但問題在于，西方發(fā)達國家的負利率與日本的負利率情況有些明顯不同，主要區(qū)別就是負利率對實體經濟的影響。二、美聯儲采取負利率帶來的影響，負利率能否對大宗商品價格形成影響主要取決于三個主要因素，在負利率之下，資產重估主要有兩方面，三、負利率影響資產定價由于負利率扭曲了市場利率，所以會造成資產定價的失序，譬如會導致股市溢價過高，會造成債券市場出現負利率，會迫使貨幣基金收益率普遍下滑等。

1、什么是零利率和負利率，對我們的生活有什么影響？

一般說來所謂的負利率包括幾種方面，第1種叫做負的基準利率，目前日本和歐洲都是這種情況，這是指央行放貸給金融機構和銀行的利率為負。第2種叫做負的存款利率，也就是說大家存在銀行的錢給的利息是負數，不但不給利息，還要收取一定的金額，這種對于大家來說是切身相關的，但是目前為止只有瑞士和瑞典等少數幾個國家曾經施行過這樣的政策。

第3種叫做負的實際利率，在很多國家都曾經出現過這樣的情況，意味著通貨膨脹速度要大于銀行存款的利息，所以實際得到的錢是負數，但是這只存在于經濟增長非常快的國家，在歐美等發(fā)達國家很難出現這種情況。對于我們來說，這幾種情況分別有不同的影響，基準利率的下調一般來說不會對存款直接構成影響，但由于銀行的盈利會受到限制，因此銀行往往也會調低存貸款利率。

而存貸款利率本身也會限制我們在銀行的收益以及理財收益，但是這兩者同時又能夠提振經濟，支持實體經濟，所以往往會帶來經濟面的增長，對我們來說總體是有利的。而負的實際利率本身我們的感受不會那么明顯，只意味著我們在銀行的收益比不上通貨膨脹的速度，但是這相當于市場給出了央行進行調低基準利率的結果，不需要央行的寬松政策的支持，代表經濟本來就增長強勁，

2、負利率現象在全球呈蔓延之勢，對資產重估會有什么影響嗎？

負利率蔓延，主要是歐洲及日本，增經濟增長乏力，采取加大寬松的政策來拉動經濟，但是效果甚微，如果沒有實體擴張動力，僅依賴于貨幣政策，無法進入實體流轉，只能推升資產泡沫，從而累積風險。在我看來，負利率表面上是這些國家央行拉動經濟的手段，但實際上已經演變成一種“龐氏騙局”，全球負利率收收益?zhèn)呀洺^15萬億？這意味著什么？意味著這15萬億債券資產的持有人，就算一直持有到期，也是虧錢的，

既然到期都是虧錢，大家還要一直買，那不是龐氏騙局是什么？后面的人從前面的人接走負收益率債券，只要買賣繼續(xù)下去，都可以賺錢，但最終接盤的一定是負收益，這是西方國法的流氓做法。在負利率之下，資產重估主要有兩方面，第一是黃金資產重估，黃金本身是無息資產，債券是固收資產，但是當固收資產成為負值，并繼續(xù)擴大負值區(qū)間，意味著無息資產的黃金價值被低估。

3、美聯儲敢于施行負利率嗎？如果美聯儲負利率會有何影響？

在目前的經濟背景之下，美聯儲實行負利率并不意外，也是順理成章的事情，如果美聯儲實施負利率，那么將造成全球流動性的進一步泛濫，資產價格和泡沫被推升，同時黃金市場得到進一步的上漲，一、美聯儲推行負利率的理由。第一，不斷增加的“藥量”和寬松，我們來看一下美聯儲歷次在應對危機時采取的降息手段，可以看到，在每次應對危機之時，采取降息的幅度都要比前一次更大。

這并不是說明，近年來每一次危機都要比之前的危機更為嚴重，而是在央行對每次危機進行流動性干預之后，市場在經濟下行時對央行釋放流動性的預期就被推得更高，導致每一次美聯儲都需要采取更為極端的寬松手段來推升通脹，2008年的次貸危機之后，美聯儲用盡了降息手段，將利率降低到0，其后啟動了量化寬松，但是我們也可以看到，第3輪量化寬松對于通脹的推升就不明顯了。

這也意味著即使是非常規(guī)貨幣，手段對于市場的支持作用也在下降，那么為了超過上一次寬松的極限，本輪經濟下行中如果降息還不足以對經濟下行趨勢進行影響，那么負利率也就是順理成章的了。第二，流動性泛濫與流動性陷阱，另一個迫使美聯儲需要采取負利率的原因是，歐洲和日本央行早已經開啟了福利率周期，在2008年次貸危機之后，美國由于頁巖氣革命的拉動，走出了衰退的泥沼，但是歐日的情況依舊疲軟，因此歐日央行雖然結束了繼續(xù)寬松的步伐，但是始終未將貨幣正?；?。