為什么用到信托募集賬戶，信托產(chǎn)品為什么要打到募集戶而不是托管戶

來源：整理時間：2023-01-17 18:23:01 編輯：金融知識手機版

本文目錄一覽

1，信托產(chǎn)品為什么要打到募集戶而不是托管戶
2，私募基金為什么用信托賬戶為什么不用自己的賬戶
3，信托募集賬戶
4，為什么我買的信托產(chǎn)品由一家財富投資公司募集呢
5，銀證信合作模式為什么要通過信托

1，信托產(chǎn)品為什么要打到募集戶而不是托管戶

這一方面保證了信托資金的?？顚Ｓ?，也更利于監(jiān)管。

我是來看評論的

信托產(chǎn)品為什么要打到募集戶而不是托管戶

2，私募基金為什么用信托賬戶為什么不用自己的賬戶

私募基金在2014年之前只能通過信托或者基金專戶，資管計劃等形式存在，因為私募機構(gòu)當(dāng)時無權(quán)自己募集資金，但是新的私募機構(gòu)登記辦法出臺后就可以以自己作為管理人了，需要找一個托管人保管資金及估值等

就是以信托公司作為基金的管理人，實際操盤的人作為投資顧問的產(chǎn)品形式。在初期的私募產(chǎn)品中占據(jù)重要地位，目前可選的發(fā)行方式多樣，有券商資管/期貨資管/自主發(fā)行/基金子公司等

私募基金為什么用信托賬戶為什么不用自己的賬戶

3，信托募集賬戶

信托募集賬戶指受托人在開立的信托資金專用賬戶。性質(zhì)有： 1、信托募集賬戶是將原始資金按一定比例進行放大，其中存在一定的杠桿效應(yīng)，利益放大的同時風(fēng)險也在放大。 2、信托募集賬戶有虧損比例的限定，根據(jù)資金配比的比例確定，資金配比比例越高，允許虧損的比例越小。 3、信托募集賬戶區(qū)別于普通賬戶之處在于，信托賬戶存在強制平倉線，當(dāng)虧損達到一定比例時放貸方將進行強行清倉，以保證貸出資金的安全性。

信托賬戶，看是哪種類型，有房地產(chǎn)信托，礦業(yè)信托，股權(quán)型信托，由信托公司發(fā)行信托，發(fā)到什么地方即投資到什么地方不受限制，具體對應(yīng)信托法，信托管理辦法。

沒有特別的規(guī)定，只不過是在銀行開立一個信托公司的一般企業(yè)賬戶，可以異地開立，但是要注意的是一般情況下一個信托項目只有一個募集戶，而且在募集戶轉(zhuǎn)成信托項目專戶時要更換印鑒卡（不同的兩個戶不存在這個問題），信托專戶要向銀行繳納保管費。

信托募集賬戶，應(yīng)該就是代理收付賬戶，一般在推介地保管銀行開立

沒有規(guī)定，但是要注意，異地開戶的話，需要上報當(dāng)?shù)劂y監(jiān)局，碰到敏感項目的話，最好還是不要異地開戶。

信托募集賬戶

4，為什么我買的信托產(chǎn)品由一家財富投資公司募集呢

本來信托產(chǎn)品就是由需要融資單位委托銀行、證券或投資公司進行募集，需要融資的公司是不能直接發(fā)行信托產(chǎn)品的，主要是為了防范風(fēng)險。就象發(fā)行債券時必須委托銀行進行第三方發(fā)行一樣，這樣，這個投資公司（廣義的有募集權(quán)的金融公司應(yīng)該統(tǒng)稱為投資公司）就是第三方擔(dān)保人。即使融資公司倒閉等，你的信托產(chǎn)品責(zé)任仍由投資公司負責(zé)，所以，相對來說投資人的損失就小很多。

那只是個三方理財中心，代理的產(chǎn)品都是信托公司的產(chǎn)品，好壞和他們沒有關(guān)系的。在哪里買信托都是一樣的，關(guān)鍵是選擇一款好的產(chǎn)品 ...房產(chǎn)信托，銀監(jiān)會...再看看別人怎么說的。

