銀行系pe是什么，終于弄明白PEVC和投行的區(qū)別

來源：整理時(shí)間：2023-07-20 18:10:32 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，終于弄明白PEVC和投行的區(qū)別

1、投行是中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)、PE及VC服務(wù)。2、PE和VC都是投資者，而不是中介，這是與投行最大的分別。一些大投行下面也設(shè)有自己的PE或者VC，所以也可以把PE和VC看作廣義的投行業(yè)務(wù)。3、PE一般投資于成熟期的企業(yè)，盈利模式已經(jīng)比較穩(wěn)定，可以較快的退出，PE做的比較多的是PRE-IPO業(yè)務(wù)。4、VC一般投資初創(chuàng)期的企業(yè)，企業(yè)還不成熟，未來存在較大不確定性，投10個(gè)可能成功一兩個(gè)。

1、投行是中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)、pe及vc服務(wù)。2、pe和vc都是投資者，而不是中介，這是與投行最大的分別。一些大投行下面也設(shè)有自己的pe或者vc，所以也可以把pe和vc看作廣義的投行業(yè)務(wù)。3、pe一般投資于成熟期的企業(yè)，盈利模式已經(jīng)比較穩(wěn)定，可以較快的退出，pe做的比較多的是pre-ipo業(yè)務(wù)。4、vc一般投資初創(chuàng)期的企業(yè)，企業(yè)還不成熟，未來存在較大不確定性，投10個(gè)可能成功一兩個(gè)。pe（私募股權(quán)投資）、vc（風(fēng)險(xiǎn)投資）private equity (簡(jiǎn)稱“pe”)也就是私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。pe ＝ price / earning per sharepe是指股票的本益比，也稱為“利潤(rùn)收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率）市盈率pe分為靜態(tài)市盈率pe和動(dòng)態(tài)市盈率pe：靜態(tài)pe=股價(jià)/每股收益(eps)(年) 動(dòng)態(tài)pe=股價(jià)*總股本/下一年凈利潤(rùn)(需要自己預(yù)測(cè))市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。pe代表市盈率，vc代表風(fēng)險(xiǎn)投資。pe ＝ price / earning per sharepe是指股票的本益比，也稱為“利潤(rùn)收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率）市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。一般來說，市盈率水平為：0-13 - 即價(jià)值被低估14-20 - 即正常水平21-28 - 即價(jià)值被高估28+ - 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫股市的市盈率股息收益率上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià)，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來說屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。一般來說，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒有股息派發(fā)。vcventure capitalist，風(fēng)險(xiǎn)投資商，風(fēng)險(xiǎn)投資也叫“創(chuàng)業(yè)投資”,一般指對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。作為成熟市場(chǎng)以外的、投資風(fēng)險(xiǎn)極大的投資領(lǐng)域,其資本來源于金融資本、個(gè)人資本、公司資本以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和醫(yī)療保險(xiǎn)基金。就各國(guó)實(shí)踐來看, 風(fēng)險(xiǎn)投資大多采取投資基金的方式運(yùn)作。

