一，最大的一點(diǎn)區(qū)別是開(kāi)放式凈值型理財(cái)屬于期限靈活流動(dòng)性，有每個(gè)月設(shè)開(kāi)放日，季度開(kāi)放日，半年等時(shí)間上會(huì)有差異，根據(jù)合同上的期限可以贖回或追加；非開(kāi)放式就是到期贖回。

二，是發(fā)行機(jī)構(gòu)不同，開(kāi)放式基金由基金公司發(fā)行，非開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品由銀行發(fā)行；

三，是投資方向不同，非開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資方向更為穩(wěn)健，比如銀行存款、債券等等，而開(kāi)放式基金可投向股票、期貨、期權(quán)等等，其投資風(fēng)險(xiǎn)明顯比較高于凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

5. 債券型理財(cái)產(chǎn)品資金主要投向

銀行理財(cái)：26萬(wàn)億 信托：16萬(wàn)億 股票：滬深股市總流通市值約30萬(wàn)億，按照滬深交易所公布的投資者結(jié)構(gòu)比例來(lái)看，個(gè)人投資者占比約2至4成，其中深市的個(gè)人投資者持有比例高于滬市，據(jù)此計(jì)算個(gè)人投資者的股票持有市值約為10萬(wàn)億。 基金：指公募基金，最新數(shù)據(jù)約4.5萬(wàn)億。 私募基金：根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，完成登記的私募規(guī)模約2.4萬(wàn)億，如果把券商和基金公司子公司的管理資產(chǎn)加在內(nèi)，規(guī)模超過(guò)12萬(wàn)億，但個(gè)人投資者所占比例缺少數(shù)據(jù)。 P2P：行業(yè)最新，比較可靠的數(shù)據(jù)顯示P2P的規(guī)模約在2萬(wàn)-3萬(wàn)億之間。 丨六大理財(cái)渠道的特點(diǎn)丨1.銀行理財(cái)產(chǎn)品 錢(qián)的投向 銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資去向一般是短期的企業(yè)融資（例如商業(yè)票據(jù)等），按照國(guó)際通行的規(guī)則，這類(lèi)資產(chǎn)可以劃分為現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)（到期日一年以內(nèi)的高信用等級(jí)債券）。 特點(diǎn) （1）從資金的投向可以看出銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，尤其是銀行承諾保本的產(chǎn)品，通常都可以拿回本金和收益。 （2）具有固定的期限：從短的7天到3個(gè)月、半年，中途不允許退出。 （3）收益率水平為現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)水平，相對(duì)較低，合適的比較基準(zhǔn)為上海銀行同業(yè)拆借利率同等期限的利率水平，目前年化收益率的范圍多在4.5-5.5%之間。期限越長(zhǎng)收益率越高。 （4）投資門(mén)檻一般在5萬(wàn)元起。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）盡管大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品都可以兌現(xiàn)本金和收益，但時(shí)常出現(xiàn)實(shí)際收益低于預(yù)期的情況。 （2）流動(dòng)性問(wèn)題：一旦產(chǎn)品開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)，在到期之前難以變現(xiàn)。 （3）由于存續(xù)期有限，投資者需要不斷的滾動(dòng)投入，因此銀行理財(cái)產(chǎn)品作為長(zhǎng)期投資工具來(lái)說(shuō)不合適。 （4）投資者需要區(qū)分保本和非保本的理財(cái)產(chǎn)品，非保本的理財(cái)產(chǎn)品資金投向十分多樣，有的投向大宗商品或外匯等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，不適合普通保本型投資者購(gòu)買(mǎi)。 適合對(duì)象 以短期現(xiàn)金管理為目標(biāo)，且期限固定的投資者 2.信托 錢(qián)的投向 信托產(chǎn)品即所謂的“影子銀行”，也就是資金需求方繞開(kāi)銀行直接向投資者借錢(qián)——資金多數(shù)投向了地方政府融資平臺(tái)的某項(xiàng)目（例如拆遷）或者某企業(yè)的資金需求（例如新生產(chǎn)線）。