有三種可能：1、此信托產(chǎn)品是由投資公司代售的集合信托產(chǎn)品，需要滿足以下幾點要求：第一：投資起點嚴(yán)格要求是100萬起；第二：投資者人數(shù)嚴(yán)格要求是50個投資人以內(nèi)；第三：有明確的項目及項目的調(diào)查報告；第四：簽署的合同文件明確有受托信托公司的名稱及蓋章；第五：與商業(yè)銀行簽訂的信托資金代理收付協(xié)議；第六：募集結(jié)束后可在相應(yīng)信托公司網(wǎng)站上查詢到相關(guān)產(chǎn)品信息；2、此信托產(chǎn)品為投資公司包銷的單一信托產(chǎn)品，特點如下：第一：投資起點沒有嚴(yán)格要求，可以50萬也可以30萬或者80萬；第二：投資者人數(shù)沒有嚴(yán)格要求；第三：有投資項目的相應(yīng)報告及文件；第四：一般會有明確的資金受托信托公司；第五：與商業(yè)銀行簽訂的信托資金代理收付協(xié)議；3、這是一個由投資公司發(fā)起的假借信托名義發(fā)行的私募產(chǎn)品，此類產(chǎn)品與單一信托產(chǎn)品的區(qū)別就是沒有明確的項目及資金受托的信托公司，但是投資公司一般會說我們正在考察哪幾家信托公司，等確認后會通知投資者等等之類；您可以對應(yīng)以上三種情況的特點，初步判斷一下您所購買產(chǎn)品的類別，每一個類別的產(chǎn)品風(fēng)險不同，當(dāng)然第一類是風(fēng)險最低的，最后一類是風(fēng)險最高的。如您還有其他問題，可以追問我，希望我的回復(fù)對您有所助益。最后，周末愉快??！

