退市新規(guī)下，長期持有股票有沒有風險。股票退市分為主動退市和強制退市，*ST長生系由深交所對公司股票實施重大違法強制退市，自2019年10月16日起進入退市整理期，退市整理期屆滿的次一交易日摘牌退市，A股的退市新規(guī)已經(jīng)是箭在弦上不得不發(fā)了，這次也是2014年“主動退市”、“強制退市”制度體系建立以來，A股再次進行退市制度改革。

1、股市中2元左右的股票是不是有退市風險？你怎么看？

不是！要看公司的業(yè)績，股票的市值，以及基本面是否發(fā)生變化，而不是近幾年參考股價。對于許多2元左右的股票來說，也許只是熊市大跌造成的股價錯殺，但是市值依然很大，業(yè)績依然穩(wěn)定盈利，沒有出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的跡象，那么自然不會出現(xiàn)退市的風險。另一方面，你也可以看下個股的基本面有沒有發(fā)生問題：比如有沒有大股東連續(xù)減持的行為；比如，有沒有負債率非常高，出現(xiàn)債務違約的行為；比如，有沒有股權質押太高，資不抵債的行為；又比如，是不是觸及到了業(yè)績造假的行為，等等，

如果基本面沒有發(fā)生變化，業(yè)績也沒有出現(xiàn)重大虧損，那么是不符合一個退市的規(guī)定的。即使是2元的個股，出現(xiàn)了超跌，也是機會，是投資的價值，不是風險，但是，如果你碰到了2元個股基本面出現(xiàn)問題，負債率很高，又或者是業(yè)績2-3年嚴重虧損，甚至業(yè)績造假等行為被公告了。那么這種退市的風險才是極高的，因此，還是要全方面的分析個股，不僅僅只是根據(jù)一個股價進行判斷哦。

2、如何規(guī)避存有退市風險的股票？

如果本身長相丑陋，股票名稱上掛個ST稱號，你還要湊上去，那么這個退市風險你就是想承受，能夠買賣ST盈利的人，要么是內(nèi)幕交易者，要么是賭徒，很少有人，是通過分析。當然，如果你是非常專業(yè)，能夠承受退市風險，同時也知道其背后公司被市場整體誤解，這也無可厚非，我們默認的看文字的投資人，屬于公司外部的投資人，且分析能力一般的散戶，一般投資人如果看到明顯業(yè)績不佳，掛個ST，就不要往上湊了。

繼而，我們再來談黑天鵝，實際上并不是所有的黑天鵝都能夠躲過。比如事件型的，比如長生生物，外部投資者無法知曉更加專業(yè)的內(nèi)部流程管理，而GMP證書完備，有背書，有監(jiān)管的情況下突然事發(fā)，這種事情，只能依賴于未來集體訴訟進一步的完備，可以說，投資人并沒有太多的辦法，但如最近康得新這一類，通過財務造假而獲得ST的，則可以通過財務分析來規(guī)避退市風險。

一文當然無法概述，審計是要學很多年的，總體上，財務分析的邏輯在于反常即是妖，比如康得新短期借款和貨幣資金都很高，這就是反常，比如當年爾康制藥淀粉膠囊毛利高過90%，而同行業(yè)其他公司只有40%多的毛利率，這就是反常，比如一些公司其他應收款高的離譜，里面大量關聯(lián)方交易。這需要經(jīng)年累月，但總的來說，你要通過歷史數(shù)據(jù)的變動來找異常，比如其他流動負債，去年0，今年10個億，這筆錢是干嘛的，

一些成熟企業(yè)財務數(shù)據(jù)也是相當?shù)钠椒€(wěn)，而一些不成熟的企業(yè)，很多科目波動很大。比如一些企業(yè)無形資產(chǎn)膨脹，為什么？一些企業(yè)商譽膨脹或者減值，為什么？當然除了看歷史，還要橫向比較行業(yè)內(nèi)同類型的企業(yè)，一個業(yè)務一個業(yè)務的比較，如果別人造把梳子毛利率是20%，你為什么能賺30%。反常即是妖，即使如此，也不能完全避免，所以在投資上，依然是分散原則。

3、退市制度出來后，長期持有股票會不會面臨退市風險？

上周五（3月9日）滬深證券交易所就《上市公司重大違法強制退市實施辦法》征求意見，此前3月2日，證監(jiān)會就修改退市新規(guī)向社會公開征求意見，A股的退市新規(guī)已經(jīng)是箭在弦上不得不發(fā)了，這次也是2014年“主動退市”、“強制退市”制度體系建立以來，A股再次進行退市制度改革。長期以來，A股市場退市難問題非常突出，自從2001年水仙電器等公司退市以來，共計有95家公司終止上市，平均每年退市5.6家，退市率也遠遠低于成熟市場10%的水平。