才會(huì)出現(xiàn)去年年底股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，股市大部分股票大幅度下跌后很多股票接近質(zhì)押價(jià)格，甚至有出現(xiàn)低于質(zhì)押價(jià)格的情況，如果股市繼續(xù)下跌大部分股票股價(jià)都低于質(zhì)押價(jià)格后，上市公司股東放棄股權(quán)的情況下，必然會(huì)形成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。作為上市公司大股東重要的融資方式，股票質(zhì)押利于盤活資金，屬于雙刃劍影響，但股票質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)也將會(huì)隨著股票市場(chǎng)的持續(xù)非理性下跌而逐漸增加。

1、控制人股票質(zhì)押應(yīng)該怎樣解讀，為什么要質(zhì)押？

融資，企業(yè)上市是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化，最直接的目的就是融資，IPO的時(shí)候可以進(jìn)行一次融資，但是這個(gè)融資是給企業(yè)融資的，錢是進(jìn)到上市公司賬戶上的，理論上控制人只能通過(guò)分紅才能獲得上市公司的投資收益，包括以后做定增也是進(jìn)入公司賬戶。實(shí)際控制人除了等待分紅外，他還想要錢怎么辦？有三個(gè)方法：1、利益輸送這個(gè)方法可能會(huì)觸及法律，有違法違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，但是利息是巨大的，在利益驅(qū)使下，不上上市公司控制人鋌而走險(xiǎn)，這就是為什么這么多企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)作假，近期的康得新貨幣資金“消失”122億元，本質(zhì)是大股東占用上市公司的資金，這個(gè)錢能否還上還不知道，122億啊，康得新一年的利潤(rùn)才多少？分紅得等到哪一年？再比如康美藥業(yè)，300億元的貨幣資金就變魔術(shù)一樣變成存貨了，除了茅臺(tái)酒，存貨有不貶值的嗎？將來(lái)來(lái)一個(gè)資產(chǎn)減值，存貨減值，小股東都沒(méi)地哭，

康美一年的利潤(rùn)才20億，可以減值15年了。慢慢來(lái)，再比如剛剛暫停上市的樂(lè)視網(wǎng)，關(guān)鍵交易就更多了，現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)天天公告說(shuō)應(yīng)收賬款收不回來(lái)，別人欠他的錢還不了，要做壞賬處理。這背后是什么？做一個(gè)最簡(jiǎn)單的利益輸送操作：實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)方給上市公司供貨，價(jià)格奇高，多出的利潤(rùn)就是對(duì)方的，或者最后直接做成壞賬，來(lái)得更直接。

2、股份減持這個(gè)是最直接簡(jiǎn)單沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，但是減持又有很多規(guī)定，經(jīng)常受限，比如2015年股災(zāi)之后，對(duì)股東減持有諸多限制，我股票上市了，卻不能減持股份變現(xiàn)，這多難受，就好比一個(gè)小伙子結(jié)婚了，卻不能同房。多難受，今年好不容易行情好了，禁售也到期了，不減持簡(jiǎn)直對(duì)不起自己，好比禁欲多時(shí)的小伙子，一旦放開(kāi)還不是一波操作猛如虎！3、股權(quán)質(zhì)押股權(quán)質(zhì)押也能獲得資金，而且還不用擔(dān)心控制權(quán)的喪失（這是對(duì)于那些真的缺錢，又想做事的企業(yè)來(lái)說(shuō)的），在2016年股災(zāi)之后減持受限了，當(dāng)時(shí)都紛紛表態(tài)“不減持”。

但是現(xiàn)實(shí)是缺錢啊，咋辦？股權(quán)質(zhì)押吧，一樣可以獲得資金，這當(dāng)然是一個(gè)不錯(cuò)的融資的變通方法，但是也被有些企業(yè)玩出了新高度，股權(quán)全質(zhì)押了，股價(jià)下跌也不管，直接平倉(cāng)，控制權(quán)丟了，變相的套現(xiàn)退出了，那些機(jī)構(gòu)傻眼了，炒股炒成了股東！這本來(lái)是散戶被套的結(jié)局。2018年股市下行，個(gè)股腰斬的不在少數(shù)，股權(quán)質(zhì)押變成了雷區(qū)，強(qiáng)制平倉(cāng)加速了市場(chǎng)下行，

2、公司上市了，已融到資金，為什么還要去質(zhì)押股票？可以給他質(zhì)押?jiǎn)幔?/strong>

公司缺錢的情況下無(wú)非通過(guò)IPO的方式進(jìn)行上市融資，可是在實(shí)際的情況下我們發(fā)現(xiàn)很多公司上市后仍舊存在各式各樣的融資渠道，比如非公開(kāi)的發(fā)行股份，各類的定增發(fā)行股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等，但是這些融資方式往往需要通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審核后方可實(shí)行。很多上市公司股東往往認(rèn)為手續(xù)繁瑣后，那最直接的融資的方式可以拿著自己的股權(quán)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)后獲得資金，該方法不需要通過(guò)國(guó)家監(jiān)管層的審核，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單，

所以該類方法是上市公最為偏愛(ài)的一種融資的方式，很多投資者肯定會(huì)疑惑公司上市后已經(jīng)融資到大量的資金了，為什么還要拿著自己股權(quán)去質(zhì)押融資呢，特別是一些公上市的公司公布股權(quán)質(zhì)押的公告，下面我們就來(lái)重點(diǎn)圍繞該話題進(jìn)行講解。IPO獲得存在?？顚Ｓ脟?guó)家給予公司上市提供便利的交易的市場(chǎng)，最主要的原因是公司上市后融資的資金可以大力發(fā)展公司業(yè)務(wù)，把公司做大做強(qiáng)后給國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到作用，所以在公司準(zhǔn)備上市前必須在招股說(shuō)明書中說(shuō)明募集到的資金的具體用途，具體用于公司發(fā)展的哪個(gè)方面，如果融資到的資金沒(méi)有給公司的發(fā)展帶來(lái)巨大的發(fā)展的情況，國(guó)家監(jiān)管層肯定不會(huì)讓其上市融資，所以首先公司發(fā)行股份準(zhǔn)備上市募集到的資金存在?？顚Ｓ玫?，下面我們就來(lái)一家公司上市說(shuō)明資金用途的公告：所以公司剛上市募集到的資金只能按照招股說(shuō)明中具體說(shuō)明資金用途的方向，如果短期項(xiàng)目尚未啟動(dòng)，在上市之前只是設(shè)想階段，這類資金只能放在專項(xiàng)賬戶中等待后期項(xiàng)目的啟動(dòng)，所以我們會(huì)發(fā)現(xiàn)很多剛上市的公司把募集到的資金購(gòu)買銀行的一些理財(cái)產(chǎn)品。