由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大,會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展,從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展,所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問(wèn)題的管理。由于消費(fèi)不暢,會(huì)使市場(chǎng)供需失衡,所以通貨緊縮周期中,經(jīng)濟(jì)容易降溫,企業(yè)活動(dòng)容易減速;經(jīng)濟(jì)降溫又會(huì)導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)率下降,市場(chǎng)流動(dòng)性就容易出問(wèn)題,這樣會(huì)形成經(jīng)濟(jì)逆周期循環(huán),從而導(dǎo)致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升。
1、個(gè)人怎么應(yīng)對(duì)通縮?
通貨緊縮一般來(lái)說(shuō)是市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊所導(dǎo)致的,通貨緊縮周期的貨幣價(jià)格會(huì)偏高,物價(jià)低迷,消費(fèi)不暢。由于消費(fèi)不暢,會(huì)使市場(chǎng)供需失衡,所以通貨緊縮周期中,經(jīng)濟(jì)容易降溫,企業(yè)活動(dòng)容易減速;經(jīng)濟(jì)降溫又會(huì)導(dǎo)致貨幣周轉(zhuǎn)率下降,市場(chǎng)流動(dòng)性就容易出問(wèn)題,這樣會(huì)形成經(jīng)濟(jì)逆周期循環(huán),從而導(dǎo)致企業(yè)停滯且失業(yè)率上升,由于通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響比較大,會(huì)從消費(fèi)端整體抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展,從而破壞經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展,所以各主要國(guó)家都非常重視通貨緊縮問(wèn)題的管理。
由于通貨緊縮時(shí)期經(jīng)濟(jì)難以提振,物價(jià)與資產(chǎn)價(jià)格都容易下跌,如股市票價(jià)格回落、大宗商品價(jià)格回跌、房地產(chǎn)價(jià)格下行等,會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)拋售資產(chǎn)的行為,市場(chǎng)中供大于求的現(xiàn)象會(huì)比較嚴(yán)重,所以這個(gè)時(shí)期可以利用金融市場(chǎng)做空工具謀求一定的利益,另外,通貨緊縮一般是由貨幣政策偏緊所導(dǎo)致的,這個(gè)周期中,銀行利率水平會(huì)偏高,這使貨幣價(jià)格偏高,會(huì)利于儲(chǔ)蓄,利于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債與貨幣基金等安全資產(chǎn)。
在通貨緊縮初中期,不利于投資房地產(chǎn)、貴金屬以及做多股市等,可以通過(guò)期貨市場(chǎng)等做空手段做空國(guó)際大宗商品等贏得利益,但是通貨緊縮周期的末期也是投資機(jī)遇期,各類資產(chǎn)價(jià)格會(huì)因緊縮而價(jià)格中長(zhǎng)期下跌,如果資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)價(jià)值洼地,這個(gè)時(shí)期買(mǎi)入資產(chǎn)未來(lái)容易獲得超額收益??傮w上來(lái)講,通貨緊縮的初期與中期,利于安全資產(chǎn)的投資,利于一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做空,而在通貨緊縮的后期與末期則利于安全資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移,利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的做多,
2、通脹有利經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是通縮有利經(jīng)濟(jì)發(fā)展,你怎么看?
先弄清楚通貨膨脹和通貨緊縮的原因。流動(dòng)性充足,就會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹,簡(jiǎn)單講,社會(huì)上錢(qián)多了,需求大于供應(yīng),物價(jià)就會(huì)上漲。流動(dòng)性不足,就會(huì)陷入通貨緊縮,簡(jiǎn)單講,社會(huì)上錢(qián)少了,需求小于供應(yīng),物價(jià)就下降。再弄清楚影響流動(dòng)性的因素,如果一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好,規(guī)模和效率都處于上升中,那么整個(gè)社會(huì)是在創(chuàng)造財(cái)富的,流動(dòng)性必然會(huì)越來(lái)越充足,正常就會(huì)維持適度的通貨膨脹。
但是,一旦社會(huì)產(chǎn)生的財(cái)富,被以更快的速度投入固定資產(chǎn),也會(huì)形成流動(dòng)性不足,陷入通貨緊縮,這就好比一個(gè)家庭,每年收入增長(zhǎng)10%,但是在房、車、裝修等方面的支出增長(zhǎng)速度更高,這個(gè)家庭日??芍С龅腻X(qián)是逐年下降的,收入增長(zhǎng)夠不成消費(fèi)的流動(dòng)性,也推動(dòng)不了物價(jià)上漲。如果一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)困難,政府大量印鈔推向社會(huì),也會(huì)形成流動(dòng)性充足,產(chǎn)生通貨膨脹,
當(dāng)然,如果不印鈔補(bǔ)充流動(dòng)性,自然就會(huì)陷入通貨緊縮。由此可見(jiàn),通貨膨脹的推動(dòng)力有兩個(gè),經(jīng)濟(jì)好和印鈔多,通貨緊縮的推動(dòng)力也有兩個(gè),經(jīng)濟(jì)惡化和固定資產(chǎn)投入過(guò)快?;馔ㄘ浥蛎?,相對(duì)比較簡(jiǎn)單,經(jīng)濟(jì)好推動(dòng)的,可以擴(kuò)大固定資產(chǎn)投入消化流動(dòng)性。印鈔多推動(dòng)的通貨膨脹,可以減少印鈔量,化解通貨緊縮,要困難一些。經(jīng)濟(jì)惡化導(dǎo)致的,要改善經(jīng)濟(jì)就是一個(gè)中長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程,并且不確定性也很大;固定資產(chǎn)過(guò)度投入導(dǎo)致的通貨緊縮,表面上化解不難,實(shí)際上不理性一旦是社會(huì)行為,背后一定有利益和權(quán)力背景,扭轉(zhuǎn)也不是容易的事情,
3、經(jīng)濟(jì)通縮會(huì)帶來(lái)哪些后果?
通貨緊縮,是跟通貨膨脹相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念,即物價(jià)的持續(xù)下降,通貨膨脹率(CPI為負(fù))。根據(jù)費(fèi)雪方程式,實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率,如果出現(xiàn)通貨緊縮,就會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率上升,通貨緊縮對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)主體會(huì)產(chǎn)生不同的影響,我們可以分別來(lái)看:對(duì)消費(fèi)者而言:消費(fèi)者通常有“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理,如果預(yù)期某種產(chǎn)品價(jià)格會(huì)上漲,消費(fèi)者通常會(huì)搶購(gòu),而如果預(yù)期某種產(chǎn)品價(jià)格下跌,則意味著貨幣購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng),消費(fèi)者會(huì)選擇持幣待購(gòu)。