(1)中國比爾市場發(fā)展歷程從市場的成長過程來看，中國比爾市場經(jīng)歷了三個(gè)主要階段。介紹一下中國股票市場 發(fā)展歷史中國股票市場，和發(fā)展的出現(xiàn)到現(xiàn)在，只用了不到20年的時(shí)間，幾乎把西方發(fā)達(dá)國家的股票都看完了，什么是債券市場債券市場是發(fā)行和交易的場所債券，它是(finance市場。

1994年，中國成立了三家政策性銀行，分別是國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展 Bank。當(dāng)時(shí)的背景是，推進(jìn)四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行改革，需要將政策性貸款剝離出來，讓四大行專營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展 Bank成立以來，在支持國家重點(diǎn)建設(shè)、促進(jìn)對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村等方面發(fā)揮了積極作用發(fā)展。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，該行去年對西部和東北老工業(yè)基地的貸款占全部貸款的30.2%。因?yàn)檫@些項(xiàng)目大多是國家支持的，這些貸款享受國家政策的貼息或優(yōu)惠。隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)主義發(fā)展，政策性銀行面臨的環(huán)境、任務(wù)和經(jīng)營狀況發(fā)生了很大變化，許多原有的政策性業(yè)務(wù)實(shí)際上已經(jīng)逐漸成為商業(yè)競爭?！叭绻患涌煺咝糟y行的改革，就不能充分發(fā)揮政策性銀行的作用，也會產(chǎn)生和積累更大的風(fēng)險(xiǎn)。

有腦子的人總有前景！所以先練好自己再問有沒有前景！2005年6月15日是一個(gè)值得紀(jì)念的日子。這一天，債券遠(yuǎn)期交易正式登陸全國銀行債券 市場。作為銀行間債券-3/金融衍生產(chǎn)品，債券遠(yuǎn)期交易是央行推動利率市場自由化，發(fā)展資金。隨著人民幣債券遠(yuǎn)期產(chǎn)品的正式交易，中國金融市場拉開了期待已久的衍生品交易序幕，它的順利上線也表明中國金融衍生品市場的雛形已經(jīng)形成，同時(shí)也預(yù)示著中國的債券。

2011年4月29日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《非金融企業(yè)非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具規(guī)則》。2011年5月4日，中國銀行間債券-3/推出首批非公開債務(wù)融資工具。發(fā)行人包括三家公司，規(guī)模為130億元。其中，光大銀行作為四家主承銷商之一，獨(dú)家承銷中國國電集團(tuán)公司首期發(fā)行規(guī)模50億元，中國五礦集團(tuán)公司與中國銀行聯(lián)合承銷首期發(fā)行規(guī)模30億元，占總發(fā)行規(guī)模的一半。

關(guān)于銀行的起源，我們聽過不同的版本，其實(shí)主要有兩個(gè)版本，一個(gè)是金匠版本，一個(gè)是貨幣兌換商版本。戈德史密斯版本認(rèn)為，銀行的出現(xiàn)是從儲蓄的功能開始的。因?yàn)榻鸾吃谥谱鼽S金制品的過程中儲存黃金，有很好的安全措施。有些擁有黃金的人會將黃金存放在金匠的店鋪中，并為儲存安全支付一定的保管費(fèi)。時(shí)間長了，金匠發(fā)現(xiàn)他所在的地方有些黃金是不變的，也就是黃達(dá)教授早年書中所寫的“總線不變”理論，于是金匠把這些“未使用”的黃金借出去，賺取利息收入。

這個(gè)假設(shè)很有道理，但是從來沒有得到歷史的驗(yàn)證，至少我們還沒有看到。另一種貨幣兌換商的說法聽起來不像金匠的出身那么合理，但卻有據(jù)可查。一本是彼得斯寫的《商業(yè)銀行管理》。美國的玫瑰，另一個(gè)是我們在中國山西的銀行號。票號是中國銀行業(yè)的鼻祖，也是中國最早的銀行家(如果可以這樣算的話)。

Bill市場Bill市場主要有三種工具:匯票、本票、支票。從國際金融史來看，早期的商業(yè)票據(jù)主要是指票據(jù)交換，即出票人以交易的貨物為標(biāo)的，向收款人簽發(fā)結(jié)算票據(jù)。匯票最早產(chǎn)生于英國，在美、日、法等發(fā)達(dá)國家發(fā)展迅速發(fā)展，自1990年以來呈下降趨勢。現(xiàn)代金融中的商業(yè)票據(jù)主要是指以融資為目的，直接向投資者發(fā)行的無擔(dān)保本票。

