這樣一來就會(huì)對(duì)企業(yè)形成資產(chǎn)的損失，也就是說企業(yè)對(duì)資產(chǎn)無效，不再能夠?qū)崿F(xiàn)其繼續(xù)擁有或者控制的本來意義,因此，人們通常所說的企業(yè)有效資產(chǎn)往往是指企業(yè)所擁有或控制的資源現(xiàn)在具有足夠的流動(dòng)性，并有望在未來給企業(yè)帶來有利的現(xiàn)金流入,如果a資產(chǎn)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下失去了預(yù)期的流動(dòng)性，那么這個(gè)資產(chǎn)就可能對(duì)企業(yè)資產(chǎn)失效。

根據(jù)資產(chǎn)、資產(chǎn)的定義，是由過去的交易和事項(xiàng)形成的，由企業(yè)擁有或控制的，預(yù)期能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。因此，人們通常所說的企業(yè)有效資產(chǎn)往往是指企業(yè)所擁有或控制的資源現(xiàn)在具有足夠的流動(dòng)性，并有望在未來給企業(yè)帶來有利的現(xiàn)金流入。如果a 資產(chǎn)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下失去了預(yù)期的流動(dòng)性，那么這個(gè)資產(chǎn)就可能對(duì)企業(yè)資產(chǎn)失效。比如企業(yè)的設(shè)備提前報(bào)廢，其清理收入不足以彌補(bǔ)其清理費(fèi)用和處置稅費(fèi)支出。這樣一來就會(huì)對(duì)企業(yè)形成資產(chǎn)的損失，也就是說企業(yè)對(duì)資產(chǎn)無效，不再能夠?qū)崿F(xiàn)其繼續(xù)擁有或者控制的本來意義。

Effective資產(chǎn)指那些正在經(jīng)營(yíng)或不經(jīng)營(yíng)但具有潛在經(jīng)營(yíng)管理能力，并能對(duì)企業(yè)盈利做出貢獻(xiàn)和發(fā)揮作用的企業(yè)資產(chǎn)。所謂資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化而進(jìn)行的資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)的活動(dòng)。有效經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)指的是那些處于經(jīng)營(yíng)中并能為企業(yè)盈利做出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)

MM定理:MM定理是指在一定條件下，企業(yè)是通過債務(wù)還是權(quán)益資本融資，都不會(huì)影響企業(yè)的總市值。如果企業(yè)偏好債務(wù)融資，負(fù)債率會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)增加，反映到股價(jià)上，股價(jià)就會(huì)下降，換句話說，企業(yè)從債務(wù)融資中獲得的利益會(huì)被股價(jià)的下跌抹去，從而導(dǎo)致企業(yè)總價(jià)值(股票加債務(wù))保持不變。不同方式的融資只是改變了企業(yè)總價(jià)值在股東和債權(quán)人之間的分配比例，而不改變企業(yè)總價(jià)值，MM定理是在高度抽象的現(xiàn)實(shí)生活基礎(chǔ)上得出的結(jié)論，必然會(huì)遇到來自現(xiàn)實(shí)生活的挑戰(zhàn)。因?yàn)榧{稅的先后順序，破產(chǎn)的可能，管理人行為的限制，維持生活的挑戰(zhàn)，良好的公司形象、公司控制權(quán)等五個(gè)因素表明，權(quán)益資本融資和債券融資對(duì)公司收益的影響不同，進(jìn)而直接或間接影響公司市場(chǎng)的總價(jià)值。