什么是對(duì)沖，股票里面的莊家對(duì)沖為什么會(huì)賺到錢。在這里，我就給大家講解一下，“股市里面的對(duì)沖交易”和金融衍生工具，因?yàn)閷?duì)沖交易，離不開(kāi)金融衍生品，接著上面的例子，我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹兩個(gè)對(duì)沖工具的使用，通過(guò)上述例子，我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹了外匯交易中的對(duì)沖和對(duì)沖操作，那么對(duì)于企業(yè)所投資的資產(chǎn)（包括并不局限于海外資產(chǎn)）來(lái)企業(yè)可以如何進(jìn)行對(duì)沖呢。

1、黃金不一定只是一種通脹對(duì)沖工具，它也是一種危機(jī)對(duì)沖工具，你認(rèn)可這一說(shuō)法嗎？

黃金具備通脹的避險(xiǎn)能力，也有危機(jī)的避險(xiǎn)能力，這兩種作用都兼而有之，但是要分在不同的維度來(lái)說(shuō)。首先對(duì)于黃金是一種通脹對(duì)沖工具來(lái)說(shuō)，可以認(rèn)為黃金在任何時(shí)候都具備這樣的功能，因?yàn)樽鳛橛餐ㄘ浐鸵话銣?zhǔn)價(jià)物，黃金的價(jià)值可以認(rèn)為是不變的，黃金的價(jià)格起伏來(lái)自于貨幣價(jià)格的起伏。這樣從一個(gè)長(zhǎng)周期來(lái)說(shuō)，可以認(rèn)為在金本位崩潰之后，黃金的價(jià)格上漲一直來(lái)自于各國(guó)貨幣整體的貶值速度，所以黃金相當(dāng)于保證這一部分資產(chǎn)不會(huì)被通脹所稀釋，因此是可以作為通脹的對(duì)沖工具的，

當(dāng)然黃金資產(chǎn)投資的缺點(diǎn)也在這里，因?yàn)閺拈L(zhǎng)周期來(lái)看，黃金價(jià)值不會(huì)超過(guò)通脹發(fā)生變化，因此，黃金是作為一種無(wú)息資產(chǎn)被看待的，不適宜長(zhǎng)期進(jìn)行投資。從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，黃金對(duì)于危機(jī)的對(duì)沖是黃金周期性的體現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)陷入低迷的時(shí)候，各種資產(chǎn)都會(huì)因?yàn)橄M(fèi)市場(chǎng)的低迷而出現(xiàn)一定的貶值，特別是變化比較大的資本市場(chǎng)，比如股票。

但是黃金在這時(shí)就顯示了保值功能，同時(shí)因?yàn)楸茈U(xiǎn)需求和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷期的貨幣貶值，出現(xiàn)了周期性的上漲，因此在經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到頂峰之后，再持有黃金，就具備了危機(jī)時(shí)進(jìn)行保值的功能，目前全球經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)進(jìn)入了下行，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速都在開(kāi)始低迷，現(xiàn)在持有黃金就是為了應(yīng)對(duì)危機(jī)的避險(xiǎn)，同時(shí)也是為了應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的各國(guó)央行寬松采取的對(duì)沖措施。

2、如何理解對(duì)沖或?qū)_操作？

題主您好，對(duì)沖操作在現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)中有非常多的應(yīng)用，今天愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)從外匯的角度來(lái)探討一下，簡(jiǎn)單的說(shuō)呢，對(duì)沖就是企業(yè)運(yùn)用諸如遠(yuǎn)期合約（ForwardContract），期權(quán)（Option）等衍生工具（Derivate），去抵消匯率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)，負(fù)債，收入等會(huì)計(jì)科目所帶來(lái)的影響。我們都知道，當(dāng)前的匯率機(jī)制使得匯率是隨著時(shí)間波動(dòng)的，也就是說(shuō)在國(guó)際貿(mào)易與對(duì)外投資中，匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，今年四月份美元人民幣匯率還停留在6.3左右，而到了七月份已經(jīng)漲到了6.7，那么假如在四月份時(shí)中國(guó)的一家服裝出口企業(yè)A向美國(guó)客戶B出售了一批服裝，價(jià)值100萬(wàn)美元，當(dāng)時(shí)立即收款的話，A可以得到100萬(wàn)美元，并兌換為630萬(wàn)人民幣，而如果A允許B在七月份繳款，那么到了七月份，美元對(duì)人民幣升值為6.7，A可以得到100萬(wàn)美元，并兌換為670萬(wàn)人民幣。

由于美元的升值，匯率的波動(dòng)對(duì)A公司帶來(lái)了40萬(wàn)人民幣的利得，相反，如果美元貶值，匯率的波動(dòng)則會(huì)對(duì)A公司帶來(lái)?yè)p失（本例基于兩個(gè)前提，以美元計(jì)價(jià)，且允許購(gòu)買日和付款日存在時(shí)間差），由此可見(jiàn)，匯率的波動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，而我們對(duì)沖的目的就是要抵消這種波動(dòng)的影響。（數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)）那么，企業(yè)A可以采取何種措施進(jìn)行對(duì)沖操作呢？接著上面的例子，我們?yōu)榇蠹液?jiǎn)單介紹兩個(gè)對(duì)沖工具的使用：*遠(yuǎn)期合約（ForwardContract）,它是買賣雙方所簽訂的在未來(lái)指定的時(shí)間按照商定的價(jià)格購(gòu)入或賣出資產(chǎn)的一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約，

A公司可以和銀行簽訂一個(gè)三個(gè)月遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期賣出一百萬(wàn)美元，這樣收到B公司一百萬(wàn)美元，又以約定的價(jià)格賣給銀行一百萬(wàn)美元，由此抵消。遠(yuǎn)期合約因?yàn)槠潢P(guān)鍵項(xiàng)目——結(jié)算日期、外匯幣種、外匯金額都和應(yīng)收賬款的有關(guān)條款相匹配，所以這一套期交易預(yù)期是十分有效的，*期權(quán)（Option）主要可分為看漲期權(quán)和看空期權(quán)，看漲期權(quán)的擁有者有權(quán)利、但沒(méi)有義務(wù)，在約定的期間，以約定的價(jià)格，買下標(biāo)的商品；看空期權(quán)的擁有者有權(quán)利、但沒(méi)有義務(wù)，在約定的期間，以約定的價(jià)格，賣出標(biāo)的商品。