為什么利率低就要購買債券，債券的利息低過銀行為什么還要買債券

來源：整理時(shí)間：2023-07-19 01:11:25 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，債券的利息低過銀行為什么還要買債券
2，為什么預(yù)期利率下降要選擇折價(jià)債券
3，市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)為什么要發(fā)行短期債券
4，為什么利率低債券價(jià)格高
5，為什么要溢價(jià)買入債券

1，債券的利息低過銀行為什么還要買債券

可以套利交易?？梢阅眠@些債券做抵押，更低成本融資。國(guó)債收益不用交稅，不用繳存款準(zhǔn)備金（對(duì)于銀行來說）。所以，持有貨幣不如持有國(guó)債。

債券的利息低過銀行為什么還要買債券

2，為什么預(yù)期利率下降要選擇折價(jià)債券

債券利率是固定的，加上購買折價(jià)債券能獲取額外的收益。因?yàn)榈狡谑前疵嬷颠€本付息。

準(zhǔn)確表述，是當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，債券要折價(jià)發(fā)行。當(dāng)市場(chǎng)高于債券票面利率時(shí)，從投資者角度，可以獲得市場(chǎng)利率的回報(bào)，就不會(huì)去選擇投資債券，因?yàn)槭找媛势?，所以債券發(fā)行時(shí)，供給大于需求，價(jià)格就會(huì)下跌；當(dāng)債券發(fā)行價(jià)下跌時(shí)，票面利率不變，實(shí)際收益率就會(huì)相應(yīng)上升，直到上升到與市場(chǎng)利率一樣，但這時(shí)候的發(fā)行價(jià)就低于面值了，所以就是折價(jià)發(fā)行。

為什么預(yù)期利率下降要選擇折價(jià)債券

3，市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)為什么要發(fā)行短期債券

向銀行貸款和發(fā)行債券都是企業(yè)融資的工具，發(fā)行債券提供的利率肯定的市場(chǎng)利率是相關(guān)的，利率太高意味著企業(yè)融資成本高，利率太低又會(huì)影響債券對(duì)投資者的吸引力。債券的利率是固定的，如果在市場(chǎng)利率較高時(shí)發(fā)行長(zhǎng)期債券，那么企業(yè)會(huì)面臨較高的利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿绻收娴南陆盗?，那么企業(yè)向銀行貸款成本更低，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失，所以利率趨于下降時(shí)，企業(yè)一般發(fā)行短期債券

在學(xué)習(xí)利率對(duì)債券的影響時(shí)，分清楚“購買方”和“發(fā)行方”的立場(chǎng)差別就好理解了。對(duì)發(fā)行方而言：假設(shè)條件：市場(chǎng)利率為8%，但預(yù)期未來一年后市場(chǎng)利率可能降到5%，此發(fā)行利率為10%的一年短期債券就合適了。因?yàn)樵谶@一年內(nèi)，短期債券有市場(chǎng)購買吸引力，也能避免市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)。第二年可以繼續(xù)發(fā)行利率為7%的短期債券，依然能夠有市場(chǎng)購買吸引力。其他條件可以舉一反三。

市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)為什么要發(fā)行短期債券

4，為什么利率低債券價(jià)格高

你這個(gè)問法有幾種可能性存在。通常情況下有利息的債權(quán)都會(huì)存在部分的利息。包含于價(jià)格之中。特別是到期后歸還本息的更為明顯。另一種可能就是購買債券時(shí)支付了部分的手續(xù)費(fèi)。最后一種可能就是本來債權(quán)就是溢價(jià)發(fā)行。你好

利率高，債券的利息優(yōu)勢(shì)小其實(shí)都是國(guó)家采取的緊縮性財(cái)政政策。國(guó)家的債券是國(guó)家為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)而發(fā)行國(guó)債使社會(huì)的閑散資金匯聚到政府，政府用這些錢來投資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，高的債券利息自然會(huì)吸收更多的資金，資金多政府的投資也就越多，反之，亦然。所以一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)過熱了，政府就會(huì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，使經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度降下來，那政府就會(huì)使社會(huì)上的流動(dòng)資金減少，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)過熱的情況緩解。使社會(huì)上的資金減少，政府就會(huì)讓銀行的利率升高，吸收社會(huì)的閑散資金就會(huì)變多，而政府此時(shí)的債券利息也會(huì)降低，因?yàn)檎疀]有這么多的投資了所以不用籌集那么的資金了?。?！

舉個(gè)例子：之前有個(gè)面值100元的債券，票面年利率是10%，即每年得到10元利息?，F(xiàn)在加息了，銀行貸款和存款利率各上升1%，那么我認(rèn)為債券的年收益率應(yīng)該上升到11%（10%+1%），這樣才能補(bǔ)償加息帶來的機(jī)會(huì)成本。由于每年固定得到10元利息，那么只有債券價(jià)格降到90.9元（10元/11%），他所對(duì)應(yīng)的收益率才是11%，人們才愿意買。銀行利率上升，而債券價(jià)格下降，就是這個(gè)道理。反之,利率下降1%,原來對(duì)應(yīng)的10元的利息,按(10%-1%)計(jì)算,債券應(yīng)該賣111.1元.

