實(shí)行T 1是監(jiān)管層保護(hù)弱者。實(shí)行T 1對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)可以更好的鎖定籌碼，有利于股市價(jià)值投資，首先，實(shí)行T 0雖然能夠及時(shí)糾正投資者在操作方面發(fā)生的失誤，避免損失擴(kuò)大，隨著，國(guó)內(nèi)股市不斷上漲，很多投資者希望監(jiān)管層盡快實(shí)行T 0交易模式，因?yàn)門(mén) 1操作，散戶(hù)在買(mǎi)進(jìn)股票后，當(dāng)天就可以操作股票。

1、期貨為什么實(shí)行T 0？

期貨市場(chǎng)采用的T 0的交易制度。之所以這樣，首先，是為了流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)的總體規(guī)模較小，如果采用T 1交易制度的話(huà)，成交量將會(huì)大幅度萎縮。這就導(dǎo)致了成交可能會(huì)找不到對(duì)手盤(pán)，比如，某現(xiàn)貨企業(yè)想要來(lái)到期貨市場(chǎng)上做套期保值，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，根本就沒(méi)有人交易，他就無(wú)法成交，或者他的成交將會(huì)導(dǎo)致該品種的價(jià)格各種大幅度波動(dòng)。

這就是因?yàn)槿狈α鲃?dòng)性，其次，處于風(fēng)險(xiǎn)的考慮。期貨市場(chǎng)是保證金交易，而且波動(dòng)很大，如果采用T 1交易制度，今天開(kāi)的倉(cāng)，只能等到明天去平倉(cāng)的話(huà)，像期貨市場(chǎng)橡膠今天的走勢(shì)：漲停7%。而今天開(kāi)盤(pán)時(shí)間左右開(kāi)空單的人，將損失超過(guò)50%，而且他還沒(méi)有辦法止損，他還可能有爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于期貨交易者，以及期貨公司而言，都是難以把控的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，

2、中國(guó)為什么不實(shí)行T 0交易？

隨著，國(guó)內(nèi)股市不斷上漲，很多投資者希望監(jiān)管層盡快實(shí)行T 0交易模式，因?yàn)門(mén) 1操作，散戶(hù)在買(mǎi)進(jìn)股票后，當(dāng)天就可以操作股票。若當(dāng)天不能拋售，卻要到次日開(kāi)市才能拋盤(pán)，這樣很多人當(dāng)天買(mǎi)了股票后，發(fā)現(xiàn)該股沖高回落，自己卻無(wú)逢高減持機(jī)會(huì)，第二天能夠交易之時(shí)，股價(jià)卻出現(xiàn)大跌，想交易也不成了，最終的結(jié)果是抄股又被深套，

不過(guò)，一些專(zhuān)家卻表示：別以為不能T 0是坑散戶(hù)，如果你在現(xiàn)行T 1制度下都不能賺到錢(qián)，那么即使是放開(kāi)T 0也賺不到錢(qián)，反而可能虧得更慘。說(shuō)句不客氣的話(huà)，多數(shù)散戶(hù)都是政策溫室中的嬌弱花朵，壓根沒(méi)經(jīng)歷過(guò)金融市場(chǎng)的大風(fēng)大浪，如果實(shí)行T 0制度，那股市的波動(dòng)會(huì)更大，散戶(hù)的虧損面將更嚴(yán)重，而我們認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)股市的轉(zhuǎn)緩，一些激進(jìn)的散戶(hù)投資者要求放開(kāi)T 0交易，這樣可以更好的把握個(gè)股或股指在短線(xiàn)波動(dòng)中的機(jī)會(huì)。

但是，打開(kāi)T 0，雖然散戶(hù)可以即買(mǎi)即賣(mài)，但隨著波動(dòng)加劇，對(duì)于散戶(hù)投資者來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)也在成倍擴(kuò)大，為了保護(hù)中小投資者，監(jiān)管層還是不會(huì)輕易放開(kāi)T 0交易的。首先，實(shí)行T 0雖然能夠及時(shí)糾正投資者在操作方面發(fā)生的失誤，避免損失擴(kuò)大，但是，此舉只能助長(zhǎng)投機(jī)，加大股指和個(gè)股的波動(dòng)幅度，并不利于培養(yǎng)投資者長(zhǎng)期價(jià)值投資理念。

而實(shí)行T 1對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，可以更好的鎖定籌碼，有利于股市價(jià)值投資，從期貨市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，實(shí)行T 0可以壓過(guò)滬深兩市的總成交金額，整個(gè)商品期貨市場(chǎng)投機(jī)氛圍濃郁，造成商品期貨價(jià)格的激烈波動(dòng)。再者，機(jī)構(gòu)投資者玩T 0經(jīng)驗(yàn)成熟，而散戶(hù)投資者超短線(xiàn)操作沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，如果由T 1變?yōu)門(mén) 0，散戶(hù)肯定在資金、技術(shù)、消息等方面都比不過(guò)莊家，莊家完全可以用大量資金去頻繁控股，可以使出“賺了就跑，打壓吸籌”等手段，

所以，實(shí)行T 1是監(jiān)管層保護(hù)弱者。畢竟，玩T 0，散戶(hù)只有虧錢(qián)的份，肯定比T 1輸?shù)酶鼞K，而對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，想玩T 0找剌激可以去玩期貨和外匯市場(chǎng)。最后，T 0是超短線(xiàn)投機(jī)，一天能夠玩的漲幅就是跌停10%和漲停10%，也就有20%的波動(dòng)，莊家完全可以用大量資金去頻繁控股，采取賺了就跑，這樣機(jī)構(gòu)投資者利用T 0天天能在股市中賺錢(qián)。

更何況，對(duì)于價(jià)值投資的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，在熊市底部時(shí)，吸取廉價(jià)籌碼也很難，更不好控制盤(pán)，如果真的實(shí)施T 0，那未來(lái)新一輪牛市無(wú)法起來(lái)，股市恐怕就不會(huì)有較大級(jí)別的牛市行情。各界對(duì)于T 0爭(zhēng)論不休，但是我們認(rèn)為，從股市穩(wěn)定、保護(hù)中小投資者、鼓勵(lì)價(jià)值投資等角度來(lái)看，目前A股市場(chǎng)更適合T 1，如果真的實(shí)行了T 0，將會(huì)助長(zhǎng)更多的超短線(xiàn)抄股者，這樣股市反而會(huì)弄得烏煙瘴氣，投資者風(fēng)險(xiǎn)大幅上升，反而不利于股市未來(lái)的健康發(fā)展。