xiàn)收益時(shí)，溢價(jià)率可能已經(jīng)消失，即賣出的價(jià)格可能低于申購時(shí)的價(jià)格，導(dǎo)致虧損。二是折價(jià)時(shí)買入合并并贖回。出現(xiàn)整體折價(jià)時(shí)，需要先按配比買入穩(wěn)健和進(jìn)取份額，合并得到母基金份額后贖回。由于整個(gè)過程需要4個(gè)工作日，期間投資者相當(dāng)于持有母基金，凈值下跌會吞噬套利收益。對此，可以利用股指期貨或融券賣出etf來對沖母基金凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在不考慮交易成本的情況下，這樣操作可以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利。

5，怎么是溢價(jià)套利和折價(jià)套利謝謝

當(dāng)二級市場的價(jià)格低于份額凈值時(shí)，投資者在二級市場買入etf,然后在一級市場贖回股票，再在二級市場賣掉，所以折價(jià)套利總分額會減少，溢價(jià)套利則相反

什么是溢價(jià)？什么是折價(jià)？如何從中套利？看完你就懂了

方法/步驟 1 要在手機(jī)關(guān)閉花唄功能，需要手機(jī)上安裝有支付寶。我們首先登陸個(gè)人帳號。請點(diǎn)擊輸入圖片描述 2 登陸成功以后，進(jìn)入主界面，在最下方可以看到“我的”，點(diǎn)擊進(jìn)入其中。請點(diǎn)擊輸入圖片描述 3 打開該界面之后，向下滑動(dòng)屏幕，找到帶有“花唄”字樣的欄目。請點(diǎn)擊輸入圖片描述請點(diǎn)擊輸入圖片描述 4 點(diǎn)擊“花唄”進(jìn)入花唄界面。在最下方可以看到“設(shè)置”選項(xiàng)，點(diǎn)擊進(jìn)入設(shè)置類目。請點(diǎn)擊輸入圖片描述 5 在設(shè)置中點(diǎn)擊“其他”，此時(shí)可以看到“關(guān)閉花唄”字樣。繼續(xù)點(diǎn)擊“關(guān)閉花唄”，點(diǎn)選關(guān)閉花唄的理由之后點(diǎn)擊“關(guān)閉服務(wù)”。請點(diǎn)擊輸入圖片描述請點(diǎn)擊輸入圖片描述 6 此時(shí)會出現(xiàn)“關(guān)閉花唄后，如需再次開通系統(tǒng)會重新評估是否符合開通條件”字樣，點(diǎn)擊下方的“確定關(guān)閉”即可最終關(guān)閉花唄功能。請點(diǎn)擊輸入圖片描述請點(diǎn)擊輸入圖片描述 7 如需重新開通花唄，需要在“我的”界面中找到花唄并點(diǎn)擊重新開通。而且額度不會恢復(fù)，需要重新積累。請點(diǎn)擊輸入圖片描述

歌名：逆光原唱：孫燕姿填詞：廖瑩如譜曲：李偉菘編曲：Martin Tang 歌詞：也許我一直害怕有答案，也許愛靜靜在風(fēng)里打轉(zhuǎn) 離開釋懷，很短暫又重來有時(shí)候自問自答，我不要困難把我們擊散我責(zé)備自己那么不勇敢，遺憾沒有到達(dá) 擁抱過還是害怕，用力推開你我依然留下有一束光，那瞬間是什么痛得刺眼，你的視線是諒解，為什么舍不得熄滅我逆著光卻看見，那是淚光那力量，我不想再去抵擋面對希望，逆著光感覺愛存在的地方，一直就在我身旁我不要困難把我們擊散，我責(zé)備自己那么不勇敢遺憾沒有到達(dá)，擁抱過還是害怕用力推開你我依然留下，有一束光那瞬間，是什么痛得刺眼你的視線，是諒解為什么舍不得熄滅，我逆著光卻看見那是淚光，那力量我不想再去抵擋，面對希望逆著光，感覺愛存在的地方一直就在我身旁，我以為我能后退反復(fù)證明這份愛有多不對，背對著你如此漆黑忍住疲憊，睜開眼打開窗，才發(fā)現(xiàn)你就是光芒有一束光，那瞬間是什么痛得刺眼，你的視線是諒解，為什么舍不得熄滅我逆著光卻看見，那是淚光那力量，我不想再去抵擋面對希望，逆著光感覺愛存在的地方，一直就在我身旁光芒，你是光芒