5，銀證信合作模式為什么要通過信托

一、引言在監(jiān)管政策對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、同業(yè)代付相繼收緊之后，信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的新熱點。銀信、銀證、銀保之間的資產(chǎn)管理合作越來越深入，跨機構(gòu)、跨市場、跨境交易更加頻繁，資金在市場間的橫向流動大大提高了金融風(fēng)險的識別和防范難度。有效整合被分割的數(shù)據(jù)和信息、壓縮監(jiān)管套利空間、加快資產(chǎn)證券化進程、建立完善以整個金融體系穩(wěn)定為目標(biāo)的宏觀審慎管理，應(yīng)成為應(yīng)對商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)不斷變換的必由之路。二、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)研究信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是指信托受益人將其所享有的信托受益權(quán)通過協(xié)議或其他形式轉(zhuǎn)讓給受讓人持有。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓后，轉(zhuǎn)讓人不再享有受益權(quán)，受讓人享有該受益權(quán)并成為新的信托受益人?！缎磐蟹ā返?8 條規(guī)定，受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在我國經(jīng)濟領(lǐng)域的實踐早已存在，如2003 年中國華融資產(chǎn)管理公司就曾在國內(nèi)以信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式進行不良資產(chǎn)處置，但其快速發(fā)展卻是因為2010—2012年銀行資金的大量介入。銀行投資信托受益權(quán)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，其產(chǎn)生和發(fā)展均可以在約束誘導(dǎo)、規(guī)避管制以及制度改革等金融創(chuàng)新理論中得到解釋。三、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓：某商業(yè)銀行地礦集團融資案例（一）業(yè)務(wù)流程某地礦集團為當(dāng)?shù)爻鞘猩虡I(yè)銀行（簡稱A 銀行）的授信客戶，2012 年12 月向該行申請28 億元人民幣貸款用于投資和開采煤礦資源。該企業(yè)為省國資委下屬的全資子公司，資信、經(jīng)營及財務(wù)狀況良好，還款能力和擔(dān)保能力較強，屬于A 銀行的高端客戶，A 銀行決定滿足其資金需求。但A銀行對該筆信貸投放存在種種顧慮，一是A 銀行貸款總量不足300 億元，28 億元的信貸投放將會觸及銀監(jiān)會關(guān)于最大單一客戶貸款比例不超過10%的監(jiān)管紅線；二是貸款資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重高，直接發(fā)放貸款將大幅降低資本充足率。A 銀行要穩(wěn)固客戶資源和追求資金收益，就必須繞過上述制約。A銀行采用的方法就是以信托受益權(quán)為平臺，由信托公司、券商和其他銀行（簡稱B 銀行）在出資方和融資方之間搭建融資通道。該交易主要涉及A銀行、B 銀行、券商、信托公司和地礦集團五個主體，在提前對交易具體內(nèi)容、利潤分配、風(fēng)險承擔(dān)、各方權(quán)利和義務(wù)等協(xié)商一致的情況下，五方進行下列交易： 1.簽約券商資產(chǎn)管理。B 銀行作為委托人與券商簽訂《定向資產(chǎn)管理合同》，要求券商成立定向資產(chǎn)管理計劃C，約定對該計劃投資28 億元，并要求券商根據(jù)B 銀行的投資指令進行投資。 2.成立信托計劃。券商作為定向資產(chǎn)管理計劃C 的管理人，按照B 銀行的指令與信托公司簽訂《××國投·地礦集團股權(quán)收益權(quán)投資單一資金信托合同》，委托給信托公司28 億元資金。信托合同生效后，信托公司與地質(zhì)勘查局簽訂《地礦集團股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同》，以全額信托資金受讓其持有的地礦集團100%股權(quán)的收益權(quán)，期限兩年，合同存續(xù)期內(nèi)，信托公司憑其受讓的股權(quán)收益權(quán)參與地礦集團的利潤分配。該信托為自益信托，券商代表其管理的定向資產(chǎn)管理計劃C 獲得信托受益權(quán)。 3.成立理財產(chǎn)品。B 銀行根據(jù)A 銀行委托，發(fā)行單一機構(gòu)非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，并從A 銀行募集資金28 億元。理財產(chǎn)品成立后，B 銀行將理財資金投資于定向資產(chǎn)管理計劃C。由于資產(chǎn)管理計劃C 的投資標(biāo)的是自益信托產(chǎn)品，因此B 銀行的理財產(chǎn)品實際投資的是信托受益權(quán)。至此，28 億元的A 銀行資金經(jīng)過層層流轉(zhuǎn)后進入地礦集團的公司賬戶，融資過程結(jié)束。從具體交易過程看，該業(yè)務(wù)中的所有合同包括定向資產(chǎn)管理計劃C 的投資指令均在同一天簽訂和下達，A 銀行、B 銀行、券商和信托公司之間的資金劃轉(zhuǎn)也在同一天進行，B 銀行、券商和信托公司均未動用其自有資金，具體交易環(huán)節(jié)如圖1示。（二）各交易主體的角色盡管上述交易鏈條中涉及主體多，交易環(huán)節(jié)復(fù)雜，但交易實質(zhì)仍是地礦集團以股權(quán)質(zhì)押方式獲得A 銀行信貸資金。交易鏈條的拉長和交易結(jié)構(gòu)的安排掩蓋了真實交易目的，導(dǎo)致各交易主體的實際角色錯位。 1.A 銀行：形式上投資，實際上貸款。A 銀行是交易的起始環(huán)節(jié)和實際出資方，通過與B 銀行、券商和信托公司合作曲線滿足地礦集團的融資需求，實現(xiàn)一舉三得：一是鞏固與地礦集團的合作關(guān)系，二是騰挪出信貸額度用于給其他企業(yè)放貸，三是將該筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險系數(shù)由發(fā)放貸款的100%下調(diào)至對金融機構(gòu)債權(quán)的20%，避免對資本充足率的影響。