這些融資方一般在其它資金渠道枯竭后才會(huì)考慮信托，因?yàn)樾磐薪杩畹睦⒎浅Ｖ?，從借款人的角度，付出的年利率一般?0%甚至更高，相比之下，銀行貸款的成本要低得多。 特點(diǎn) （1）按照期限和借款人條件不同，信托計(jì)劃的預(yù)期收益率不同，目前年收益率大致在10%-15%之間。信托計(jì)劃收益率可以參考溫州民間借貸指數(shù)，這一指數(shù)反映的是民間借貸最為發(fā)達(dá)地區(qū)的公開(kāi)借款成本，該利率反映的是借款者付出的成本，在此基礎(chǔ)上要扣除信托發(fā)行方以及渠道收益（一般在5%左右），才是投資者收益。 （2）合規(guī)的信托產(chǎn)品最低起投點(diǎn)是100萬(wàn)，低于此門(mén)檻的產(chǎn)品多為集資購(gòu)買(mǎi)這種擦邊球的方式（也就是許多人把錢(qián)交給一個(gè)人去買(mǎi)）。 （3）期限一般是1-3年為主，中途一般無(wú)法退出。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）絕大部分信托理財(cái)渠道會(huì)宣傳所謂的“剛性兌付”—— 也就是投資者一定會(huì)拿到本錢(qián)和利息，但實(shí)際上這是沒(méi)有根據(jù)的。13年開(kāi)始也陸續(xù)出現(xiàn)了剛性兌付被部分打破的案例。去年10月份國(guó)務(wù)院發(fā)布《地方債務(wù)管理的意見(jiàn)》，明確表示中央政府不會(huì)替地方還債，之后信托發(fā)行量顯著下降。對(duì)于“剛性兌付”這一預(yù)期投資者要保持清醒，隨著清理規(guī)范地方政府融資行為及房地產(chǎn)業(yè)的下滑，打破剛性兌付的可能性越來(lái)越大。 （2）從信托資金的去向不難得出結(jié)論，信托借款人一般有兩個(gè)特征：一是本身已高負(fù)債（其它低成本融資渠道枯竭，需要借助信托這一高成本渠道）；二是要為信托借款承受高額利息支出。用專業(yè)術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)這一類(lèi)企業(yè)都加了很高的債務(wù)杠桿（Leverage），資金鏈緊張。因此信托從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)屬于高收益?zhèn)℉igh Yield Bond），也叫垃圾債券。 （3）集資購(gòu)買(mǎi)信托的行為進(jìn)一步放大了風(fēng)險(xiǎn)，由于實(shí)際購(gòu)買(mǎi)合同上只有一個(gè)人，而其他眾多集資人并不是法律上認(rèn)可的信托計(jì)劃受益人，因此一旦出現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)人跑路的現(xiàn)象，集資人的權(quán)利難以保障。 適合對(duì)象 風(fēng)險(xiǎn)承受能力高且有足夠的風(fēng)險(xiǎn)處置能力（例如需要打官司）的高凈值投資者可以適當(dāng)在投資組合中配置信托計(jì)劃。集資購(gòu)買(mǎi)信托是一種非常冒險(xiǎn)的行為，一般投資者應(yīng)遠(yuǎn)離。 3.股票 錢(qián)的投向 如果你是企業(yè)首次發(fā)行股票（IPO）時(shí)認(rèn)購(gòu)，那么你的錢(qián)直接交給了上市公司；以后你是從其它投資者手上買(mǎi)入股票，錢(qián)并沒(méi)有進(jìn)上市公司的口袋，但由于你獲得了股份，道理上來(lái)講你買(mǎi)了上市公司的一部分資產(chǎn)。 特點(diǎn) （1）不確定的收益，且波動(dòng)巨大，這一點(diǎn)不用多說(shuō)。 （2）不確定的投資期限：你可以持有一天，也可以持有N年。 （3）較低的參與門(mén)檻：一般幾百塊錢(qián)就可以買(mǎi)股票。 （4）對(duì)投資者的真實(shí)要求高：知識(shí)、心理、操作等，但表面上看起來(lái)很簡(jiǎn)單。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，股市最大的風(fēng)險(xiǎn)是“你不知其中的風(fēng)險(xiǎn)”，多數(shù)人買(mǎi)賣(mài)是因?yàn)槠渌嗽谫I(mǎi)賣(mài)，或者基于所謂的消息，而這種跟風(fēng)的投資，最終總以虧損結(jié)束。 （2）由于股市的資金門(mén)檻低，參與人數(shù)多，加上各種媒體不停的炒作，對(duì)投資者形成巨大的心理影響和壓力。關(guān)于投資者心理的描述，我看過(guò)最好的一段是美國(guó)橡樹(shù)資本創(chuàng)始人Howard Marks寫(xiě)的“投資者的投降”。 