2.有效減少影子-3風(fēng)險(xiǎn)。影子 銀行具體的風(fēng)險(xiǎn)大小不確定，但肯定比傳統(tǒng)的銀行 風(fēng)險(xiǎn)大，如果-0，從影子-3/治理的角度可以看到三風(fēng)險(xiǎn)中國非銀行金融機(jī)構(gòu)的線索風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)與海外不同，有中國特色影子1233。

【銀監(jiān)會(huì)劉福壽:P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)減至三只被控制的灰犀?！俊?017年以來，不規(guī)范的同業(yè)理財(cái)和表外業(yè)務(wù)得到密集整治。截至目前，影子 銀行規(guī)模較歷史峰值下降約20萬億元。國內(nèi)實(shí)際運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)從高峰期的5000家左右下降到目前的3家。放貸規(guī)模和參與人數(shù)已連續(xù)28個(gè)月下降。”中國銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主任律師劉福壽在今天舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上披露了一系列數(shù)據(jù)。

國內(nèi)實(shí)際運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)從高峰期的5000家左右下降到目前的3家。放貸規(guī)模和參與人數(shù)連續(xù)28個(gè)月下降。中國銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主任律師劉福壽在今天舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上披露了一系列數(shù)據(jù)。事實(shí)上，中國銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)在防范Financial Resolution風(fēng)險(xiǎn)中取得了許多重大成就。下一步，銀監(jiān)會(huì)將增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管原則，更加全面地預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)的情況，更加充分地準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)系統(tǒng)性發(fā)生的底線。

做好分類工作，繼續(xù)化解處置金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于評(píng)級(jí)較好的金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的早發(fā)現(xiàn)早預(yù)警。1.堅(jiān)決處理高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)集團(tuán)和高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)。穩(wěn)步推進(jìn)華融公司管理風(fēng)險(xiǎn)，順利完成增資，促進(jìn)其專注主業(yè)，瘦身健體，承接風(fēng)險(xiǎn)。2.有效減少影子-3風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)管理逐步回歸直接融資源頭，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂，行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展取得實(shí)效。

商事監(jiān)督管理辦法銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是為加強(qiáng)對(duì)商事銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，促進(jìn)商事銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，依法保護(hù)投資者合法權(quán)益而制定的法律。根據(jù)《中華人民共和國(中華人民共和國)銀行行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商務(wù)法銀行法》等法律、行政法規(guī)和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2018年9月26日頒布實(shí)施的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，制定本辦法。

2.明確理財(cái)產(chǎn)品的分類和管理要求，包括業(yè)務(wù)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)管理。3.明確商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品銷售過程中的信息披露要求，包括到期報(bào)告、重大事項(xiàng)報(bào)告和臨時(shí)信息披露。4.規(guī)定商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品終止后的清算期原則上不超過5天；清算期超過5日的，應(yīng)當(dāng)在理財(cái)產(chǎn)品終止前按照與投資者的約定，在指定渠道向理財(cái)產(chǎn)品投資者披露。5.Commercial 銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售文件中應(yīng)明確規(guī)定聯(lián)系投資者和信息披露的方式、渠道和頻率，以及信息披露過程中各方的責(zé)任，確保投資者的合法權(quán)益得到依法保護(hù)。

相關(guān)法律需要相關(guān)金融部門修改，理由是數(shù)字人民幣監(jiān)控貨幣流向。加強(qiáng)監(jiān)管，制定各方面的監(jiān)管制度和規(guī)則，確保其安全，發(fā)揮監(jiān)管作用。要用法律和政策來約束，用法律來監(jiān)督，用網(wǎng)絡(luò)來監(jiān)督，用方方面面來監(jiān)督，用現(xiàn)實(shí)來監(jiān)督，確保所有人員無憂。中國銀監(jiān)會(huì)政策研究局、統(tǒng)計(jì)信息與監(jiān)測(cè)部課題組發(fā)布了中國影子-3/報(bào)告，以下簡(jiǎn)稱報(bào)告。

小額貸款公司和各類金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)，以及民間融資，普遍具有機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小、杠桿水平低但發(fā)展迅速的特點(diǎn)。影響:-0 銀行比較直接的影響包括:1。利率相對(duì)市場(chǎng)化。中國銀行的利率由央行決定，可以小幅調(diào)整，但整體不能動(dòng)。但影子 銀行不受央行規(guī)定利率的約束，貸款利率相對(duì)自由。一般從-0 銀行找貸款的企業(yè)都是從正常的銀行系統(tǒng)拿不到貸款的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)略高，所以利率會(huì)略高。

2.風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)銀行內(nèi)部管理制度完善，風(fēng)險(xiǎn)審核嚴(yán)格，銀監(jiān)會(huì)外部監(jiān)管，總體安全。影子 銀行制度的發(fā)展歷史比較短，有些東西一知半解，制度體系未必完善，外部監(jiān)管不力，比較“野蠻生長(zhǎng)”。對(duì)于影子銀行風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)參考@scott的回答。影子 銀行具體的風(fēng)險(xiǎn)大小不確定，但肯定比傳統(tǒng)的銀行 風(fēng)險(xiǎn)大。如果-0，

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和演變，影子 銀行在不同的階段往往采取不同的形式。一開始主要表現(xiàn)為一些商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作產(chǎn)品。后來逐漸演變?yōu)殂y銀合作、銀證合作等多渠道合作模式，再演變?yōu)殂y基合作等跨專業(yè)領(lǐng)域嵌入的產(chǎn)品。從影子 銀行資金來源來看，穆迪認(rèn)為影子 銀行主要包括信托貸款、委托貸款、銀行表外理財(cái)產(chǎn)品和未貼現(xiàn)。

從長(zhǎng)期來看，影子 銀行更容易造成地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，影子 銀行商業(yè)與商業(yè)銀行密不可分，由商業(yè)銀行的流動(dòng)性和隱性擔(dān)保支撐，二者業(yè)務(wù)交織，使得影子。另一方面，眾多金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相進(jìn)入影子 銀行體系，可能導(dǎo)致原有監(jiān)管體系失效，積累風(fēng)險(xiǎn)。

中國非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征與海外國家不同，中國特色的影子 銀行屬性是分析機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的出發(fā)點(diǎn)。(1)海外成熟市場(chǎng)非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的特征與金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性和系統(tǒng)的穩(wěn)定性高度相關(guān)，表現(xiàn)為貨幣基金長(zhǎng)期錯(cuò)配嚴(yán)重、對(duì)沖基金杠桿過高、ETF市場(chǎng)規(guī)模過大、交易方向一致，(2)境外相關(guān)因素不適用于中國非銀行機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn):中國貨幣基金資產(chǎn)存續(xù)期受到嚴(yán)格監(jiān)管要求(2020Q3季度平均存續(xù)期約74天)，理財(cái)子公司等注冊(cè)資本較高(平均50億元以上)保證了銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的流動(dòng)性要求；中國的對(duì)沖基金和ETF還沒有進(jìn)入資產(chǎn)管理規(guī)模的主流(比如ETF規(guī)模只有1.4萬億，不到資本市場(chǎng)規(guī)模的3%)，杠桿可控。