美國人雷曼兄弟銀行Why破產(chǎn)？為什么美國會選擇Jean雷曼兄弟Investment銀行破產(chǎn)，"雷曼兄弟Facing/1233？雷曼兄弟When破產(chǎn)2008年9月15日，在次貸危機(jī)的影響下，作為美國投資經(jīng)營了158年銀行雷曼。雷曼 兄弟原本是投資銀行，由于2008年之前美國房地產(chǎn)市場空前繁榮，雷曼 兄弟也想搭上這波快車，于是紛紛從美國人手中買房。

上周，LIBOR曲線自2008年2月以來首次出現(xiàn)倒掛。三個(gè)月期美元LIBOR已經(jīng)跌了一段時(shí)間，一個(gè)月期LIBOR終于倒掛，雖然漲勢有所緩和。就像美債收益率倒掛一樣，這是另一個(gè)即將降息的信號。2007年8月9日，LIBOR也出現(xiàn)倒掛。像這一次，也是在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張末期，是很長時(shí)間以來的第一次倒掛。

LIBOR倒掛預(yù)示著美聯(lián)儲最早將于7月降息。在某種程度上，股市對美債和LIBOR倒掛更為興奮，而貨幣政策制定者美聯(lián)儲則平靜得多。問題在于，市場和美聯(lián)儲之間存在微妙的關(guān)系。2018年伊始，股市漲勢如虹，美聯(lián)儲董事長Powell更加鷹派；到了2018年底，股市深度調(diào)整，美聯(lián)儲不得不照顧市場，暗示2019年不會加息。

1、雷曼事件:2008年美國第四大投資-3雷曼-2/談判收購失敗后宣布申請。美國財(cái)政部和美聯(lián)儲幫助拯救了瀕臨倒閉的貝爾斯登破產(chǎn)，卻拒絕救助雷曼 兄弟，引發(fā)巨大爭議，市場信心崩潰失控，股市暴跌。2.華盛頓互惠銀行:2008年9月25日，華虎銀行被美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)查封接管。

摩根大通公司也有可能收購華虎銀行的部分財(cái)產(chǎn)，包括該公司在23個(gè)州的5400個(gè)分支機(jī)構(gòu)，總價(jià)值1300億美元。收購?fù)瓿珊螅瑑杉夜究偡种C(jī)構(gòu)的10%左右將被關(guān)閉。3.世通:2002年7月21日，世通申請破產(chǎn)保護(hù)，成為美國歷史上最大的破產(chǎn)保護(hù)案。2003年4月14日，公司更名為MCI。

本課程的主講人是劉慶峰，從事出版工作十余年，后擔(dān)任金融智庫首席研究員、《財(cái)稅研究》雜志主編。雷曼 兄弟是美國投資銀行，屬于金融行業(yè)。最輝煌的時(shí)候，曾被譽(yù)為華爾街5虎。雷曼兄弟2008年隨著美國次貸危機(jī)破產(chǎn)。美國所謂的次貸危機(jī)是銀行國外貸款太多導(dǎo)致收不回來，抵押房產(chǎn)不值錢，導(dǎo)致資金鏈斷裂。這些貸款主要用于人們購買房產(chǎn)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國政府出臺了一項(xiàng)政策，為了鼓勵人們買房，可以先付很低的首付，剩下的全部從銀行貸款。

這一政策的出臺，使得沒錢買房的美國人向銀行借錢買房，使得房地產(chǎn)市場實(shí)現(xiàn)了前所未有的繁榮。但是繁榮的背后也隱藏著無限的危機(jī)，這個(gè)危機(jī)在2008年就來了。雷曼 兄弟原本是投資銀行。由于2008年之前美國房地產(chǎn)市場空前繁榮，雷曼 兄弟也想搭上這波快車，于是紛紛從美國人手中買房。

1、美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴雷曼 兄弟的崩潰與2007年夏天以來美國的次貸危機(jī)密不可分，所以要分析雷曼 兄弟的問題。次貸問題及其引發(fā)的支付危機(jī)，最根本的原因是美國房價(jià)下跌導(dǎo)致次貸借款人還款能力下降。但是過去所有的房地產(chǎn)市場波動都不一樣，這次次貸危機(jī)引起了整個(gè)證券市場的重新定價(jià)，尤其是衍生品。

進(jìn)入90年代后，隨著固定收益產(chǎn)品和金融衍生品的普及以及交易的快速發(fā)展，雷曼 兄弟也在這些領(lǐng)域大力拓展業(yè)務(wù)，并取得了巨大成功，被稱為華爾街的“債券之王”。在2000年后房地產(chǎn)、信貸等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展之后，雷曼-2/像華爾街其他業(yè)務(wù)銀行開始涉足此類業(yè)務(wù)。這個(gè)可以理解，但是雷曼的擴(kuò)張速度太快了(美林、貝爾斯登、摩根士丹利也有同樣的問題)。

/Image-5/2008年9月15日，受次貸危機(jī)影響，公司投資美國158年-3雷曼-2/公司宣布申請破產(chǎn)保。雷曼兄弟破產(chǎn)還引發(fā)了全球金融海嘯。美國財(cái)政部和美聯(lián)儲幫助拯救了瀕臨倒閉的貝爾斯登破產(chǎn)，卻拒絕救助雷曼 兄弟，引發(fā)巨大爭議，市場信心崩潰失控，股市暴跌。該事件引發(fā)的金融危機(jī)的一個(gè)重要教訓(xùn)是，貸款人之間的競爭不僅培育了創(chuàng)新，也帶來了高度的不穩(wěn)定性。

雷曼兄弟在這個(gè)風(fēng)雨飄搖的季節(jié)，這條150多年的金融“巨鱷”終于撐不住了，慘淡收場，讓國人再次感受到了大洋彼岸的“次貸危機(jī)”。受此事件影響，昨日中國銀行股大面積漲停，招商銀行也在漲停之列。今日招商銀行宣布持有雷曼 兄弟債券。即使債券全部虧損，也只會影響每股收益0.0324元/股，實(shí)質(zhì)影響不大。

"雷曼兄弟Facing破產(chǎn)！"這一消息對全球股市的影響可謂立竿見影，但其影響可能才剛剛開始顯現(xiàn)！繼昨日華安基金公司發(fā)布公告稱旗下華安國際配置基金受雷曼-2/事件影響后，今日招商銀行(收盤價(jià)16.07元)也發(fā)布公告稱受雷曼影響。業(yè)內(nèi)人士指出，面對昨日的銀行股跌停，這一不利消息的釋放可能會被市場放大。

雷曼兄弟該公司已連續(xù)40年成為美國抵押債券業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者。然而，自次貸危機(jī)爆發(fā)以來，該公司持有的與住房抵押貸款相關(guān)的巨額“有毒資產(chǎn)”價(jià)值在短時(shí)間內(nèi)暴跌，將該公司活活壓垮，雷曼6000億美元資產(chǎn)負(fù)債表中，凈資產(chǎn)值只有250億美元左右。目前雷曼仍面臨抵押貸款相關(guān)證券貶值和衍生品業(yè)務(wù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，與主要競爭對手相比，在房地產(chǎn)相關(guān)的證券業(yè)務(wù)中，雷曼要多得多。