適合對(duì)象 把錢(qián)全部投入股市，對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)都過(guò)于激進(jìn)。因?yàn)槟銢](méi)辦法判斷什么時(shí)候是低點(diǎn)，什么時(shí)候是高點(diǎn)——憑感覺(jué)或消息其實(shí)都是一種很脆弱的一廂情愿的想法。下跌30%在股市來(lái)說(shuō)是很平常的事，即使各種指標(biāo)都反映股市已經(jīng)差不多到底了，市場(chǎng)可能仍舊繼續(xù)下跌20%；而對(duì)于跟風(fēng)投資者，可能面對(duì)的是超過(guò)50%的下跌。從時(shí)間的角度，你可能面臨數(shù)年虧損的持續(xù)心理負(fù)擔(dān)。 理性的投資者對(duì)股市的態(tài)度不是Yes or No，而是把部分的資金合理地配置到股市中——如果你沒(méi)有把握“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”，那么選擇跟蹤市場(chǎng)指數(shù)的基金是一個(gè)好辦法；如果你確信自己有能力戰(zhàn)勝市場(chǎng)，那么你的策略是繞開(kāi)基金，自己選擇股票——區(qū)分你是否有這個(gè)能力，很簡(jiǎn)單，你拿出小部分資金試試看。巴菲特在2013年給投資者的信中說(shuō)：“對(duì)于我的繼承人，我的建議是把錢(qián)分成2份，10%放到短期的國(guó)債里，剩下90%放到低成本的指數(shù)基金里。我相信這樣做從長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看比大多數(shù)投資者的結(jié)果都要強(qiáng)?！? 4.基金 錢(qián)的投向 按照基金類(lèi)型的不同，投資者的錢(qián)被投向不同資產(chǎn)——股票基金投股票、債券基金買(mǎi)債券、貨幣基金主要是存款… 基金的可投資對(duì)象覆蓋了以上銀行理財(cái)、信托、股票市場(chǎng)的大部分，因此基金可以作為前面幾個(gè)投資渠道的替代方案，我們一一做比較。 比較 （1）銀行理財(cái)產(chǎn)品 vs 貨幣基金 投向 貨幣基金以銀行存款和準(zhǔn)政府債（例如國(guó)家政策性銀行）為主，企業(yè)短期債為輔； 銀行理財(cái)產(chǎn)品則以企業(yè)短期借貸為主； 期限 純貨幣基金沒(méi)有固定期限，隨時(shí)進(jìn)出； 短期理財(cái)類(lèi)的貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)似，都有約定的期限 收益率 貨幣基金比銀行理財(cái)產(chǎn)品低約0.5% 門(mén)檻 貨幣基金大多1元起投；銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍5萬(wàn)起 保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金都屬于極低風(fēng)險(xiǎn)的投資，收益率與通脹水平大致相當(dāng)，區(qū)別主要在于期限和投資門(mén)檻。 （2）信托 VS 債券基金 投向 信托本質(zhì)上是債券投資（更專業(yè)的叫法是固定收益）一個(gè)信托計(jì)劃通常投向單一的借債人，而債券基金則投向多只不同的債券； 有的信托計(jì)劃具備抵押、擔(dān)保，而債券基金沒(méi)有類(lèi)似的擔(dān)保條款 期限 信托一般有固定的付息還本期限，多為1-3年； 債券基金沒(méi)有固定的還本付息期限，投資者隨時(shí)進(jìn)出； 收益率 信托計(jì)劃有預(yù)期收益率；債券基金沒(méi)有預(yù)期收益 門(mén)檻 債券基金百元起投；信托計(jì)劃的門(mén)檻一般是100萬(wàn) 過(guò)去，市場(chǎng)的不規(guī)范讓人有信托不會(huì)虧損的錯(cuò)覺(jué)，隨著投資環(huán)境的變化這一預(yù)期將被逐步打破。信托將逐步回歸到債券投資中高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的一端；而不是現(xiàn)在的低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)這種扭曲的位置。 （3）股票 & 股票基金 投向 都是投資于股市 期限 都沒(méi)有固定的投資期限 收益率 都沒(méi)有約定收益率 門(mén)檻 類(lèi)似，幾百至幾千 股票和股票基金最大的差別在于基金持有多只股票，因此一般來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)比單只股票要低。