a基金貝塔value有什么用？貝塔系數(shù)(β)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的整體波動(dòng)率，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。后者為貝塔系數(shù)，是衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益整體波動(dòng)的相對(duì)指標(biāo)，最好有例子~~ 貝塔價(jià)值反應(yīng)基金組合對(duì)市場的敏感度，投資中的α和β分別是什么意思？前者是α系數(shù)，是基金的實(shí)際收益與根據(jù)貝塔的系數(shù)計(jì)算的預(yù)期收益之差。

Alpha:投資組合的超額收益，表現(xiàn)管理者的能力；貝塔:市場風(fēng)險(xiǎn)，最初主要指股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或收益。換句話說，跑贏市場的叫阿爾法，跟著市場走的叫貝塔。80年代大家的認(rèn)知都是基于CAPM模型，分為beta(與基準(zhǔn)完全相關(guān))和alpha(與基準(zhǔn)無關(guān))。20世紀(jì)90年代，人們不再局限于市場這一單一因素。APT模型和Barra多因素模型擴(kuò)大了人們選擇因素的范圍，包括地區(qū)/行業(yè)因素。

在這之后，人們意識(shí)到他們認(rèn)為的阿爾法很大一部分是非傳統(tǒng)的貝塔。比如國內(nèi)私募市場，投資者逐漸意識(shí)到大小(市值)等風(fēng)格貝塔不是阿爾法。以股票市場為例，股票收益受多種因素影響。比如經(jīng)典的FamaFrench三要素告訴我們，市值、估值水平、市場因素可以解釋股票收益，低市值、低估值可以獲得超額收益。

的α系數(shù)(α)是基金的實(shí)際收益與根據(jù)β系數(shù)計(jì)算的預(yù)期收益之差。其計(jì)算方法如下:超額收益為基金減去無風(fēng)險(xiǎn)投資收益(在中國是一年期銀行定期存款的收益)；預(yù)期收益是貝塔系數(shù)β和市場收益的乘積，反映基金由于市場整體變化而獲得的收益；超額收益和預(yù)期收益之差就是α系數(shù)。貝塔系數(shù)(β)測度基金收益相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的整體波動(dòng)率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。

如果β大于1，則基金的波動(dòng)率大于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)率?；蛘叻粗?，達(dá)拉斯到禮堂如果β為1，大盤上漲10%，基金上漲10%；大盤下跌10%，基金對(duì)應(yīng)跌幅10%。如果β為1.1，大盤上漲10%，基金上漲11%；當(dāng)大盤下跌10%時(shí)，基金下跌11%。如果β為0.9，大盤上漲10%，基金上漲9%；當(dāng)大盤下跌10%時(shí)，基金下跌9%。延伸資料:投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體在一定時(shí)期內(nèi)，為在可預(yù)見的未來獲得收益或資本增值，將足夠數(shù)量的資金或?qū)嵨镓泿诺葍r(jià)物投入某一領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)行為。

前者是alpha系數(shù)，是基金的實(shí)際收益與根據(jù)貝塔的系數(shù)計(jì)算的預(yù)期收益之差。其計(jì)算方法如下:超額收益為基金減去無風(fēng)險(xiǎn)投資收益，即國內(nèi)一年期銀行定期存款的收益。預(yù)期收益是貝塔系數(shù)和市場收益的乘積，反映了基金因市場整體變化而獲得的收益。超額收益和預(yù)期收益之差就是阿爾法系數(shù)。后者為貝塔系數(shù)，是衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益整體波動(dòng)的相對(duì)指標(biāo)。

我在百度百科上搜了一下BETA的意思，覺得不錯(cuò)。在此分享一下:貝塔系數(shù)(Betacoefficient)又稱貝塔系數(shù)，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，用來衡量個(gè)股或股票基金相對(duì)于整個(gè)股票市場的價(jià)格波動(dòng)。β系數(shù)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用于衡量一種證券或投資組合相對(duì)于整體市場的波動(dòng)性。常見于股票等投資術(shù)語，基金。簡單來說，BETA就是個(gè)股和大盤指數(shù)的關(guān)系，可以是KLCIINDEX。

β0.5是低風(fēng)險(xiǎn)股票，βl.0是平均風(fēng)險(xiǎn)股票，而β2.0→高風(fēng)險(xiǎn)股票，大部分股票的β系數(shù)在0.5到L.5之間，更詳細(xì)的例子說明，如果β為1，大盤上漲10%，股票上漲10%；大盤跌10%，股票也相應(yīng)跌10%。如果β為1.1，大盤上漲10%，股票上漲11%。當(dāng)市場下跌10%時(shí)，股票下跌11%。

主動(dòng)管理能力領(lǐng)先行業(yè)，為什么會(huì)參與被動(dòng)投資？擅長股權(quán)投資的東方紅資產(chǎn)管理即將向全市場銷售介于主動(dòng)管理和被動(dòng)投資之間的“smart 貝塔”(也稱因子投資)策略產(chǎn)品，為近期火爆的指數(shù)基金再添一把火。近日，上證所采訪了東方紅資產(chǎn)管理公司公募指數(shù)與多策略部副總經(jīng)理(主持工作)許，他將擔(dān)任新推出的東方紅中證競爭力指數(shù)產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

雖然早在10年前就引入中國，但smart 貝塔在國內(nèi)市場的發(fā)展略顯緩慢。不過，隨著機(jī)構(gòu)投資者比例的增加，市場定價(jià)正趨于理性。國內(nèi)很多資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在鞏固獲取Alpha超額收益能力的同時(shí)，也開始專注于智能指數(shù)產(chǎn)品，賺取可持續(xù)的貝塔(Beta)收益。推出以ROE(凈資產(chǎn)收益率)為主要因素的smart 貝塔產(chǎn)品，是東方紅資管的又一新動(dòng)作。

貝塔價(jià)值反應(yīng)基金投資組合對(duì)市場的敏感度?；鸸芾砣丝梢愿鶕?jù)市場走勢預(yù)測，選擇不同貝塔系數(shù)的投資組合，以獲取較高收益或規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)測到牛市要來的時(shí)候，應(yīng)該配置高貝塔系數(shù)的組合，因?yàn)槭袌鍪找媛适强梢苑糯蟮?。反之，?dāng)市場下行時(shí)，應(yīng)選擇低貝塔系數(shù)的組合，降低下跌風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)代金融理論認(rèn)為，證券投資的附加收益率可以看作是兩部分之和。第一部分與整個(gè)市場無關(guān)，稱為alpha第二部分是全市場平均收益率乘以a 貝塔系數(shù)。貝塔可以稱為這個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股票收益是股票的股息和因擁有股票而超出股票實(shí)際購買價(jià)格的收入。投資者買股票最關(guān)心的是能獲得多少收益。具體來說，就是分紅和股票市場價(jià)格的升值。

一般大部分公司都是現(xiàn)金分紅的，不分紅的主要是那些快速成長的公司。它們是為了公司的擴(kuò)張，投資者通常認(rèn)為需要暫時(shí)儲(chǔ)存更多的資金以滿足進(jìn)一步的需求。因?yàn)楣衫枪善钡拿x收益，而股票價(jià)格變動(dòng)頻繁，股票持有者更關(guān)心股票價(jià)格變動(dòng)帶來的預(yù)期收益，而不是股利，衡量股票投資收益水平的指標(biāo)主要包括股息率、持有期收益率和拆股后持有期收益率。