為什么AH股派息不一樣，為什么中國(guó)平安AH股每股凈資產(chǎn)不同每股收益不同

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-06-10 22:10:27 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，為什么中國(guó)平安AH股每股凈資產(chǎn)不同每股收益不同

兄弟，你都看這些數(shù)據(jù)了，就沒(méi)再看看一共發(fā)行了多少股嗎？?jī)r(jià)值100塊的資產(chǎn)，發(fā)行100股，是每股1塊，發(fā)行1000股，就是每股0.1.AH發(fā)行的數(shù)量不一樣。這是我第二次回答這樣的問(wèn)題了。呵呵。

為什么中國(guó)平安AH股每股凈資產(chǎn)不同每股收益不同

2，股票股息和分紅為什么不一樣

股票股息又稱資本紅利，是指以尚未公開(kāi)發(fā)行的股票形式支付給股東的股息。投資者購(gòu)買一家上市公司的股票，對(duì)該公司進(jìn)行投資，同時(shí)享受公司分紅的權(quán)利，一般來(lái)說(shuō)，上市公司分紅有兩種形式；向股東派發(fā)現(xiàn)金股利和股票股利，上市公司可根據(jù)情況選擇其中一種形式進(jìn)行分紅，也可以兩種形式同時(shí)用。

當(dāng)然可以買股票的最開(kāi)始初衷就是買公司股票分的上市公司的利潤(rùn) 比如000001深發(fā)展它年報(bào)出來(lái)以后說(shuō)今年分紅 10派1元就是一股給1毛股利息！只要你在股權(quán)登記日那天以前買到都能得到分紅登記日之后你賣掉股票也有這個(gè)分紅一般都是一周內(nèi)以現(xiàn)金的方式打到你的股票帳號(hào)里~ 詳細(xì)具體希望你采納！

股票股息和分紅為什么不一樣

3，AH股價(jià)差的原因

建議你可以用一下“恒生ah股溢價(jià)指數(shù)”(這個(gè)指數(shù)的詳細(xì)情況建議你查一下百度百科，這里不多說(shuō))，這個(gè)指數(shù)發(fā)布于2007年7月9日，網(wǎng)上能查找到其走勢(shì)圖，如果是之前就只能靠自己個(gè)人慢慢計(jì)算了，一般這些數(shù)據(jù)只有某些研究機(jī)構(gòu)才會(huì)專門(mén)去統(tǒng)計(jì)。

信息的不對(duì)稱性，還有對(duì)信息的理解以及資金量的大小。香港和內(nèi)地在資金量和操作手法也有很多不同

香港投資者和內(nèi)地投資者在幾方面都有差異，比如信息的不對(duì)稱性，還有對(duì)信息的理解以及資金量的大小。比如中國(guó)聯(lián)通或者中興通訊，A股和H股在業(yè)績(jī)預(yù)期、成長(zhǎng)性等方面都有差異，因而公司公告的數(shù)字對(duì)雙方的影響各不相同，當(dāng)然差異不會(huì)太大，但是還是有一定差異的。此外香港和內(nèi)地在資金量和操作手法也有很多不同，因此才會(huì)有套利的機(jī)會(huì)。

