簡單來如果是投資美元的話,在美聯(lián)儲降息周期末期投資美元的時機較好,在美聯(lián)儲加息周期的中后期拋出比較好。手上有一筆長期不用的美元現(xiàn)金,不知該如何投資增值,你有沒有什么理財建議呢,如果是投資美元的話,現(xiàn)在也不是很合適,為了較好地說明這個結(jié)論,我將以美國市場大蕭條時期股票投資為例子,下文將進行詳細闡述。
1、美國大蕭條時期,什么資產(chǎn)保值?
在歷史的漫漫長河中,經(jīng)濟蕭條,復蘇,繁榮,周而復始向前發(fā)展。但是在人類最近的150年里,經(jīng)濟學家們經(jīng)過統(tǒng)計研究發(fā)現(xiàn),在現(xiàn)金、債券、房地產(chǎn)和股票等長期投資過程中,也就是在穿越了大蕭條時期之后,保值增值最大的資產(chǎn),還是房地產(chǎn)和股票,它們長期的年平均收益率均超過了7%,為了較好地說明這個結(jié)論,我將以美國市場大蕭條時期股票投資為例子,下文將進行詳細闡述。
1931年市場回顧福布斯雜志有篇文章——大蕭條教給我們關(guān)于股市的4件事,專門討論過大蕭條對投資的影響,1931年,美國經(jīng)濟正走向大蕭條。在美國歷史上,股市暴跌發(fā)生過很多次,1987年,市場一天下跌23%,一個月下跌33%,然后很快恢復。2008年,市場下跌了30%,然后像今年暴跌后一樣出現(xiàn)了反彈,但是隨后又下跌了40%,
1929年,市場正享受著美好的一年,但是在10月份的一周內(nèi)即下跌了25%。隨后橫盤了一段時間,一直到1931年,當時的投資者低估了經(jīng)濟形勢,雖然出現(xiàn)了經(jīng)濟衰退,但許多人認為它會在沒有造成更大損害的情況下過去。這種情況一直持續(xù)到1931年,許多人認為大蕭條始于1929年,但是,1931年發(fā)生的事才是推動全球經(jīng)濟進入大蕭條時代的主要因素。
1931年起步還算不錯,但是在第一季度后半段,經(jīng)濟先是下跌,然后迅速下跌,隨著時間的推移,出現(xiàn)了一些讓人煩惱的經(jīng)濟現(xiàn)象:(注:是不是和目前美國經(jīng)濟有許多相似之處?)汽車銷量下降美國對外國商品征收關(guān)稅大宗商品價格下跌由于信貸寬松,消費者債務激增多年的寬松信貸導致貸款違約,銀行倒閉美國聯(lián)邦基金利率下降到1.5%更多的銀行倒閉,包括德國的一個巨大的銀行全球財政赤字不斷加深通縮螺旋市場經(jīng)歷大幅下跌后,依舊能回到起點從2月底到6月初,道瓊斯指數(shù)下跌了37%。
然后,在短短一個月的時間里,它反彈了超過25%,距離年初的跌幅不到9%,然后,從7月初開始,股市就成了一個又一個看漲的噩夢。13%的下跌之后是非常短暫的反彈,然后,9月和10月初又連續(xù)五周下跌38%。35%的反彈緊隨其后,但即使如此,從年初到11月初,道瓊斯指數(shù)仍下跌了31%以上,隨后股市又在6周內(nèi)暴跌37%,截止到12月17日。
道瓊斯指數(shù)在1931年全年的跌幅為54%,也就是說,經(jīng)歷了一年的暴漲暴跌之后,即使是指數(shù)投資的損失,也在50%以上。我們可以設想一下,如果在暴跌前買入股票,花了5年時間,我們也可以在1937年重新回到暴跌前的最高點,剛好今年3月份,美國股市在短短一個月內(nèi)下跌10000點,經(jīng)歷了雪崩般的考驗,這使得2020年看起來非常像1931年大蕭條事件了。
投資啟示錄1931年如何幫助我們理解今天的市場?我們又如何讓我們的資產(chǎn)保值、增值呢?1、顯然,沒有人能夠預測市場,由于市場的劇烈動蕩,很多公司可能會倒閉,導致股票在這種動蕩中被退市,所以買入指數(shù)是規(guī)避風險的最佳手段,2、股票的巨大波動性,是股票投資的基本特征。股票投資必須立足于長周期,通過長周期熨平短期的波動風險,
我們可以看到,無論經(jīng)濟危機有多嚴重,最終股市仍將回到它原來的位置,并將創(chuàng)出新高。3、從長周期來看,股市的平均收益率是非常高的,但我們同樣應該看到,這個高回報是在較長時期內(nèi)完成的。所以,投資股市的資金一定是長期資金,換句話說,也就是自己平時不用的錢,是養(yǎng)老的錢,4、如果需要在短期內(nèi)獲得不錯的收益,我們就應該主動避免較大的損失。
因為大幅下跌與小幅下跌是不一樣的,損失20%之后需要上漲25%,而損失40%則需要上漲67%才能回到買入的地方,避免較大損失的方法,就是將投資組合多樣化。比如說我們將總資金分別投資于股市、債券和黃金,這樣即使股票下跌,也不會對總的資產(chǎn)造成巨大的損失,5、作為避險資產(chǎn)的現(xiàn)金、債券和黃金,從長期回報來看乏善可陳。