期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種。對(duì)于沒(méi)有期貨賬戶(hù)的朋友來(lái)想做期貨，首先需要一個(gè)期貨賬戶(hù)，期貨分商品期貨和股票期貨，目前我們國(guó)內(nèi)沒(méi)有股票期貨，我總結(jié)一下期貨套利交易存在的一些風(fēng)險(xiǎn)，期貨套利交易一定要多品種，分散投資，你就可以做一個(gè)期貨和現(xiàn)貨的套利了。

1、期現(xiàn)套利是什么，需要注意些什么？

期現(xiàn)套利，我認(rèn)為是期貨套利模式中，最值得參與的一種。所謂的期現(xiàn)套利，簡(jiǎn)單的理解，就是當(dāng)期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格產(chǎn)生了利潤(rùn)空間時(shí)的一種交易行為，比如，你發(fā)現(xiàn)大豆的期貨1901的價(jià)格最近漲幅很大，而你手里的完完全全跟交割品一樣的大豆現(xiàn)貨價(jià)格卻沒(méi)怎么動(dòng)。而且，它們兩者的價(jià)差也越來(lái)越大，于是，你覺(jué)得，你可能有機(jī)會(huì)去做一筆期現(xiàn)套利。

我們要知道，大豆1901，就是需要在2019年1月份交割的大豆，如果你要把現(xiàn)貨交割到上面，你需要計(jì)算出：1、你把大豆運(yùn)到交割倉(cāng)庫(kù)的費(fèi)用。2、你大豆貨物的儲(chǔ)存費(fèi)用，3、質(zhì)檢成本、開(kāi)具發(fā)票所增加的成本等等。如果你經(jīng)過(guò)計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，你的貨物交割到盤(pán)面上的成本是小于當(dāng)前的期貨盤(pán)面報(bào)價(jià)的，那么，你就擁有了交割的利潤(rùn)，

你就可以做一個(gè)期貨和現(xiàn)貨的套利了。賣(mài)出期貨1901，然后進(jìn)行交割就可以了，當(dāng)然，這個(gè)過(guò)程中有很多選擇，比如，你賣(mài)出期貨1901后發(fā)現(xiàn)，期貨價(jià)格大幅度下跌了。而且下跌的速度要大于現(xiàn)貨速度，那么，你可以在盤(pán)面上平掉你的期貨倉(cāng)位，然后在現(xiàn)貨端直接處理掉你的貨物。這樣，可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)還更多一些，這就是期現(xiàn)套利的模式。

2、期貨套利的風(fēng)險(xiǎn)有哪些，應(yīng)該注意什么？

首先請(qǐng)先分享一下我2018年3月份的一個(gè)套利的失敗案例，然后再結(jié)合這個(gè)案例跟大家說(shuō)一下套利存在的一些風(fēng)險(xiǎn)，2015年12月鐵礦石最低價(jià)282.5，螺紋鋼最低價(jià)1618。鐵礦石去掉小數(shù)點(diǎn)后兩個(gè)的價(jià)差是1200左右，雖然我不知道基本面如何去計(jì)算這個(gè)價(jià)差，但是1200的價(jià)差應(yīng)該是接近臨界值了。2018年3月底，1805螺紋鋼和1805鐵礦石的價(jià)差又達(dá)到了低值1200，

我開(kāi)始做多鐵礦石，空螺紋。到了四月底因?yàn)槁菁y持續(xù)上漲，價(jià)差縮小到1000，中途我一共補(bǔ)了兩次倉(cāng)，交割月前我被迫平了倉(cāng)。這次套利交易大虧，我總結(jié)一下期貨套利交易存在的一些風(fēng)險(xiǎn):1.差價(jià)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)擴(kuò)大，補(bǔ)倉(cāng)后如果倉(cāng)位較重的話(huà)，短時(shí)間內(nèi)差價(jià)很難縮小可能會(huì)造成很大的虧損。所以期貨套利交易一定要多品種，分散投資，

3、期貨套利如何做？

我基本上不做套利，但是有一定的了解，今天，隨意聊點(diǎn)。我們的探討維度是投機(jī)交易者如何做套利，而非現(xiàn)貨企業(yè)。現(xiàn)貨企業(yè)做套利的話(huà)，說(shuō)起來(lái)就有點(diǎn)長(zhǎng)了，而且關(guān)注我的人，我估計(jì)大多數(shù)都是做投機(jī)的，按照教科書(shū)的說(shuō)法，所謂的套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或者相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期在價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。

比如，你買(mǎi)入螺紋鋼1901，你賣(mài)出螺紋鋼1905，這樣的話(huà)，如果1901漲的猛，或者1905跌的兇，你就可以獲利了。對(duì)吧？我們盈利的基礎(chǔ)是什么？我們盈利的基礎(chǔ)是，價(jià)差的波動(dòng)，對(duì)吧？傳統(tǒng)思路覺(jué)得，價(jià)差總是應(yīng)該在一個(gè)合理的區(qū)間內(nèi)，超過(guò)了即為不合理，就存在價(jià)差回歸的機(jī)會(huì)。也就是說(shuō)，傳統(tǒng)的思路覺(jué)得，我們做期貨套利交易，應(yīng)該做的是，趨勢(shì)回歸震蕩，

比如下圖：我們假如這是兩個(gè)合約的價(jià)差走勢(shì)，正常情況，他們?cè)谝粋€(gè)“合理”的范圍內(nèi)波動(dòng)，但是忽然有一天，價(jià)格上漲了，走出了一小波趨勢(shì)。這個(gè)時(shí)候，就是不合理出現(xiàn)了，于是，很多人就傾向于去做空，從行為上來(lái)看，大多數(shù)人理解的套利，應(yīng)該是逆趨勢(shì)的做法。但是，我給各位看個(gè)圖：我們就看這一段，這是焦煤1901和1905的價(jià)差走勢(shì)圖，

這不就是一個(gè)K線圖嗎？如果在這個(gè)K線圖上，做所謂的回歸，我目測(cè)會(huì)虧的死去活來(lái)…我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，天下K線是一家，只要是K線，其盈利的本質(zhì)就是一樣的。在這種走勢(shì)上，做所謂的回歸，我看是不行的，因此，所謂的期貨投機(jī)交易者做套利的話(huà)，我的建議是：對(duì)著價(jià)差走勢(shì)圖，趨勢(shì)跟蹤，截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑，歡迎吐槽，點(diǎn)贊支持一下，謝謝。