AH股價(jià)差的原因

4，如何考慮AH同股差異

對(duì)于同一個(gè)公司，在A股和香港同時(shí)上市，如果是內(nèi)地股票賬戶（包括基金）買入，AH股該持有哪個(gè)？以前零星說(shuō)過(guò)，再完整闡述一遍。對(duì)于AH兩地上市的公司，匯率問(wèn)題完全沒(méi)有必要考慮，因?yàn)槌钟械亩际侨嗣駧庞?jì)價(jià)的資產(chǎn)，無(wú)論匯率怎么變，資產(chǎn)價(jià)值并沒(méi)有變化，長(zhǎng)期來(lái)看總市值和資產(chǎn)價(jià)值會(huì)吻合，短期來(lái)看，誰(shuí)也不知道匯率怎么走，即使知道匯率怎么走，也不知道估值差異會(huì)怎么變化，所以短期就別看了。對(duì)于兩地的利率水平也不用考慮，因?yàn)閷?duì)我來(lái)說(shuō)，我的貼現(xiàn)率就是我的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)成本，這個(gè)值是長(zhǎng)期固定的，不會(huì)因?yàn)橄愀劾实途驼{(diào)低無(wú)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)成本，機(jī)會(huì)成本只會(huì)取自己能夠取得的最大數(shù)值，我當(dāng)然會(huì)取中國(guó)大陸能夠獲得的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，而且也只能取中國(guó)大陸的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，因?yàn)橘Y金只能留在中國(guó)大陸。貼現(xiàn)率一旦固定，內(nèi)在價(jià)值就和兩地利率的差異沒(méi)有關(guān)系。對(duì)于通過(guò)港股通買港股的某個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，AH股的差異主要考慮2個(gè)因素：（1）利息稅率差別：通過(guò)港股通買入港股，利息稅是20%，直接買A股持有時(shí)間超過(guò)1年免稅。（2）打新門(mén)票差別：港股沒(méi)有打新收益，A股打新需要配置市值，網(wǎng)下打新單市場(chǎng)需要6000萬(wàn)市值，2市配齊需要1.2億以上，考慮到打新是順便而為，那么所需總資產(chǎn)就會(huì)多更多。根據(jù)分紅率不同可以分2種情況：（1）對(duì)于分紅率很低的公司，比如中國(guó)平安的股價(jià)分紅率比較低（約1-2%），利息稅的影響不大，考慮到打新門(mén)票，毛估估，換算成人民幣后，H股比A股便宜5%左右是合適的。（2）對(duì)于分紅率比較高的公司，比如招商銀行，股價(jià)分紅率約3-4%，那么利息稅的影響就不可忽略了，特別是如果長(zhǎng)期投資的話，再考慮到打新門(mén)票，毛估估，換算成人民幣后，H股比A股便宜10%左右是合適的。黃建平

5，AB股為什么會(huì)出現(xiàn)差價(jià)

肯定不可能完全一致的如同樓上說(shuō)的。另外還有匯率因素但是總體來(lái)說(shuō)是不會(huì)偏差太多，偏差太久的。否則投機(jī)者會(huì)立即介入，使得股票價(jià)格回到相對(duì)合理的位置