因客戶和項目由A 銀行自行選擇，B 銀行在與A 銀行簽訂的《理財產(chǎn)品協(xié)議》中明確指出，B 銀行不對理財產(chǎn)品的本金和收益做任何保證，A 銀行應(yīng)充分調(diào)查和了解地礦集團的還款能力以及經(jīng)營現(xiàn)狀，并要求A 銀行對信托項目出具風(fēng)險自擔(dān)回執(zhí)函，因此A 銀行最終承擔(dān)了地礦集團的融資風(fēng)險。從收益看，A 銀行表面獲得的是預(yù)期收益率為6.15%的投資理財產(chǎn)品的收益，但這種收益方式僅僅是法律形式上的安排，其真正獲得的是地礦集團使用A 銀行資金產(chǎn)生的股權(quán)質(zhì)押貸款利息收入。 2.B 銀行：形式上理財，實際上過橋。B 銀行成立理財產(chǎn)品、募集理財資金、選擇投資標(biāo)的均是在A 銀行的授意和委托下進行，B 銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品形式上是投資券商的定向資產(chǎn)管理計劃C，實際真正投資的是信托受益權(quán)。雖然券商、B 銀行和A 銀行未在信托公司進行受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記，但通過B 銀行的理財產(chǎn)品對接信托受益權(quán)，A 銀行實際成為信托計劃的真正受益人。B 銀行作為交易鏈條中的過橋方，其收益主要來源于0.12%的理財產(chǎn)品銷售手續(xù)費。 3.券商：形式上資產(chǎn)管理，實際上過橋。券商代表旗下的定向資產(chǎn)管理計劃C 委托信托公司成立信托計劃，其收益表面上來源于信托公司的資金運用，實際上來源于通過信托受益權(quán)的隱形轉(zhuǎn)讓從B 銀行獲得的轉(zhuǎn)讓價款。該轉(zhuǎn)讓價款包括兩部分，一是信托計劃的本金，即定向資產(chǎn)管理計劃C 委托給信托公司的資金28 億元；二是高出信托計劃本金的溢價款，即券商在此次交易中按照0.08%收取的平臺管理費。因定向資產(chǎn)管理計劃C 的投資標(biāo)的由B 銀行指定，因此券商的風(fēng)險很小，其收取的平臺管理費實則為過橋費。 4.信托公司：形式上信托，實際上過橋。信托公司是上述一系列交易中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，信托計劃的設(shè)立將A 銀行、B 銀行、券商和地礦集團聯(lián)系起來，A 銀行借助信托公司之手控制地礦集團的股權(quán)作為抵押。因信托公司是按照券商的委托設(shè)立信托計劃，同樣不需要承擔(dān)信托資金運用過程中的任何風(fēng)險，僅收取0.15%的信托費用作為過橋費。 5.地礦集團：形式上使用信托資金，實際上使用銀行資金。地礦集團最終獲得的資金以信托資金的形式出現(xiàn)，但透過環(huán)環(huán)相扣的交易環(huán)節(jié)，可以追溯其真正的資金來源是銀行。經(jīng)過層層過橋后，地礦集團的資金成本為6.15%+0.12%+0.08%+0.15%=6.5%，基本相當(dāng)于A 銀行兩年期貸款基準(zhǔn)利率上浮6%。各方角色、風(fēng)險承擔(dān)、收益的情況具體如表1 所示。（三）在中央銀行金融統(tǒng)計體系中的反映情況上述各交易主體中，納入人民銀行全科目金融統(tǒng)計指標(biāo)體系的金融機構(gòu)只有銀行和信托公司。其中，A 銀行購買理財產(chǎn)品在全科目統(tǒng)計指標(biāo)“投資”項下反映；B 銀行發(fā)行理財產(chǎn)品在全科目統(tǒng)計指標(biāo)“代理金融機構(gòu)投資”和“金融機構(gòu)委托投資基金”項下反映；信托公司受讓股權(quán)受益權(quán)在信托資產(chǎn)項下的權(quán)益類指標(biāo)“股票和其他股權(quán)”反映。從統(tǒng)計指標(biāo)的填報可以看出，地礦集團28 億元的資金融通既未計入商業(yè)銀行各項貸款，也未作為信托公司信托貸款計入社會融資規(guī)模口徑。四、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要模式信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓主要分為買入返售模式和銀行理財計劃投資模式，其中銀行理財計劃投資模式操作更為靈活，上述案例就是銀行理財計劃投資信托受益權(quán)模式的演變。在現(xiàn)實操作中，信托公司除了以權(quán)益投資的方式為融資企業(yè)提供資金外，最常見的資產(chǎn)運用方式是信托貸款。兩種投資模式分別如圖2、3、4 所示。（一）買入返售模式買入返售模式的操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權(quán)。同時過橋企業(yè)與銀行A、銀行B 簽訂《三方合作協(xié)議》，約定將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行A，銀行B 以買入返售方式買入銀行A 的信托受益權(quán)，銀行A承諾在信托受益權(quán)到期前無條件回購。（二）銀行理財計劃投資模式 1. 銀行理財計劃對接過橋企業(yè)模式：操作流程是過橋企業(yè)與信托公司簽訂《資金信托合同》，委托信托公司向融資企業(yè)發(fā)放信托貸款，過橋企業(yè)獲得信托受益權(quán)。然后過橋企業(yè)將信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行A。銀行A 與銀行B 簽訂《資產(chǎn)管理協(xié)議》，銀行B 購買銀行A 發(fā)行的基于信托受益權(quán)的保本理財產(chǎn)品。在該模式下，銀行B 是信托貸款的實際出資方，銀行A 則相當(dāng)于過橋方。 2. 銀行理財計劃對接融資企業(yè)模式：操作流程是融資企業(yè)將自有財產(chǎn)權(quán)（如正在出租的商業(yè)物業(yè)）委托給信托公司，設(shè)立受益人是自身的財產(chǎn)權(quán)信托計劃，銀行成立理財產(chǎn)品，向個人或機構(gòu)投資者募集資金用于購買融資企業(yè)的信托受益權(quán)。