LOF問世為投資者帶來新的跨市場套利機(jī)會。由于在交易所上市，又可以辦理申購贖回，所以二級市場的交易價(jià)格與一級市場的申購贖回價(jià)格會產(chǎn)生背離，由此產(chǎn)生套利的可能。當(dāng)LOF的網(wǎng)上交易價(jià)格高于基金份額凈值、認(rèn)購費(fèi)、網(wǎng)上交易傭金費(fèi)和轉(zhuǎn)托管費(fèi)用之和時(shí)，網(wǎng)下買入網(wǎng)上賣出的套利機(jī)會就產(chǎn)生了。同理，當(dāng)某日基金的份額凈值高于網(wǎng)上買入價(jià)格、網(wǎng)上買入傭金費(fèi)、網(wǎng)下贖回費(fèi)和轉(zhuǎn)托管費(fèi)用之和時(shí)，就產(chǎn)生了網(wǎng)上買入網(wǎng)下贖回的套利機(jī)會。LOF的套利需要通過轉(zhuǎn)托管來進(jìn)行。如果某LOF的單位凈值為1元，而交易所的交易價(jià)格為1.2元，這時(shí)投資者即可通過銀行申購該基金，然后通過轉(zhuǎn)托管將申購到的基金轉(zhuǎn)到交易所，通過二級市場賣出，這樣就能獲得基金凈值和交易價(jià)格之間的差價(jià)；如果某LOF在交易所的價(jià)格為1元，而單位凈值為1.2元，投資者則可在交易所買入該基金，通過轉(zhuǎn)托管在銀行按照基金的凈值贖回即可。對于此套利模式，投資者必須在證券營業(yè)部和銀行營業(yè)部同時(shí)開立資金賬戶才可進(jìn)行交易。需要注意的問題：由于轉(zhuǎn)托管的時(shí)間需要兩個(gè)交易日（比如，星期一進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，星期三才能進(jìn)行操作），雖然LOF的單位凈值可能變化不大，但其二級市場的交易價(jià)格卻可能產(chǎn)生很大的變化。對于投資者來說，當(dāng)二級市場價(jià)格高于單位凈值時(shí)，如果以銀行申購交易所賣出的方式進(jìn)行套利，由于要經(jīng)過兩天的時(shí)間，而LOF在交易所的交易價(jià)格波動(dòng)幅度較大，因此差價(jià)在兩天之內(nèi)可能就完全消失，其套利的價(jià)值也就不存在了。因此，套利的最好方式就是，當(dāng)LOF的凈值高于二級市場的價(jià)格時(shí)，投資者通過交易所買入LOF，然后在銀行進(jìn)行贖回。下邊以具體實(shí)例進(jìn)行講解：1、二級市場價(jià)格高于基金凈值：例如某源基金在2007年7月11日二級市場價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)日基金凈值，這天就可以通過場內(nèi)按當(dāng)天基金凈值1.096元進(jìn)行申購，T+2日即7月13日可以通過二級市場按市場價(jià)1.417元賣出，兩天套利：29.28%（未考慮手續(xù)費(fèi)）。2、二級市場價(jià)格低于基金凈值：例如某基金在7月11日基金場內(nèi)全日收盤價(jià)為1.805元/份，當(dāng)日基金凈值為1.8428元。如果21日在場內(nèi)買入基金，23日基金份額到帳后在場內(nèi)市場贖回基金，22日基金凈值為1.856元,兩天的套利收益約為2.82%（未考慮手續(xù)費(fèi)）。可以從中看出利用LOF基金套利還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)的，那就是T+2日帶來的風(fēng)險(xiǎn)。按第一種方式套利時(shí)如果T+2日二級市場的基金價(jià)格已經(jīng)跌到了當(dāng)時(shí)申購基金時(shí)的凈值附近時(shí)，考慮到手續(xù)費(fèi)已經(jīng)無法獲利。同樣利用第二種方式時(shí)如果T+1日的基金凈值跌到了當(dāng)時(shí)二級市場上買入的價(jià)格附近時(shí)，也無法獲利。