終于弄明白PEVC和投行的區(qū)別

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3，什么是 PE值

市盈率（P/E)對(duì)于中國(guó)上市公司來說，公司規(guī)模（size）、市盈率（P/E）、上一個(gè)季度的收益率（momentum）和國(guó)有股占總股本的比率，可能會(huì)更好的描述這只股票的特征和風(fēng)險(xiǎn)。在每個(gè)季度末，把所有A股中P/E值為正值的股票按照P/E值從小到大排序，平均分為10組，第1組中股票的P/E值最小，第10組中股票的P/E值最大。所有P/E值為負(fù)值的股票為第11組。每個(gè)季度末，基金都會(huì)公告自己的前10大重倉(cāng)股，剔除掉新股，會(huì)分屬這11個(gè)組，得到投資的每只股票的分位數(shù)，然后按投資的市值加權(quán)得到這只基金重倉(cāng)股P/E值的分位數(shù)。再按基金類別平均加權(quán)。對(duì)公司規(guī)模、上一個(gè)季度的收益率和國(guó)有股占總股本的比率進(jìn)行同樣的處理，不過每個(gè)特征分組只分了10組。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，首先，不同基金類別之間，選的股票特征沒有太大區(qū)別。其次，基金選股帶有明顯的傾向性，基金重倉(cāng)股票每個(gè)特征的分位數(shù)都明顯偏離市場(chǎng)的平均數(shù)（國(guó)有股占總股本比率這個(gè)特點(diǎn)不明顯）。最后，基金所選股票的四個(gè)特征都表現(xiàn)出一種趨勢(shì)?；鹬饾u傾向于流通市值比較大的股；基金逐漸傾向于P/E值比較低的那一類股票，不管何種基金類別，所選股票P/E值的特征都類似于理論上的價(jià)值型基金；基金持股在上一個(gè)季度的表現(xiàn)越來越超過市場(chǎng)平均水平，這可以有兩種解釋：一個(gè)是基金具有把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力。

pe ＝ price / earning per share pe是指股票的本益比，也稱為“利潤(rùn)收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率）市盈率pe分為靜態(tài)市盈率pe和動(dòng)態(tài)市盈率pe ：靜態(tài)pe=股價(jià)/每股收益(eps)(年) 動(dòng)態(tài)pe=股價(jià)*總股本/下一年凈利潤(rùn)(需要自己預(yù)測(cè)) 市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。一般來說，市盈率水平為： 0-13 - 即價(jià)值被低估 14-20 - 即正常水平 21-28 - 即價(jià)值被高估 28+ - 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫股市的市盈率股息收益率上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià)，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來說屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。一般來說，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒有股息派發(fā)。一、怎樣計(jì)算pe pe（市盈率）是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利目前，幾家大的證券報(bào)刊在每日股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo)，其計(jì)算方法為：市盈率 =每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤(rùn) 對(duì)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司，其每股稅后利潤(rùn)按變動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。以東大阿派為例，公司1998年每股稅后利潤(rùn)0.60元，1999年4月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案，6月30日收市價(jià)為43.00元，則市盈率為 43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）公司行業(yè)地位、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況。以市盈率為股票定價(jià)，需要引入一個(gè)"標(biāo)準(zhǔn)市盈率"進(jìn)行對(duì)比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我國(guó)目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計(jì)算： 100/2.25（收益）=44.44（倍）如果說購(gòu)買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業(yè)績(jī)一直保持不變，則股利的收適應(yīng)癥與利息收入具有同樣意義，對(duì)于投資者來說，是把錢存入銀行，還是購(gòu)買股票，首先取決于誰的投資收益率高。因此，當(dāng)股票市盈率低于銀行利率折算出的標(biāo)準(zhǔn)市盈率，資金就會(huì)用于購(gòu)買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡(jiǎn)單、直觀的市盈率定價(jià)分析。二、正確看待市盈率指標(biāo) 在股票市場(chǎng)中，當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票價(jià)格的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場(chǎng)表現(xiàn)越好。是市盈率指標(biāo)沒有實(shí)際應(yīng)用意義嗎？其實(shí)不然，這只是投資者沒能正確把握對(duì)市盈率指標(biāo)的理解和應(yīng)用而已。 1.市盈率指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有整體性的指導(dǎo)意義市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動(dòng)，就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國(guó)股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復(fù)性"的上漲。 2.衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場(chǎng)的特性。與銀行儲(chǔ)蓄相比，股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則。 3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來看，市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對(duì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。

