美聯(lián)儲(chǔ)再次降息,實(shí)際上是一次重大事件,雖然再次否認(rèn)了降息周期的開啟,然而美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后,鮑威爾的講話實(shí)際上是變相承認(rèn)了降息周期。首先美聯(lián)儲(chǔ)再次降息,意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)再一次確認(rèn),雖然7月份的降息被認(rèn)為是一次中期調(diào)整與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化沒有關(guān)系,但是9月份來看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)有了較大下滑的趨勢(shì),美聯(lián)儲(chǔ)的降息,受到基本面的干擾更大。
1、美聯(lián)儲(chǔ)再次降息意味著什么?
美聯(lián)儲(chǔ)再次降息,實(shí)際上是一次重大事件,雖然再次否認(rèn)了降息周期的開啟,然而美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議后,鮑威爾的講話實(shí)際上是變相承認(rèn)了降息周期。首先美聯(lián)儲(chǔ)再次降息,意味著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)再一次確認(rèn),雖然7月份的降息被認(rèn)為是一次中期調(diào)整與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化沒有關(guān)系,但是9月份來看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)有了較大下滑的趨勢(shì),美聯(lián)儲(chǔ)的降息,受到基本面的干擾更大,
其次是美股的壓力更為明顯,美聯(lián)儲(chǔ)降息實(shí)際上受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響仍然有限,因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)的基本面增長(zhǎng)還是比較強(qiáng)勁的,但是美股的風(fēng)險(xiǎn)早于經(jīng)濟(jì)基本面爆發(fā),其中的投機(jī)資金如果再?zèng)]有美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期壓力之下,很可能集中撤出,在這種壓力之下,美聯(lián)儲(chǔ)選擇了降息,延緩衰退的到來。第三,這次降息意味著未來寬松政策逐步增加,
雖然降息周期并未被承認(rèn)開啟,但是鮑威爾講話仍然稱利率下行的通道開啟,這是另一種確認(rèn)降息周期開啟的方法。另外鮑威爾的講話中強(qiáng)調(diào)了,未來資產(chǎn)購買計(jì)劃可能被提前,加上紐約聯(lián)儲(chǔ)最近實(shí)施的長(zhǎng)期隔夜回購計(jì)劃,可以認(rèn)為10月份的重啟資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張是可以期待的,而鮑威爾說不排除將利率降低為0的說法,也讓市場(chǎng)對(duì)于未來的寬松有所期待。
2、特朗普要求美聯(lián)儲(chǔ)降息,為什么?美聯(lián)儲(chǔ)降息有什么好處?
很簡(jiǎn)單,看看日本就清楚了,日本國債是最多的,按照GDP比例計(jì)算比美國多得多。但日債都是自己人買的,所以不像土耳其等這些國家:日元該升值還是照樣升值,沒有說因?yàn)槿毡緜鶆?wù)違約后貨幣貶值,因?yàn)槿毡菊静豢赡艽嬖趥鶆?wù)違約,買日本國債反正是零利率,不需要付利息,到時(shí)間還你本金就夠了。再退一步,用新發(fā)債券資金填補(bǔ)舊的債券贖回,反正不多付一分錢的利息,但不少付你本金,
一句話,日本債券沒有利息,存銀行就是負(fù)利息,所以還你本金一點(diǎn)問題都沒有,不需要你擔(dān)心日本政府的償還能力。最近德國國債交易也是負(fù)利,所以美國特朗普非常羨慕日本和德國。假如,美債也沒有利息,那么是否可以理解美國政府無限制的發(fā)債券呢?這種模式根本就不存在什么債務(wù)違約和危機(jī),反正就總是用新發(fā)的債還舊債,而政府能賺到的就是債務(wù)增量發(fā)型得那部分,
以特朗普個(gè)性,絕對(duì)不能容忍在他任內(nèi)賺到的錢,去還奧巴馬的賬。如果能夠無限度擴(kuò)大美債發(fā)行量,在特朗普任內(nèi)就能用不還的錢完成各種夢(mèng)想,包括美國的基建?假如全世界主流貨幣都是國債零利息,存款負(fù)利息,那么主流貨幣如:美元、歐元、日元、英鎊等,采取一致行動(dòng),這些強(qiáng)勢(shì)貨幣必然制定了發(fā)達(dá)國家與落后國家交易商品的門檻,強(qiáng)制貨幣交換匯率來決定礦石資源的價(jià)值。