企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的方式，有三種，一種叫做經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，一種叫做投資現(xiàn)金流，還有一種叫做籌資現(xiàn)金流，三者都有可能導(dǎo)致現(xiàn)金的流入或者流入。從投資的角度來(lái)我們更關(guān)注自由現(xiàn)金流，只有產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的公司才是優(yōu)質(zhì)的公司，自由現(xiàn)金流就是來(lái)源于凈的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，然后減去構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等相關(guān)資本支出。

1、到底什么是自由現(xiàn)金流，如何理解自由現(xiàn)金流，有什么意義？

自由現(xiàn)金流量，就是企業(yè)產(chǎn)生的、在滿足了再投資需要之后剩余的現(xiàn)金流量，這部分現(xiàn)金流量是在不影響公司持續(xù)發(fā)展的前提下，可供分配給企業(yè)資本供應(yīng)者的最大現(xiàn)金額。也就是說(shuō)，自由現(xiàn)金流量（FCF）是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(OCF)扣除資本性支出(CE）的差額，即：FCF=OCF-CE。自由現(xiàn)金流就是來(lái)源于凈的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，然后減去構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等相關(guān)資本支出，

2、什么是現(xiàn)金流，什么是自由現(xiàn)金流，有什么區(qū)別和聯(lián)系？

現(xiàn)金流是指的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金的流入和流出，自由行激流是直的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減去資本支出之外，企業(yè)可以自由支配的現(xiàn)金流！從投資的角度來(lái)說(shuō)，我們更關(guān)注自由現(xiàn)金流，只有產(chǎn)生自由現(xiàn)金流的公司才是優(yōu)質(zhì)的公司！企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的方式，有三種，一種叫做經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，一種叫做投資現(xiàn)金流，還有一種叫做籌資現(xiàn)金流，三者都有可能導(dǎo)致現(xiàn)金的流入或者流入！只有當(dāng)現(xiàn)金的流入大于流出的時(shí)候，才表示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)大的方向上是越來(lái)越好的。

3、年報(bào)解讀之利潤(rùn)與現(xiàn)金流，利潤(rùn)都會(huì)變成現(xiàn)金流嗎？

光財(cái)務(wù)報(bào)表好看，不掙錢(qián)，那就是造假，一年1000萬(wàn)的收入，一看現(xiàn)金流量表，銷售收款金額年年金額較小，不足百萬(wàn)，再看經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入年年都是負(fù)數(shù)，那還有什么玩頭。利潤(rùn)與現(xiàn)金流不是哪個(gè)變成哪個(gè)的關(guān)系，既可以利潤(rùn)先行也可以現(xiàn)金流先行，長(zhǎng)期來(lái)看，是相伴相向而行。公司處于行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，掌握著核心技術(shù)或產(chǎn)品，多數(shù)情況下，都會(huì)現(xiàn)金流不錯(cuò)，甚至銷售收款金額都會(huì)大于當(dāng)期確認(rèn)的收入金額，

正是其優(yōu)越性，客戶為了搶奪你的稀缺資源，被逼也好主動(dòng)也好，多數(shù)情況下，會(huì)采取支付高比例的預(yù)付款，來(lái)?yè)寠Z商機(jī)，甚至可能未來(lái)幾個(gè)月幾年內(nèi)的產(chǎn)出都已經(jīng)被提前預(yù)定。公司處于行業(yè)的夾層是最難做的，供應(yīng)商得罪不起，一旦斷貨，想要掙錢(qián)都掙不到；客戶也得罪不起，一旦不買(mǎi)單，再大的規(guī)模，機(jī)器嗡嗡嗡，也都是廢銅爛鐵，所以一般都會(huì)先把收入規(guī)模搞上去，能否收到錢(qián)只能后說(shuō)，這都是小企業(yè)的痛。

受不了這種商業(yè)氛圍只能走向小作坊，挺過(guò)去的或是貴人幫一把的，就會(huì)日進(jìn)斗金，到底是利潤(rùn)帶來(lái)現(xiàn)金流，還是現(xiàn)金流產(chǎn)生利潤(rùn)，就跟雞與雞蛋的關(guān)系。符合商業(yè)規(guī)則，創(chuàng)造財(cái)富，不會(huì)蛋碎雞亡就可以，不需要糾結(jié)那么多，對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，更加想要追求漂亮的虛數(shù)據(jù)，收入凈利潤(rùn)等，但虛不等于假，有一定現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)就可以，也不能富得流油，那是股民錢(qián)極大地浪費(fèi)，資金搞活起來(lái)，流動(dòng)起來(lái)，才是正道。