我國現(xiàn)行的票據(jù)市場指的是票據(jù)市場，即企業(yè)簽發(fā)的用于結(jié)算的票據(jù)具有真實(shí)的交易背景，商業(yè)匯票的簽發(fā)只針對與出票人有商品和貿(mào)易關(guān)系的收款人。票據(jù)市場是短期融資市場，一般不超過6個(gè)月。中國票據(jù)市場是貨幣市場的有機(jī)組成部分。和其他貨幣市場、發(fā)展一樣，經(jīng)歷了幾次大起大落。幾經(jīng)整頓，從1998年開始進(jìn)入一個(gè)相對規(guī)范和快速的發(fā)展時(shí)期。(1)中國比爾市場發(fā)展歷程從市場的成長過程來看，中國比爾市場經(jīng)歷了三個(gè)主要階段。

中國貨幣政策的歷史演變在中國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，國家財(cái)政是國民收入分配的主體，財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)節(jié)中起著主導(dǎo)作用，發(fā)揮著巨大的調(diào)節(jié)作用。但當(dāng)時(shí)銀行是金融的附庸，無足輕重。連相對獨(dú)立的央行和貨幣政策都不存在，更不用說貨幣政策的調(diào)控作用了。改革開放后，特別是1984年二級銀行體系建立后，我國貨幣政策開始登上歷史舞臺，在宏觀調(diào)控中發(fā)揮重要作用。

這一時(shí)期，貨幣政策仍然是集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理體制。由于國家處于高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式，貨幣和銀行的作用被削弱了。直到1984年，中國才成立中央銀行，開始實(shí)施貨幣政策。因此，這一階段的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)處于計(jì)劃體制下，價(jià)格制定、貨幣數(shù)量和經(jīng)濟(jì)增長完全由政府控制，貨幣政策的作用無法充分發(fā)揮。但是，從經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可以看出，政府的貨幣政策是在兼顧經(jīng)濟(jì)的同時(shí)優(yōu)先穩(wěn)定幣值。

債券市場是債券發(fā)行和交易的場所，是(Finance市場)的重要組成部分。債券 市場是一個(gè)國家金融體系不可或缺的一部分。一個(gè)統(tǒng)一成熟的債券-3/能為全社會投資者和籌資者提供低風(fēng)險(xiǎn)的投融資工具；債券的收益率曲線是社會經(jīng)濟(jì)中所有金融商品收益水平的基準(zhǔn)，所以債券 市場也是傳導(dǎo)央行貨幣政策的重要載體?？梢哉f，統(tǒng)一而成熟的-1 市場構(gòu)成了一個(gè)國家財(cái)政的基礎(chǔ)市場。

1短期融資券重啟1.1短期融資券最早推出于1989年，中國人民銀行于1991年5月25日發(fā)布了《關(guān)于發(fā)行短期融資券有關(guān)問題的通知》(銀發(fā))，作為興業(yè)銀行下屬的證券營業(yè)部，興業(yè)證券隨著中國資本市場的成立而開始業(yè)務(wù)。1991年5月，事業(yè)部成立時(shí)，員工只有十幾個(gè)，資金1000萬。相比1988年以來眾多證券公司的成立，興業(yè)證券的營業(yè)部不過是證券市場的一個(gè)新兵。1991年10月29日，營業(yè)部正式對外營業(yè)，業(yè)務(wù)種類單一，主要從事國債和少數(shù)企業(yè)的場外交易債券代理發(fā)行。

1991年實(shí)現(xiàn)利潤20多萬元。1992年2月，我們與國內(nèi)40多家證券機(jī)構(gòu)一起向上海證券交易所申請會員資格并獲得批準(zhǔn)，成為首批13家異地會員之一。1992年10月，福州開始實(shí)行股票異地交易制度，克服了大量手工操作的問題，業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入了質(zhì)的飛躍。1992年實(shí)現(xiàn)利潤200多萬元，同年加入深交所。1993年，福建省成為中國股份制改革試點(diǎn)省份，興業(yè)證券擔(dān)任該省股票認(rèn)購證申請表的主發(fā)行。

中國股票市場應(yīng)運(yùn)而生，發(fā)展到現(xiàn)在，只用了不到20年的時(shí)間，就差不多把西方發(fā)達(dá)國家股票市場200年發(fā)展看完了。目前市場的組織架構(gòu)，交易清算系統(tǒng)的效率，甚至市場的規(guī)模，與很多西方國家并沒有太大的區(qū)別，而當(dāng)代中國的股票市場是一個(gè)“新興 過渡”市場，從“姓社姓資”的長期爭論，到鄧小平“堅(jiān)決嘗試，但不關(guān)閉”的英明決策；從股份制改革的爭論，到股市開放服務(wù)國企改革，再到股權(quán)分置改革基本完成，中國股市經(jīng)歷了近20年的風(fēng)雨成長歷程，經(jīng)歷了多變的政策選擇。