原油投資與一般經(jīng)營(yíng)投資并不相同,即便是在銀行的紙?jiān)拖到y(tǒng)當(dāng)中,也是按照期貨價(jià)格結(jié)算,這就意味著原油投資價(jià)格是跟隨不同合約進(jìn)行波動(dòng)的。合約特征ICE布倫特原油期貨合約是可以進(jìn)行實(shí)物交割的合約,同時(shí)合約可以選擇期轉(zhuǎn)現(xiàn)進(jìn)行結(jié)算,WTI原油是美國(guó)原油,在紐約商品期貨交易所交易,也就是NYMEXWTI,雖然他也是世界原油計(jì)價(jià)系統(tǒng)中的重要組成部分,但由于其只針對(duì)美國(guó)本土原油計(jì)價(jià),局域性很強(qiáng),已經(jīng)開(kāi)始逐步退出歷史舞臺(tái)。
1、布倫特原油是什么?為什么比一般原油貴?
布倫特原油(Brentoil)出產(chǎn)于北大西洋北海布倫特地區(qū)。布倫特原油的主要用戶是位于西北歐和美國(guó)東海岸的煉油廠,為了提高布倫特原油和WTI原油差價(jià)交易有效性、流動(dòng)性和實(shí)現(xiàn)成本控制,NYMEX把布倫特原油期貨交易的公開(kāi)報(bào)價(jià)設(shè)定在都柏林的交易大廳。布倫特原油同時(shí)也是市場(chǎng)油價(jià)的標(biāo)桿,美國(guó)市場(chǎng)西德州輕質(zhì)原油(WTI)價(jià)格與北海布倫特(Brent)原油的價(jià)格差仍然很大。
布倫特是出產(chǎn)于北海的布倫特和尼尼安油田的輕質(zhì)低硫原油,在期貨、場(chǎng)外掉期、遠(yuǎn)期和即期現(xiàn)貨市場(chǎng)上被廣泛交易,現(xiàn)全球65%以上的實(shí)貨原油掛靠布倫特體系定價(jià)。布倫特原油的裝運(yùn)港為北海設(shè)得蘭群島的索倫佛(SullomVoe),主要用戶是位于西北歐和美國(guó)東海岸的煉油廠。特點(diǎn)布倫特是出產(chǎn)于北海的布倫特和尼尼安油田的輕質(zhì)低硫原油,在期貨、場(chǎng)外掉期、遠(yuǎn)期和即期現(xiàn)貨市場(chǎng)上被廣泛交易,
現(xiàn)全球65%以上的實(shí)貨原油掛靠布倫特體系定價(jià)。布倫特原油的裝運(yùn)港為北海設(shè)得蘭群島的索倫佛(SullomVoe),主要用戶是位于西北歐和美國(guó)東海岸的煉油廠。交易布倫特原油為了提高布倫特原油和WTI原油差價(jià)交易有效性、流動(dòng)性和實(shí)現(xiàn)成本控制,NYMEX將布倫特原油期貨交易的公開(kāi)報(bào)價(jià)設(shè)定在都柏林的交易大廳,其余時(shí)間在NYMEXACCESS電子系統(tǒng)平臺(tái)上交易,
公開(kāi)叫價(jià)時(shí)間為都柏林時(shí)間上午10點(diǎn)至下午7:30,NYMEXACCESS系統(tǒng)電子交易時(shí)間為都柏林時(shí)間下午8:15至上午9:30。在提高布倫特原油期貨合約實(shí)用性的同時(shí),交易所推出了自動(dòng)報(bào)價(jià)、價(jià)格報(bào)告、以及布倫特原油與WTI原油差價(jià)的交易平臺(tái),對(duì)NYMEX的布倫特原油以及輕質(zhì)低硫原油分別進(jìn)行清算,這是市場(chǎng)的一個(gè)重要發(fā)展,因?yàn)橥ㄟ^(guò)該平臺(tái)可以完成兩個(gè)不同市場(chǎng)的套利交易,使之逐步成為一個(gè)價(jià)格透明、競(jìng)爭(zhēng)交易、操作簡(jiǎn)單的流動(dòng)性市場(chǎng),
交易所認(rèn)為套利交易是一筆交易,這樣對(duì)于操作者而言可以最大效果的利用保證金,也可以有效減少交易費(fèi)用。當(dāng)多頭頭寸抵消了空頭頭寸,交易所認(rèn)為套利操作減少了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),特別是布倫特原油期貨和WTI原油得套利,因?yàn)閮蓚€(gè)期貨合約有很好的相關(guān)性,交易所為一對(duì)一Brent/WTI套利交易提供95%保證金賒欠.交易所還為布倫特原油期貨合約提供成本控制計(jì)劃,為市場(chǎng)參與者縮減了大量的運(yùn)作開(kāi)支,
布倫特原油期貨合約采用現(xiàn)金結(jié)算方式,以ISISLOR、Argus以及路透在都柏林的公開(kāi)叫價(jià)平臺(tái)收集的市場(chǎng)數(shù)據(jù)作為指數(shù)。布倫特原油期貨交易由交易所專門的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算,確保了資金的安全,其中立性、流動(dòng)性以及市場(chǎng)透明度成為了NYMEX的特點(diǎn),合約特征ICE布倫特原油期貨合約是可以進(jìn)行實(shí)物交割的合約,同時(shí)合約可以選擇期轉(zhuǎn)現(xiàn)進(jìn)行結(jié)算。
合約有以下特征:靈活性大:通過(guò)提供與現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的期貨合約,石油工業(yè)可以利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)以及基差交易,鎖定價(jià)格以及安排生產(chǎn),這樣就可以更好地控制買賣貨物的時(shí)間,價(jià)格透明:實(shí)時(shí)價(jià)格可以通過(guò)主要的數(shù)據(jù)提供商得到。因此所有的參與者均可在交易時(shí)實(shí)時(shí)了解價(jià)格情況,小批量交易:期貨交易為進(jìn)行小批量交易提供了可能(1,000桶的倍數(shù)),而現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)較高。
合約安全性強(qiáng):倫敦清算所(LCH)是在倫敦交易所進(jìn)行交易的買賣雙方的另一方,這保證了(交易所清算會(huì)員)交易的每張合約的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性,包括交割與清算等。LCH與其會(huì)員的客戶(即非會(huì)員用戶或交易所非清算會(huì)員)沒(méi)有義務(wù)或合同關(guān)系,合約單位:1,000桶(42,000加侖),合約月份:12個(gè)連續(xù)月份,一季度后擴(kuò)展至最長(zhǎng)24個(gè)月,半年后至最長(zhǎng)36個(gè)月。