交割日為什么波動(dòng)比較大，為什么股指期貨交割日會(huì)大幅震蕩

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-02-03 06:38:58 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，為什么股指期貨交割日會(huì)大幅震蕩
2，越臨近交割日期貨波動(dòng)一般是變大還是變小
3，為什么這么注重股指期貨交割日
4，股指期貨交割日魔咒為什么這一天跌的時(shí)候多而不是漲的時(shí)候多
5，為什么股指交割日一定會(huì)大跌呢

1，為什么股指期貨交割日會(huì)大幅震蕩

沒(méi)有那么玄乎，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明股指期貨交割日沒(méi)有人們想像的那么特別

是合約到期月份的第三個(gè)周五，遇國(guó)家法定假日順延. 如5月的合約if1005到期日是,5月21日. 到期交割的結(jié)算價(jià)是滬深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。

為什么股指期貨交割日會(huì)大幅震蕩

2，越臨近交割日期貨波動(dòng)一般是變大還是變小

你好，臨近交割月的時(shí)候波動(dòng)較大，進(jìn)入交割月之后期現(xiàn)價(jià)差較小，波動(dòng)也會(huì)變小，沒(méi)有絕對(duì)的。

一般情況是變小

臨近交易日，波動(dòng)往往會(huì)變大忽上忽下的很常見那個(gè)時(shí)候交易小了，一些價(jià)格波動(dòng)往往也就沒(méi)什么規(guī)律性就看對(duì)手接盤愿意出的價(jià)格了玉米一手只需要一塊三毛錢的費(fèi)用，可以比較下

越臨近交割日期貨波動(dòng)一般是變大還是變小

3，為什么這么注重股指期貨交割日

您好，股指期貨交割日是該合約的最后權(quán)益日，沒(méi)有平倉(cāng)的單子都在這天做現(xiàn)金交割。

股指交割日當(dāng)天一般波動(dòng)會(huì)比較大，所以要注意些。給投資者些建議，1.找投資經(jīng)驗(yàn)豐富的老師學(xué)習(xí)2.認(rèn)真研究自己喜歡的品種3.分散買進(jìn)邊買邊學(xué)4.學(xué)會(huì)止損，嚴(yán)格要求自己執(zhí)行5.學(xué)會(huì)逆向思考。專業(yè)的投資經(jīng)理團(tuán)隊(duì)歡迎你預(yù)約開戶，手續(xù)費(fèi)從優(yōu)，周末無(wú)休。

為什么這么注重股指期貨交割日

4，股指期貨交割日魔咒為什么這一天跌的時(shí)候多而不是漲的時(shí)候多

一般來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格作為一種預(yù)期，在I定周期內(nèi)會(huì)偏高于正常的實(shí)際價(jià)格，而在交割當(dāng)天因?yàn)榻Y(jié)算價(jià)趨于一定的時(shí)候，價(jià)格會(huì)理性回歸到最終的結(jié)算價(jià)上去。

心里預(yù)期?。?！

所謂"交割日魔咒"，說(shuō)是魔咒，并不恰當(dāng)。我們一般稱“到期日效應(yīng)”，指的是在股指期貨最后交易日（即交割日）當(dāng)天，因股指期貨到期的原因引發(fā)的期貨和現(xiàn)貨成交量和波動(dòng)率發(fā)生扭曲的現(xiàn)象。其產(chǎn)生原因是由于股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，且交割結(jié)算價(jià)的設(shè)定可能與現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)的指數(shù)的某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)位有關(guān)。但是，事實(shí)上，并非所有具有股指期貨產(chǎn)品的市場(chǎng)都會(huì)發(fā)生“到期日效應(yīng)”，是否發(fā)生“到期日效應(yīng)”，根本機(jī)制在于股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是怎么確定的，股指期貨最后交易日是否與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍日正好相重疊，以及股指期貨到期日與其他衍生品是否同時(shí)到期等因素決定。即使交割日存在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量放大等情況，也無(wú)法就此證實(shí)是多空雙方爭(zhēng)奪股指期貨交割結(jié)算價(jià)引發(fā)的。

