2，套利，是指利用一種產(chǎn)品在不同市場的價(jià)格差異，通過買賣來獲利,準(zhǔn)確的說，這叫對(duì)沖,當(dāng)然對(duì)沖或套利交易的初衷是降低市場波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但是單獨(dú)交易對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的,如果期貨和現(xiàn)貨價(jià)格相差較大，有可能形成對(duì)沖套利,波動(dòng)率保證了套利的利潤率，平均回歸利潤率為套利,對(duì)沖和套利是兩個(gè)概念不同的金融術(shù)語。

在商品期貨和金融期貨套利品種中，只有白銀既有商品期貨的波動(dòng)性，又有金融期貨的均值回歸性。波動(dòng)率保證了套利的利潤率，平均回歸利潤率為套利。相對(duì)于復(fù)雜的外匯、股票、債券、期貨，黃金白銀macro對(duì)沖的取向更容易把握，它們之間的價(jià)格走勢也更有規(guī)律。相對(duì)于單邊投機(jī)投資的收益，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后對(duì)沖交易的回報(bào)率更高。

對(duì)沖交易是指同時(shí)進(jìn)行兩筆交易，與市場相關(guān)，方向相反，數(shù)量相同，盈虧平衡。方向相反是指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價(jià)格朝什么方向變化，總有一賺一虧。當(dāng)然，要做到收支平衡，兩筆交易的數(shù)量必須根據(jù)各自價(jià)格變動(dòng)的幅度來確定，這樣數(shù)量大致相同。一般來說，現(xiàn)貨交易有兩種方式-0 對(duì)沖，分別是廣/1234566。當(dāng)然對(duì)沖或套利交易的初衷是降低市場波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但是單獨(dú)交易對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。

對(duì)沖和套利是兩個(gè)概念不同的金融術(shù)語。1、對(duì)沖，是指為了降低一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)而同時(shí)進(jìn)行的反向交易操作，即投資類型相同、買賣方向相反、數(shù)量相同的兩筆交易?，F(xiàn)貨交易通過同品種期貨平衡風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。比如對(duì)銅需求量大的企業(yè)，買入一批現(xiàn)貨銅，在期貨市場賣出等量的銅期貨，這樣無論未來銅價(jià)是漲是跌，現(xiàn)貨交易中的盈虧都可以通過期貨交易來抵消。準(zhǔn)確的說，這叫對(duì)沖。如果期貨和現(xiàn)貨價(jià)格相差較大，有可能形成對(duì)沖 套利。2，套利，是指利用一種產(chǎn)品在不同市場的價(jià)格差異，通過買賣來獲利。以現(xiàn)貨玉米為例。在遼寧1650元買了一噸，在山東1850元賣。這200元的差價(jià)是套利

基本上是國內(nèi)做市商在做賭注。不存在對(duì)沖投資者與交易所對(duì)賭的趨勢與國際趨勢同步。無論國內(nèi)投資者如何看空，都不會(huì)影響市場的走勢。交易所會(huì)收到你的下一筆訂單。你賺錢，交易所賠錢，交易所賠錢。當(dāng)然，交易所也會(huì)向投資者收取手續(xù)費(fèi)。有些交易所會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)委托給綜合會(huì)員，由綜合會(huì)員回到持倉，分擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。

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