為什么要進(jìn)行價(jià)值投資，它的本質(zhì)是什么。說一下價(jià)值投資，價(jià)值投資是相對于投機(jī)而言的，這種投資方式是以價(jià)值為參照的，而不是盲目跟風(fēng)隨便就給一個(gè)價(jià)格的投資，最后再談一下怎么進(jìn)行價(jià)值投資，好多人都說中國不流行價(jià)值投資，中國人不會價(jià)值投資，這樣的投資策略和過程，就是價(jià)值投資。

1、很多投資人都說自己和巴菲特一樣是價(jià)值投資，到底什么是價(jià)值？

很多人都說自己和巴菲特一樣是價(jià)值投資，這里面其實(shí)有兩類，第一類就是認(rèn)為巴菲特說的長期持有就是價(jià)值投資，然后買了股票不管漲跌都一直拿著，也不關(guān)心公司的情況，以價(jià)值投資自居。第二類是真正理解巴菲特價(jià)值投資理論，并長期去踐行的，那么到底什么才是價(jià)值投資？我說說個(gè)人的看法。其實(shí)任何一只股票都有價(jià)值，如果沒有價(jià)值，為什么還有人買賣，只不過是價(jià)值的高低有區(qū)別，而價(jià)值的高低又很難去衡量，

假如說按公司的凈資產(chǎn)來看價(jià)值，確實(shí)可以較簡單明確的知道對應(yīng)當(dāng)下的股價(jià)，是高還是低了。但投資，投的是未來，過去并不代表未來，過去業(yè)績很好的公司，未來衰落，那么價(jià)值會縮水，同樣，過去業(yè)績不太好的公司，未來高速成長，那么價(jià)值會大幅提升。因而無法定量的去確定公司的真實(shí)價(jià)值，巴菲特所說的價(jià)值，是用公司未來的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，但是具體怎么折現(xiàn)法，未來現(xiàn)金流能否預(yù)測，本身具有很大的爭議性。

我覺得我們可以把價(jià)值投資簡化為三個(gè)方面：第一，公司要有競爭力，有競爭力的公司才能長期存活下去，你可以是管理模式上的競爭力，可以是產(chǎn)品配方上的競爭力，可以是研發(fā)能力的競爭力。但是你必須有競爭力，才能保證在行業(yè)中突圍并處于領(lǐng)先中，也就是巴菲特所說的“護(hù)城河”，第二，公司要有盈利能力，公司盈利能力強(qiáng)，才能為股東創(chuàng)造價(jià)值，這個(gè)可以通過公司的凈資產(chǎn)收益率來看，凈資產(chǎn)收益率越高，表明公司盈利能力越強(qiáng)。

如果凈資產(chǎn)收益持續(xù)很高，表明持續(xù)盈利能力很強(qiáng)，這樣的公司生意很好做，公司很賺錢，第三，公司要能成長，有些公司雖然說股價(jià)跌破了凈資產(chǎn)，買入持有就是價(jià)值投資？這也未必，如果公司不能持續(xù)增長，業(yè)績每年下滑，那么創(chuàng)造的價(jià)值會越來越小，股價(jià)也很難上漲，因而在公司估值合理且盈利能力好的情況下，需要具有持續(xù)穩(wěn)定的增長率。

2、為什么要進(jìn)行價(jià)值投資？價(jià)值投資有何好處？

為什么要進(jìn)行價(jià)值投資，它的本質(zhì)是什么？價(jià)值投資有何好處？首先，股票的價(jià)值投資就是在選股的時(shí)候并不太關(guān)注股價(jià)的短期波動，而是關(guān)心背后企業(yè)的價(jià)值，買票就意味著成為公司的長期股東，所以，對于價(jià)值投資者而言，就要更注重公司的定位、競爭力、成長性、資金流等。其次，實(shí)際上我們現(xiàn)在這種散戶占比極高的股市中，這些散戶絕大多數(shù)又都是業(yè)余的，不僅只是說很多不是科班出身，本身對于股市投資這方面沒什么系統(tǒng)的學(xué)習(xí)和了解，也就是手上有閑錢，通過某些途徑了解并被吸引進(jìn)股市的，

更為業(yè)余的表現(xiàn)是大家基本上都是有著主頁，其中有很多在股票這短短4個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間是未必有時(shí)間總是盯盤的，這也就失去了對盤中行情突發(fā)性波動的把握。那么，在這種情況下，追求短線只能說是滿足了一些人過操作的癮的感覺，但是分心卻未必能做好一件事，所以，從時(shí)間和精力等方面來講，中長線的價(jià)值投資可能更適合。另外，價(jià)值投資已經(jīng)被證實(shí)了是一種成功的投資思路，不過，價(jià)值投資并不是簡單的買只股票長時(shí)間持著，它對選股能力的要求更高，還有就是持股過程中心態(tài)的控制，

3、價(jià)值投資四個(gè)字很簡單，但是價(jià)值投資主要看哪些方面？

我認(rèn)為太多人把“價(jià)值投資”標(biāo)榜得過高，所以導(dǎo)致了許多散戶錯(cuò)誤地理解價(jià)值投資。就好比認(rèn)為價(jià)值投資就是一定要找出茅臺類的成長股；就好比認(rèn)為價(jià)值投資就是一定要像巴菲特那樣持有8年的時(shí)間，并且像持有伊利、格力一樣5年，甚至10年為周期；以及認(rèn)為，一定要學(xué)會看懂ROE，看懂財(cái)報(bào)，看懂上市公司里面頻繁、瑣碎、復(fù)雜的信息和內(nèi)容！在我看來這些價(jià)值投資的思維和方向都是錯(cuò)誤的！巴菲特不止一次告訴我們，投資要把復(fù)雜的變簡單，而不是把簡單的弄得太復(fù)雜。