5，為什么要溢價(jià)買入債券

你好，債券溢價(jià)受兩方面因素的影響：一、是受市場(chǎng)利率的影響。當(dāng)債券的票面利率高于金融市場(chǎng)的通行利率即市場(chǎng)利率時(shí)，債券就會(huì)溢價(jià)。受市場(chǎng)利率影響而產(chǎn)生的債券溢價(jià)債券的票面利率高于市場(chǎng)利率而產(chǎn)生的債券溢價(jià)，對(duì)債券的購買者來說，是為以后多得利息而預(yù)先付出的代價(jià)，即把按票面利率計(jì)算多得的利息先行還給發(fā)行人；對(duì)債券發(fā)行人來說，每期要按高于市場(chǎng)利率的票面利率支付債券利息，就需要以高于債券面值的價(jià)格出售債券，溢價(jià)是對(duì)其以后逐期多付利息預(yù)先得到的補(bǔ)償，是向投資者預(yù)收的一筆款項(xiàng)。這種情況下的溢價(jià)實(shí)質(zhì)上是對(duì)票面利息的調(diào)整。在實(shí)務(wù)處理中，應(yīng)將溢價(jià)額在債券的存續(xù)期內(nèi)逐期攤銷，這樣，投資者每期實(shí)得的債券利息收入應(yīng)為按票面利率計(jì)算的應(yīng)計(jì)利息與溢價(jià)攤銷額的差額。二、是受債券兌付期的影響，距兌付期越近，購買債券所支付的款項(xiàng)就越多，溢價(jià)額就越高。受債券兌付期影響而產(chǎn)生的溢價(jià)受債券兌付期影響而產(chǎn)生的溢價(jià)，實(shí)質(zhì)上是由于債券的交易日期與發(fā)行日期不一致而產(chǎn)生的債券應(yīng)計(jì)利息。購入債券時(shí)，應(yīng)將這部分應(yīng)計(jì)利息單獨(dú)記賬?，F(xiàn)舉例說明：假設(shè)遠(yuǎn)大公司1993年1月1日購入鵬寧公司1992年1月1日發(fā)行的四年期債券，債券面值20萬元，票面利率10%，實(shí)際支付價(jià)款22萬元。由于遠(yuǎn)大公司是在鵬寧公司債券發(fā)行一年后購入的，因此所付價(jià)款中包括有20000元的應(yīng)計(jì)利息（200000×10%=20000），計(jì)算債券的實(shí)際成本時(shí)，應(yīng)將其扣除。債券的實(shí)際成本：所付價(jià)款-應(yīng)計(jì)利息=220000-20000=200000（元）。另外，衡量買入債券是劃算，不是看債券價(jià)格與債券面值的關(guān)系，而是要綜合考慮收益率。例如，某面值100元債券，票面利率是5%，還有10年到期。而現(xiàn)在的市場(chǎng)收益率僅為1%，那么作為投資者，是否愿意為購買這個(gè)債券支付溢價(jià)呢？答案是顯然的。如果買入這個(gè)債券，就能鎖定未來10年5%的收益率如果不買這個(gè)債券，只能投資于其他的收益為1%的產(chǎn)品，所以投資者會(huì)爭(zhēng)相購買這個(gè)債券，并給出超過面值的溢價(jià)，直到債券的市場(chǎng)價(jià)格等于未來息票和本金的現(xiàn)值，收益率也到1%的時(shí)候，價(jià)格才不會(huì)繼續(xù)上漲。對(duì)于企業(yè)來說，企業(yè)發(fā)行債券時(shí)市場(chǎng)上的債券收益率與企業(yè)發(fā)行該債券的票面利率之間會(huì)存在差異，這樣就導(dǎo)致購買者購買該債券的價(jià)款與面值之間存在差異，因此就出現(xiàn)了折溢價(jià)購買的情況。溢價(jià)或折價(jià)不是企業(yè)的收益或損失，這要看企業(yè)發(fā)行債券的票面利率和市場(chǎng)上平均利率的比較，如果債券票面利率高于市場(chǎng)上的平均收益率，大家就都會(huì)來買，需求旺盛，因此導(dǎo)致債券價(jià)格上揚(yáng)，即溢價(jià)。當(dāng)債券票面利率小于市場(chǎng).上的平均利率時(shí)，債券在市場(chǎng)上沒有競(jìng)爭(zhēng)力，也就是說沒人買，因此要降價(jià)，折價(jià)出售。這個(gè)溢價(jià)或折價(jià)最后都是讓債券的到期收益率等于市場(chǎng)上的平均利率為止。風(fēng)險(xiǎn)揭示：本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請(qǐng)注意倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制。