交割是以現(xiàn)貨滬深300的價(jià)格來(lái)的，所以就看現(xiàn)貨的指數(shù)，期貨需要向現(xiàn)貨回歸的

期貨價(jià)格是一種遠(yuǎn)期價(jià)格，指現(xiàn)貨價(jià)格加上一定時(shí)間的倉(cāng)儲(chǔ)成本（或資金成本），隨著到期日的接近會(huì)越來(lái)越接近現(xiàn)貨價(jià)格（因?yàn)殡S著時(shí)間的縮短，資金成本會(huì)越來(lái)越低），因而在到期日總是會(huì)下跌比較多！

5，為什么股指交割日一定會(huì)大跌呢

　　從歷史上看，如果在交割日之前的持倉(cāng)一直不減少，并且近遠(yuǎn)月價(jià)差有異動(dòng)，那么表明可能有資金想要在交割日“有所行動(dòng)”，而且發(fā)動(dòng)方往往是占據(jù)優(yōu)勢(shì)的一方，大幅上漲或者大幅下跌的可能性都有。而相對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，在股指期貨結(jié)算日，目標(biāo)指數(shù)的成交量和波動(dòng)率顯著增加的現(xiàn)象，這就是股指期貨交割期的到期日現(xiàn)象。到期日效應(yīng)產(chǎn)生的根本原因是指數(shù)期貨采用現(xiàn)金交割的方式進(jìn)行結(jié)算，而套利的平倉(cāng)交易、套期保值的轉(zhuǎn)倉(cāng)交易與投機(jī)交易者操縱結(jié)算價(jià)格的欲望，在最后結(jié)算日的相互作用產(chǎn)生了到期日效應(yīng)。　　由于我國(guó)證券交易法規(guī)定不能賣空股票，套利交易只有在股指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格以上才會(huì)出現(xiàn)，套利交易者賣出股指期貨，買入現(xiàn)貨。對(duì)于期貨到期日仍持有現(xiàn)貨的套利者，需要按照期貨結(jié)算價(jià)格出清股票。如果套利交易者比較多，同一時(shí)間內(nèi)的賣壓就會(huì)集中出現(xiàn)，對(duì)指數(shù)產(chǎn)生下跌壓力。對(duì)于套期保值者，在合約即將到期時(shí)需要將空頭合約轉(zhuǎn)到其他月份去，因此合約到期前當(dāng)月期貨合約價(jià)格將有一定的壓力，而期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用將影響傳導(dǎo)到現(xiàn)貨指數(shù)。該合約的投機(jī)者則希望在最后結(jié)算日盡量使現(xiàn)貨價(jià)格向自己比較有利的方向發(fā)展，以達(dá)到獲利或者減少損失的目的，因此投機(jī)者在最后交易日有操縱價(jià)格的意愿。　　在以上所述的不同因素影響下，股指期貨到期日的交易量、波動(dòng)率和收益率與平均水平有明顯差異。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，股指期貨到期日買入股票的投資收益率比其他交易日的平均水平要高；以股指期貨到期日為開始的前半個(gè)月內(nèi)買入股票比后半個(gè)月買入股票的投資收益率要高。從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，股指期貨到期日造成了現(xiàn)貨價(jià)格的一個(gè)洼地效應(yīng)。　　對(duì)于一些股票的投資者，股指期貨到期日后的幾個(gè)交易日可以看作買入股票的一個(gè)比較好的時(shí)機(jī)。同樣，在兩個(gè)股指期貨到期日中間賣出股票也有輕微的溢價(jià)。股票投資者同時(shí)要留意該月份出現(xiàn)正向套利空間日期的數(shù)量，在出現(xiàn)套利空間的交易日持倉(cāng)量是否有明顯的增加，如果有條件的話還需要了解機(jī)構(gòu)所持的空單數(shù)量是否比較大，這些因素都有可能對(duì)股指期貨到期日的現(xiàn)貨指數(shù)產(chǎn)生一定壓力。　　為了避免結(jié)算價(jià)格被操縱，中金所將到期日股指期貨交割結(jié)算價(jià)定為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，并有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。由于時(shí)間跨度較大，成分股票權(quán)重比較分散，大大降低了被操縱的機(jī)會(huì)。同時(shí)，中金所將股指期貨的結(jié)算日定為每月第三個(gè)星期五，避開了月末效應(yīng)、季末效應(yīng)等其他可能引起現(xiàn)貨波動(dòng)的因素。中金所在制度上對(duì)股指期貨的到期日效應(yīng)的影響做了充分考慮，但究竟股指期貨的到期日效應(yīng)對(duì)現(xiàn)貨的影響有多大，需要市場(chǎng)來(lái)證明。