貨幣互換是一種貨幣掉期交易，掉期交易是指交易雙方約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現(xiàn)金流的交易，貨幣掉期就是在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買進同一貨幣的遠期外匯，以防止匯率風險的一種外匯交易。通俗的說就是一方擁有某種貨幣，另一方擁有另一種貨幣，但是互相需要對方的貨幣，所以短期內雙方就互換貨幣用一段時間，到期后又換回來。

1、貨幣互換是什么？

貨幣互換是一種貨幣掉期交易，掉期交易是指交易雙方約定在未來某一期間內相互交換他們認為具有等價經濟價值的現(xiàn)金流的交易，貨幣掉期就是在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買進同一貨幣的遠期外匯，以防止匯率風險的一種外匯交易。通俗的說就是一方擁有某種貨幣，另一方擁有另一種貨幣，但是互相需要對方的貨幣，所以短期內雙方就互換貨幣用一段時間，到期后又換回來，

人們?yōu)槭裁匆x擇貨幣互換，而不選擇到市場上去融資呢，這就是貨幣互換存在的意義，也可以說它的優(yōu)勢。到市場去獲取某種貨幣，未來再到市場上去換回來，首先雙方要承擔這段時間匯率變動的風險，互換貨幣涉及到匯率和利率計算的問題，匯率一般都用的即期匯率，利率的計算就雙方約定的方式計算，擴展一點，某一方擁有某種貨幣融資成本相對市價更低的渠道，另一方擁有另一種貨幣的融資成本相對市價更低的渠道，雙方就把以相對市價更低的成本與對方互換貨幣，這樣，雙方獲得自己想要的貨幣所付出的成本都更低，相當于雙方都獲利。

2、“中日貨幣互換”是什么意思？

10月26日，中國人民銀行與日本銀行簽署了中日雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議規(guī)模為2000億元人民幣/34000億日元，協(xié)議有效期三年，經雙方同意可以展期，這即是所謂的“中日貨幣互換”。意思是什么呢？即是兩國央行達成了一份交易，從中方的角度來說，將在三年之內用2000億元人民幣購買34000億日元外匯；從日方的角度來說，將在三年之內用34000億購買2000億人民幣外匯，

雙方通過這樣的雙邊本幣互換協(xié)議，等于都同時提升了各自的外匯儲備。在這種情況下，進入中國市場的日本企業(yè)在遇到因結算系統(tǒng)出問題而導致人民幣不足等情況時，可以直接通過日本銀行從中國人民銀行得到人民幣；反之，對進入日本市場的中國企業(yè)得到日元也是同樣有很大便利，這樣做有什么好處呢？這實際上等于在中日雙邊貿易中幫助雙方都大大降低對美元的依賴。

因為日本今后在進口一些中國商品時，不用支付美元而是直接支付人民幣；同樣地，中國在進口一些日本商品時，也不用支付美元而是直接支付日元，正因如此，中日雙邊本幣互換，是一種實質性的在國際貿易中“去美元化”，因為沒有讓“美元”這個中間商賺差價。由于中國、日本分別是世界第二大、第三大經濟體，人民幣與日元都是位列前五的國際貨幣，兩國的本幣互換很大程度上會同時促進兩國的貿易增長與貨幣地位，

此外，人民幣與日元是匯率都比較堅挺的貨幣，因此其互換的“戰(zhàn)略互惠”性質相當明顯。除了與日本，我們也會與其他許多貿易伙伴國家達成貨幣互換協(xié)議；但是很多時候由于對象國的貨幣匯率沒有人民幣堅挺，并且其外匯儲備本來就相對比較少，因此其實多多少少還是我們照顧對方多一些，當然，為了人民幣的國際化，我們作出適當的犧牲也是不可避免的。

而與日元的互換，可以說是貨幣地位平等，互惠特征最明顯的一種互換，中日雙邊貨幣互換協(xié)議始自2002年3月，2013年9月協(xié)議到期后雙方沒有展期。失效前兩國貨幣互換的融通上限約3300億日元，這一次的互換規(guī)模較上一次大幅放大，從此次的“中日貨幣互換”的規(guī)模來看，中日雙方在貿易問題上已經開始切實聯(lián)手起來，在貨幣地位問題上也互挺對方。