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）缺少系統(tǒng)科學(xué)的投資計(jì)劃，隨意地跟風(fēng)買(mǎi)賣(mài)（炒基金）是基金投資者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)；基金本身的風(fēng)險(xiǎn)和這一點(diǎn)比起來(lái)其實(shí)要小得多。 （2）銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)重推銷(xiāo)，輕服務(wù)的現(xiàn)狀加劇了投資者跟風(fēng)買(mǎi)賣(mài)的行為。 適合對(duì)象 基金是普通投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資的理想工具，前提是有一個(gè)系統(tǒng)科學(xué)的規(guī)劃。 5.私募基金 錢(qián)的投向 和前面講的公募基金一樣，私募基金也是把錢(qián)交給基金經(jīng)理管理，按照基金不同的投資方向策略進(jìn)行投資。 特點(diǎn) （1）投資范圍很廣，幾乎什么都可以投：從股票、債券到未上市公司的股權(quán)（即所謂的股權(quán)私募基金）、金融衍生品（石油、黃金期貨…）、房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目… （2）投資策略比公募基金更豐富，更復(fù)雜。 （3）基金除了收固定的管理費(fèi)，還收取業(yè)績(jī)提成。 （4）投資門(mén)檻和信托類(lèi)似，一般百萬(wàn)起。 （5）有較長(zhǎng)的投資鎖定期（一般一年以上），期間不可退出，鎖定期之后定期開(kāi)放退出（一般每個(gè)月開(kāi)放一次）。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）非專業(yè)投資者很難真正理解私募基金的投資策略，因此難以判斷該投資到底是否合適自己 – 單純依賴管理人的過(guò)往歷史業(yè)績(jī)來(lái)進(jìn)行判斷是目前大多數(shù)投資人的唯一手段，加上私募基金信息披露不規(guī)范，因此私募基金投資者比公募基金處于更大的信息劣勢(shì)。 （2）私募產(chǎn)品變現(xiàn)能力（流動(dòng)性）差，除了較長(zhǎng)的鎖定期外，還普遍存在懲罰性提前退出條款，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)基金表現(xiàn)不及預(yù)期往往不能退出或者要遭受損失。 適合對(duì)象 投資私募基金的前提：（1）有較大的可投資金融資產(chǎn)（例如1000萬(wàn)以上）；（2）嚴(yán)格篩選私募管理人，在合理資產(chǎn)配置的前提下將一部分資金投入到私募基金中。 6.P2P網(wǎng)貸 錢(qián)的去向 P2P網(wǎng)貸是最近兩年逐漸出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)模式。大部分網(wǎng)貸采用“投標(biāo)”的方式，在網(wǎng)上集合投資者的錢(qián)，通過(guò)P2P平臺(tái)，貸給有資金需求的企業(yè)或個(gè)人。一部分P2P借款人是滿足個(gè)人消費(fèi)（例如裝修，車(chē)...）。另一部分是小額生意周轉(zhuǎn)。 特點(diǎn) （1）單筆交易小且分散 （2）期限多為幾個(gè)月到一年 （3）約定收益率參考信托，目前一般是每年8%-15%。 風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) （1）交易完全在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，由于單一借款額小，P2P平臺(tái)缺乏有效的低成本辦法逐個(gè)對(duì)借款人的資質(zhì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，發(fā)生違約的可能性并不像想象的那么低，甚至有的平臺(tái)所宣傳的零風(fēng)險(xiǎn)。 （2）近似純信用貸款的模式，投資者和平臺(tái)缺乏對(duì)借款人的實(shí)質(zhì)性違約防范及保護(hù)。 （3）平臺(tái)本身目前沒(méi)有適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，一旦發(fā)生較嚴(yán)重的借款違約，平臺(tái)本身可能倒閉，事實(shí)上從去年以來(lái)就不斷出現(xiàn)P2P平臺(tái)跑路的情況。 適合對(duì)象 P2P平臺(tái)本身的信用比借款人的信用更重要，在P2P未規(guī)范之前，沒(méi)有鑒別能力的投資者需要慎重。

