總結(jié)一下，通過(guò)將股票回報(bào)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的對(duì)比，我們?cè)谶x擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、利潤(rùn)穩(wěn)定的股票的前提下，可以將股票市盈率處于12.5倍以下視作市盈率過(guò)低，此時(shí)可以買(mǎi)入股票；當(dāng)股票市盈率超過(guò)50倍時(shí)，可以視作股票市盈率過(guò)高，此時(shí)可以賣(mài)出股票。換算到市盈率上，就是12.5倍市盈率。

1、股票市盈率高低，利弊怎么辨認(rèn)？

以下純屬原創(chuàng)手工打字，希望采納！市盈率高低這個(gè)問(wèn)題，單獨(dú)來(lái)評(píng)估沒(méi)有多大意義，需要結(jié)合起來(lái)一起分析的點(diǎn)很多。比如，在其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充沛的情況下去討論才有意義，因?yàn)橛写罅康纳鲜泄緸榱俗屫?cái)報(bào)好看，就把存貨作為收入的一部分，這樣一來(lái)市盈率是低了但其實(shí)是沒(méi)有意義的。因?yàn)檫@些存貨實(shí)際上想周轉(zhuǎn)掉難度很高，另外一點(diǎn)，市盈率同時(shí)應(yīng)該和行業(yè)比較。

比如，某個(gè)股25倍市盈率聽(tīng)起來(lái)很低，但是化工行業(yè)平均20倍市盈率不到，它就顯得高了，更不要說(shuō)銀行幾倍市盈率都很正常。然而，某只股現(xiàn)在有50倍市盈率了，貌似很高，但其實(shí)它是半導(dǎo)體行業(yè)，這個(gè)行業(yè)里這個(gè)市盈率絕對(duì)不高，此外，還不能看現(xiàn)在的財(cái)務(wù)水平，而是要看未來(lái)的機(jī)會(huì)，這也是為什么大量的公司財(cái)務(wù)水平很一般，但是市盈率幾百倍還有研報(bào)給高估值。

2、股票市盈率過(guò)高和過(guò)低怎樣理解？

股票市盈率過(guò)低和過(guò)高并沒(méi)有一個(gè)絕對(duì)的數(shù)值，但是一般情況下而言，對(duì)于穩(wěn)健增長(zhǎng)型的企業(yè)去，市盈率低于12.5倍屬于進(jìn)入低估范疇，超過(guò)50倍進(jìn)入高估范疇，為什么是12.5倍和50倍呢？理由如下：1、股票的估值高低，一般與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率去做比較。因?yàn)楣善憋L(fēng)險(xiǎn)更高，在股票的收益要求上要比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率更高，按照目前我國(guó)能買(mǎi)到的銀行理財(cái)?shù)氖找媛仕剑梢哉J(rèn)為目前我國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率大約為4%。

目前各大銀行理財(cái)型產(chǎn)品，只有大額存單能做到4%的收益率，所以以這個(gè)利率代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率基本靠譜，而市盈率，正好是股票收益率的倒數(shù)，4%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，正好對(duì)應(yīng)25倍市盈率。所以，一般情況下，我們認(rèn)為25倍市盈率為合理市盈率，2.因?yàn)楣善笔袌?chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性，我們需要在股票收益率上做一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的兩倍。

由于和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率相比，投資股票市場(chǎng)會(huì)面臨一系列的風(fēng)險(xiǎn)，那么我們必須在股票上獲得超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的收益，否則我們投資股票就沒(méi)有意義了，這里我們又要搬出格雷厄姆大師，大師曾經(jīng)給出過(guò)一條經(jīng)典的選股標(biāo)準(zhǔn)：我們?cè)谕顿Y股票時(shí)，最好在能夠獲取超過(guò)兩倍無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)買(mǎi)入。上面我們已經(jīng)得出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是4%，那么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的兩倍就是8%，

換算到市盈率上，就是12.5倍市盈率。通過(guò)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，我們可以認(rèn)為，市盈率低于12.5倍，股票進(jìn)入低估區(qū)域，3.隨著股票市場(chǎng)估值提高，當(dāng)股票收益率低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)，股票開(kāi)始進(jìn)入高估區(qū)域，但考慮到股票背后企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，一般情況下認(rèn)為市盈率達(dá)到50倍時(shí)進(jìn)入高估狀態(tài)。當(dāng)股票市盈率達(dá)到25倍后，股票的收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，那么我們?yōu)槭裁床辉诖藭r(shí)賣(mài)出呢？因?yàn)槲覀冞€要考慮到股票背后企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)性，

如果企業(yè)利潤(rùn)保持年化15%-25%的增長(zhǎng)，那么3-5年后，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)翻倍，如果其他條件不變，企業(yè)的市盈率會(huì)再次降低為12.5倍。因此，如果我們對(duì)企業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)有較靠譜的預(yù)測(cè)，那么達(dá)到25倍市盈率時(shí)，我們?nèi)匀豢梢猿钟泄善保@取企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的回報(bào)，但是一但企業(yè)市盈率達(dá)到50倍，那就意味著即便企業(yè)在3-5年后利潤(rùn)翻倍，那個(gè)時(shí)候企業(yè)的市盈率仍然為25倍，我們的盈利收益率還是等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

此時(shí)再持有股票，意味著已經(jīng)透支了企業(yè)未來(lái)3-5年的成長(zhǎng)，不僅要承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，還只能獲取等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的回報(bào)，因此此時(shí)的正確選擇是賣(mài)出股票，總結(jié)一下，通過(guò)將股票回報(bào)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的對(duì)比，我們?cè)谶x擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、利潤(rùn)穩(wěn)定的股票的前提下，可以將股票市盈率處于12.5倍以下視作市盈率過(guò)低，此時(shí)可以買(mǎi)入股票；當(dāng)股票市盈率超過(guò)50倍時(shí)，可以視作股票市盈率過(guò)高，此時(shí)可以賣(mài)出股票。