五、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對金融監(jiān)管及宏觀調(diào)控的影響經(jīng)過對上述案例和其他交易模式的分析表明，信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)作為跨市場、交叉性金融產(chǎn)品，打破了信貸市場、資本市場甚至債券市場和保險市場的界限，在為交易各方帶來經(jīng)濟效益、提高資源配置效率、實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的同時，也給監(jiān)管和宏觀經(jīng)濟調(diào)控帶來了不利影響。（一）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是商業(yè)銀行繞避銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利傳統(tǒng)銀信合作是銀行將理財資金直接投資于信托公司的信托計劃，信托公司將資金以信托貸款的形式發(fā)放給融資企業(yè)，或用于購買商業(yè)銀行的表內(nèi)信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)。為避免商業(yè)銀行借助銀信合作業(yè)務(wù)將信貸資產(chǎn)移出表內(nèi)，隱藏貸款規(guī)模，自2009 年開始，銀監(jiān)會下發(fā)了一系列規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)的通知（銀監(jiān)發(fā)[2009]111 號、銀監(jiān)發(fā)[2010]72 號和銀監(jiān)發(fā)[2011]7 號），銀信合作業(yè)務(wù)逐漸被叫停。但融資需求旺盛的實體經(jīng)濟以及商業(yè)銀行考核體制促使各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，以規(guī)避監(jiān)管，銀信合作新規(guī)中的漏洞為銀行借助信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進行監(jiān)管套利提供了機會。首先，新規(guī)中將“銀信理財合作業(yè)務(wù)”界定為“商業(yè)銀行將客戶理財資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人并按照信托文件的約定進行管理、運用和處分的行為”，即信托計劃委托人僅限定為商業(yè)銀行，以第三方非銀行機構(gòu)為主體發(fā)起設(shè)立信托計劃的操作模式（如案例中的券商資管）則不在新規(guī)監(jiān)管范圍之內(nèi)；其次，新規(guī)要求將理財資金通過信托計劃發(fā)放信托貸款、受讓信貸資產(chǎn)和票據(jù)資產(chǎn)三類表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，而銀行受讓信托受益權(quán)并不在上述要求轉(zhuǎn)表的資產(chǎn)范圍之內(nèi)。在傳統(tǒng)銀信合作產(chǎn)品中引入更多的過橋方和改變理財計劃投資標(biāo)的設(shè)計形成了銀行對銀信合作新規(guī)的監(jiān)管套利。（二）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓加大宏觀調(diào)控難度一是銀行理財產(chǎn)品投資信托受益權(quán)實際是采用資金池—資產(chǎn)池的模式在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)之外制造出一個異化的信貸部，并通過證券公司、企業(yè)、信托公司甚至包括保險公司、金融租賃公司等機構(gòu)形成的資金通道，以非信貸方式向各類實體經(jīng)濟提供資金融通。這個過程為表內(nèi)貸款移至表外、以風(fēng)險系數(shù)較低的資產(chǎn)運用方式計量貸款等提供了操作空間，導(dǎo)致監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)降低和監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化。二是交易鏈條的延長使部分過橋方與融資企業(yè)之間存在信息不對稱，客觀上存在發(fā)起方利用自身信息資源優(yōu)勢損害過橋方利益的行為。信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中存在的不公平和信息不對稱易導(dǎo)致風(fēng)險在不同機構(gòu)和市場的交叉?zhèn)魅?。三是資金流向難以控制。如果不注重對信托受益權(quán)交易規(guī)模和資金流向的控制，會導(dǎo)致銀行資金變相流入房地產(chǎn)、政府融資平臺等信貸政策限制的領(lǐng)域，影響宏觀調(diào)控。（三）信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)影響社會融資規(guī)模的總量和結(jié)構(gòu) 當(dāng)前社會融資規(guī)模統(tǒng)計包括本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、債券、股票融資等10 項指標(biāo)。信托資金的運用方式不同，會對社會融資規(guī)模的總量和結(jié)構(gòu)有重要影響。若以信托貸款的方式融通資金，雖不影響社會融資規(guī)模的總量，但會改變社會融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)，使得原本以銀行貸款反映的資金以信托貸款的方式出現(xiàn)；銀行以自營資金直接購買或以理財資金間接投資信托受益權(quán)，或在表外反映，或在表內(nèi)的“投資”、“買入返售資產(chǎn)”等指標(biāo)反映，均不計入本外幣貸款，若信托公司也未反映在信托貸款中（如案例所示，其反在“股票和其他股權(quán)”中），則會造成社會融資規(guī)模的總量虛減。2011年以來，信托資產(chǎn)特別是信托貸款的快速增長，與銀行資金介入信托受益權(quán)交易密不可分。信托貸款在社會融資規(guī)模中的占比不斷上升，數(shù)據(jù)顯示，2012年全國信托貸款增加1.28 萬億元，增量是2011 年的6 倍之多，信托貸款在社會融資規(guī)模中的占比為8.1%，比2011 年提高6.5 個百分點。