6. 理財(cái)產(chǎn)品屬于債券投資嗎

1、投資門(mén)檻

債券基金一般10元起投，以1元累加，起投門(mén)檻和投資金額都相對(duì)較為靈活，是一種大眾化的理財(cái)方式。

理財(cái)產(chǎn)品的投資門(mén)檻則要高得多，一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商理財(cái)產(chǎn)品都是5萬(wàn)元起投，銀行理財(cái)中也有部分為1萬(wàn)元起投。

2、靈活性

開(kāi)放式債券基金一般是不設(shè)投資期限的，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)和贖回。理財(cái)產(chǎn)品則一般設(shè)有封閉期，封閉期內(nèi)是允許提前贖回的，僅有部分銀行理財(cái)產(chǎn)品支持封閉期內(nèi)轉(zhuǎn)讓。所以從靈活性來(lái)看，債券基金要優(yōu)于理財(cái)產(chǎn)品。

3、交易費(fèi)率

債券基金申購(gòu)和贖回時(shí)，一般都需要支付一定比例的申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，贖回費(fèi)需要持有達(dá)到一定期限后才可免除。理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)和贖回一般都是不收費(fèi)的。

4、預(yù)期收益率

不同債基和不同理財(cái)產(chǎn)品之間的預(yù)期收益率是有差異的，但整體而言，債券基金投資標(biāo)的的范圍要略大約理財(cái)產(chǎn)品，所以部分債券基金的預(yù)期收益率是要高于理財(cái)產(chǎn)品的，例如混合債券基金。

此外，部分券商理財(cái)產(chǎn)品設(shè)有業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)，即當(dāng)產(chǎn)品預(yù)期收益達(dá)到設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)后，券商會(huì)從超額預(yù)期收益中提取一定比例的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

7. 債券型理財(cái)產(chǎn)品一般投資于什么行業(yè)

理財(cái)包括在銀行購(gòu)買(mǎi)基金，保險(xiǎn)公司買(mǎi)保險(xiǎn)，股市行情，房地產(chǎn)等

理財(cái)是屬于金融行業(yè)的。目前我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)主要由銀行、保險(xiǎn)及證券三大部分組成，理財(cái)就是投資者通過(guò)合理安排資金，運(yùn)用各種投資理財(cái)工具，來(lái)對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行有效管理和分配，使其達(dá)到保值、增值的目的，加速資產(chǎn)的增長(zhǎng)。投資者如果要開(kāi)立儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、股票、債券、外匯、期貨、黃金等投資理財(cái)賬戶，要在符合國(guó)家監(jiān)管要求的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)辦理