但如果在二級市場價(jià)格高于基金凈值時(shí)您帳戶中已經(jīng)持有此基金并且打算長期投資，那么就可以在二級市場上賣出此基金，同時(shí)通過場內(nèi)申購相同數(shù)量的基金來進(jìn)行套利；相反如果在二級市場價(jià)格低于基金凈值，那么就可以按凈值進(jìn)行贖回，同時(shí)在二級市場買入相同數(shù)量的此基金，這樣就可以穩(wěn)定的進(jìn)行套利。怎樣進(jìn)行轉(zhuǎn)托管? 投資者可自由地進(jìn)行基金的轉(zhuǎn)托管，既可從場內(nèi)轉(zhuǎn)托管到場外(包括基金的直銷機(jī)構(gòu)、銀行等代銷機(jī)構(gòu))，又可從場外轉(zhuǎn)托管到場內(nèi)。轉(zhuǎn)托管有“一步轉(zhuǎn)托管”和“二步轉(zhuǎn)托管”兩種方式。這兩種方式都需要投資者先在待轉(zhuǎn)入的銷售機(jī)構(gòu)辦理增開交易戶。如選擇“一步轉(zhuǎn)托管”方式，投資者到轉(zhuǎn)出方辦理轉(zhuǎn)托管申請即可；如選擇“二步轉(zhuǎn)托管”方式，投資者要先到轉(zhuǎn)出機(jī)構(gòu)辦理基金轉(zhuǎn)出，待兩個(gè)工作日基金轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)確認(rèn)后，到轉(zhuǎn)入機(jī)構(gòu)辦理基金轉(zhuǎn)入。待確認(rèn)后投資者就可以在新的網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行基金的贖回了。具體的辦理流程各家銷售機(jī)構(gòu)可能有細(xì)微的區(qū)別。在“一步轉(zhuǎn)托管”方式下，投資者于T日在轉(zhuǎn)出方轉(zhuǎn)出基金份額成功后，正常情況下，基金份額于T+1日到達(dá)轉(zhuǎn)入方，投資者可于T+2日起贖回該部分基金份額；在“二步轉(zhuǎn)托管”方式下，投資者于T日在轉(zhuǎn)入方申請轉(zhuǎn)入基金份額成功后，正常情況下，基金份額于T+1日到達(dá)轉(zhuǎn)入方，投資者可于T+2日起贖回該部分基金份額。轉(zhuǎn)托管時(shí)需要注意以下幾個(gè)問題：第一，轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出基金份額數(shù)量不得超過該基金賬戶在轉(zhuǎn)出方的可用基金份額，否則該申報(bào)無效。第二，基金持有人在進(jìn)行轉(zhuǎn)托管時(shí)，可以將其在一個(gè)銷售機(jī)構(gòu)（地點(diǎn)）所購買的基金份額一次性全部轉(zhuǎn)出，也可以部分轉(zhuǎn)出，但在轉(zhuǎn)托管完成后轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入銷售機(jī)構(gòu)的基金份額余額都不得低于《基金契約》規(guī)定的最低持有份額。若轉(zhuǎn)托管后投資者在該銷售機(jī)構(gòu)（地點(diǎn)）托管的某一基金單位余額低于最低份額，該轉(zhuǎn)托管應(yīng)確認(rèn)為不成功。若投資者某只基金份額余額原已低于最低份額，轉(zhuǎn)托管時(shí)必須一次全部申請轉(zhuǎn)出，第三，銷售機(jī)構(gòu)可對轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)收取一定的手續(xù)費(fèi)。第四，轉(zhuǎn)托管對份額明細(xì)的處理原則為“先進(jìn)先出”原則，即份額注冊日期在前的先轉(zhuǎn)出，份額注冊日期在后的后轉(zhuǎn)出。ETF的交易方式多樣，既可在一級市場申購贖回，也可以在二級市場上進(jìn)行交易，從而可以進(jìn)行一級和二級市場之間的套利。

溢價(jià)套利：買入籃子——>申購ETF——>賣出ETF（套利）；折價(jià)套利：買入ETF——>贖回籃子——>賣出籃子（套利）；