(2)隱性成本隱形成本是包含在交易價格中的、由具體交易引起的、事先無法準確計量或確定的額外費用，包括買賣價差，-1成本,沖擊成本是用于購買流動性成本，即需要支付成本用于獲得交易對手在當前市場最優(yōu)報價范圍之外提供的流動性,一般來說，交易成本可分為顯性成本和隱性成本兩類。

大型基金想買股票的時候，因為資金量大，在最低點買不到。因為它買很多股票，所以只能抬高價格去買足夠多的股票。他賣股票的時候，賣不到最高點。因為他賣出很多股票，所以只能通過降低價格來賣出足夠的股票。由于規(guī)模大，資金量大，所以調(diào)倉換股沒有那么快，在股市風格變化時會有所損失。所以，你不能選擇幾百億規(guī)模的基金。選擇規(guī)模中等或以下的好基金。

一般來說，交易成本可分為顯性成本和隱性成本兩類。(1)顯性成本顯性成本是不計入交易價格的費用，一般可以準確計量或事先確定。按收費主體分，主要包括三部分:券商傭金、印花稅、過戶費。傭金是指投資者在交易成功后，根據(jù)交易金額按照一定比例支付給券商的費用。證券交易結(jié)束后，需要向證券登記結(jié)算機構(gòu)繳納一定的費用，稱為過戶費。(2)隱性成本隱形成本是包含在交易價格中的、由具體交易引起的、事先無法準確計量或確定的額外費用，包括買賣價差，-1 成本。沖擊 成本是用于購買流動性成本，即需要支付成本用于獲得交易對手在當前市場最優(yōu)報價范圍之外提供的流動性。基金管理人可以利用遠期、期貨、掉期等衍生品來對沖轉(zhuǎn)移過程中的風險，對沖工具的使用會帶來對沖成本。

例如，假設(shè)9月1日滬深300指數(shù)為3500點，10月到期的股指期貨合約價格為3600點(高估)，那么套利者可以借入108萬元(貸款年利率為6%)，以3600點的價格買入滬深300指數(shù)對應(yīng)的一籃子股票(假設(shè)這些股票在套利期內(nèi)不分紅)。當股指期貨合約到期，假設(shè)滬深300指數(shù)為3580點，套利者在股票市場可以獲利108萬×(3580/3500)-108萬= 2.47萬元，由于股指期貨合約以交割結(jié)算價(交割結(jié)算價是根據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)按照一定的規(guī)則得到的)到期，其價格也接近3580點，所以賣空一個股指。兩個月的借款利息為2×108萬元×6%/12 = 10800元，這樣套利者通過現(xiàn)貨套利交易可以獲利24700元 6000元-10800元= 19900元。