京東、阿里巴巴不在中國上市的原因其實很簡單，就是國外上市太方便了。阿里巴巴也不能說沒有在中國上市過，2007年11月6日，阿里巴巴在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，其后進(jìn)行了私有化，那為什么很多優(yōu)秀的企業(yè)能在美國上市卻不能在A股上市呢，之所以不選擇阿里巴巴上市是因為港交所不允許以小控大，馬云團(tuán)隊股份就不足以控制阿里巴巴了。

1、為什么阿里巴巴不在中國上市？

只有那些全心全意做大事業(yè)的公司，那些不需要財務(wù)造假的公司才會選擇在美國上市，因為美國股市是做市商制度，如果沒有做市商的承接，企業(yè)是無法完成上市融資的，而做市商是不可能容許那些大股東財務(wù)造假套現(xiàn)的。面臨著嚴(yán)格的信息披露和財務(wù)審查，任何瑕疵都會導(dǎo)致股價的不振甚至暴跌，這也是為什么那些表現(xiàn)差勁的中概股要重新私有化回到A股上市的根本原因。

2、京東、阿里巴巴為什么不在中國上市？

京東、阿里巴巴不在中國上市的原因其實很簡單，就是國外上市太方便了，我們回過頭了看看中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，大部分都是在美國上市的。那是什么原因讓這些中國企業(yè)遠(yuǎn)赴海外上市呢？我來分析一下原因，其一：嚴(yán)格上市條件中國上市有一條嚴(yán)格的要求，這也是讓大部分互聯(lián)網(wǎng)的公司止步于此，親手把企業(yè)推向美國。要求就是三年以上盈利，并且累計超過人民幣三千萬元，

其二：時間跨度在中國，從申請到正式掛牌平均需要1-2年時間以上。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成長是等不起的，要是等兩年后再去上市籌資，可能被另一家在美國上市的企業(yè)顛覆了也有可能，相反，在美國上市最快四個月搞定。在最受中國企業(yè)青睞的納斯達(dá)克上市最快4個月就可以搞定，在納斯達(dá)克的“公告板市場”（OTCBB）上市最短只要5至6個月便能完成手續(xù)，

沒有選擇在國內(nèi)上市當(dāng)然還有更多其它因素，但我認(rèn)為兩個是主要因素。另外阿里巴巴也不能說沒有在中國上市過，2007年11月6日，阿里巴巴在香港聯(lián)合交易所掛牌上市，其后進(jìn)行了私有化，此后阿里巴巴有意在香港上市，但因同股不同權(quán)的問題而選擇了美國，也在香港引起了熱烈的討論。馬云還說，集團(tuán)沒能在香港上市非常遺憾，但這并不意味著香港失去了一個機(jī)會，而是阿里巴巴錯失了香港，也許是因為錯誤的時間，或是準(zhǔn)備和溝通的問題，

之所以不選擇阿里巴巴上市是因為港交所不允許以小控大，馬云團(tuán)隊股份就不足以控制阿里巴巴了。估計京東也是這方面的考慮，目前劉強(qiáng)東手頭上有15.8%的股權(quán)，及80.2%的投票權(quán)，所以沒有選擇在香港上市。而現(xiàn)在香港已經(jīng)選擇在改革，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，再也不會錯過阿里巴巴了，中國的A股目前也在進(jìn)行革新，邀請互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以CDR的方式回歸。

那么CDR是什么呢？這邊順帶科普一下，中文名是：中國存托憑證。中國目前的法律規(guī)定：注冊在海外的公司并不能直接在A股上市，而CDR可以幫助境外包括香港的上市公司將部分已發(fā)行的股票，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行，在境內(nèi)A股市場上市，并以人民幣交易結(jié)算，供國內(nèi)投資者買賣，從而實現(xiàn)股票的異地買賣，通俗點(diǎn)說，就像赴美生子，懷胎十月好不容易在國外生了個寶寶，現(xiàn)在目標(biāo)完成想繼續(xù)回國發(fā)展。

3、阿里巴巴為什么要在香港上市而不在內(nèi)地上市？

阿里巴巴的上市之路一波三折，并非阿里巴巴不愿意回歸A股上市，而是現(xiàn)階段內(nèi)阿里回歸A股難度不少，按照阿里的規(guī)模體量，實際上會極大考驗A股市場的真實承受能力，不過，對于螞蟻金服回歸A股的概率較高，而科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制，及同股不同權(quán)改革會加快螞蟻金服等獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股進(jìn)程。至于港股市場，其在全球市場的國際地位較高，占據(jù)一定的影響力與話語權(quán)，且此前阿里在港股市場上市有所經(jīng)驗，也為此次回歸港股創(chuàng)造出有利的條件，

4、為什么中國很多優(yōu)質(zhì)的公司不在A股上市，卻跑去美國上市？

這個問題其實原來我也不解，有一次看了余敏洪演講談到他自己的公司在美國上市的問題我才明白其中的原因。我們A股之前一直都是核準(zhǔn)制和審核制，也就是說，企業(yè)上市會受到非常嚴(yán)格的條件審核，有一個條件不符合上市規(guī)定，都不能在A股上市，那為什么很多優(yōu)秀的企業(yè)能在美國上市卻不能在A股上市呢？因為美股是注冊制，對企業(yè)上市的條件比較寬，企業(yè)上市容易退市也容易。