什么是 PE值

4，什么是股票的PE值

市盈率（P/E) 對(duì)于中國(guó)上市公司來說，公司規(guī)模（size）、市盈率（P/E）、上一個(gè)季度的收益率（momentum）和國(guó)有股占總股本的比率，可能會(huì)更好的描述這只股票的特征和風(fēng)險(xiǎn)。在每個(gè)季度末，把所有A股中P/E值為正值的股票按照P/E值從小到大排序，平均分為10組，第1組中股票的P/E值最小，第10組中股票的P/E值最大。所有P/E值為負(fù)值的股票為第11組。每個(gè)季度末，基金都會(huì)公告自己的前10大重倉(cāng)股，剔除掉新股，會(huì)分屬這11個(gè)組，得到投資的每只股票的分位數(shù)，然后按投資的市值加權(quán)得到這只基金重倉(cāng)股P/E值的分位數(shù)。再按基金類別平均加權(quán)。對(duì)公司規(guī)模、上一個(gè)季度的收益率和國(guó)有股占總股本的比率進(jìn)行同樣的處理，不過每個(gè)特征分組只分了10組。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，首先，不同基金類別之間，選的股票特征沒有太大區(qū)別。其次，基金選股帶有明顯的傾向性，基金重倉(cāng)股票每個(gè)特征的分位數(shù)都明顯偏離市場(chǎng)的平均數(shù)（國(guó)有股占總股本比率這個(gè)特點(diǎn)不明顯）。最后，基金所選股票的四個(gè)特征都表現(xiàn)出一種趨勢(shì)。基金逐漸傾向于流通市值比較大的股；基金逐漸傾向于P/E值比較低的那一類股票，不管何種基金類別，所選股票P/E值的特征都類似于理論上的價(jià)值型基金；基金持股在上一個(gè)季度的表現(xiàn)越來越超過市場(chǎng)平均水平，這可以有兩種解釋：一個(gè)是基金具有把握市場(chǎng)趨勢(shì)的能力。

PE ＝ PRICE / EARNING PER SHARE 　　PE是指股票的本益比，也稱為“利潤(rùn)收益率”。本益比是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率。所以它也稱為股價(jià)收益比率或市價(jià)盈利比率(市盈率）　　市盈率PE分為靜態(tài)市盈率PE和動(dòng)態(tài)市盈率PE 　　：靜態(tài)PE=股價(jià)/每股收益(EPS)(年) 動(dòng)態(tài)PE=股價(jià)*總股本/下一年凈利潤(rùn)(需要自己預(yù)測(cè)) 　　市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。　　一般來說，市盈率水平為：　　0-13 - 即價(jià)值被低估　　14-20 - 即正常水平　　21-28 - 即價(jià)值被高估　　28+ - 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫　　股市的市盈率　　股息收益率　　上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià)，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來說屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。　　一般來說，市盈率極高(如大于100倍)的股票，其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒有股息派發(fā)。　　一、怎樣計(jì)算PE 　　PE（市盈率）是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：　　市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利　　目前，幾家大的證券報(bào)刊在每日股市行情報(bào)表中都附有市盈率指標(biāo)，其計(jì)算方法為：　　市盈率 =每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤(rùn) 　　對(duì)于因送紅股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股造成股本總數(shù)比上一年年末數(shù)增加的公司，其每股稅后利潤(rùn)按變動(dòng)后的股本總數(shù)予以相應(yīng)的攤薄。　　以東大阿派為例，公司1998年每股稅后利潤(rùn)0.60元，1999年4月實(shí)施每10股轉(zhuǎn)3股的公積金轉(zhuǎn)增方案，6月30日收市價(jià)為43.00元，則市盈率為　　43/0.60/（1+0.3）=93.17（倍）公司行業(yè)地位、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況。　　以市盈率為股票定價(jià)，需要引入一個(gè)"標(biāo)準(zhǔn)市盈率"進(jìn)行對(duì)比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息后，我國(guó)目前一年期定期存款利率為2.25％，也就是說，投資100元，一年的收益為2.25元，按市盈率公式計(jì)算：　　100/2.25（收益）=44.44（倍）　　如果說購(gòu)買股票純粹是為了獲取紅利，而公司的業(yè)績(jī)一直保持不變，則股利的收適應(yīng)癥與利息收入具有同樣意義，對(duì)于投資者來說，是把錢存入銀行，還是購(gòu)買股票，首先取決于誰的投資收益率高。因此，當(dāng)股票市盈率低于銀行利率折算出的標(biāo)準(zhǔn)市盈率，資金就會(huì)用于購(gòu)買股票，反之，則資金流向銀行存款，這就是最簡(jiǎn)單、直觀的市盈率定價(jià)分析。　　二、正確看待市盈率指標(biāo) 　　在股票市場(chǎng)中，當(dāng)人們完全套用市盈率指標(biāo)去衡量股票價(jià)格的時(shí)候，會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)變得無法理喻：股票的市盈率相差懸殊，并沒有向銀行利率看齊；市盈率越高的股票，其市場(chǎng)表現(xiàn)越好。是市盈率指標(biāo)沒有實(shí)際應(yīng)用意義嗎？其實(shí)不然，這只是投資者沒能正確把握對(duì)市盈率指標(biāo)的理解和應(yīng)用而已。　　1.市盈率指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)具有整體性的指導(dǎo)意義　　市場(chǎng)的資金永遠(yuǎn)向收益率高的地方流動(dòng)，就股票市場(chǎng)的整體平均市盈率而言，基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前，我國(guó)股市平均市盈率達(dá)到35-40倍就顯得偏高了，而經(jīng)過7次降息后，股市平均市盈率上升至40倍，則被視為"恢復(fù)性"的上漲。　　2.衡量市盈率指標(biāo)要考慮股票市場(chǎng)的特性。　　與銀行儲(chǔ)蓄相比，股票市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。股票投資的收益，除了股息收入外，還存在買賣價(jià)差產(chǎn)生的損益。股票定價(jià)適當(dāng)高于銀行存款標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比的原則。　　3.以動(dòng)態(tài)眼光看待市盈率　　市盈率指標(biāo)計(jì)算以公司上一年的盈利水平為依據(jù)，其最大的缺陷在于忽略了對(duì)公司未來盈利狀況的預(yù)測(cè)。從單個(gè)公司來看，市盈率指標(biāo)對(duì)業(yè)績(jī)較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對(duì)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定的公司，則易產(chǎn)生判斷偏差。

