美聯(lián)儲再次降息,實際上是一次重大事件,雖然再次否認了降息周期的開啟,然而美聯(lián)儲議息會議后,鮑威爾的講話實際上是變相承認了降息周期。首先美聯(lián)儲再次降息,意味著美聯(lián)儲對于經(jīng)濟下行趨勢再一次確認,雖然7月份的降息被認為是一次中期調(diào)整與經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化沒有關(guān)系,但是9月份來看經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)有了較大下滑的趨勢,美聯(lián)儲的降息,受到基本面的干擾更大。
1、美聯(lián)儲再次降息意味著什么?
美聯(lián)儲再次降息,實際上是一次重大事件,雖然再次否認了降息周期的開啟,然而美聯(lián)儲議息會議后,鮑威爾的講話實際上是變相承認了降息周期。首先美聯(lián)儲再次降息,意味著美聯(lián)儲對于經(jīng)濟下行趨勢再一次確認,雖然7月份的降息被認為是一次中期調(diào)整與經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化沒有關(guān)系,但是9月份來看經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)有了較大下滑的趨勢,美聯(lián)儲的降息,受到基本面的干擾更大,
其次是美股的壓力更為明顯,美聯(lián)儲降息實際上受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響仍然有限,因為美國經(jīng)濟的基本面增長還是比較強勁的,但是美股的風(fēng)險早于經(jīng)濟基本面爆發(fā),其中的投機資金如果再沒有美聯(lián)儲降息的預(yù)期壓力之下,很可能集中撤出,在這種壓力之下,美聯(lián)儲選擇了降息,延緩衰退的到來。第三,這次降息意味著未來寬松政策逐步增加,
雖然降息周期并未被承認開啟,但是鮑威爾講話仍然稱利率下行的通道開啟,這是另一種確認降息周期開啟的方法。另外鮑威爾的講話中強調(diào)了,未來資產(chǎn)購買計劃可能被提前,加上紐約聯(lián)儲最近實施的長期隔夜回購計劃,可以認為10月份的重啟資產(chǎn)負債表擴張是可以期待的,而鮑威爾說不排除將利率降低為0的說法,也讓市場對于未來的寬松有所期待。
2、特朗普要求美聯(lián)儲降息,為什么?美聯(lián)儲降息有什么好處?
很簡單,看看日本就清楚了,日本國債是最多的,按照GDP比例計算比美國多得多。但日債都是自己人買的,所以不像土耳其等這些國家:日元該升值還是照樣升值,沒有說因為日本債務(wù)違約后貨幣貶值,因為日本政府根本不可能存在債務(wù)違約,買日本國債反正是零利率,不需要付利息,到時間還你本金就夠了。再退一步,用新發(fā)債券資金填補舊的債券贖回,反正不多付一分錢的利息,但不少付你本金,
一句話,日本債券沒有利息,存銀行就是負利息,所以還你本金一點問題都沒有,不需要你擔(dān)心日本政府的償還能力。最近德國國債交易也是負利,所以美國特朗普非常羨慕日本和德國。假如,美債也沒有利息,那么是否可以理解美國政府無限制的發(fā)債券呢?這種模式根本就不存在什么債務(wù)違約和危機,反正就總是用新發(fā)的債還舊債,而政府能賺到的就是債務(wù)增量發(fā)型得那部分,
以特朗普個性,絕對不能容忍在他任內(nèi)賺到的錢,去還奧巴馬的賬。如果能夠無限度擴大美債發(fā)行量,在特朗普任內(nèi)就能用不還的錢完成各種夢想,包括美國的基建?假如全世界主流貨幣都是國債零利息,存款負利息,那么主流貨幣如:美元、歐元、日元、英鎊等,采取一致行動,這些強勢貨幣必然制定了發(fā)達國家與落后國家交易商品的門檻,強制貨幣交換匯率來決定礦石資源的價值。