中國(guó)的AB股，AH股之間都有差價(jià)，而且往往是A比B、H貴很多，簡(jiǎn)單的價(jià)格對(duì)比，有些投資者認(rèn)為投資B股H股要比投資A股有價(jià)值，這種觀點(diǎn)對(duì)嗎？網(wǎng)上的討論很熱烈，有說(shuō)差價(jià)合理的，也有說(shuō)差價(jià)不合理的。我見(jiàn)過(guò)一個(gè)解釋AB股差價(jià)問(wèn)題的比喻，非常有趣：AB股就好比是同一個(gè)蘋(píng)果在不同的市場(chǎng)交易，A股是城里超市里的蘋(píng)果，B股則是農(nóng)村農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)里的蘋(píng)果，你說(shuō)城里蘋(píng)果的價(jià)格能賣得和農(nóng)村一樣嗎？這個(gè)比喻很形象地說(shuō)明了AB股的本質(zhì)區(qū)別。AB股在不同的市場(chǎng)上市，參與者不同，交易成本不一樣，但它們之間出現(xiàn)差價(jià)的最根本原因還是市場(chǎng)活躍性不同。農(nóng)村的蘋(píng)果賣得便宜，但是品種少，人氣低；超市的蘋(píng)果雖然賣得貴，但是品種多，人氣旺，皇帝女兒不愁嫁。類似的，B股相對(duì)A股的劣勢(shì)在于：第一，上市公司少，可選擇的投資標(biāo)的少，第二，也是最關(guān)鍵的原因，設(shè)立B股本來(lái)是為了吸引外資，現(xiàn)在外資吸引不到（主要是質(zhì)量和價(jià)格的問(wèn)題），內(nèi)地投資者又以散戶為主，到這個(gè)市場(chǎng)投資有障礙（普通消費(fèi)者不會(huì)為一兩斤便宜的蘋(píng)果跑到農(nóng)村去買吧），市場(chǎng)流動(dòng)性差，對(duì)散戶來(lái)說(shuō)A股比B股更方便交易，所以A股貴點(diǎn)也賣得出去，B股再便宜也沒(méi)人買?！傲鲃?dòng)性溢價(jià)”，這就是產(chǎn)生AB差價(jià)根本原因。關(guān)于“流動(dòng)性溢價(jià)”的問(wèn)題我們還可以拓展開(kāi)來(lái)。比如說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)的股票為什么賣得比一級(jí)市場(chǎng)貴？在生活中我們經(jīng)?？吹酵坏囟蔚纳啼伖孓D(zhuǎn)讓，本來(lái)建造商鋪的成本差不多，交易的價(jià)格也應(yīng)該是差不多的，但是有的溢價(jià)交易，有的折價(jià)交易，價(jià)格取決于鋪面的人氣（這跟朝向，位置，忠實(shí)客戶人數(shù)相關(guān)）；同樣一個(gè)公司如果不上市，能給投資者帶來(lái)收益的就是它的分紅，而要轉(zhuǎn)讓這家公司，參考價(jià)格也是這家公司的凈資產(chǎn)，如果分紅高，可能會(huì)有所溢價(jià)，但是溢價(jià)不會(huì)太高（也就是說(shuō)PB約等于1）；但是這家公司上市了就不一樣了，很多人關(guān)注這家公司，所以就算這家公司不賺錢(qián)，沒(méi)有分紅，它因?yàn)椴粫?huì)退市（神奇啊，為什么不會(huì)呢？）也有“殼價(jià)值”，絕對(duì)不會(huì)低于1PB出售，為何？因?yàn)樽儸F(xiàn)簡(jiǎn)單，交易方便，有“流動(dòng)性溢價(jià)”嘛。老問(wèn)題，中國(guó)A股市場(chǎng)以散戶居多，機(jī)構(gòu)當(dāng)然可以在一級(jí)市場(chǎng)低價(jià)投資，散戶不行。一級(jí)市場(chǎng)是公司多，投資者少；二級(jí)市場(chǎng)則是公司少，投資者多；所以一級(jí)市場(chǎng)的股票拿到二級(jí)市場(chǎng)，就產(chǎn)生了流動(dòng)性溢價(jià)，這跟批發(fā)價(jià)和零售價(jià)有差異是一個(gè)道理。再拓展一下，A股有個(gè)老是被投資者詬病的問(wèn)題就是整個(gè)市場(chǎng)估值比國(guó)外的成熟市場(chǎng)要高，別人平均PE是個(gè)位數(shù)，我們的平均PE是三四十，這合理嘛？我認(rèn)為這就是“流動(dòng)性溢價(jià)”的體現(xiàn)，有一定的合理性。A股IPO上市是審核制，上市公司股權(quán)以前還不是全流通的，這相當(dāng)于人為地限制了股票的供應(yīng)，造成“供不應(yīng)求”。且這個(gè)“供不應(yīng)求”跟上市公司的質(zhì)地?zé)o關(guān)，而只跟股票和炒作資金的數(shù)量有關(guān)。