分拆上市等于是把好公司的股權(quán)賣給人家，談不上是母公司的利好，但如果是從大股東利益出發(fā)，分拆上市可以快速做大市值，然后進行股份減持，這是一個捷徑，因此很多大股東紛紛希望分拆上市，如果是上市公司高管持有分拆項目股份，也會十分熱心，一旦上市，就可以實現(xiàn)一夜暴富，股權(quán)增值立竿見影，限售期一滿就可以選擇減持。

1、分拆上市正式開啟，分拆上市后對原上市公司有什么影響？是不是利空？

分拆，應(yīng)該是監(jiān)管層希望資本市場活躍的一個手段，對于原上市公司而言，未必是好事，反而李龍飛的作用更大。從“主題性”角度來看，一個新概念，比如分拆主題剛出來，市場肯定會有熱炒，諸如涉及子公司或者投資標的上科創(chuàng)板剛出來炒了半年多，結(jié)果，依舊跌回原形，典型的如張江高科，分拆概念也是一個道理。從分拆本身來看，不利有以下幾點:第一，股權(quán)稀釋，

因為你原本持股在分拆上市過程中必然要增發(fā)新的股份，必然就會帶來對原有持股比例的稀釋，以及原有持有該公司股東的利益的稀釋。第二，原有比如持股超過51%可以并表——營收和利潤可以并表，帶來估值模型的提升或者有利于市值，而分拆以后，變成“投資收益”，也會因為分拆上市成行地出現(xiàn)一次市值刺激，但是，分拆完成后必然要造成:第一，出表，即營收或者利潤不再并表，未來的投資收益按照稀釋后的股權(quán)的自然增長或者下降而增長或者下降。

第二，是否列為“長期股權(quán)投資”按照原始入股價值計入報表，還是按照“權(quán)益法”根據(jù)市值波動計入報表，從而造成市值根據(jù)分拆之后的上市子公司市值變動而變動，第三，原本可能不存在同業(yè)競爭，因為屬于多數(shù)股權(quán)或者控股或者完全子公司，而分拆之后需要“同業(yè)回避”，那么究竟是原上市公司“回避”還是分拆子公司“回避”？一定會有一個受損！從分拆的好處來看:第一，制造新的主題性炒作機會，比如涉及子公司上科創(chuàng)板的炒作，之后回歸正?！鄶?shù)都跌回原形。

第二，增加融資，分拆必然是為了IPO，也就是融資。而融資是一把雙刃劍——即可能加快子公司業(yè)務(wù)發(fā)展，也可能類似目前資本市場典型的圈錢和有利于減持，第三，引入新的投資者和長期戰(zhàn)略投資者。分拆過程中存在公開募集和定向募集，以及分拆前的入股，可能會帶來新的投資者，從而有利于上市公司治理結(jié)構(gòu)，總體來看，監(jiān)管層提出“分拆”概念，順應(yīng)了市場的主題性炒作需求和加快融資的需求，但是，從歷史上的“估鼓勵兼并重組”，“鼓勵集團整體上市”的歷史，構(gòu)成了現(xiàn)實的矛盾——為什么過去鼓勵整體上市，而如今又反向鼓勵分拆上市？這之間的矛盾，是否就是指向了“市值管理”和“加速融資”而提供了新的“政策工具”？是非由未來來評定吧！。

2、分拆上市是利空還是利好？

我是不贊同分拆上市的，并認為是上市母公司的利空，母公司產(chǎn)業(yè)眾多，資產(chǎn)良莠不齊，能夠分拆上市的一定是母公司旗下游資的子公司或者是孫公司，畢竟上市需要符合IPO條件，到主板上市是有利潤要求的，到科創(chuàng)板上市也是有市值和技術(shù)含量要求的，尤其是需要有核心技術(shù)，同時符合國家產(chǎn)業(yè)政策，也就是生物科技，智能技術(shù)、芯片半導體、軟件信息等高科技行業(yè)。

分拆上市短期看，可以快速做大市值，會得到市場資金的短線炒作，但是長期看，分拆出去的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)需要進行股份制改造，需要引進戰(zhàn)略投資者，還需要發(fā)行股份，母公司持股比例會被稀釋，對新公司的控制權(quán)淡化，等于是母公司從上市公司中得到的利益被稀釋，或許有人會說，分拆以后可以利用募集資金做大，但是只要是優(yōu)質(zhì)項目，未必需要進行股權(quán)融資，可以通過母公司注資或者是債權(quán)融資，也可以對募投項目進行建設(shè)，好項目何愁缺少資金投資。

上市公司本身就具有融資的便利，可以通過發(fā)行企業(yè)債或者是可轉(zhuǎn)債的方式融資，也可以發(fā)行優(yōu)先股融資，分拆上市等于是把好公司的股權(quán)賣給人家，談不上是母公司的利好，但如果是從大股東利益出發(fā)，分拆上市可以快速做大市值，然后進行股份減持，這是一個捷徑，因此很多大股東紛紛希望分拆上市，如果是上市公司高管持有分拆項目股份，也會十分熱心，一旦上市，就可以實現(xiàn)一夜暴富，股權(quán)增值立竿見影，限售期一滿就可以選擇減持。