這也就是為什么許多公司想要借殼上市的原因,而股市里也有一個(gè)相關(guān)的概念,叫做殼資源概念股,這些個(gè)股往往都是被篩選出來(lái),可能成為下一個(gè)借殼上市的資源,深受炒家愛(ài)戴。阿里巴巴的上市之路一波三折,并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市,而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少,按照阿里的規(guī)模體量,實(shí)際上會(huì)極大考驗(yàn)A股市場(chǎng)的真實(shí)承受能力。
1、為什么阿里巴巴不在中國(guó)上市?
只有那些全心全意做大事業(yè)的公司,那些不需要財(cái)務(wù)造假的公司才會(huì)選擇在美國(guó)上市,因?yàn)槊绹?guó)股市是做市商制度,如果沒(méi)有做市商的承接,企業(yè)是無(wú)法完成上市融資的,而做市商是不可能容許那些大股東財(cái)務(wù)造假套現(xiàn)的。面臨著嚴(yán)格的信息披露和財(cái)務(wù)審查,任何瑕疵都會(huì)導(dǎo)致股價(jià)的不振甚至暴跌,這也是為什么那些表現(xiàn)差勁的中概股要重新私有化回到A股上市的根本原因。
2、為什么很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)不直接上市,而是要借殼上市?
許多企業(yè)因?yàn)椴荒苌鲜?,留下了很多遺憾,孫正義當(dāng)年只用了2000萬(wàn)美元投資阿里巴巴,如今其所持股份總市值高達(dá)4000多億人民幣,每年還有十幾億美元的分紅,如果當(dāng)時(shí)阿里能直接上市,也許故事就不會(huì)這么憂(yōu)郁。但是沒(méi)有如果,阿里不是不想上市,是因?yàn)椴荒苌鲜?,有下列條件之一的公司都是3不能在A股上市的:股本總額少于3000萬(wàn)人民幣的企業(yè)不準(zhǔn)上市,
成立不滿(mǎn)三年,不許上市,不能實(shí)現(xiàn)持續(xù)三年盈利,不能上市。有關(guān)持續(xù)盈利的業(yè)務(wù)內(nèi)容出現(xiàn)變化的不能上市,最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不足5000萬(wàn)元,或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不足3億元,不能上市。不是一股一權(quán)的不能上市,有不良記錄的企業(yè)不能上市。未獲得審批的企業(yè)不能上市,這其中真正阻礙企業(yè)A股上市的有三條,持續(xù)盈利,股權(quán)要求,審批。
類(lèi)似華為、老干媽這樣持續(xù)盈利,不差錢(qián)的企業(yè)一般是不謀求上市的,想上市的企業(yè)都想通過(guò)融資改善經(jīng)營(yíng),從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利,尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誰(shuí)先沒(méi)錢(qián)誰(shuí)完蛋,這樣就面臨一個(gè)尷尬的情況,老板的看法是有貢獻(xiàn)才能加薪,你的看法是不加薪怎么談貢獻(xiàn),結(jié)果是談不攏。股權(quán)要求也是一道大坎,看下BATJL就一目了然了,阿里巴巴是合伙人制度,騰訊、百度、京東、賈躍亭新能源汽車(chē)都是A、B股,同股不同權(quán),
都是強(qiáng)人管理時(shí)代,都不想為他人做嫁衣裳,護(hù)城河挖的又寬又深,控制權(quán)不能丟。A股在這方面還比較保守,變通不夠,但這些年吃了不少虧,距離變通的日子不遠(yuǎn)了,最后一個(gè)難點(diǎn)就是審批,這與A股本身有關(guān)。A股本身存在很大問(wèn)題,老弱病殘重災(zāi)區(qū),指數(shù)不漲,股民被割,擴(kuò)容一直被詬病,IPO的發(fā)行速度要照顧股民的感受,結(jié)果是,上市要等,等審批,等名額,但是企業(yè)的發(fā)展不能等,一等差不多就永遠(yuǎn)起不來(lái)了。
3、阿里巴巴為什么要在香港上市而不在內(nèi)地上市?
阿里巴巴的上市之路一波三折,并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市,而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少,按照阿里的規(guī)模體量,實(shí)際上會(huì)極大考驗(yàn)A股市場(chǎng)的真實(shí)承受能力,不過(guò),對(duì)于螞蟻金服回歸A股的概率較高,而科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制,及同股不同權(quán)改革會(huì)加快螞蟻金服等獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股進(jìn)程。至于港股市場(chǎng),其在全球市場(chǎng)的國(guó)際地位較高,占據(jù)一定的影響力與話(huà)語(yǔ)權(quán),且此前阿里在港股市場(chǎng)上市有所經(jīng)驗(yàn),也為此次回歸港股創(chuàng)造出有利的條件,
4、現(xiàn)在有主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板,還要搞科創(chuàng)板,那企業(yè)還有必要借殼上市嗎,為什么?
目前國(guó)家設(shè)立科創(chuàng)板并且實(shí)施注冊(cè)制,那么企業(yè)還有必要借殼上市嗎,如果按照正常思路來(lái)想的話(huà),殼資源類(lèi)個(gè)股應(yīng)該沒(méi)什么價(jià)值了,下面我就來(lái)說(shuō)說(shuō)我的看法。1.主板,中小板,創(chuàng)業(yè)板上市好處我們都知道我們?cè)谥靼?,中小板,?chuàng)業(yè)板上市的公司存在一個(gè)好處就是,流動(dòng)性較好,普通投資者開(kāi)戶(hù)后就可以進(jìn)行交易,所以一旦股票流動(dòng)性較好的話(huà),大股東減持,增持,定增,增發(fā)相對(duì)比較容易,但是如果在新三板上交易門(mén)檻有限制,流動(dòng)性較差,沒(méi)人參與,自然大股東股權(quán)變動(dòng)較為困難,并且機(jī)構(gòu)和游資等活躍資金也基本很少參與。