所以每次市場(chǎng)資金流動(dòng)性泛濫的時(shí)候，股票的價(jià)格就被炒上天去，久而久之，A股市場(chǎng)的投資者就養(yǎng)成了“炒股”的習(xí)慣，樂(lè)于打聽(tīng)資金面，政策面的消息，樂(lè)于跟莊，樂(lè)于做趨勢(shì)，而不去關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)情況；所以本世紀(jì)初吳敬璉就說(shuō)A股市場(chǎng)就是一個(gè)賭場(chǎng)，參與者都是不研究“價(jià)值”只考慮“投機(jī)”的賭客，賭客在賭場(chǎng)應(yīng)該愿賭服輸，虧錢(qián)活該?！霸纲€服輸，虧錢(qián)活該”，話糙道理明，證券市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)缺陷是有的，不應(yīng)把板子都打到投資者身上，但是投資者既然選擇進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)就要反思，承認(rèn)市場(chǎng)有“流動(dòng)性溢價(jià)”，而且認(rèn)識(shí)到這個(gè)“流動(dòng)性溢價(jià)”有時(shí)靠譜有時(shí)不靠譜（主要看市場(chǎng)資金是否愿意進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)），那么投資者的投資行為會(huì)理智很多。當(dāng)然，A股市場(chǎng)的制度也在逐步完善，股改后整個(gè)市場(chǎng)也慢慢地向全流通市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，按照“流動(dòng)性溢價(jià)”原則，目前的A股市場(chǎng)就不應(yīng)該享受比以前更高的平均估值；而且“流動(dòng)性溢價(jià)”原則支持“資金去炒熱門(mén)股”的結(jié)論，也就是換手率越高的熱門(mén)股票理應(yīng)價(jià)格越高，但我們也看到一種現(xiàn)象，有些股票沒(méi)什么換手，價(jià)格也老漲，這是為什么呢？其實(shí)這也好解釋，沒(méi)有換手說(shuō)明有人囤貨居奇，等待一個(gè)更高的價(jià)格出售，這時(shí)股票是供不應(yīng)求的（主要是供應(yīng)量少），等到一個(gè)合適價(jià)格出現(xiàn)，換手率高起來(lái)的時(shí)候（供需平衡），這只股票的漲幅也就到頭了。這實(shí)際上是被監(jiān)管者嚴(yán)厲打擊的“做莊模式”，而且只在炒作小股本公司的股票管用，不過(guò)中國(guó)一向是監(jiān)管什么，什么就越泛濫，所以以前股本沒(méi)有全流通的時(shí)候炒國(guó)企重組，現(xiàn)在股本全流通的就炒股本相對(duì)較小的創(chuàng)業(yè)板，……那么，將來(lái)呢？有一個(gè)現(xiàn)象可以作為將來(lái)的參考。在成熟市場(chǎng)，流動(dòng)性強(qiáng)，基本面好的大藍(lán)籌更吸引投資者關(guān)注，價(jià)格很高（例如蘋(píng)果），而一些基本面差的小公司就算價(jià)格再低也沒(méi)人關(guān)注（因?yàn)槌墒熳C券市場(chǎng)的股票是放開(kāi)供應(yīng)的，上市門(mén)檻低，什么公司都可以上市，只要有人買）。成熟市場(chǎng)的投資者五花八門(mén)，主要以機(jī)構(gòu)為主，向全世界資金開(kāi)放；不象A股，以散戶為主，圈起來(lái)自己玩（只向國(guó)內(nèi)投資者開(kāi)放）；所以國(guó)外股市只有好公司的股票能吸引投資者，國(guó)內(nèi)股市是只有小股本公司的股票能吸引投機(jī)者，國(guó)外股市的“流動(dòng)性溢價(jià)”體現(xiàn)在大藍(lán)籌上面，國(guó)內(nèi)股市的“流動(dòng)性溢價(jià)”體現(xiàn)在小股本公司上面。（要炒大公司除非到市場(chǎng)資金整體泛濫“豬都會(huì)飛的時(shí)候”）不過(guò)物極必反，A股市場(chǎng)小盤(pán)股高估，大藍(lán)籌地板（估值甚至比國(guó)外的藍(lán)籌還低）的現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)了很久（連監(jiān)管層都看不下去了，呼吁要價(jià)值投資），中國(guó)改革一直在進(jìn)行（一個(gè)奇怪的現(xiàn)象是每次改革似乎都會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性泛濫），中國(guó)證券市場(chǎng)一定會(huì)與國(guó)際逐漸接軌的。

流通股本不同，參與者不同，市場(chǎng)活躍度不同。