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為什么越多人買債券反爾收益越低，為什么有些債券剩余年限長反而收益率低呢

來源：整理時間：2023-05-10 23:05:05 編輯：金融知識手機(jī)版

1，為什么有些債券剩余年限長反而收益率低呢

債券，被稱為固定收益產(chǎn)品，因?yàn)槲磥淼南⑵焙捅窘鸬默F(xiàn)金流是確定的。當(dāng)我們?yōu)閭乐禃r，就用當(dāng)前市場利率對未來的一系列現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)。市場利率越高，折現(xiàn)越小，債券價格越低。當(dāng)市場利率下行時，折現(xiàn)會增大，所以債券的價格會上升，對于期限越長的債券，價格上升越大。所以在利率下行時，傾向于持有剩余期限長得債券。從直覺上考慮，就是你手里持有的債券的利息是確定的利率的，而忽然市場收益率下降了，那么你手里的東西（還保持原來的利率），就更值錢了。所以當(dāng)然是期限越長越好。

債券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不同。

為什么有些債券剩余年限長反而收益率低呢

2，為什么債券價格與收益率成反比

舉個例子，你有一張面值100元的債券，息票利率10%，價格100，一年后還本付息后，你有110元，那么收益率為10%。同樣的債券，當(dāng)價格為101元時，一年后還本付息后，你還是有110，但收益率為9%。可以看出債券價格與收益率成反比。

因?yàn)閭鶛?quán)面值一定，你買的價格越高，則收益率越低

首先票面利率和到期收益率是不一樣的。票面利率是發(fā)行前便規(guī)定好的，而到期收益率會隨著市場而變化。票面利率越高，說明付的利息越多，那么債券價格越高。到期收益率，可以理解為投資者對該項(xiàng)投資的收益要求。到期收益率越高，說明市場對該債券投資的收益要求越高。因?yàn)閭谋鞠敻妒枪潭ǖ?，?dāng)收益要求變高時，只能降低債券價格賣出。

為什么債券價格與收益率成反比

3，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中為什么債券價格增加其收益率反而降低

對于債券而言，你到期拿到的本金與利息是固定的，因此當(dāng)債券還未到期之前，在二級市場上，債券價格上升，意味著你要以更高的價格買入債券，也就是說你的買入成本增加了，這樣你的收益率也就下降了。例如，票面價值為1000元，利息為5%，每年付息一次，如果你最初在1000買入，最終拿到的本息和為1000+5*1000*5%=1250,這樣的年收益率為5%，但如果由于二級市場的波動，現(xiàn)在價格變成了1100，你現(xiàn)在以這個價買入，假設(shè)期限還剩4年，你的年收益率為（1000+4*1000*5%－1100）/1100*4=2.27%

債券價格增加，其收益率反而降低，原因分析如下：1、收益率計(jì)算公式：收益率=收益金額/債券投資成本2、根據(jù)收益的計(jì)算公式可知收益率與債券投資成本成反比關(guān)系，而債券價格增加，直接增加債券的投資成本，在其他因素不變的情況下，收益率當(dāng)然會降低。

購買債權(quán)會增加更多的貨幣如果將貨幣存入銀行那么增加貨幣的重量為：2000×1/5%=40000美元

舉個例子，我花了100塊錢買了一張面額100的原始債券，它的收益是每年10元，收益率10%現(xiàn)在債券在二手市場，我150元賣給了你。你花了150元買，年收益照樣是10元，收益率才6.67%

宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中為什么債券價格增加其收益率反而降低