PE是指市盈率。也就是股價(jià)/每股收益。如果EPS是負(fù)的話，表示公司虧損。

5，請(qǐng)問關(guān)于QFII和QFLP的具體區(qū)別是什么

一、概念不同1、QFII：全稱為“Qualified Foreign Institutional Investor”，意思是合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指外國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。2、QFLP：全稱為“Qualified Foreign Limited Partner ”，意思是合格境外有限合伙人，是指境外機(jī)構(gòu)投資者資格審核后，將境外資金投資到境內(nèi)PE市場(chǎng)。二、開始實(shí)行的時(shí)間不同1、QFII：QFII開始實(shí)行的時(shí)間是2003年7月9日。2、QFLP：QFLP開始實(shí)行的時(shí)間是2011年1月11日。三、投資市場(chǎng)不同1、QFII：QFII的投資市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)的當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。2、QFLP：QFLP的投資市場(chǎng)為國(guó)內(nèi)的PE以及VC市場(chǎng)。參考資料來源：百度百科-QFII百度百科-QFLP

QFII：QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外機(jī)構(gòu)投資者) 的首字縮寫。它是一國(guó)在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度。這種制度要求外國(guó)投資者若要進(jìn)入一國(guó)證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，得到該國(guó)有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。QDII：QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字縮寫。它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度安排。

QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外機(jī)構(gòu)投資者) 的首字縮寫。它是一國(guó)在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度。這種制度要求外國(guó)投資者若要進(jìn)入一國(guó)證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，得到該國(guó)有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。作為一種過渡性制度安排，QFII制度是在資本項(xiàng)目尚未完全開放的國(guó)家和地區(qū)，實(shí)現(xiàn)有序、穩(wěn)妥開放證券市場(chǎng)的特殊通道。市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)表明，在貨幣未自由兌換時(shí)，QFII不失為一種通過資本市場(chǎng)穩(wěn)健引進(jìn)外資的方式。在該制度下，QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，包括股息及買賣價(jià)差等在內(nèi)各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出，實(shí)際上就是對(duì)外資有限度地開放本國(guó)的證券市場(chǎng)。在這當(dāng)中需要很多條件，核心是不能短期炒作，應(yīng)具有中長(zhǎng)期投資的性質(zhì)。經(jīng)驗(yàn)表明，引入QFII機(jī)制后，熱衷投資績(jī)優(yōu)股、重視上市公司分紅、關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的理性投資理念開始盛行，投機(jī)行為有所減少，在一定程度上降低市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)。因此通過引進(jìn)QFII機(jī)制，吸引境外合格的機(jī)構(gòu)投資者參與進(jìn)來，將有利于進(jìn)一步壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍；還可以借鑒國(guó)外成熟的投資理念，促進(jìn)資源的有效配置；同時(shí)促進(jìn)上市公司提升公司治理水平，加速向現(xiàn)代企業(yè)制度靠攏。QFLP(Qualified Foreign Limited Partner 即合格境外有限合伙人)，是指境外機(jī)構(gòu)投資者在通過資格審批和其外匯資金的監(jiān)管程序后，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于國(guó)內(nèi)的PE以及VC市場(chǎng)。QDII：QDII是Qualified domestic institutional investor (合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字縮寫。它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度安排。設(shè)立該制度的直接目的是為了“進(jìn)一步開放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使匯率更加平衡、更加市場(chǎng)化，并鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)更多企業(yè)走出國(guó)門，從而減少貿(mào)易順差和資本項(xiàng)目盈余”，直接表現(xiàn)為讓國(guó)內(nèi)投資者直接參與國(guó)外的市場(chǎng)，并獲取全球市場(chǎng)收益。QDII意味著將允許內(nèi)地居民外匯投資境外資本市場(chǎng)，QDII將通過認(rèn)可的機(jī)構(gòu)來實(shí)施。QDII產(chǎn)品主要可分為保險(xiǎn)系QDII、銀行系QDII及基金系QDII，三個(gè)系列各有不同。其主要區(qū)別如下：1．保險(xiǎn)系QDII運(yùn)作的是保險(xiǎn)公司自己在海外的資產(chǎn)，一般不對(duì)個(gè)人投資者開放。2．銀行系QDII以前只能投資境外的固定收益類產(chǎn)品，但據(jù)新規(guī)，可以投資境外股票，于是收益率有了顯著上升。屬于風(fēng)險(xiǎn)居中、收益也居中的QDII。認(rèn)購(gòu)門檻較高。3．基金系QDII，投資不受限制，可以拿100%的資金投資于境外股票，因此其風(fēng)險(xiǎn)和收益都比銀行系QDII高得多。由于采用基金的形式發(fā)行，因此其認(rèn)購(gòu)門檻比銀行系低得多，往往1000元即可起步。

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機(jī)構(gòu)投資者的簡(jiǎn)稱，QFII機(jī)制是指外國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。所謂QFLP(即合格境外有限合伙人)，是指境外機(jī)構(gòu)投資者在通過資格審批和其外匯資金的監(jiān)管程序后，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于國(guó)內(nèi)的PE以及VC市場(chǎng)。

所謂QFLP(即合格境外有限合伙人)，是指境外機(jī)構(gòu)投資者在通過資格審批和其外匯資金的監(jiān)管程序后，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于國(guó)內(nèi)的PE以及VC市場(chǎng)?！　?011年1月11日，上海市金融辦正式發(fā)布《關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)工作的實(shí)施辦法》，這是我國(guó)資本項(xiàng)目開放一小步但十分重要的嘗試，標(biāo)志著參與試點(diǎn)的境外股權(quán)投資基金(PE)有了一條投資境內(nèi)企業(yè)的“直達(dá)通道”。QFII：QFII是Qualified foreign institutional investor (合格的境外機(jī)構(gòu)投資者) 的首字縮寫。它是一國(guó)在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度。這種制度要求外國(guó)投資者若要進(jìn)入一國(guó)證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，得到該國(guó)有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。