債券溢價(jià)是債券價(jià)格大于票面價(jià)值的差額。　　債券溢價(jià)受兩方面因素的影響：　　一、是受市場(chǎng)利率的影響。當(dāng)債券的票面利率高于金融市場(chǎng)的通行利率即市場(chǎng)利率時(shí)，債券就會(huì)溢價(jià)?！　∈苁袌?chǎng)利率影響而產(chǎn)生的債券溢價(jià)　　債券的票面利率高于市場(chǎng)利率而產(chǎn)生的債券溢價(jià)，對(duì)債券的購買者來說，是為以后多得利息而預(yù)先付出的代價(jià)，即把按票面利率計(jì)算多得的利息先行還給發(fā)行人；對(duì)債券發(fā)行人來說，每期要按高于市場(chǎng)利率的票面利率支付債券利息，就需要以高于債券面值的價(jià)格出售債券，溢價(jià)是對(duì)其以后逐期多付利息預(yù)先得到的補(bǔ)償，是向投資者預(yù)收的一筆款項(xiàng)。這種情況下的溢價(jià)實(shí)質(zhì)上是對(duì)票面利息的調(diào)整。在實(shí)務(wù)處理中，應(yīng)將溢價(jià)額在債券的存續(xù)期內(nèi)逐期攤銷，這樣，投資者每期實(shí)得的債券利息收入應(yīng)為按票面利率計(jì)算的應(yīng)計(jì)利息與溢價(jià)攤銷額的差額?！　《?、是受債券兌付期的影響，距兌付期越近，購買債券所支付的款項(xiàng)就越多，溢價(jià)額就越高?！　∈軅瘍陡镀谟绊懚a(chǎn)生的溢價(jià)　　受債券兌付期影響而產(chǎn)生的溢價(jià)，實(shí)質(zhì)上是由于債券的交易日期與發(fā)行日期不一致而產(chǎn)生的債券應(yīng)計(jì)利息。購入債券時(shí)，應(yīng)將這部分應(yīng)計(jì)利息單獨(dú)記賬?，F(xiàn)舉例說明：　　假設(shè)遠(yuǎn)大公司1993年1月1日購入鵬寧公司1992年1月1日發(fā)行的四年期債券，債券面值20萬元，票面利率10%，實(shí)際支付價(jià)款22萬元?！　∮捎谶h(yuǎn)大公司是在鵬寧公司債券發(fā)行一年后購入的，因此所付價(jià)款中包括有20000元的應(yīng)計(jì)利息（200000×10%=20000），計(jì)算債券的實(shí)際成本時(shí)，應(yīng)將其扣除。債券的實(shí)際成本：所付價(jià)款-應(yīng)計(jì)利息=220000-20000=200000（元）。

衡量買入債券是劃算，不是看債券價(jià)格與債券面值的關(guān)系，而是要綜合考慮收益率。例如，某面值100元債券，票面利率是5%，還有10年到期。而現(xiàn)在的市場(chǎng)收益率僅為1%，那么作為投資者，是否愿意為購買這個(gè)債券支付溢價(jià)呢？答案是顯然的。如果買入這個(gè)債券，就能鎖定未來10年5%的收益率，如果不買這個(gè)債券，只能投資于其他的收益為1%的產(chǎn)品，所以投資者會(huì)爭(zhēng)相購買這個(gè)債券，并給出超過面值的溢價(jià)，直到債券的市場(chǎng)價(jià)格等于未來息票和本金的現(xiàn)值，收益率也到1%的時(shí)候，價(jià)格才不會(huì)繼續(xù)上漲。

債券溢價(jià)發(fā)售是指?jìng)愿哂谄涿嬷档膬r(jià)格發(fā)行，折價(jià)發(fā)售指?jìng)缘陀谄涿嬷档膬r(jià)格發(fā)行，在我國(guó)債券可以溢價(jià)發(fā)行，但不允許折價(jià)發(fā)行其實(shí)債券溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行是對(duì)票面利率與市場(chǎng)利率之間的差異所作的調(diào)整，其差異的值就是一種利息費(fèi)用。發(fā)行企業(yè)多收的溢價(jià)是債券購買人因票面利率比市場(chǎng)利率高而對(duì)發(fā)行企業(yè)的一種補(bǔ)償，而折價(jià)則是企業(yè)因?yàn)槠泵胬时仁袌?chǎng)利率低而對(duì)購買者作的利息補(bǔ)償。因而債券溢價(jià)或折價(jià)都不是企業(yè)發(fā)行債券的利益損失，而是由債券從發(fā)行到到期日整個(gè)期限內(nèi)對(duì)利息費(fèi)用的調(diào)整。比方說某企業(yè)欲發(fā)行債券，面值1000元，年利率8%，每年復(fù)利一次，5年期限。那么對(duì)這個(gè)債券的估價(jià)就是估計(jì)現(xiàn)在的面值1000元債券在5年后有多少現(xiàn)金流入，也就是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。當(dāng)市場(chǎng)報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券的價(jià)值低于債券的面值；而當(dāng)市場(chǎng)報(bào)酬率低于票面利率時(shí)，債券的價(jià)值高于債券的面值，在這個(gè)時(shí)候，債券就值得購買。